INDICADORE

Indicador
KTNO
Capital de trabajo neto operativo

Productividad KTNO

Eficiencia KTNO

Razón de Tesorería

Razon corriente

Prueba Ácida o Coeficiente Liquidez

INDICADORES DE AC
Indicador

Días de Rotación Efectivo

Dias de Rotacion Clientes

Dias de Rotacion Inventario

Dias de Rotacion Proveedores

Ciclo de Caja Operativo

INDICADORES D
Indicador
Nivel de Endeudamiento

Capacidad de Endeudamiento
Capacidad de Pago

Razón de Deuda Total

Nivel de Solvencia

Carga Financiera

Cobertura de Gastos financieros

Estabilidad

Estructura de capital

Autonomía Financiera

INDICADORES
INDICADOR

EBITDA

Margen EBITDA

Rentabilidad Financiera

Potencial de utilidad

% ROA - Return on assets

Retorno sobre activos

% ROI - Return on investment

Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio

INDUCTOR
INDICADOR

KTNO

Productividad KTNO

EBITDA

Margen Ebitda

PDC ó Palanca de Crecimiento

AON (activos operativos netos)

UODI - Utilidad operativa después de

impuestos

% RAN (rentabilidad del activo neto)

Costo de capital

EVA

EVA

ANÁLIS
INDICADOR

Margen de Utilidad en Ventas

Rotación de Activos Totales

Apalancamiento Financiero

R.O.I.
Indice Dupont

Cuenta
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
 INDICADORES DE LIQUIDEZ
Formula
Efectivo y Eqv. + Ctas. Ciales. X Cob. + Inventarios - Ctas. Ciales. X Pag.

KTNO / Ingresos Operacionales

KTNO / T. Activo

(Efectivo y Eqv. + Inversiones Ctes.) / Pasivo Corriente

Activo Corriente / Pasivo Corriente

(Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Corriente

INDICADORES DE ACTIVIDAD U OPERACIÓN

Formula
Efectivo y Eq. * 360 / Pasivo Corriente

Ctas. Ciales. X Cob. * 360 días / Ingresos Operacionales

Inventarios * 360 días / Costo de Ventas

Ctas. Ciales. X Pag. * 360 días / compras

Rot. Ef. + Rot. Clientes + Rot. Invent. - Rot. Proveedores

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Formula
Pasivo Total / Activo Total

60% - Nivel de Endeudamiento

Flujo Neto de Efectivo / Obligaciones Financieras

Flujo de Caja Operativo / Total Pasivos

Activo Total / Pasivo Total

Intereses o Gastos Financieros / Ingresos Operacionales

Utilidad Operacional / Intereses o Gastos Financieros

Prop. Planta y Eq. / (Pasivo No Cte. + Patrimonio)

(Pasivo largo plazo + patrimonio) / activo total

Patrimonio / Activo Total

INDICADORES DE RENTABILIDAD
FORMULA

Utilidad Operacional + Depreciaciones + Amortizaciones

EBITDA / Ingresos Operacionales

(Utilidad Neta + Gastos Financieros) / Activo Total

Utilidad Neta / Activos Total

EBITDA / Activo Total

Utilidad Operacional / Activos Operativos

UAI / Patrimonio

INDUCTORES DE VALOR
FORMULA

Disponible + Cartera + inventarios - proveedores

KTNO / Ventas

UAII + depreciacion + amortizacion

Ebitda / Ventas

Margen Ebitda / P. KTNO

KTNO + activos fijos netos

UAII * (1-%imporenta)

UODI / AON

Costo promedio ponderado del capital

AON *(%RAN - %CK)

UODI - (AON * CK)

ANÁLISIS DUPONT
FORMULA

Utilidad Neta / Ingresos Operacionales

Ingresos Operacionales / Activo Fijo

T. Activos / T. Patrimonio

Utilidad Operacional / Total Activos Operativos

Margen de Utilidad X Rotación de Actios X Apalancamiento Financiero

FONDOS
Valor actual
0
0
0
0
ADORES DE LIQUIDEZ
Interpretación
Valor de los recursos operativos de corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos propios).
Recursos propios comprometidos diferentes a la financiación de
proveedores para generar ventas
Porcentaje del Activo requerido para desarrollar la actividad económica
de la empresa

Capacidad para atender las obligaciones de corto plazo sin realizar

existencias.

Capacidad de la empresa para atender las deudas a corto plazo con sus
recursos corrientes. Por cada peso de deuda cuanto tiene la empresa
de respaldo.

Capacidad para atender deudas de corto plazo sin tener que recurrir a
la venta de inventarios.

DE ACTIVIDAD U OPERACIÓN
Interpretación
Determina en cuantos días la empresa genera efectivo suficiente para
cumplir con sus acreedores.
Mide el número de días que tarda la empresa en recuperar la cartera.
Se compara con la política de la empresa

Determina en cuantos días la empresa convierte sus inventarios en

efectivo o en cartera.

Mide los días que tarda la empresa en cancelar a los proveedores.

Debe ser comparado con política de crédito

Determina los días necesarios de caja operativa que no son financiados

con los proveedores.

RES DE ENDEUDAMIENTO
Interpretación
Determina el grado de apalncamiento de acreedores en los activos de
la empresa

Muestra la capacidad de endeudamiento que tiene la empresa para

nuevas obligaciones.
 Determina la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras puntualmente
Determina la capacidad de generar fondos para cubrir la totalidad de
deudas. Entre más tienda a cero, mayor insolvencia o incapacidad
futura

Relaciona cuantas veces los activos pueden respaldar los compromisos.

Debe ser mayor a 2 veces

Porcentaje de las ventas que son dedicadas a cubrir la carga financiera.

Debe ser menor al 30%

Capacidad de la empresa para generar utilidades operativas y cubrir sus

intereses. (Veces)
Debe ser menor a 1.5 ó 2
Estructura de financiación del Activo Fijo
Determina cual es la financiación de largo plazo para crecimiento de la
empresa
Autonomía financiera que indica nivel de autofinanciación

ORES DE RENTABILIDAD

Caja operativa durante el período al no considerar partidas de

causación contable que son movimiento de caja
Recursos generados como caja operativa por cada $100 en ventas del
período

Rentabilidad financiera de todos los recursos empleados en la empresa.

Rendimiento del total de activos durante el período por la generación

de utilidad neta

Determina la caja operativa obtenida en el período con el uso de la

inversión total en activos

Determina el rendimiento obtenido por la empresa en su operación con

el uso de los activos operativos
 Determina el rendimiento obtenido antes de impuestos sobre la
inversión realizada por los propietarios

UCTORES DE VALOR
INTERPRETACION
Recursos operativos invertidos por la empresa diferentes a los
financiados por proveedores.
Recursos necesarios para generar cada $100 en ventas durante el
período
Caja operativa durante el período al no considerar partidas de
causación contable que son movimiento de caja
Recursos generados como caja operativa por cada $100 en ventas del
período
Veces que se recupera la inversión en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para la generación de utilidades

operativas sin considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan impuestos para determinar la

verdadera utilidad operativa generada.
Rentabilidad operativa después de impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de recursos tanto de pasivos como

del patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el período para los accionistas

como mayor valor por el uso de recursos.
El EVA es positivo si el rendimiento de los activos es mayor al costo de
los recursos y es negativo si es menor.

ANÁLISIS DUPONT
INTERPRETACION

Amplio Margen – Para empresas con baja rotación de inventarios

Alta rotación – Para empresas con Bajo Margen

Multiplicador de Capital – Financiamiento sin costo o con baja tasa de
interés
Determina el rendimiento obtenido por la empresa en su operación con
el uso de los activos operativos
Correlaciona los indicadores de rendimiento y los de actividad, al medir
la generación de utilidades con el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente de los activos.

Es la capacidad del activo para producir utilidades independiente de la

forma en que ha sido financiado.

El indice DUPONT reúne tres variables responsables del crecimiento

económico de una empresa; de las cuales obtiene sus recursos.

FONDOS OCIOSOS
Días Rotacion
0
0
0
0
 CONCLUSIONES
EL KTNO REPRESENTA EL CAPITAL REQUERIDO POR
LA OPERACIÓN DE LA EMPRESA, PODEMOS NOTAR
QUE ES MUY ALTO POR LO QUE SE PUEDE CONCLUIR
QUE LA EMPRESA ESTÁ NECESITANDO MUCHOS
RECURSOS PARA DESARROLLAR SU ACTIVIDAD
ECONÓMICA, LO CUAL LE QUITA LIQUIDEZ PARA
ATENDER OTRAS ACTIVIDADES
MUESTRA LA DISPONIBILIDAD DE EFECTIVO CON LA
QUE CUENTA LA EMPRESA PARA ATENDER SUS
COMPROMISOS INMEDIATOS

LA EMPRESA CUENTA CON SUFICIENTES RECURSOS

PARA CUBRIR COMPROMISOS DE CORTO PLAZO
CONTANDO CON SUS INVENTARIOS

LA EMPRESA CUENTA CON SUFICIENTES RECURSOS

PARA CUBRIR COMPROMISOS DE CORTO PLAZO SIN
CONTAR CON SUS INVENTARIOS

CONCLUSIONES

LA EMPRESA TARDA MUCHO EN RECUPERAR EL

DINERO PRODUCTO DE SUS VENTAS A CRÉDITO
LA EMPRESA TARDA MUCHO EN RECUPERAR EL
DINERO INVERTIDO EN MERCANCIA PARA LA VENTA

LA EMPRESA ESTÁ CANCELANDO PRACTICAMENTE

DE CONTADO LO QUE SIGNIFICA QUE NO ESTÁ
RECIBIENDO AYUDA DE SUS PROVEEDORES PARA
FINANCIAR
LA EMPRESASUTARDA
OPERACIÓN.
APROXIMADAMENTE 4 AÑOS
PARA RECUPERAR LO INVERTIDO EN SU
PRODUCCION.

CONCLUSIONES
LA EMPRESA ESTÁ POCO ENDEUDADA CON
TERCEROS
AUNQUE LA EMPRESA ESTÁ POCO ENDEUDADA CON
TERCEROS, TODA ESA DEUDA ES A CORTO PLAZO
POR ESTAR POCO ENDEUDADA LA EMPRESA DEDICA
POCOS RECURSOS AL PAGO DE COMPROMISOS
FINANCIEROS

LA EMPRESA TIENE CAPACIDAD DE GENERAR

UTILIDADES OPERATIVAS DESPUES DE PAGAR
INTERESES

CONCLUSIONES

LOS ACTIVOS PRESENTAN UN BAJO RENDIMIENTO

TOTAL EN LOS PERIODOS 2013-2014

EL EBITDA REPRESENTA EL CAPITAL GENERADO POR

LA OPERACIÓN DE LA EMPRESA, Y CLARAMENTE SE
EVIDENCIA LA POCA CANTIDAD DE CAPITAL QUE
ESTÁ GENERANDO LA EMPRESA

LA EMPRESA MUESTRA BAJO RENDIMIENTO EN SU

OPERACIÓN DESDE EL PUNTO DE VISTA DE SUS
UTILIDADES OPERACIONALES
LA EMPRESA PRESENTA BAJA RENTABILIDAD
GENERAL Y ESPECIALMENTE PARA LOS DUEÑOS, LOS
CUALES NO VEN RETRIBUIDAS SUS EXPECTATIVAS

CONCLUSIONES
EL KTNO REPRESENTA EL CAPITAL REQUERIDO POR
LA OPERACIÓN DE LA EMPRESA, PODEMOS NOTAR
QUE ES MUY ALTO POR LO QUE SE PUEDE CONCLUIR
QUE LA EMPRESA ESTÁ NECESITANDO MUCHOS
RECURSOS PARA DESARROLLAR SU ACTIVIDAD
ECONÓMICA, LO CUAL LE QUITA
EL EBITDA ES CONSIDERADO LIQUIDEZ
EL CAPITAL PARA
GENERADO
POR LA EMPRESA EN SU OPERACIÓN, SE RELACIONA
CON LAS VENTAS PARA DETERMINAR SU MAGNITUD
E IMPORTANCIA. SE PUEDE EVIDENCIAR QUE LA
EMPRESA GENERA POCO CAPITAL OPERATIVO,
INTERPRETANDOSE COMO BAJO
LA EMPRESA NO MUESTRA RENDIMIENTO
CRECIMIENTO PARA EL
PERIODO CONSIDERADO 2013-2014.
LA EMPRESA MANTIENE UNA BUENA INVERSION EN
ACTIVOS PARA DESARROLLAR SU OPERACIÓN

NO PRESENTA RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO

ESTE COSTO AUN NO SIENDO MUY ALTO NO ES

ALCANZADO POR EL RENDIMIENTO OPERATIVO DE
LOS ACTIVOS.

EL EVA NEGATIVO REPRESENTA DESTRUCCIÓN DE

VALOR DE LA COMPAÑÍA PARA EL PERIODO
ANÁLISADO.
CUANDO LA COMPAÑÍA NO GENERA VALOR
SIGNIFICA QUE NO ESTÁ CUMPLIENDO CON EL
OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO.

EJEMPLO CONCLUSIONES

Según la información financiera trabajada, el índice

DUPONT nos da una rentabilidad del X%, de donde
se puede concluir que el rendimiento mas
importante fue debido a la eficiencia en la operación
de activos, tal como se puede ver en el calculo
independiente del segundo factor de la formula
DUPONT
 Según la información financiera trabajada, el índice
DUPONT nos da una rentabilidad del X%, de donde
se puede concluir que el rendimiento mas
importante fue debido a la eficiencia en la operación
de activos, tal como se puede ver en el calculo
independiente del segundo factor de la formula
DUPONT

OS
Politica Rotacion Saldo Ideal
0 0
0 0
0 0
0 0
Fondos Ociosos
0
0
0
0
 INDICADORES DE SOL
Indicador

Índice de Solvencia Riesgo Crediticio

Índice de Solvencia, Riesgos crediticio, mercado, y

operacional

Patrimonio Neto por Activos

INDICADORES DE RENT
Indicador

R.O.E.

R.O.A.

Rotación de Activos

Margen de Intermediación Neta (MIN)

Margen de Intermediación Neto sobre Margen

Operacional

Ingresos Operacionales brutos sobre Activos promedio

CALIDAD DE ACT
Indicador
Activos Financieros ó Activos Productivos

Productividad de Activos

Cartera Vigente

Cartera Vencida

Provisión Cartera Vencida

Provisión Cartera Vencida sobre Cartera

Vencida

INDICADORES DE CA
Indicador

Cartera Vencida Sobre Patrimonio

Total Cartera de Crédito

Activos Improductivos

Relación Patrimonio Sobre Activos

Relación Activos Sobre Patrimonio

Relación Patrimonio Sobre Pasivos

Relación Patrimonio Sobre Captaciones

 ESTRUCTURA DE AC
INDICADOR

Razón de Disponibilidades

Razón de Disponibilidades Extranjeras

Relación Cartera Sobre Activos

Relación Inversiones Sobre Activos

Total Activos Productivos

Relación de Activos Fijos Sobre Activos Totales

Relación de Activos Fijos Sobre Patrimonio Técnico

Relación de Otros Activos Sobre Activos Totales

ESTRUCTURA DE PA
INDICADOR

Relacion de total pasivo y total activos

relacion de depositos ¨/total captaciones

depositos a la vista

deposito a plazo

relacion de cartera de credito

LIQUIDEZ
INDICADOR

Disponibilidades Sobre Captaciones

Disponibilidades Sobre Depósitos

Disponibilidades Sobre Valores en Circulación

Disponibilidades Sobre Proveedores CP

Inversiones en el Banco Central

Disponibilidades mas inversiones en valores y

depositos

INDICADORES DE GE
INDICADOR

Eficiencia Financiera

Costo Promedio de los Recursos del Público

Costo Financiero del Total los Recursos Obtenidos

Costo del Efectivo

Costo Financiero

Gastos de Explotación

Gastos en Personal

Productividad de los Activos

ESTRUCTURA DE GA
INDICADOR

Razón de Salarios

Razón de Gastos Diversos

Razón de Gastos Operacionales

 INDICADORES DE SOLVENCIA
Formula

Patrimonio Técnico / Activos y Operaciones Contingentes

Patrimonio Técnico / Activos y Operaciones Contingentes - Variaciones en tasas

Patrimonio Neto / Activos - Disponibilidades

INDICADORES DE RENTABILIDAD
Formula

Utilidad Neta / Patrimonio

Utilidad Operacional / Activo

Ingresos Financieros / Activos Productivos

Margen de Intermediación Neta / Activos Productivos

Margen de Intermediación Neto / Margen Operacional Bruto

Ingresos Operacionales brutos / Activos promedio

CALIDAD DE ACTIVOS
Formula
Disponibilidades + Cartera Bruta +
Inversiones Brutas

Activos Productivos / Activos Totales

Cartera de Crédito Vigente / Total Cartera de Crédito

Cartera de Crédito Vencida / Total Cartera de Crédito

Provisión para Total Cartera de Crédito Vencida / Total Cartera de Crédito

Provisión para Total Cartera de Crédito Vencida / Cartera de Crédito

Vencida

INDICADORES DE CAPITAL
Formula

Cartera de Crédito Vencida / Patrimonio Neto

Total Cartera de Crédito / Patrimonio Neto

Activos Improductivos / Patrimonio Neto (veces)

Total de Patrimonio / Total de Activos

Otros Activos / Patrimonio Neto

Total Patrimonio / Total Pasivos

Total Patrimonio / Total de Captaciones

 ESTRUCTURA DE ACTIVOS
FORMULA

Disponibilidades / Activos (%)

Disponibilidades en el exterior / Disponibilidades (%)

Total Cartera de Crédito / Activos Totales (%)

Total Inversiones / Activos Totales (%)

Relación Cartera Sobre Activos + Relación Inversiones Sobre Activos

Activos Fijos / Activos (%)

Activos Fijos / Patrimonio Técnico (%)

Otros Activos / Activos Totales (%)

ESTRUCTURA DE PASIVOS
FORMULA

total pasivos/total activos%

total deposito/total captaciones

depostos a la vista /total deposito

Deposito a plazo /total deposito

cartera credito/total captaciones

LIQUIDEZ
FORMULA

Disponibilidades / Total captaciones (%)

Disponibilidades / Total depositos (%)

Disponibilidades / Total valores en Circulación (%)

Total Captaciones + Obligaciones de Corto Plazo(%)

Inversiones Banco Central / Total de captaciones (%)

Disponibilidades mas Inversiones en Valores y Depositos / Total captaciones (%)

INDICADORES DE GESTION
FORMULA

Gastos de Explotación / Margen Operacional Bruto

Gastos Financieros de Captaciones / Captaciones con Costo

Gastos Financieros / Captaciones con Costo + Obligaciones con Costo

Gastos Financieros / Activos Productivos (CE)

Gastos Financieros / Activos Financieros

Gastos de Explotación / Activos Productivos

Gastos en Personal / Gastos de Explotación

Activos Productivos / No. de Empleados

ESTRUCTURA DE GASTOS
FORMULA

Salarios de Personal / Total de Gastos Gastos Operacionales (%)

Gastos Diversos / Total de Gastos Operacionales

(%)

Total de Gastos Generales y Administrativos / Total Gastos (%)

 Interpretación
Menos de 6% Muy Malo
Entre 6% y 8% Malo
Entre 8% y 9% Regular
Entre 10% y 12% Bueno
Mayor de 12% Muy bueno

Menos de 6% Muy Malo

Entre 6% y 8% Malo
Entre 8% y 9% Regular
Entre 10% y 12% Bueno
Mayor de 12% Muy bueno

Un valor por debajo al promedio del sistema bancario en los últimos

doce meses ajustado al 99.0% de confiabilidad estadística debería
generar una señal de alerta para el banco.

Interpretación
Menos de 0% Muy Malo
Entre 0% y 5% Malo
Entre 5% y 15% Regular
Entre 15% y 25% Bueno
Mayor de 25% Muy bueno

Menos de 0% Muy Malo

Entre 0% y 1% Malo
Entre 1% y 2% Regular
Entre 2% y 3% Bueno
Mayor de 3% Muy bueno

Muestra el rendimiento bruto de los activos productivos durante el

período

Menos de 0% Muy Malo

Entre 0% y 5% Malo
Entre 5% y 10% Regular
Entre 10% y 15% Bueno Mayor de 15% Muy bueno

Muestra que proporción de la rentabilidad bruta del banco es generada

por los activos financieros
Muestra que proporción de ingresos no relacionados a los activos
productivos del banco son generados con respecto al total de los
activos promedio.

Interpretación
Muestra que proporción del total de los activos están generándoles
ingresos financieros a la entidad bancaria.

Indicador financiero que muestra la proporción de los recursos

colocados que están generándoles ingresos a la entidad con respecto al
total de la cartera de crédito

Indicador financiero que muestra el porcentaje de cartera que ha caído

en incumplimiento de pago. Este porcentaje representa el síntoma más
claro de la calidad y nivel de riesgo de la cartera.

Muestra que porcentaje representan las provisiones reservadas para

cubrir pérdidas con respecto al total de la cartera de crédito. Este
indicador debe ser visto en comparación paralela con el indicador
Cartera Vencida.

Muestra el grado de cobertura contra posibles pérdidas por

irrecuperabilidad de préstamos vencidos.
Lo ideal que este indicador sea igual o mayor al cien por ciento, aquí se
estará reflejando que los riesgos ante pérdida de cartera de crédito
vencida están cubiertos por sus propias provisiones.

Interpretación

Muestra que porcentaje de los créditos vencidos representa el tamaño

del patrimonio neto de los accionistas de la entidad financiera

Indicador de estructura que muestra cuantas veces la cartera de crédito

representa el capital de los accionistas de la entidad financiera.

muestra cuantas veces los activos improductivos de la entidad superan

el capital neto de los accionistas del banco
que muestra que porcentaje representa el patrimonio del banco con
respecto al total de los activos. Mide el grado de financiamiento del
activo total con recursos de los accionistas.
Indicador de estructura que muestra cuantas veces los otros activos
representa el capital neto de los accionistas del banco.
Indicador de estructura que mide la participación de los recursos de los
accionistas con respecto al total de pasivos.
Indicador de estructura que muestra que porcentaje representa los
recursos de los accionistas del banco con respecto al total de las
captaciones del público.
 INTERPRETACION

Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan los

recursos líquidos de la entidad con respecto al total de los activos. En la
medida que un banco presente un porcentaje muy alto, estará
indicando que sus recursos captados son utilizados para otras
operaciones no relacionadas a la actividad principal del banco. En la
medida que este indicador este significativamente por debajo, estaría
incurriendo en una situación de iliquidez.

Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan los

recursos líquidos depositados por la entidad local en bancos extranjeros
con respeto al total de sus disponibilidades.

Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan las

colocaciones en préstamos sobre el total de los activos de la entidad. Es
deseable que todos los recursos que la entidad capte sean orientados
hacia la principal actividad del banco, sin excesos que pudieran
presionar la liquidez. Este indicador debe analizarse sobe la base de su
evolución a través del tiempo.

Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan las

inversiones en valores privados o gubernamentales sobre el total de
activos.

La suma de los indicadores anteriores, representa el total de los activos

productivos que generan ingresos a la entidad financiera.

Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan los

activos fijos tales como edificios, terrenos, con respeto al total de los
activos. Los estándares internacionales sobre el parámetro de este
indicador es un 5.0%.

Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan los

activos fijos tales como edificios, terrenos, con respeto al patrimonio
técnico del banco.
Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan los
otros activos con respeto al total.

INTERPRETACION
indicador de estructura que muestra que porcentaje representan los
pasivos con respecto al total de activos
inducador de estructura que muestra que porcentaje repreeenta el
total de deposito captados del publico con respecto al total de
captaciones
indicador de estructura que muestra que porcentaje representa los
deposito a la vista o en cuentas corrientes con relacion al total de los
depositos

indicador de estructura que muestra que porcentaje representa los

deposito a plazo con rrespecto al total de los depositos. El 90% de los
depositos a plazo estan en monetda extranjera

indicador de estructura que muestra que porcentaje representa la

cartera de credito del banco con respecto al total de las captaciones
del publico. Indica en que grado la cartera de credito esta siendo
financiada con recursos del publico. Este indiucador debe evaluar en
base. su evolucion de los ultimos 12 meses, asi como tambien con
respecto al promedio de sistema

INTERPRETACION
Indicador parcial de liquidez que mide la capacidad inmediata de la
entidad para responder a eventuales retiro del publico tanto de
instrumentos de corto plazo como de largo plazo

Indicador parcial de liquidez que muestra el porsentaje de los recursos

disponibles para hacer frente al total de los depositos captados por la
entidad financiera

Indicador parcial de liquidez que muestra que porcentaje representan

las disponibilidades con respecto al total de los valores en circulacion.

Indicador parcial de liquidez que muestra la capacidad inmediata del

banco para responder a retiros de depositos y financiamientos a corto
plazo

Indicador de estructura que muestra que porcentaje representan las

inversiones en valores en el banco central con respecto al total de las
captaciones
Indicador estructural de liquidez que muestra la capacidad del banco
para cubrir la totalidad de las captaciones

INTERPRETACION

Mayor a 80% Muy Malo

Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno

Mayor a 80% Muy Malo

Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno
Mayor a 80% Muy Malo
Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno

Mayor a 80% Muy Malo

Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno

Mayor a 80% Muy Malo

Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno

Mayor a 80% Muy Malo

Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno

Mayor a 80% Muy Malo

Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno

Mayor a 80% Muy Malo

Entre 70% y 80% Malo
Entre 60% y 70% Regular
Entre 50% y 60% Bueno
Menor a 50% Muy bueno

INTERPRETACION

Indicador que mide el porcentaje de los sueldos y compensaciones al

personal con relación al total de gastos generales y administrativos.

Indicador que mide la proporción de otros gastos generales con respeto

al total de los gastos generales y administrativos.
Indicador que mide la proporción de los gastos generales y
administrativos con respeto al total de gastos de la entidad.
 INDICADORES DE LIQU
Indicador Formula

KT - Capital de trabajo Activo corriente

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios

KTNO
KTO - Proveedores
Capital de trabajo neto operativo

Productividad KTNO KTNO / ventas

Razon corriente Activo corriente / pasivo corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez(Activo corriente - inventarios) / pasivo corrie

INDICADORES DE ACTIV
Indicador Formula

Dias de rotacion deudores deudores promedio * 360 días / ventas

Dias de rotacion inventario inventario promedio * 360 días / costo de ven

Ciclo de caja operativo dias de cartera + dias inventario

Dias de rotacion proveedores proveedores promedio * 360 días / compras

Ciclo de caja operativo neto dias de cartera+dias inventario-dias proveedor

INDICADORES DE ENDEUDA
Indicador Formula
Endeudamiento total Pasivo total / activo total

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total

Carga financiera Gastos financieros / Ventas

Cobertura de gastos financieros o UAII / gastos financieros

veces que se ha ganado el interés

Relación gastos financieros a

Ebitda Gastos financieros / Ebitda
debe ser menor al 30%

Relación obligaciones financieras a

Ebitda Obligaciones financieras totales / Ebitda
debe ser menor a 1.5 ó 2

INDICADORES DE RENTAB
INDICADOR FORMULA
Margen Bruto - Utilidad bruta / ventas
Rentabilidad bruta
Margen Operativo - UAII / ventas
Rentabilidad operativa

Margen neto - Rentabilidad neta - Utilidad neta / ventas

Productividad marginal

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales

% ROA - Return on assets Ebitda / activo total

Retorno sobre activos

% ROI - Return on investment

UAII / activos operativos
Retorno sobre inversión

% ROE - Return on Equity UAI / patrimonio

Rentabilidad sobre patrimonio

Margen neto: Utilidad neta / ventas

Sistema Dupont Eficiencia activos: Ventas / activo total
Margen neto x eficiencia uso activos

INDICADORES DE GENERACIÓN
 INDICADOR FORMULA

KTNO Cartera + inventarios - proveedores

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Ebitda UAII + depreciacion + amortizacion

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos

UODI - Utilidad operativa después

de UAII * (1-%imporenta)
impuestos

% RAN (rentabilidad del activo UODI / AON

neto)

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital

EVA AON *(%RAN - %CK)

EVA UODI - (AON * CK)

 INDICADORES DE LIQUIDEZ
Interpretación

Recursos de corto plazo para cubrir deudas de corto plazo y la

operación.

Determina cuanto pesa el capital de trabajo neto sobre el total de

activo corriente

Recursos operativos de corto plazo comprometidos en la operación

por cartera pendiente y saldo inventarios

Valor de los recursos operativos de corto plazo que no son

financiados por los proveedores (recursos propios).

Recursos propios comprometidos diferentes a la financiación de

proveedores para generar ventas

Capacidad de la empresa para atender las deudas a corto plazo con

sus recursos corrientes. Por cada peso de deuda cuanto tiene la
empresa de respaldo.

Capacidad para atender deudas de corto plazo sin tener que recurrir
a la venta de inventarios.

INDICADORES DE ACTIVIDAD
Interpretación
Mide el número de días que tarda la empresa en recuperar la
cartera. Se compara con la política de la empresa
Determina en cuantos días la empresa convierte sus inventarios en
efectivo o en cartera.
Determina los días que requeire la empresa para convertir lo
producido en efectivo

Determina los días que tarda la empresa en cancelar a los

proveedores. Debe ser comparado con política de crédito
Determina los días necesarios de caja operativa que no son
financiados con los proveedores.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Interpretación
 Determina el grado de apalncamiento de acreedores en los activos
de la empresa
Establece cual es el porcentaje del total de deudas que deben ser
canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son dedicadas a cubrir la carga

financiera

Capacidad de la empresa para generar utilidades operativas y cubrir

sus intereses. (Veces)

Relación de los gastos financieros con la caja operativa generada

por la empresa.

Determina cuanto de la caja operativa está comprometida por

deudas con el sistema financiero

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Determina la capacidad de ventas para generar utilidad bruta, es

decir para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa sobre las ventas al cubrir costos
y gastos en desarrollo de su objeto social

Por cada peso en ventas cuanto se obtiene de utilidad neta

incluyendo operación y no operacional.

Rendimiento del total de activos durante el período por la

generación de utilidad neta

Determina la caja operativa obtenida en el período con el uso de la

inversión total en activos

Determina el rendimiento obtenido por la empresa en su operación

con el uso de los activos operativos

Determina el rendimiento obtenido antes de impuestos sobre la

inversión realizada por los propietarios
Correlaciona los indicadores de rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con el control de costos y gastos y
el volumen de ventas con el uso eficiente de los activos.

Es la capacidad del activo para producir utilidades independiente de

la forma en que ha sido financiado.
INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR
 INTERPRETACION
Recursos operativos invertidos por la empresa diferentes a los
financiados por proveedores.
Recursos necesarios para generar cada $100 en ventas durante el
período
Caja operativa durante el período al no considerar partidas de
causación contable que son movimiento de caja
Recursos generados como caja operativa por cada $100 en ventas
del período

Veces que se recupera la inversión en KTNO para la generación de

ventas con la caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para la generación de utilidades

operativas sin considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan impuestos para determinar

la verdadera utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de impuestos lograda a partir de los

activos involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de recursos tanto de pasivos

como del patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el período para los

accionistas como mayor valor por el uso de recursos.
El EVA es positivo si el rendimiento de los activos es mayor al costo
de los recursos y es negativo si es menor.
 CONCLUSIONES
LA EMPRESA CUENTA CON SUFICIENTES RECURSOS PARA
CUBRIR COMPROMISOS DE CORTO PLAZO RELACIONADOS
CON EL DESARROLLO DE SU ACTIVIDAD ECONÓMICA

EL CAPITAL DE TRABAJO NETO ABARCA CASI LA TOTALIDAD

DEL ACTIVO CORRIENTE

SEGÚN EL ANALISIS VERTICAL, EL CAPITAL DE TRABAJO

OPERATIVO REPRESENTA EL 98% DEL ACTIVO CORRIENTE EN
2013 Y DEL 99% EN 2014

EL KTNO REPRESENTA EL CAPITAL REQUERIDO POR LA

OPERACIÓN DE LA EMPRESA, PODEMOS NOTAR QUE ES
MUY ALTO POR LO QUE SE PUEDE CONCLUIR QUE LA
EMPRESA ESTÁ NECESITANDO MUCHOS RECURSOS PARA
DESARROLLAR SU ACTIVIDAD ECONÓMICA, LO CUAL LE
QUITA LIQUIDEZ PARA ATENDER OTRAS ACTIVIDADES
LA EMPRESA CUENTA CON SUFICIENTES RECURSOS PARA
CUBRIR COMPROMISOS DE CORTO PLAZO CONTANDO CON
SUS INVENTARIOS

LA EMPRESA CUENTA CON SUFICIENTES RECURSOS PARA

CUBRIR COMPROMISOS DE CORTO PLAZO SIN CONTAR CON
SUS INVENTARIOS

CONCLUSIONES
LA EMPRESA TARDA MUCHO EN RECUPERAR EL DINERO
PRODUCTO DE SUS VENTAS A CRÉDITO
LA EMPRESA TARDA MUCHO EN RECUPERAR EL DINERO
INVERTIDO EN MERCANCIA PARA LA VENTA
LA EMPRESA TARDA APROXIMADAMENTE 4 AÑOS PARA
RECUPERAR LO INVERTIDO EN SU PRODUCCION
LA EMPRESA ESTÁ CANCELANDO PRACTICAMENTE DE
CONTADO LO QUE SIGNIFICA QUE NO ESTÁ RECIBIENDO
AYUDA DE SUS PROVEEDORES PARA FINANCIAR SU
OPERACIÓN.

LA EMPRESA TARDA APROXIMADAMENTE 4 AÑOS PARA

RECUPERAR LO INVERTIDO EN SU PRODUCCION.

CONCLUSIONES
LA EMPRESA ESTÁ POCO ENDEUDADA CON TERCEROS

AUNQUE LA EMPRESA ESTÁ POCO ENDEUDADA CON

TERCEROS, TODA ESA DEUDA ES A CORTO PLAZO
POR ESTAR POCO ENDEUDADA LA EMPRESA DEDICA POCOS
RECURSOS AL PAGO DE COMPROMISOS FINANCIEROS

LA EMPRESA TIENE CAPACIDAD DE GENERAR UTILIDADES

OPERATIVAS DESPUES DE PAGAR INTERESES

PARA EL AÑO 2013 LA EMPRESA COMPROMETE EL 64%

APROXIMADAMENTE DE SU CAJA OPERATIVA EN
COMPROMISOS FINANCIEROS; SITUACIÓN QUE MEJORA
CONSIDERABLEMENTE PARA EL AÑO 2014

LA EMPRESA NO PRESENTA OBLIGACIONES FINANCIERAS

CONCLUSIONES

LOS ACTIVOS PRESENTAN UN BAJO RENDIMIENTO TOTAL EN

LOS PERIODOS 2013-2014
EL EBITDA REPRESENTA EL CAPITAL GENERADO POR LA
OPERACIÓN DE LA EMPRESA, Y CLARAMENTE SE EVIDENCIA
LA POCA CANTIDAD DE CAPITAL QUE ESTÁ GENERANDO LA
EMPRESA

LA EMPRESA MUESTRA BAJO RENDIMIENTO EN SU

OPERACIÓN DESDE EL PUNTO DE VISTA DE SUS UTILIDADES
OPERACIONALES

LA EMPRESA PRESENTA BAJA RENTABILIDAD GENERAL Y

ESPECIALMENTE PARA LOS DUEÑOS, LOS CUALES NO VEN
RETRIBUIDAS SUS EXPECTATIVAS
 CONCLUSIONES
EL KTNO REPRESENTA EL CAPITAL REQUERIDO POR LA
OPERACIÓN DE LA EMPRESA, PODEMOS NOTAR QUE ES
MUY ALTO POR LO QUE SE PUEDE CONCLUIR QUE LA
EMPRESA ESTÁ NECESITANDO MUCHOS RECURSOS PARA
DESARROLLAR SU ACTIVIDAD ECONÓMICA, LO CUAL LE
QUITA LIQUIDEZ
EL EBITDA PARA ATENDER
ES CONSIDERADO OTRAS ACTIVIDADES
EL CAPITAL GENERADO POR LA
EMPRESA EN SU OPERACIÓN, SE RELACIONA CON LAS
VENTAS PARA DETERMINAR SU MAGNITUD E IMPORTANCIA.
SE PUEDE EVIDENCIAR QUE LA EMPRESA GENERA POCO
CAPITAL OPERATIVO, INTERPRETANDOSE COMO BAJO
RENDIMIENTO
LA EMPRESA NO OPERACIONAL.
MUESTRA CRECIMIENTO PARA EL PERIODO
CONSIDERADO 2013-2014.

LA EMPRESA MANTIENE UNA BUENA INVERSION EN

ACTIVOS PARA DESARROLLAR SU OPERACIÓN

NO PRESENTA RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO

ESTE COSTO AUN NO SIENDO MUY ALTO NO ES ALCANZADO

POR EL RENDIMIENTO OPERATIVO DE LOS ACTIVOS.

EL EVA NEGATIVO REPRESENTA DESTRUCCIÓN DE VALOR DE

LA COMPAÑÍA PARA EL PERIODO ANÁLISADO.
CUANDO LA COMPAÑÍA NO GENERA
VALOR SIGNIFICA QUE NO ESTÁ CUMPLIENDO CON EL
OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO.