Evidencia Final

Nombre: Aristeo Sánchez Macías Matrícula: 2776311

Nombre del curso: Tópicos Selectos de Nombre del profesor: Maribel Cortés
Finanzas Morelos

Módulo: 2 Sociedades de inversión y entorno Actividad: Evidencia Final

económico.

Fecha: 08 de marzo de 2024

Bibliografía:
Arevalo, Luz, Liliana Lozano, Rocio Paz, Mayra Rojas, y Berta Uscanga. 2013. «Sociedades
de Inversion».

BlackRock. 2024. «¿Qué es la renta fija?» BlackRock. Recuperado

(https://www.blackrock.com/mx/intermediarios/educacion/renta-fija#:~:text=
%C2%BFCu%C3%A1les%20son%20los%20riesgos%20asociados%20a%20la
%20renta%20fija%3F&text=Cuando%20las%20tasas%20de%20inter%C3%A9s,en
%20los%20mercados%20de%20bonos.).
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Introducción

La ejecución del presente trabajo, que más adelante se presentará, consistirá en conocer y analizar las
diferentes Sociedades de Inversión, que también son conocidas como fondos de inversión, las cuales son
empresas que se dedican a formar carteras de inversión con los recursos de inversionistas, ya que por sí
solos seria complicado reunir cantidad considerable de capital para invertirlo, ya que por su puesto lo
ideal es que la empresa invierta una cantidad determinada de recursos sin afectar la liquidez de la misma,
así como el cuidar no descapitalizarse. Está es una práctica que utilizan tanto los inversionistas medianos
como los pequeños, de invertir e incursionar en el mercado de valores sin correr el riesgo de no contar
con el conocimiento necesario para ello, además que el riesgo se diversificaría entre todos los
inversionistas. Las Sociedades de Inversión a su vez están regidas por la Ley de Sociedades Mercantiles.
(Arevalo et al. 2013)

Titulo

Análisis de las opciones de fondos de inversión en base a su riesgo y rendimiento acordes a las
necesidades de la empresa “Servicios Integrales Confía S.A. DE C.V.”

Definición y delimitación del problema.

Las sociedades de inversión, o fondos de inversión como también son conocidos, representan una buena
opción para aquellas personas morales o físicas que buscan invertir en diferentes instrumentos financieros
para obtener mayores rendimientos, pero en la mayoría de los casos no se cuenta con el conocimiento
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para tomar decisiones en materia de inversión de excedentes u otros recursos monetarios que administra
la empresa, razón por la que se requiere de una asesoría especializada a través de una sociedad de
inversión, que tenga acceso a una cartera más diversificada, que es administrada por expertos, buscando
reducir el riesgo significativamente y por supuesto aumentar las posibilidades de obtener mayores
rendimientos.
Así pues, el problema detectado consiste en que la empresa “Servicios Integrales Confía S.A. DE C.V.”
desea invertir el fondo de ahorro de sus trabajadores, en un fondo de inversión para personas morales
manejado por alguna casa de bolsa, para lo cual cada quincena retendrá a sus trabajadores un 10% de su
sueldo quincenal que se invertirá en dicho fondo. Tal situación, requiere que se analice y se proponga una
casa de bolsa confiable, o el mejor instrumento de inversión y se determinen los rendimientos para
seleccionar el fondo de inversión en el que se deberá tomar la decisión de invertir los recursos del fondo
de ahorro de sus trabajadores.

Antecedentes que incluyen las respuestas a las preguntas planteadas.

¿Qué fondos de inversión son acordes a las necesidades de la empresa seleccionada?

Dado que, en estudios anteriores solicitados por la empresa “Servicios Integrales Confía S.A. DE C.V.”,
se obtuvo la evidencia de que invertir excedentes u otros recursos financieros de la organización en
instrumentos de inversión a plazos fijos como los CETES, tienen un riesgo bajo, y los rendimientos
esperados fueron aceptables, aunque se pueden analizar otros fondos de inversión de igualmente con bajo
riesgo de acuerdo al origen de los recursos que se desean invertir. De esta manera, en el presente estudio,
se ha hecho un análisis en el contexto de las finanzas, encontrando múltiples categorías de fondos de
inversión, identificando que dichos fondos son acordes a las necesidades de la empresa, ya que ofrecen la
posibilidad de invertir en algunos instrumentos de deuda como Bonos o Pagares, ya que se busca generar
un rendimiento mas predecible y con mayor estabilidad, toda vez, que por el origen de los recursos que se
desean invertir, la empresa debe buscar proteger su capital y no correr riesgos de perderlo, así como
obtener ingresos adicionales por rendimientos aunque estos sean regulares, pero seguros, para lo cual se
consideran acordes los Fondos de Inversión de Renta fija, considerando, como ya lo mencionamos
anteriormente, que los recursos que obtendrá la empresa por la captación y administración del fondo de
ahorro de sus trabajadores, no pueden estar expuestos a un riesgo alto, como lo sería el invertir en fondos
de inversión de renta variable en acciones, divisas, entre otros, porque esto representa asumir el riesgo de
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que no hay una seguridad de obtener ganancias y existe la posibilidad de perder buena parte de la
inversión porque muchos de estos mercados son muy volátiles.

¿Cómo se pueden obtener?

En base a las investigaciones realizadas, los fondos de inversión se pueden obtener contratando los
servicios de las instituciones facultadas para operar como casa de bolsa en México, las cuales se pueden
observar en el sitio web de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), donde se podrán
observar el listado de las entidades constituidas como casa de bolsa para operar en México.

¿A qué riesgos se está expuesto con este proyecto?

De acuerdo con BlackRock (2024), destaca cuatro riesgos importantes asociados a la renta fija:

1. Riesgo de tasa de interés.

Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen, lo que significa que los bonos que usted
posee pierden valor. Los movimientos de las tasas de interés son la principal causa de la volatilidad de los
precios en los mercados de bonos.

2. Riesgo de inflación
La inflación es otra fuente de riesgo para los inversionistas de bonos. Los bonos proporcionan una
cantidad fija de ingresos a intervalos regulares. Pero si la tasa de inflación supera esta cantidad fija de
ingresos, el inversionista pierde poder adquisitivo.

3. Riesgo de crédito
Si invierte en bonos corporativos, asume el riesgo de crédito además del riesgo de tasa de interés. El
riesgo de crédito (también conocido como riesgo comercial o riesgo financiero) es la posibilidad de que
un emisor pueda incumplir su obligación de deuda. Si esto sucede, es posible que el inversionista no
reciba el valor total de su inversión principal.

4. Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es la posibilidad de que un inversionista quiera vender un activo de renta fija, pero
no pueda encontrar un comprador.
¿Cuáles son los beneficios de invertir en un fondo de inversión?
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Según sus objetivos financieros BlackRock (2024) identifica:

Las inversiones de renta fija pueden ofrecer muchos beneficios potenciales, como:

1. Diversificación del riesgo de mercado accionario

En general, se entiende que la renta fija conlleva un riesgo menor que las acciones. Esto se debe a que los
activos de renta fija suelen ser menos sensibles a los riesgos macroeconómicos, como las recesiones
económicas y los acontecimientos geopolíticos.
Si busca hacer crecer sus inversiones patrimoniales a lo largo del tiempo con el fin de ahorrar para la
jubilación u otros objetivos a largo plazo, probablemente tenga una cantidad significativa de acciones en
su portafolio. Pero si asigna una parte de su portafolio a inversiones de renta fija, puede ayudar a
compensar las pérdidas que se producen cuando el mercado accionario se tambalea.

2. Preservación del capital

La preservación del capital se refiere a la protección del valor absoluto de su inversión a través de activos
que tienen un objetivo establecido de rendimiento del capital. Los inversionistas que estén más cerca de la
jubilación pueden contar con sus inversiones para proporcionar ingresos. Como la renta fija suele
conllevar menos riesgo, estos activos pueden ser una buena opción para los inversionistas que tienen
menos tiempo para recuperarse de las pérdidas. Sin embargo, debe tener en cuenta el riesgo de inflación,
que puede hacer que sus inversiones pierdan valor con el tiempo.

3. Generación de ingresos
Las inversiones en renta fija pueden ayudarlo a generar una fuente de ingresos constante. Los
inversionistas reciben una cantidad fija de ingresos a intervalos regulares en forma de pagos de cupones
sobre sus tenencias de bonos. En el caso de muchos bonos municipales, los ingresos están exentos de
impuestos.

4. Rendimiento total
Algunos activos de renta fija ofrecen el potencial de generar rendimientos atractivos. Los inversionistas
pueden obtener rendimientos más altos si asumen un mayor riesgo de crédito o riesgo de tasa de interés.

Objetivo del proyecto correctamente fundamentado.

 Analizar la mejor opción de fondo de inversión e instrumento, así como determinar su
rendimiento para la toma de decisiones de inversión de la empresa.
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La metodología incluye las opciones adecuadas según la empresa seleccionada, fundamenta

sus respuestas.

Como ya se comentó anteriormente, el fondo de inversión que se considera acorde para la problemática
de inversión que presenta la empresa, es el fondo de renta fija, considerando el origen de los recursos
financieros que desean invertirse para obtener rendimientos, para lo cual, se hará el cálculo de
rendimiento correspondiente con los instrumentos de renta fija que ofrezcan la mejor tasa y que se ajusten
a los requerimientos y necesidades de la empresa, mismos que a continuación se detallan:

 Que admita el plazo mínimo de 15 días y máximo de 1 año. Lo anterior debido a que cada quince
días se contratará otro pagare con la nueva aportación de capital sumado a la inversión inicial y
los intereses y así sucesivamente en cada nueva aportación se reinvertirá sumando al nuevo
pagaré el capital y los intereses ganado. Por otro lado, no se puede invertir el dinero es un
instrumento con plazo mayor a 1 años, debido a que la empresa necesita el retorno del total de los
recursos mas los intereses ganados para el pago del fondo de ahorro a sus colaboradores.
 Que admita la periodicidad de aportaciones quincenales de recursos, ya que la empresa invertirá
una cantidad de $500,000.00 iniciales y depósitos subsecuentes de $600,000.00 los días 1 y 16 de
cada mes, terminando la inversión el 30 de agosto de 2024.

Los bonos CORPORATIVOS no se considera que se apeguen a las necesidades de inversión de la

empresa, debido a que en su mayoría manejan plazos muy largos.

Dado que el dinero del fondo de ahorro de los trabajadores se irá obteniendo conforme se capte los días 1
y 16 de cada mes, no se pueden contratar instrumentos a plazos de un año aunque estos ofrezcan una
mejor tasa de rendimiento, toda vez que no se tienen los recursos que se desean invertir en una sola
exhibición, si no que estos recursos se irán captando en cada quincena para contratar el instrumento
seleccionado e invertirse, por lo que la otra opción es contratar una tasa trimestral de 90 días y se van
invirtiendo conforme va corriendo el tiempo y se capta el dinero en las 6 quincenas del trimestre y se hace
el contrato y es cuando se invierten los recursos en el caso de que una institución financiera ofrezca una
tasa atractiva a esos plazos. En adelante, se realizará un calculo para poder determinar que instrumento y
que plazo generaría mayores rendimientos.
 Evidencia Final

Así pues, después de haber identificado los requerimientos y necesidades de inversión de la empresa, a
continuación, se mostrarán las instituciones e instrumentos identificados como los que más se apegan a
dichos requerimientos de inversión y los que podrían ofrecer un mayor rendimiento.

Instrument
Plazos o
Institución
Financiera 7 a 360 días
Pagare
Covalt
o Tasa
14.00%
Fuente:
https://covalto.com/invierte-hoy/?ref=gads-pagare-search-v2&gad_source=1&gclid=CjwKCAjw17qvBhBrEiwA1rU9wwMyaH4tRGnaiBIqqt9cpucS07u-
nPdy_pnK_rOCuVW1cvvUDoSoKhoCslUQAvD_BwE

Plazos Instrumento
Institución
Financiera 3 6 12 18 24 Fondo de
Inversión
Leva Tasa
12.5% 13.5% 16.0% 16.5% 17.0%

Fuente: https://www.levainvierte.com/

Instrument
Plazos o
Institución
Financiera 90 120 180 Pagare
citibanamex Tasa
11.77% 11.77% 11.77%

FUENTE: https://www.banamex.com/hazmasdinero/index.html

Instrument
Plazos o
Institución 3 6 12 18 24 24 Fondo de
Financiera Inversión
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CAME Tasa
12.0% 12.5% 13.5% 13.6% 13.8% 17.5%

Fuente: https://generamas.com/came/

Propuesta de solución adecuada y fundamentada (hoja de Excel).

Primera opción: Calculo de rendimientos de banco Covalto.
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Capital inicial $ 500,000.00 Periodicidad 15 dias

Capital Total $ 15,500,000.00
Plazo 1 año
Tasa 14.00% 0.5833%
Tiempo 24 Quincenas
Periodo 01/08/2023 al 30/08/2024
Pagare Simple - COVALTO

Aportacion de
Quincena Fecha Interes Reinversion Capital acumulado
capital
Inicio 01/08/2023 $ 500,000.00
1 16/08/2023 $ 600,000.00 $ 2,916.67 $ 602,916.67 $ 1,102,916.67
2 01/09/2023 $ 600,000.00 $ 6,433.68 $ 606,433.68 $ 1,709,350.35
3 16/09/2023 $ 600,000.00 $ 9,971.21 $ 609,971.21 $ 2,319,321.56
4 01/10/2023 $ 600,000.00 $ 13,529.38 $ 613,529.38 $ 2,932,850.93
5 16/10/2023 $ 600,000.00 $ 17,108.30 $ 617,108.30 $ 3,549,959.23
6 01/11/2023 $ 600,000.00 $ 20,708.10 $ 620,708.10 $ 4,170,667.33
7 16/11/2023 $ 600,000.00 $ 24,328.89 $ 624,328.89 $ 4,794,996.22
8 01/12/2023 $ 600,000.00 $ 27,970.81 $ 627,970.81 $ 5,422,967.03
9 16/12/2023 $ 600,000.00 $ 31,633.97 $ 631,633.97 $ 6,054,601.00
10 01/01/2024 $ 600,000.00 $ 35,318.51 $ 635,318.51 $ 6,689,919.51
11 16/01/2024 $ 600,000.00 $ 39,024.53 $ 639,024.53 $ 7,328,944.04
12 01/02/2024 $ 600,000.00 $ 42,752.17 $ 642,752.17 $ 7,971,696.21
13 16/02/2024 $ 600,000.00 $ 46,501.56 $ 646,501.56 $ 8,618,197.78
14 01/03/2024 $ 600,000.00 $ 50,272.82 $ 650,272.82 $ 9,268,470.60
15 16/03/2024 $ 600,000.00 $ 54,066.08 $ 654,066.08 $ 9,922,536.67
16 01/04/2024 $ 600,000.00 $ 57,881.46 $ 657,881.46 $ 10,580,418.14
17 16/04/2024 $ 600,000.00 $ 61,719.11 $ 661,719.11 $ 11,242,137.24
18 01/05/2024 $ 600,000.00 $ 65,579.13 $ 665,579.13 $ 11,907,716.38
19 16/05/2024 $ 600,000.00 $ 69,461.68 $ 669,461.68 $ 12,577,178.06
20 01/06/2024 $ 600,000.00 $ 73,366.87 $ 673,366.87 $ 13,250,544.93
21 16/06/2024 $ 600,000.00 $ 77,294.85 $ 677,294.85 $ 13,927,839.77
22 01/07/2024 $ 600,000.00 $ 81,245.73 $ 681,245.73 $ 14,609,085.51
23 16/07/2024 $ 600,000.00 $ 85,219.67 $ 685,219.67 $ 15,294,305.17
24 01/08/2024 $ 600,000.00 $ 89,216.78 $ 689,216.78 $ 15,983,521.95
25 16/08/2024 $ 600,000.00 $ 93,237.21 $ 693,237.21 $ 16,676,759.16
Fin 30/08/2024 $ - $ 97,281.10 $ 97,281.10 $ 16,774,040.26

Total capital acumulado $ 16,774,040.26

Total inversion $ 15,500,000.00

Rendimiento (Interes ganado) $ 1,274,040.26

Comision $ 500.00 26
Operaciones de adicion de capital
Iva 16% $ 580.00 x $ 15,080.00

Rendimiento Neto $ 1,258,960.26

El primer calculo de rendimiento, se realizó al instrumento denominado pagare del banco Covalto,
considerando una inversión total de capital de $15,500,000.00 compuesta de la aportación inicial de
$500,000.00 y aportaciones subsecuentes de $600,000.00 cada quincena, pero a estas aportaciones siguientes
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se le suma la capitalización de los intereses respectivos, donde pudimos obtener que dicha inversión en ese
instrumento de renta fija, genera un rendimiento neto $1,258,960.26.

Segunda opción: Calculo de rendimientos en fondo de inversión en la Institución Financiera Leva.

Capital inicial $ 500,000.00 Periodicidad 90 dias

Capital Total $ 11,300,000.00
Plazo 1 año
Tasa 12.50% 3.1250%
Tiempo 4 Trimestre
Periodo 01/08/2023 al 30/08/2024

Fondo de Inversion - Leva

Aportacion de
Quincena Fecha Interes Reinversion Capital acumulado
capital
Inicio 01/08/2023 $ 500,000.00
1 01/11/2023 $ 3,600,000.00 $ 15,625.00 $ 3,615,625.00 $ 4,115,625.00
2 01/02/2024 $ 3,600,000.00 $ 128,613.28 $ 3,728,613.28 $ 7,844,238.28
3 01/05/2024 $ 3,600,000.00 $ 245,132.45 $ 3,845,132.45 $ 11,689,370.73
4 $ - $ 365,292.84 $ 365,292.84 $ 12,054,663.56
5 $ - $ - $ - $ -

Total capital acumulado $ 12,054,663.56

Total inversion $ 11,300,000.00

Rendimiento (Interes ganado) $ 754,663.56

Comision $ 500.00 4
Operaciones de adicion de capital
Iva 16% $ 580.00 x $ 2,320.00

Rendimiento Neto $ 752,343.56

El segundo calculo se realizó considerando los plazos mínimos de inversión que admite la institución
financiera Leva, considerando también el plazo máximo en el que la institución requiere sus recursos de
regreso para el pago del fondo de ahorro a sus trabajadores. Dado que el plazo mínimo para invertir es de 3
meses, se calcula el rendimiento de la inversión inicial de $500,000.00 y en las quincenas siguientes se tendría
que ir reservando las captaciones del fondo de ahorro de los trabajadores para invertirlos en la fecha de término
de la inversión inicial sumando todo el capital mas los intereses generados. Lo mismo se realiza en los
siguientes 2 trimestres, por lo que serían 4 inversiones en total, terminando el 30 de agosto.
 Evidencia Final

Como podemos observar, este tipo de inversiones genera menores rendimientos, por lo que no es conveniente,
ya que además durante muchas quincenas los recursos permanecen improductivos, ya que se tiene k esperar el
vencimiento de las inversiones anteriores para poder programar que el termino de las inversiones concluyan en
la fecha de agosto que se tiene pactada para la devolución de los recursos a los trabajadores.

Conclusiones acordes al análisis realizado.

A manera de conclusión, como pudimos observar anteriormente, elegir el mejor instrumento con la tasa y
características que se apeguen a las necesitades inversión de la empresa y a la disponibilidad de efectivo es
clave para obtener un mayor rendimiento.
Así pues, considerando que no se puede exponer demasiado al riesgo los recursos sujetos de inversión, por ser
propiedad de los trabajadores de la empresa, se considera que el mejor instrumento de renta fija para invertir es
el pagare ofrecido por el banco Covalto, bajo la premisa que de acuerdo a la investigación hecha es una
institución financiera seria y regulada por las autoridades correspondiente en la materia, ofreciendo un seguro
de protección al capital invertido así como un mayor rendimiento en la inversión. Así mismo, el rendimiento se
considera adecuado en comparación de lo ofrecido por los bancos tradicionales, asegura el retorno completo de
la inversión mas rendimientos y en los plazos en que la institución los requiere.

Por otro lado, en la investigación realizada a todos los fondos de inversión que existen en el mercado, se
observó que los fondos de renta variable pudieran ofrecer un rendimiento mucho más atractivo y más alto,
pero aun cuando se apega a la necesidad de la periodicidad con la que se desean ir invirtiendo los recursos, al
no tener una fecha de vencimiento, la manera de obtener de regreso esa inversión es mediante la venta de
acciones al precio que estén en ese momento, situación que también supone otro riesgo alto ya que hay mucha
volatilidad y pueden estar a un precio inferior al momento de vender dichas acciones, lo que también supone
una perdida de los recursos invertidos. En mucho de los casos, se requiere dejar esas inversiones a un plazo
largo en aquellas empresas que tiene estabilidad y buenos fundamentos económicos, para tener mayores
posibilidades de rendimiento y reducir el riesgo de perdida del capital.

De igual manera, concluyo puntualizando, que el fondo que también podría representar una buena opción es el
de renta mixta, pero teniendo un origen de los recursos propios de la empresa y disponibilidad de plazo para
poder buscar las mejores opciones de inversión aunque sean de largo plazo, así como también buscando
diversificar la cartera de riesgo, es decir, invertir un porcentaje en los mejores instrumentos de renta variable
como acciones, y otro porcentaje en instrumentos de renta fija como bonos corporativos o pagares con tasas
atractivas, pero para el caso que se analiza y por el origen de los recursos que se desean invertir, no se
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recomienda poner en riesgo aunque sea en una proporción menor, aquellos recursos que no son propiedad de la
empresa si no de los trabajadores, porque exponer al riesgo de pérdida de dicho capital, representaría un
problema legal y financiero fuerte para la empresa.