Flujo de Efectivo

¿Sabes qué es el flujo de efectivo y cómo se calcula? Esta es una técnica

que se usa en empresas y negocios, aunque también puede aplicarse para la
administración de las finanzas personales, que tiene como objetivo dar
seguimiento a los gastos operativos de capital. Existen dos métodos para saber
cómo calcularlo: el directo y el indirecto, el más utilizado por organizaciones es
el segundo.

Asimismo, el flujo de efectivo es, en otras palabras, el dinero que entra y sale
de las operaciones de una empresa en un determinado periodo; brinda certeza
sobre lo que se compra y lo que se vende. Puede ser de un solo producto o del
total de los procedimientos. Es decir, se trata de dar seguimiento a la ruta del
dinero en el gasto de las compañías u organizaciones.

Para explicarlo en el ámbito de las finanzas personales, tú compras un café y

unas galletas cada día antes de llegar a la oficina, las disfrutas y deseas regresar
a la mañana siguiente, sin embargo, al final de mes te das cuenta de que el
dinero no te había alcanzado para tus demás gastos, así como para liquidar
algunas deudas.

Entonces analizas tus operaciones; revisas tus pagos y transacciones

realizadas durante ese periodo y te percatas de que comprar todos los días café
y galletas ha mermado el pago de otras transacciones mensuales. Reflexionas
con ello te das cuenta de que tus gastos no fueron lo más adecuados que
digamos.

Asimismo, ese análisis sobre los gastos que generaste en ese mes es tu flujo
de efectivo, y conocerlo te permitirá tomar mejores decisiones sobre el manejo
de tu dinero, con el objetivo de optimizar dicho recurso en gastos prioritarios,
claro, en el ámbito de tus finanzas personales.

Flujo de efectivo y su paso por la historia

El concepto de flujo de efectivo surgió a mediados del siglo XX por la

necesidad de conocer de dónde se obtuvo un recurso en una empresa y a dónde
fue a parar. En ese sentido, el efectivo se puede definir como los capitales que
se utilizan a corto plazo y que tienen la finalidad de hacer frente a un gasto
determinado.

El documento Estado de Flujo de Efectivo, de Reinaldo Vargas Soto, da a

conocer que en el año 1973 se fundó el Consejo de Normas de Contabilidad
Financiera (FASB, por sus siglas en inglés), donde se concluyó que el Estado de
Cambios en la Situación Financiera (como se le conocía hasta entonces) tenía
una serie de debilidades e inconvenientes cuando se presentan problemas en la
economía. Fue hasta el 15 de julio de 1988, mediante el pronunciamiento FAS95
que surge el Estado de Flujos de Efectivo.

En el caso de México, el concepto de flujo de efectivo surgió en 1988, en

sustitución del Estado de Cambios en la Situación Financiera. Las empresas que
cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) llevan a cabo un reporte de
operaciones cada trimestre. Dentro de él lo que notifican las compañías se
encuentra su flujo de efectivo, así como el detalle de cuál fue su desarrollo y/o
desempeño durante los últimos tres meses. Además, se informar qué entró, qué
salió, cuánto fue su costo. Incluso, todas sus referencias directas a números
similares de un mismo periodo anterior.

Las NOF

Fondo de Maniobra y Necesidades Operativas de Fondos

Fondo de Maniobra y Necesidades Operativas de Fondos (NOF) son dos

conceptos relacionados que a veces se confunden y malinterpretan.

Repasamos en este post ambas nociones, sus diferencias y relaciones.

El Fondo de Maniobra

El Fondo de Maniobra es un concepto de financiación, de pasivo.

Hace referencia a:

(1) La parte de activo circulante que financiamos con capitales permanentes

(fondos propios + pasivo a largo plazo).

O, lo que es la cara de la misma moneda:

 (2) El pasivo a corto plazo al que puedo responder con activos fácilmente
liquidables o convertibles en efectivo líquido: los activos circulantes.

Otros nombres que recibe este concepto es el de Capital Circulante, Fondo

de Rotación o Working Capital.

Si tengo deuda a corto plazo, necesitaré disponibles activos liquidables en el

mismo corto plazo.

Es decir, debo tener a mi disposición la liquidez suficiente para hacer frente a

estas deudas en el plazo correspondiente.

Por hacerlo comprensible en términos de nuestro día a día: puedo tener

muchas propiedades a mi nombre (patrimonio), pero como no tenga efectivo en
el banco para hacer la compra o pagar el alquiler tendré un problema de liquidez.

Es por esto por lo que se suele decir que el fondo de maniobra de una
empresa debe ser positivo (mayor que 0), como signo de equilibrio financiero: es
un reflejo de la solvencia a corto plazo (capacidad de responder a las deudas a
corto plazo) de la empresa.

Cálculo de Fondo de Maniobra

El Fondo de Maniobra se calcula como:

 (1) Fondo de Maniobra = Capitales Permanentes – Activos Fijos = Patrimonio
Neto + Pasivos a largo plazo – Activos Fijos

(2) Fondo de Maniobra = Activo Circulante – Pasivo Circulante = Existencias

+ Clientes + Tesorería – Pasivo Circulante

¿Qué significa tener un fondo de maniobra negativo?

Un fondo de maniobra negativo significa que mis deudas a corto plazo son
mayores que mis activos a corto plazo. Es decir: mis deudas a corto plazo
financian todo el activo a corto plazo y parte del activo a largo plazo.

Sería, digamos, como utilizar la tarjeta de crédito para pagar la hipoteca de

mi casa.

Sin embargo, pese a la creencia extendida, esto no es necesariamente malo

ya que dependerá del modelo de negocio en el que nos encontremos.

Por ejemplo, pensemos en el caso de un bar: cobra al contado en caja por lo

que no tiene deudores. No puede tener mucho stock en almacén porque suelen
ser productos perecederos. Y, dado que tener mucho dinero en caja es una
pérdida de recursos (ya sabemos que el dinero pierde valor si lo tenemos
inmovilizado), no debería tener disponible más que la tesorería operativa
necesaria: el fondo de caja necesario para pagar en el día a día y dar cambio a
sus clientes.
Bibliografía
FINACOTECA. (1 de MARZO de 2012). finacoteca.com. Obtenido de
https://finacoteca.com/fondo-de-maniobra-y-nof/

QUICK BOOK. (24 de NOVIEMBRE de 2015). BLOG DE QUICK BOOK. Obtenido de

quickbooks.intuit.com: https://quickbooks.intuit.com/global/resources/es/flujo-de-
caja/que-es-el-flujo-de-efectivo-y-como-calcularlo/

Quipu, R. D.-C. (8 de SEPTIEMBRE de 2023). getquipu.com. Obtenido de

https://getquipu.com/blog/estado-flujos-
efectivo/#:~:text=El%20estado%20de%20flujos%20de,gastar%20y%20conservar%20el
%20efectivo.