FLUJO DE FECTIVO

INTRODUCCIÓN

El flujo de efectivo también llamado flujo de caja forma parte del balance de
situación de una empresa. De alguna manera una correcta definición del flujo de
efectivo es la capacidad de liquidez o efectivo con el que cuenta una entidad para hacer
frente a las obligaciones a corto plazo.

Por tanto, el concepto de flujo de efectivo se entiende como el dinero que tiene la
empresa y que proporciona datos específicos sobre los ingresos y movimientos de la
caja. Este dinero en efectivo se genera habitualmente a mediante las cuentas corrientes o
cheques. Y será a través de este dinero disponible en caja con el que la empresa hará
frente a los gastos, pagos e intereses. En base a ello, sabremos si la empresa está
capacitada o no para generar liquidez.

El flujo de efectivo o flujo de fondos permite realizar previsiones, posibilita una buena
gestión en las finanzas, en la toma de decisiones y en el control de los ingresos, con la
finalidad de mejorar la rentabilidad de una empresa.
Con este término podemos relacionar el estado de flujos de efectivo, que muestra el
efectivo utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación, con el
objetivo de conciliar los saldos iniciales y finales de ese período.

DESARROLLO
El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de la
empresa, por ello una de las cuentas anuales más importantes los controla, el estado de
flujos de efectivo.
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES PARA ADMINISTRAR EFECTIVO

Los principios más importantes a la hora de administrar efectivo son:

1. Incrementar las entradas de efectivo a través de un incremento del volumen de

ventas o de su precio.
2. Intentar que las entradas se realicen de forma rápida, vendiendo al contado, pedir
anticipos o reducir los plazos de los créditos.
3. Disminuir las salidas de efectivo mediante descuentos a proveedores o clientes o
reducir ineficiencias en la producción de la empresa.
4. Retrasar las salidas de dinero, como por ejemplo intentando alargar los plazos a
los proveedores.
TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:

a) Operativos: Los flujos de caja operativos (FCO) engloban todos aquellos

ingresos y gastos que provienen de la propia actividad de la empresa. Suponen la
principal fuente de ingresos de la compañía ya que contabiliza los ingresos por
venta de bienes y servicios. Sumado a esto, se incluyen las posibles ayudas
estatales u otro tipo de ingresos vinculados a la actividad económica que
desempeña.

Ejemplo flujo de efectivo operativo

En este caso, para el cálculo del flujo de caja operativo debemos de contabilizar los
siguientes ingresos y gastos:

 Todos los ingresos obtenidos por la venta de los zapatos que producimos,
sumado a aquellos servicios que ofrezcamos como pueden ser transporte o
entrega a clientes directamente.
 Supongamos que también recibimos una subvención por parte del Estado ya que
somos una pequeña empresa y nos podemos acoger a un determinado paquete de
ayudas. En este caso también se incluirán en el cálculo.
 Por el lado de los gastos, contabilizaremos las compras que realicemos de piel,
goma para las suelas, hilos, etc. Si compramos algunos zapatos ya hechos y los
revendemos también incluiremos este gasto.
 Las nóminas de los empleados también se contabilizarán ya que suponen un
gasto de la propia actividad de la empresa. Por lo que si la masa salarial de
nuestra plantilla, contando personal de fábrica, atención al cliente o
administración de 15.000$ mensuales, se contabilizarán.
 Por último, también incluiremos los pagos de impuestos, tasas o licencias que
realicemos al Estado.
 Inversión: El flujo de caja de inversión (FCI) mide la variación de las entradas y
salidas de efectivo procedentes de aquellas inversiones realizadas en
instrumentos financieros. Suelen ser activos con vencimiento de corto plazo y
muy líquidos. También se contabilizan aquellos gastos asociados a las
inversiones mencionadas, compra de maquinaria, edificios, etc.
 Financiación: También es conocido como flujo de caja financiero (FCF) o flujo
de caja económico y hace referencia a la variación de capital que tiene un
determinado proyecto. En el FCF se contabilizan las pérdidas de por de las
mercaderías y materias primas, la dotación de capital para gastos de personal o
la amortización del inmovilizado, entre otros componentes que puedes
comprobar en el artículo enlazado.

b) Inversión: El flujo de caja de inversión (FCI) mide la variación de las entradas y

salidas de efectivo procedentes de aquellas inversiones realizadas en
instrumentos financieros. Suelen ser activos con vencimiento de corto plazo y
muy líquidos. También se contabilizan aquellos gastos asociados a las
inversiones mencionadas, compra de maquinaria, edificios, etc.
Ejemplo de flujo de efectivo de inversión

Para este caso, supongamos que vamos a lanzar un nuevo proyecto. Este proyecto está
enfocado a la fabricación de chanclas y calzado veraniego. Para ello, haremos uso
del VAN y la TIR ya que nos indicarán si es un proyecto viable.

Debemos de realizar una previsión de los ingresos estimados por el proyecto y el

desembolso que se debe de realizar para ponerlo en marcha. Si con la previsión
realizada nos parece un proyecto viable y que puede generar beneficios, crearemos la
línea de calzado veraniego.

c) Financiación: También es conocido como flujo de caja financiero (FCF) o flujo

de caja económico y hace referencia a la variación de capital que tiene un
determinado proyecto. En el FCF se contabilizan las pérdidas de por de las
mercaderías y materias primas, la dotación de capital para gastos de personal o
la amortización del inmovilizado, entre otros componentes que puedes
comprobar en el artículo enlazado.

Ejemplo de flujo de efectivo de financiación

Por último, para conocer el flujo de caja de financiación de nuestra empresa, tendremos
que contabilizar los siguientes aspectos:

 La pérdida de valor de mercaderías o materias primas debido a que no se les ha

dado salida, roturas en el almacén, en el transporte o fallos del proceso
productivo.
 Sumado a esto se contabilizará la dotación de capital que destinaremos al
personal encargado de fabricar el calzado, servicios de transporte, atención al
cliente y demás plantilla que permite que funcione la empresa.
 Las pérdidas que se generen por fallos de nuestros comerciales con clientes,
viajes comerciales en los que no se ha conseguido cerrar ninguna operación, etc.
 La amortización de la fábrica y la maquinaria que utilizamos para la producción
de nuestros productos.
 Si nos han concedido alguna subvención para comprar inmovilizado no
financiero, también la incluiremos.
 Los ingresos obtenidos de las operaciones que cierre nuestra red comercial y el
superávit de las provisiones que habíamos realizado para el pago de impuestos.
 Las pérdidas que suframos de inmovilizado intangible y material.
 Por último, las pérdidas causadas que hemos sufrido por utilizar el exceso de
efectivo tesorería que teníamos para realizar inversiones en el corto plazo,
créditos o compra de instrumentos financieros.