Reforma a la Ley del Sistema

de Ahorro para el Retiro

Punto de vista de Mercer sobre la reforma

El 9 de diciembre de 2020, el Poder Legislativo aprobó la propuesta de reforma

enviada por el Presidente de la República Andrés Manuel López Obrador el
pasado 25 de septiembre sobre la Ley del Seguro Social y la Ley de los Sistemas
de Ahorro para el Retiro.
Esta reforma entrará en vigor el 1 de enero de 2021, pero considera un periodo
de transición de 8 años, en el que algunas condiciones de los principales
cambios se irán modificando año con año hasta llegar a una Ley que, a partir
de 2030, tendrá niveles de aportación, cálculo de pensiones garantizadas y
elegibilidad, orientados a mejorar el bienestar financiero a la jubilación de los
trabajadores.
Los principales cambios que se sugieren en la reforma al Sistema de Pensiones
en México son:

Incrementar el porcentaje de las aportaciones en el

ramo de cesantía y vejez en edad avanzada de 6.5% a
15%.

Aumentar el monto de la Pensión Mínima Garantizada

(PMG).

Disminuir el requisito de semanas mínimas de

cotización para tener derecho a una PMG.

Disminución en las comisiones cobradas por las

AFORES.

Este documento presenta el punto de vista de Mercer, como consultores en

planes de pensiones, sobre el detalle de los cambios propuestos a la Ley del
IMSS, así como las fechas efectivas de estos cambios.

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Nuestro punto de vista
Sin duda, la iniciativa de reforma que se aprobó representa
un paso hacia el fortalecimiento del sistema de pensiones
mexicano. Los cambios aprobados tienen como objetivo
incrementar el beneficio al retiro de los trabajadores que se
jubilen con la Ley de 1997, así como elevar el nivel total de
las contribuciones generadas entre el Gobierno, el sector
empresarial y trabajadores, a un punto más competitivo si lo
comparamos con el resto de los países de la OCDE.

FORTALEZAS
• Se espera un aumento en promedio de 40%
en la pensión.

• Incremento en un 50% de los trabajadores

que podrán cumplir con los requisitos para
jubilarse.

• Una mayor población podrá tener acceso a la

Pensión Mínima Garantizada.

• Los trabajadores de menos ingresos tendrán

una pensión que represente un mejor nivel
de reemplazo con respecto a su último
salario.

ÁREAS DE OPORTUNIDAD
• La propuesta busca beneficiar a 14 millones de trabajadores afiliados al IMSS
que empezaron a cotizar después de 1997 y que se jubilarán con lo ahorrado
en su AFORE. Sin embargo, estos trabajadores sólo representan 26% de la
Población Económicamente Activa (PEA) del país, es decir, sólo uno de cada
cuatro mexicanos en edades de trabajar gozará de los beneficios de esta
propuesta.

• Se dejó fuera:
–– Establecer criterios para que trabajadores independientes pudieran
ahorrar en el IMSS;
–– Integrar la equidad de género en diversos aspectos, entre ellos considerar
que el periodo de maternidad sea considerado dentro de las semanas de
cotización mínimas para alcanzar una PMG;
–– Aportaciones voluntarias de todos los trabajadores en la modalidad “opt-
out”, por nivel salarial;
–– Deducción al 100% de aportaciones a fondos privados de pensiones.
–– Sistema integral que incluya los demás sistemas de pensiones del sector
público.
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Por otro lado, se modifica el artículo 37 de la Ley del IMSS, el cual hace referencia a
una disminución en las comisiones que cobran las AFORES, estableciendo un máximo
equivalente al promedio aritmético de comisiones de los sistemas de contribución
definida en Estados Unidos de América, Colombia y Chile. La junta de Gobierno de la
CONSAR aprobó las comisiones que las AFORES cobrarán durante 2021, en promedio será
0.807%, representando una disminución de 11.5 bps con respecto al promedio de 2020 el
cual fue de 0.922%.
Esta modificación, significará un impacto financiero para las AFORES pues se estarían
disminuyendo sus ingresos y generando presión financiera. En el mediano plazo, existirá
un reto para las instituciones reguladoras de las AFORES por asegurar y mantener el
nivel de servicio hacia los trabajadores, independientemente que los ingresos para éstas
disminuyan.

Fuente: Secretaría de Hacienda. Diciembre 2020.

Por otro lado, el aumento de las aportaciones del patrón (de 5.150% al 13.875%)
potencializaría el crecimiento del monto invertido en las AFORES de manera significativa,
Mercer estima que para el año 2030, los activos administrados podrían alcanzar niveles
cercanos al 38.6% del PIB. Si bien es cierto que el nivel de activos aumentará, esto no
sucederá de forma inmediata, hay que considerar que existirá una transición, lo cual
sugiere que una estrategia de disminución gradual en las comisiones, pudiera haber sido
más adecuada.

Fuente: Mercer. Septiembre 2020

Finalmente, para las compañías, el pasivo laboral de la indemnización legal seguirá

siendo una obligación que las empresas deberán provisionar. De igual manera,
el beneficio mínimo de los planes privados tradicionales de jubilación no tendrá
modificación. Respecto a los planes de jubilación con algún componente de
Contribución Definida, las aportaciones de los empleados y de las empresas seguirán
siendo relevantes para complementar el nivel de reemplazo entre la pensión del IMSS
al momento de jubilación y el sueldo total del empleado. Con esto, las empresas, en
conjunto con los especialistas en el tema, pueden revisar múltiples estrategias para
complementar esta nueva propuesta.
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¿Cómo podemos ayudar?
El incremento en las aportaciones
patronales tendrá un impacto financiero de
hasta 3 veces el actual, dependiendo de la
estructura salarial de la misma.
Mercer puede ayudar a medir el impacto y
realizar proyecciones financieras en el corto
y mediano plazo para determinar el nivel de
impacto financiero que esto traerá para la
organización, considerando que las cuotas
patronales son a su vez 100% deducibles de
impuestos.
Una vez conociendo el impacto, Mercer
puede analizar junto con la compañía la
composición de la compensación para
determinar estrategias de contención y
optimización de costos, esto de la mano
del análisis del incremento del Bienestar
Financiero de largo plazo que significará
para los empleados y sus ingresos futuros a
la jubilación a través de planes de jubilación.

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Resumen de los cambios con la Reforma
Detalle de los cambios propuestos a la Ley del IMSS, así como las fechas
efectivas de estos cambios:

1. Incrementar el porcentaje de las aportaciones en el ramo

de cesantía y vejez en edad avanzada de 6.5% a 15%

El principal elemento de la reforma es el incremento de las aportaciones

al IMSS para el ramo de cesantía en edad avanzada y vejez (RCV), siendo el
patrón quien absorba la mayor parte de este incremento. Por otro lado, el
gobierno redistribuye su gasto en este ramo para dirigirlo a los trabajadores
con un Salario Base de Cotización (SBC) de hasta 4 Unidades de Medida y
Actualización (UMAs). La aportación del trabajador permanece sin cambios.
1.1 Patrón
A partir de 2023, se incrementará la aportación patronal en el ramo de cesantía
en edad avanzada y vejez. Este incremento se dará de forma progresiva
durante 8 años, hasta alcanzar un porcentaje que depende del Salario Base de
Cotización (SBC).
La aportación del patrón en el ramo de retiro, no tiene modificaciones y se
mantiene en 2.00% del SBC.
1.2 Gobierno Federal
El porcentaje de aportaciones del gobierno de 0.225% desaparece para usar
esos recursos en la cuota social. De este modo, el gasto del gobierno no
aumenta, sólo se redistribuye.
1.3 Trabajadores

Los trabajadores no cambian su aportación, se mantiene en 1.125% del SBC.

2. Aumentar el monto de la Pensión Mínima Garantizada (PMG)

De acuerdo con la Ley del Seguro Social vigente, los asegurados tienen la posibilidad de
obtener una PMG cuyo valor en 2020 es de $3,289 pesos mensuales, la cual cada año en el
mes de febrero se actualizará conforme al INPC (Índice Nacional de Precios al Consumidor).
La reforma considera que el valor de la PMG sea variable y se determine en función
del Salario Base de Cotización, la edad del trabajador y las semanas de cotización. La
elegibilidad de las variables de edad y semanas cotizadas iniciaría en 60 años y 1,000
semanas de cotización después del periodo de transición.
La PMG se encontrará entre $2,622 pesos y $ 8,241 pesos para 2021, es decir, con un
incremento promedio de 32% al compararlo con el valor de la PMG vigente. El incremento
que tendrá la nueva PMG en el futuro será de acuerdo con el INPC.

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3. Disminuir el requisito de semanas mínimas de cotización para tener
derecho a una pensión mínima garantizada (PMG)

A partir del 1 de enero de 2021, el número mínimo de semanas de cotización para tener
derecho a una PMG, se reduce de 1,250 a 750 semanas, equivalente a aproximadamente 15
años de cotización ante el IMSS. Sin embargo, se establece un periodo de transición, en el
que año con año, dichas semanas de cotización incrementen en 25 semanas de cotización
hasta llegar a un nuevo mínimo de 1,000 semanas cotizadas a partir del año 2031.

4. Disminución en las comisiones para las AFORES

Se modifica el artículo 37 de la Ley del IMSS, el cual hace referencia a una disminución en
las comisiones que cobran las AFORES. Dichas comisiones estarán sujetas a un máximo
que se definirá como el promedio aritmético de las comisiones que tienen los sistemas
de contribución definida en Estados Unidos de América, Colombia y Chile, la cual en 2020
fue de 0.54%, en comparación con el promedio de comisiones cobrado por las AFORES
del 0.92%.

Adicionalmente, simplificar el proceso de recepción de los beneficios al

retiro
Se modifica el artículo 190 de la Ley del IMSS, buscando simplificar el proceso de recibir
los beneficios por jubilación, que en lugar de recibir una pensión (o pago único) a la
jubilación proveniente de una AFORE y por otro lado recibir el beneficio de jubilación
de un plan privado a través de una entidad financiera (distinta a la AFORE), entonces el
jubilado podrá solicitar a la AFORE que transfiera los recursos a la entidad financiera del
plan privado y esta realice el pago en pensión mensual o pago único.

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