Finanzas Corporativas

INFORME FINANCIERON PATRIMONIO BURSATIL

LATAM Airlines Group S.A. (la "Sociedad") es una sociedad anónima abierta
inscrita ante la Comisión para el Mercado Financiero bajo el No. 306. Luego de la
presentación del Capítulo 11, los ADR de LATAM se negocian en Estados Unidos
de Norteamérica en los mercados OTC (Over-The Counter).

Las acciones de Latam cayeron a su menor nivel en 18 años, tras el anuncio de

que la empresa se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras de EE.UU., los
papeles de la aerolínea se desplomaron más de 40%, cerrando en $711 la unidad
en la Bolsa de Comercio de Santiago .

Latam, la mayor aerolínea de Latinoamérica, pasa por uno de sus peores de

momentos de su historia en medio de la crisis del coronavirus, los ingresos de la
compañía se han derrumbado, obligándola a recortar sueldos, personal y
acogerse Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EEUU mencionado anteriormente.

Fuente:Emol.com-https://www.emol.com/noticias/Economia/2020/05/27/987396/Latam-accion-desplome-
salida-IPSA.html

En relación al indicador RPU de LATAM fue afectado en un aumento de $711 a

$2.735, por lo que la Razón Financiera este contenida 3,8 veces
aproximadamente.

Para los que muchos creen que Latam supone una buena inversión de corto
plazo, los inversionistas deberían considerar algunos factores económicos
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mencionados como en la noticia, en donde la compañía aérea busca recaudar

unos US$ 2.000 millones en medio de su proceso de reorganización financiera,
recaudación la cual es bastante alta.
El valor de la acción se entiende que está bajo precio por los problemas que ha
causado COVID-19, factor el cual ha influido en distintas áreas de la compañía,
pero también se debe considerar que, si se invierte, compra acciones, estas en
algún momento a largo plazo probablemente suban cuando sea regularizado todo
lo que conlleva esta pandemia y sus restricciones.

Factores Logísticos: El transporte comercial está disminuido, (factor también a

considerar por que bajaron las acciones). Es importante tener estas estimaciones
antes de invertir en el sector.

Factores de Rentabilidad y liquidez: También a considerar estos importantes

factores, dado lo que se espera recuperar y la acogida al Capítulo 11. La lista de
acreedores es amplia y la recuperación se debe ajustar a los flujos para tener
liquidez que no siempre va de la mano con la rentabilidad que pueda esperar o
presupuestar la empresa.

Los distintos valores que se explican a continuación en los costos de oportunidad

son resultados producto del mismo dividendo pero el precio de la acción diferente
para cada situación. El costo de oportunidad por lo tanto es mayor aún menor
precio de la acción.

Sobre la acción de Latam en la caída de su valor y en su recuperación, su costo

de oportunidad de $711 de ese 27 de mayo 2020 es de 10%, aplicando un
dividendo de $72, sin tener crecimiento en los próximos años. La subida a $2.375,
el costo de oportunidad es de un 3% aplicado el mismo dividendo de acción de
$72 sin crecimiento.

Precio por Precio Costo

acción Dividendo Oportunidad
$711 $72 10%
$2.375 $72 33%