Resumen de “El riesgo en las acciones de la bolsa de Colombia” De Jorge

Alexander Cortes Cortes y Wilmar Arnulfo Bravo Murillo

Atreves de los años el mercado de las acciones en Colombia a presentado

variaciones una de las variaciones más significativas se presentó en el 2011 con la

fusión de las tres bolsas colombinas (Bogotá, Medellín y occidente) dando paso a la

Bolsa de valores de Colombia. “ha aumentado la participación accionaria en el país, ha

aumentado su volatilidad y sus variaciones sobre todo en tiempos de incertidumbre,

donde los grandes mercados internacionales han sufrido grandes cambios y han

afectado no solo las principales bolsas del mundo, sino bolsas menos representativas en

Latinoamérica como lo es la colombiana” (Cortes Cortes y Bravo Murillo, 2022) debido a

esta consecuencia surge la necesidad de hacer un análisis del mercado accionario para

descifrar los patrones de cómo se moverá el mercado accionario en nuestro país

utilizando el índice bursátil MSCI COLCAP de la bolsa de valores de Colombia, se usó

dos maneras de estudio; el calculo de betas en diferentes periodos de tiempo

apoyándose en la metodología de Markowitz la cual explica que los inversionistas

buscan maximizar la rentabilidad minimizando los riesgos, con esta se busca construir un

portafolio eficiente en un sector en el primer trimestre del 2019 y 2022 con esto predecir

los patrones.

En el articulo se identificaron 7 Factores de importancia

- Los eventos y sus probabilidades

- LA previsión y sincronización de los eventos y su futuro

- Las consecuencias de la incertidumbre financiera

- Tolerancia al riesgo
 - Habilidad y conocimiento del individuo al tomar mediciones de riesgo

- Compartir y cambiar el riesgo

- La forma en que los compradores y vendedores interactúan en el mercado

financiero

(Jorion, 2002)

“El riesgo del portafolio se descompone en riesgo de mercado, liquidez, crédito,

operacional y legal. Todas surgen de las distribuciones de retornos y sus momentos:

media, varianza y covarianza (Cortes Cortes y Bravo Murillo, 2022). La otra manera de

estudio utilizada se basa en CAPM de Sharpe el cual se basa en la integración de un

activo sin riesgo y los precios de las acciones se fijan equilibrando la oferta y la demanda

para la valoración de los activos bajo incertidumbre. Utiliza procesos estocásticos en los

retornos, inversionistas con aversión al riesgo que equilibran retorno esperado con

varianza, y decisiones basadas en estadísticas (media, varianza y covarianza) de los

retornos. “El CAPM también asume existencia de un activo libre de riesgo, no fricciones

en el mercado, información simétrica y ausencia de arbitraje” (Bravo, 2004, citado en

Cortes Cortes y Bravo Murillo, 2022) se busca el portafolio mas eficiente que de el

retorno mas alto para su nivel de riesgo, esto se puede de manera visual en el articulo en

las curvas de oportunidad las cueles muestran las combinaciones optimas de riesgo y su

retorno.

El mensaje principal del articulo es entender que es importante es estudio de los

diferentes componentes y mediciones que se presentan en las acciones que luego se

trasladan a la bolsa de valores de Colombia. Cortes Cortes y Bravo Murillo dejan un

mensaje claro de que es necesario realizar investigaciones a profundidad los distintos

tipos de riesgo, midiendo y analizado el riesgo sistemático (beta) para identificar

patrones en el mercado de las acciones para así predecir y diseñas portafolios eficientes

y estrategias de inversión, en consecuencia, tomar la mejor decisión de inversión.

Cortes Cortes, J. A., & Bravo Murillo, W. A. (2022). El riesgo en las acciones de la bolsa

de valores de Colombia. Ciencia Latina Revista Científica Multidisciplinar, 6(6), 4927-

4942. https://doi.org/10.37811/cl_rcm.v6i6.3788

Cortes Cortes, J., & Bravo Murillo, W. (2023). Análisis del propósito de un portafolio
eficiente para clientes inversionistas. Apuntes De Economía Y Sociedad, 4(1), 08–16.
https://doi.org/10.5377/aes.v4i1.16155