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Concepto de la sociedad 3
Clasificación de las sociedades 3
Elementos del contrato social 4
Los socios 5
Derecho de información del socio (art. 55) 5
Aportes 6
Nulidades 7
Inoponibilidad de la persona jurídica (art. 54) 8
¿Cuál es la medida del ultra vires del derecho argentino? (art. 58) 9
¿Cuál es el principio de la apariencia? 9
¿Cómo debe actuar un administrador? (art. 59) 9
Intervención juridical 10
Reorganización de las sociedades: transformación, fusión, escisión. 11
Disolución, prórroga, reconducción y liquidación. 12
SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA 14
Nociones preliminares 14
Concepto y características 14
Constitución 14
El capital social 14
Responsabilidad 15
Cesión de cuotas 16
Órgano de administración 17
Características de la gerencia 17
Derechos y obligaciones de los gerentes 18
Designación del gerente 18
Responsabilidad de los gerentes 18
Órgano de gobierno 19
Forma de tomar las decisiones 19
Impugnación de las resoluciones sociales 19
Régimen de mayorías 20
Derecho de receso 20
Actas 21
Órgano de fiscalización 21
Fiscalización de la S.R.L. 21
SOCIEDAD ANÓNIMA 22
Nociones preliminares 22
Concepto y características 22
Constitución por acto único 22
Constitución por suscripción pública 23
El capital social 25
Características 25
Suscripción e integración del capital social 25
Aumento del capital social 25
Mora en la integración de acciones 26
Derecho de suscripción preferente 26
Reducción del capital social 27
La acción 27
Características y clases 27
Forma de los títulos 27
Formalidades de los títulos representativos de acciones 28
Transmisibilidad de las acciones. 28
Derechos de voto según las acciones 29
Dividendo 29
Órgano de gobierno 30
Características de las asambleas 30
Clases de asambleas 30
Competencia de las asambleas 31
Convocatoria de las asambleas 32
Actuación y participación en las asambleas 33
Quórum y mayorías 34
Derecho de receso 35
Orden del día y cuarto intermedio 36
Obligatoriedad e impugnación de las resoluciones asamblearias 36
Órgano de administración 36
Características del directorio 36
Elección del directorio 37
Elección por acumulación de votos 37
Duración en el cargo 38
Funcionamiento del directorio 39
Remuneración 40
Prohibiciones e incompatibilidades 40
Reuniones 41
Representación de la sociedad 41
Comité ejecutivo y gerentes 41
Prohibición de contratar, interés contrario y actividades en competencia 42
Responsabilidad del directorio 42
Acción social de responsabilidad. 43
Órgano de fiscalización 43
Fiscalización en la S.A. 43
Sindicatura 43
Consejo de vigilancia 45
Fiscalización estatal 46
PARTE GENERAL
Concepto de la sociedad
Habrá sociedad si una o más personas en forma organizada y conforme a uno de los tipos
previstos por la ley, se obligan a realizar aportes para aplicarlos a la producción o
intercambio de bienes o servicios, participando de los beneficios y soportando las pérdidas.
● de forma organizada → rige la teoría del órgano, en donde las sociedades llevan a
cabo sus actos a través de sus 3 órganos, los cuales son:
a. de administración → lleva a cabo la gestión social y tiene la función de
representación. Puede ser unipersonal o plural.
b. de gobierno → lleva a cabo la toma de decisiones, formado por los socios
c. de fiscalización → lleva a cabo el control de la sociedad, puede existir un
órgano específico o lo pueden realizar directamente los socios.
● tipicidad societaria → debe encuadrar en uno de los tipos previstos por la ley:
Sociedad colectiva, en Comandita Simple, de Capital e Industria, de
Responsabilidad Limitada, Anónima, en Comandita por Acciones, Unipersonal.Si no
se no será una “sociedad de la sección IV”, una sociedad atípica e irregular.
● producción o intercambio de bienes o servicios → debe ser una empresa, dentro del
concepto de la sociedad está el concepto de la empresa con fines de lucro. No
puede haber sociedad sin empresa pero sí puede haber empresa sin sociedad.
La sociedad nace con la firma del contrato social. El contrato puede ser otorgado por
instrumento público o instrumento privado (dependiendo del tipo de sociedad - S.A. y S.R.L.
requieren instrumento público) El instrumento de constitución debe contener, como mínimo,
los siguientes requisitos:
4. Objeto → deben designar su objeto que tiene que ser preciso y determinado
5. Capital social → cada socio debe realizar un aporte que va a conformar el capital
social. Debe ser expresado en moneda argentina. En el caso de sociedades
unipersonales, debe integrarse por completo en el acto constitutivo; en el resto debe
integrarse el 25% de los suscriptos y para el resto se tiene 2 años.
Desde la firma del contrato social hasta la inscripción en el registro público de comercio es
un período que se denomina “iter constitutivo” o “período fundacional”. Durante este
período, mientras no se encuentre interrumpido, la sociedad se considera “sociedad en
formación”. Se pueden realizar tres tipos de actos:
Los socios
Son socios de una sociedad todos aquellos que, con carácter originario o derivado, resulten
titulares de una fracción del capital social representada por partes de interés, por cuotas
sociales, por acciones o por relaciones de hecho.
Se puede ser socio por participar como socio fundador en el acto constitutivo de la
sociedad, o por su incorporación con posterioridad mediante acto entre vivos o sucesión
mortis causa.
Entre los principales derechos que acompañan al estado de socio podemos mencionar:
● derecho a la información
● al control de la administración
● a participar de deliberaciones sociales
● a participar de los beneficios, de suscripción preferente, de acreedor, a la cuota
liquidatoria, al receso
● a transferir su participación social
● entre otros.
Los derechos y obligaciones de los socios empiezan desde la fecha fijada en el contrato de
sociedad.
El socio tiene derecho a conocer la forma en la cual la sociedad desarrolla la actividad, los
resultados de la misma y su situación particular, como son su participación en beneficios y
soporte de pérdidas.
El capital social es uno de los requisitos y elementos comunes a todo contrato social, y este
capital social es el que conforma el patrimonio inicial del ente. El acto de aportación es de
carácter oneroso y sigue un fin especulativo. Sin aporte, la sociedad no podría existir.
● obligaciones de dar
○ dinerarias
○ en especie → los aportes en especie se valuarán en la forma prevenida del
contrato. Si no fue dispuesta hay dos tipos de valuaciones:
■ valor de plaza → cuando se trata de bienes con valor corriente
■ valuación pericial
● obligaciones de hacer (salvo para los tipos de sociedad en los que se exige
obligaciones de dar - sociedad por acciones y de responsabilidad limitada)
● no se admite obligaciones de no hacer.
● Créditos: los socios pueden aportar créditos que tuvieran contra otras personas,
disponiendo que la sociedad adquirirá el carácter de cesionaria por la sola
constancia en el contrato social.
● Títulos: se pueden aportar títulos valores, sea que estos coticen o no en bolsa
○ cotizables: podrán ser aportados hasta su valor de cotización
○ no cotizables: se valorarán según el procedimiento de art. 51 y ss.
● Bienes gravados: Se permite que se aporten bienes gravados, pero el valor de los
mismos es el que responsabiliza al bien previa deducción del gravamen (ej.
hipoteca, prenda, embargo). Los bienes por ejemplo hipotecados pueden aportarse
pero deben descontarse el gravamen.
● Aportes de uso o goce: El aporte de uso o goce solo se autoriza en las sociedades
de interés, aquellas que los socios responden solidaria e ilimitadamente.
El socio que no cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en mora solo
por el vencimiento del plazo. La mora en que incurra el socio generará que pese sobre él la
obligación de resarcir los daños e intereses sufridos por la sociedad con motivo de su
incumplimiento:
La sociedad podrá excluir al socio moroso sin perjuicio de la reclamación del afectado o
exigirle el cumplimiento del aporte (se extingue a los 90 días) Sino la sociedad podrá optar,
en vez de excluirlo, exigirle a este mediante demanda judicial el cumplimiento.
Nulidades
La nulidad es una sanción legal que priva de sus efectos propios a un acto jurídico, en virtud
de una causa existente al momento de su celebración. Se puede distinguir entre:
● Nulidad civil → son retroactivas. Cuando son pronunciadas por los jueces vuelve las
cosas al mismo estado en que se hallaban antes del acto declarado nulo y obliga a
las partes a restituirse mutuamente lo que han recibido.
● Nulidad societaria → la nulidad opera con efectos hacia el futuro, y nunca
retroactivamente hacia el pasado. En las nulidades societarias las nulidades son
hacia el futuro para no perjudicar a los terceros que contrataron con la sociedad.
A. Invalidez vincular → cada socio tiene un vínculo con la sociedad, la invalidez vincular
es del socio con la sociedad. Como principio general, la nulidad o anulación que
afecte el vínculo de alguno de los socios no producirá la nulidad, anulación o
resolución del contrato.
○ Nulidad del contrato (si el vicio fuera de tal naturaleza que hiciera aplicable
un supuesto de nulidad absoluta).
○ Anulación del contrato (si la cuestión dependiera de decisión judicial y ella
fuera dictada a pedido del interesado).
○ Resolución del contrato.
Los socios no pueden alegar buena fe al constituir dicha sociedad, dado que el
objeto específicamente estaba asociado a un hecho ilícito. Los socios, los
administradores y quienes actúen como tales en la gestión social responderán
ilimitada y solidariamente por el pasivo, social y los perjuicios causados. Los terceros
que contrataron de buena fe sí pueden alegar contra los socios la existencia de la
sociedad, sin que ellos puedan oponer nulidad.
La diferencia es que los socios que acrediten su buena fe quedarán excluidos del
despojo del remanente liquidatorio y no responderán ilimitada y solidariamente por el
pasivo social.
E. Sociedad de objeto prohibido en razón del tipo → una sociedad tenga un objeto
prohibido en razón del tipo (por otra norma jurídica hay ciertas actividades que están
reguladas por otra ley que requieren un tipo societario determinado). Por ejemplo, un
banco no puede ser una SRL, solo cooperativas o S.A. Serán tratadas igual que las
de objeto ilícito, excepto en cuanto a la distribución del remanente de la liquidación,
es decir, se liquidarán de modo ordinario. La nulidad es absoluta, inconfirmable e
insubsanable.
● cuando la sociedad actúa con una finalidad que está encubriendo fines por fuera de
la sociedad → la actuación de la sociedad que encubra la consecución de fines
extrasocietarios, subvirtiendo la real ejecución o consecución del objeto social,
● se utilice la sociedad como una mera pantalla para violar la ley, el orden público, la
buena fe o derechos de terceros → cuando la figura societaria es sólo una pantalla
sin contenido operativo real, un mero recurso para violar derechos de terceros o
violar la ley, el orden público o la buena fe, y su aplicación genera la imputación de
tales actos sobre las personas o sociedades que lo hicieron posible
Por ejemplo, padre e hijo constituyen una sociedad para fines que no aplican y la utilizan
para eludir herencia a los otros hijos.
Cuando se da este supuesto, se imputará directamente a los socios o a los controlantes que
la hicieron posible, quienes responderán solidaria e ilimitadamente por los perjuicios
causados
¿Cuál es la medida del ultra vires del derecho argentino? (art. 58)
Ultra vires es el principio jurídico que considera nulos los actos de las entidades públicas o
privadas que rebasan el límite de la ley, y cuyo objetivo es prevenir que una autoridad
administrativa o entidad de derecho privado o público actúe más allá de su competencia o
autoridad.
La doctrina del ultra vires en el derecho argentino toma una posición intermedia. Los actos
administradores van a obligar a la sociedad por todos los actos que no sean notoriamente
extraños al objeto social. Esto significa que la responsabilidad de la sociedad por las
obligaciones celebradas por sus administradores o representantes se limita a los actos
comprendidos en el objeto social, por lo que aquellos actos que realicen y no sean
notoriamente extraños, van a obligar a la sociedad.
Cuando quien actúa por una sociedad –su representante, administrador, funcionario,
mandatario, empleado– genera en los terceros de buena fe que contratan con él la
apariencia de la legitimidad de su actuación.
La lealtad tiene en cuenta que el administrador debe abstenerse a actuar en contra del
interés social de la sociedad. La deslealtad se puede dar en que el administrador o
representante no privilegien en su actuación el interés social por encima de cualquier interés
personal propio o de otros terceros.
Intervención juridical
1. mero veedor → ojos y oídos del juez, solamente informa. La tarea del veedor
consiste -en sentido estricto- en observar y fiscalizar las tareas del órgano
administrador; para ello tiene indudablemente el derecho de asistir a las reuniones
correspondientes y el deber de pedir todas las informaciones que sean necesarias
para llevar a cabo su cometido. No desplaza a los integrantes del órgano de
administración
El juez fijará la misión que deberán cumplir y las atribuciones que les asigne de acuerdo con
sus funciones, sin poder ser mayores que las otorgadas a los administradores por esta ley o
el contrato social.
Reorganización de las sociedades: transformación, fusión, escisión.
B. Fusión por absorción: una o más sociedades se disuelven sin liquidarse para ser
absorbidas por una sociedad preexistente a la que transmiten a título universal todo
su patrimonio.
B. Escisión constitución o propiamente dicha: una sociedad sin disolverse destina parte
de su patrimonio para constituir una o varias sociedades nuevas
C. Escisión disolución: una sociedad se disuelve (sin liquidarse) para constituir con la
totalidad de su patrimonio nuevas sociedades.
La disolución puede concebirse como el acto jurídico que, previa la verificación de alguna
de las causales previstas en la ley, en el contrato o en los estatutos, abre el proceso
liquidatorio conducente a la extinción de la sociedad como contrato y como persona jurídica.
Es la expiración del contrato que creó el ente societario, ya sea por la extinción del plazo o
se den los supuestos que prevé la ley. Causales:
Producido el vencimiento del plazo sin haber resuelto la prórroga o resuelta ésta sin que se
haya iniciado el trámite respectivo, la saciedad se disuelve y sólo podrá ser reconducida o
reactivada. Puede acordarse la reconducción mientras no se haya inscripto el
nombramiento del liquidador. En cuanto a las mayorías, rigen las necesarias para modificar
el contrato social o estatuto. El instituto de la reconducción se aplica ante "la disolución" de
la sociedad. Reconducir significa que la misma sociedad continuará con su giro social y
tiene por efecto revertir o dejar sin efecto hacia futuro.
Contrariamente, los socios mantienen intactos sus derechos durante esta etapa de la vida
societaria. El órgano de gobierno mantiene en plenitud sus funciones, toda vez que:
Nociones preliminares
Concepto y características
La S.R.L. es una sociedad de tipo mixto porque se encuentra ubicada en una zona
intermedia entre los tipos “personalistas” y “de capital”. Esto es así, porque la S.R.L. si bien
no prescinde totalmente de la consideración de la persona de los socios, se limita, en
principio, la responsabilidad de éstos a la integración de las cuotas que suscriben, salvo
casos excepcionales y especiales consagrados por el legislador.
La denominación social puede incluir el nombre de uno o más socios y debe contener la
indicación "sociedad de responsabilidad limitada" o la sigla SRL. Es decir, solamente se
acepta la denominación social (puede incluir el nombre de uno o más de los socios).
Constitución
● sólo puede constituirse a través de acto único (no puede recurrirse a un sistema de
constitución sucesiva similar a la S.A.)
● los socios podrán recurrir para la formalización del contrato social tanto al
instrumento privado (con firma certificada por escribano público o ratificada ante el
organismo contralor) o instrumento público
● el contrato social deberá contener todos los elementos y requisitos comunes a todo
contrato de sociedad y cumplir los requisitos típicos de la SRL
● el capital debe inscribirse íntegramente en el acto de constitución de la sociedad. La
ley no exige un capital mínimo.
● para adquirir el carácter de sociedad regular el contrato constitutivo debe inscribirse
en el Registro Público (su omisión determinará la irregularidad de la sociedad)
El capital social
La SRL debe constituirse con un capital social determinado expresado en moneda corriente
de curso legal y refiriendo el aporte de cada socio. Se representa bajo el régimen de
“cuotas”. Las cuotas representativas del capital social son indivisibles y tienen igual valor, el
que será de diez pesos o sus múltiples. A diferencia de las acciones, no pueden ser
representadas por títulos. Y cada cuota otorga a su titular un voto en las decisiones
sociales, para ejercer sus derechos políticos y patrimoniales en su carácter de socio.
El capital debe suscribirse íntegramente en el acto de constitución de la sociedad. Dos
actos particulares pueden señalarse como relevantes en lo que hace a la conformación del
capital social:
● la suscripción (acto a través del cual los socios asumen la obligación respecto de la
sociedad de dotarla de capital social que se establece en el contrato, naciendo para
la sociedad un derecho crediticio respecto de los socios)
● la integración (efectivo cumplimiento y satisfacción de la obligación asumida por el
socio en el acto de suscripción, respecto de la sociedad).
Los aportes sólo pueden ser obligaciones de dar. Puede ser de dinero o de bienes.
Responsabilidad
El art. 150 establece una triple garantía que es una característica esencial y propia de las
SRL. Esta consiste en:
El cesionario que adquiere las cuotas pero no completó la integración del capital
suscripto, originalmente comprometidos por el cedente y a la que ahora está
obligado por calidad de socio que ha adquirido. En este caso, el cedente continúa
como obligado solidario por las integraciones todavía debidas por el cesionario, nada
más que la sociedad no podrá demandar al cedente el pago de lo debido, sin previa
interpelación al socio moroso (cesionario).
Cesión de cuotas
El principio general establecido por la ley para las SRL es aquel que señala que las cuotas
son libremente transmisibles, salvo disposición contraria del contrato. El contrato de
sociedad puede limitar la transmisibilidad de las cuotas, pero no prohibirla. Son lícitas las
cláusulas que:
Para la validez de estas cláusulas el contrato debe establecer los procedimientos a que se
sujetará el otorgamiento de la conformidad o el ejercicio de la opción de compra, pero el
plazo para notificar la decisión al socio que se propone ceder no podrá exceder de 30
(treinta) días desde que éste comunicó a la gerencia el nombre del interesado y el precio.
Órgano de administración
Características de la gerencia
● gerencia individual → este gerente en forma única concentrará las dos funciones
principales atinentes al órgano, la representación de la sociedad y la administración
de la misma.
● gerencia plural:
○ organización indistinta → cualquiera de los gerentes en forma individual
representa y administra la sociedad, es decir, por sí podrá actuar y obligar a
la sociedad.
○ organización conjunta → necesidad de actuación conjunta de todos o
algunos de los gerentes. En este caso la administración y representación
deberá cumplirse en la forma señalada en el contrato y ninguno de los
gerentes podrá actuar por sí solo y sin la actuación conjunta con los otros o
el otro designado para la representación o administración de la sociedad. De
conformidad con lo dispuesto por el artículo 58 de la ley 19.550, si los
gerentes actuarán en infracción de la organización plural podrán igualmente
obligar a la sociedad frente a terceros, en la medida en que se trate de actos
que no resulten notoriamente extraños al contrato social, cuando asuman
obligaciones mediante títulos valores, por contrato entre ausentes, de
adhesión o concluidos mediante formularios, salvo cuando el tercero tuviere
conocimiento efectivo de que el acto se celebra en infracción a la
representación plural.
○ organización colegiada → la gerencia plural funcione en forma colegiada, de
donde las decisiones deberán tomarse por mayoría, salvo que el contrato
dispusiera otra manera.
Los socios deberán establecer el régimen en el contrato social. Para el caso de que el
contrato nada dijera debería entenderse que tanto la administración como la representación
de la sociedad estarán a cargo indistintamente
El gerente puede ser removido por decisión de la mayoría de los socios en cualquier tiempo
y sin invocación de causa, salvo existencia de pacto en contrario. Esta revocabilidad no
puede ser limitada. Cualquier socio puede reclamar judicialmente la remoción con
invocación de justa causa.
Órgano de gobierno
El órgano de gobierno está compuesto por los socios. Las resoluciones se adoptan
válidamente sin necesidad de que los socios se reúnan y la forma de hacerlo en la S.R.L.
son las siguientes:
C. Asamblea obligatoria → en las Sociedades cuyo capital alcance el importe del art.
299 inc. 2 LGS, los socios deberán reunirse en asamblea a fin de resolver los
estados contables, previa convocatoria dentro de los cuatro meses del cierre del
ejercicio. La reunión se sujeta a las normas previstas para la sociedad anónima.
Régimen de mayorías
El contrato establecerá las reglas aplicables a las mayorías respecto de las distintas
resoluciones, con las siguientes salvedades:
Cada cuota sólo da derecho a un voto y rigen las limitaciones de orden personal previstas
por los accionistas de la sociedad anónima en el artículo 248. A diferencia de las
sociedades anónimas (véase el artículo 216) y conforme surge de esta norma, no es posible
prever contractualmente la existencia de cuotas con voto múltiple y que carezcan de
derecho a voto.
Derecho de receso
Otorga derecho a receso conforme a lo dispuesto por el artículo 245 para los socios que
votaron en contra en decisiones sobre::
Respecto del aumento de capital, la decisión que lo adopta implica un incremento en las
obligaciones asumidas originariamente por los socios, sin embargo la norma en estudio no
les otorga la posibilidad de ejercer el derecho de receso, sino la de suscribir el capital social
en proporción a su participación social. Los socios ausentes o que votaron contra el
aumento de capital, tienen derecho a suscribir cuotas proporcionalmente a su participación
social. Si no lo asumen, podrán acrecer los otros socios y, en su defecto, incorporarse
nuevos socios.
Actas
Se debe dejar constancia de las resoluciones que se adopten en un libro de actas, rubricado
por el Registro Público. El libro no lo tienen que firmar todos los socios que votaron, sino
sólo el gerente, a cuyos fines tiene un plazo perentorio de 5 días del acuerdo, dejando
constancia del sentido del voto de cada socio, cualquier sea el sistema adoptado:
Órgano de fiscalización
Fiscalización de la S.R.L.
1. Control individual → lo primero que prevé la ley es el control individual de los socios
(art. 55), en donde los socios pueden examinar los libros y papeles sociales y
recabar del administrador los informes que estimen pertinentes. Si no hay órgano de
fiscalización, el control de la gestión recae en los socios.
b. Obligatorio → Cuando el capital social alcanzara el importe del art. 299 inc. 2
LGS, la sindicatura o consejo de vigilancia será obligatorio.
Nociones preliminares
Concepto y características
El capital prevalece por sobre el elemento personal. Ninguno de los socios responde en
forma solidaria e ilimitadamente por las obligaciones sociales.
Solamente pueden ser identificados bajo el régimen de denominación social que puede
consistir en un nombre de fantasía o incluir el nombre de una o más personas de existencia
visible aun cuando éstas no revistan carácter de socios. Dicha denominación debe estar
acompañada de la expresión “S.A.”.
Las sociedades anónimas deben constituirse por instrumento público. El acto constitutivo de
la sociedad anónima, celebrado por escritura pública, es la forma a través del cual los
socios:
La constitución por acto único es la forma más usual en la que se constituye esta sociedad.
Si se constituye por acto único, el instrumento de constitución contendrá los requisitos del
artículo 11 y los siguientes:
Todos los firmantes del contrato constitutivo se consideran fundadores. El concepto de socio
fundador se vincula con la circunstancia de haberse incorporado como socios de la
sociedad en el mismo acto constitutivo. Serán considerados fundadores solamente:
1. Programa fundacional
a. Los promotores redactarán un programa de fundación por instrumento
público o privado, que se someterá a la aprobación de la autoridad de
contralor. Dicho programa tiene por objeto dar a conocimiento público la
naturaleza del negocio. Debe contener:
i. datos identificatorios de promotores (nombre, edad, estado civil, etc)
ii. bases del estatuto
iii. conformación del capital social (naturaleza y valor de las acciones,
condiciones del contrato de suscripción, número de votos, etc)
iv. identificación de un banco con el cual celebrarán un contrato con el
objeto de que el mismo asuma las funciones que se le otorguen como
representante de los futuros suscriptores.
v. Ventajas o beneficios eventuales que los promotores proyecten
reservarse
vi. Firmas certificadas por escribano público
b. Será aprobado cuando cumpla las condiciones durante el término de 15 días.
c. Aprobado el programa, deberá presentarse para su inscripción en el Registro
Público de Comercio (RPC) en el plazo de 15 días (sino caduca la
autorización)
Todos los firmantes del contrato constitutivo se considerarán promotores, y son aquellas
personas que conciben el negocio y promueven -como su nombre lo indica- la constitución
de una sociedad comercial para poder llevar adelante el proyecto. Los promotores son
aquellas personas -entonces- que:
2. Suscripción → Una vez inscripto en el RPC, deberá someterse para ser suscripta y
el plazo no podrá exceder de 3 meses computados desde la inscripción (sino, los
contratos serán resueltos y el banco deberá restituir).
Los suscriptores son las personas físicas o jurídicas que podrán suscribir acciones de la
sociedad anónima ante el banco designado a tal efecto. El representante de los suscriptores
será el banco con el cual los promotores deban celebrar un contrato con el fin de que éste
asuma las funciones que se le otorguen como representante de los futuros suscriptores.
El contrato de suscripción debe ser preparado en doble ejemplar por el banco y debe
contener transcripto el programa que el suscriptor declarará conocer y acepta (segundo
ejemplar recibo del pago). Deberá contener:
La asamblea constitutiva es un instituto típico que cumple una función de órgano específico
y particular cuyo cometido principal es resolver de la constitución de la sociedad. Esta
asamblea constitutiva:
Cuando las suscripciones excedan del monto previsto, la asamblea constitutiva decidirá su
reducción a prorrata o aumentará el capital hasta el monto de las suscripciones
El capital social
Características
El capital social constituye un requisito común a todo contrato de sociedad. El capital social:
El capital social en las S.A. no podrá ser inferior a $ 100.000 (cien mil pesos). Este monto
podrá ser actualizado por el Poder Ejecutivo, cada vez que lo estime necesario.
● aportes en dinero → el estatuto puede prever que cada accionista integre -como
mínimo- el 25% del capital suscripto y el remanente, dentro de un plazo máximo de
dos años, a contar desde la inscripción en el RPC o desde el momento que haya
fijado el estatuto. En la Sociedad Anónima Unipersonal el capital social deberá estar
totalmente integrado.
● aportes en especie → la integración debe ser siempre del 100 %, lo que debe ser
acreditado al tiempo de presentar el estatuto ante la autoridad de contralor
La competencia del aumento del capital es siempre del órgano de gobierno. El aumento del
capital en las sociedades anónimas cerradas debe decidirse en:
Resuelto el aumento del capital social, los accionistas tienen derecho de preferencia a
suscribir el mismo. Lo habitual es que los socios realicen nuevos aportes para integrar el
capital suscripto. Y sólo se podrán emitir las nuevas acciones para su suscripción una vez
que las acciones correspondientes a anteriores emisiones hayan sido totalmente suscriptas.
El derecho de acrecer permite a un socio suscribir las acciones que otro socio no quiso
efectuar -en ejercicio de su derecho de preferencia- permitiéndole incrementar su
participación dentro del capital social.
El derecho de acrecer es una segunda manifestación -en un grado ulterior- del derecho de
preferencia en la suscripción de nuevas acciones, y consiste en la preeminencia que se le
otorga al accionante titular de acciones de la sociedad y que hubiera ejercido el derecho de
suscripción preferente de tener que ser preferido frente a terceros respecto de la suscripción
de aquellas nuevas acciones emitidas por la sociedad en caso de que alguno o algunos de
los otros accionistas no hubieren ejercido su propio derecho de suscripción preferente.
Reducción del capital social
● Reducción obligatoria → cuando las pérdidas insumen las reservas y el 50% del
capital. Tambien la decisión debe ser tomada por asamblea extraordinaria
La acción
Características y clases
La acción es cada parte ideal, unidad mínima de participación, de igual valor nominal, en la
que se divide el capital social y que confiere un conjunto de derechos económicos y
políticos que integran la calidad de socio. El "status social" se prueba justamente con la
titularidad de la acción.
Las acciones son indivisibles. Que sea indivisible significa que los derechos que
correspondan a cada acción no pueden ser fraccionados entre distintos titulares. Así, dos
titulares de una misma acción, no pueden ejercer medio voto cada uno; o con el único voto
que tienen, emitir dos posiciones antagónicas. En el caso que dos o más personas sean
titulares simultáneos de una o más acciones, se aplicarán las reglas del condominio
debiendo los copropietaiios designar un representante para poder ejercer los derechos y
cumplir las obligaciones, que conñere la acción sujeta a condominio.
Puede darse el supuesto de que existan acciones ordinarias de voto plural con el límite de
que cada acción no podrá otorgar nunca más de cinco votos a su titular → cada acción es
un voto pero el estatuto puede crear clases que reconozcan hasta 5 votos por cada acción
ordinaria. El privilegio en el voto es incompatible con preferencias patrimoniales.
● a la transmisión
○ al portador → Otorga al tenedor legítimo el ejercicio de los derechos que el
título confiere, y la sustitución en la legitimación se efectúa por el solo hecho
de la toma de posesión del título.
○ nominativas endosables → La mera posesión del título por parte del
adquirente no lo constituyen tenedor legítimo siendo que la posición debe ser
oportunamente calificada mediante la certificación documental del ingreso del
nuevo titular en ella. Esta certificación documental consiste en el endoso, es
decir, en la orden escrita sobre el mismo título que indique la transferencia de
este.
○ nominativas no endosables → Cuando el título representativo de la acción
haya sido emitido en forma nominativa con cláusula no a la orden, tal
inclusión importa que el título sólo puede transmitirse en la forma establecida
para la cesión de derechos.
El estatuto puede autorizar que todas las acciones o algunas de sus clases no se
representen en títulos. En tal caso deben inscribirse en cuentas llevadas a nombre de sus
titulares por la sociedad emisora en un registro de acciones escriturales. . El estatuto puede
prever que todas las acciones o una clase, sean escriturales.
Por ley 24587 hoy las acciones sólo pueden ser nominativas no endosables o escriturales.
Se llevará un libro de registro de acciones con las formalidades de los libros de comercio,
de libre consulta por los accionistas.
Las acciones al portador siempre son de libre transmisibilidad. Respecto de las acciones
nominativas (endosables o no) y escriturales, rige la libre transmisibilidad, salvo que el
estatuto (redacción original o modificada) haya dispuesto restricciones a la misma y siempre
que no importen (jurídicamente o de hecho) una prohibición.
La transmisión de las acciones nominativas o escriturales y de los derechos reales que las
graven debe notificarse por escrito a la sociedad emisora o entidad que lleve el registro e
inscribirse en el libro o cuenta pertinente. Surte efecto contra la sociedad y los terceros
desde su inscripción.
Cada acción ordinaria da derecho a un voto y el estatuto puede crear clases que
reconozcan hasta cinco votos por acción ordinaria (voto privilegiado). El privilegio en el voto
es incompatible con preferencias patrimoniales.
Es importante señalar que el quórum se computa por capital y no sobre los votos presentes.
De manera tal que el accionista, aun cuando con sus votos pueda alcanzar la mayoría para
la toma de decisiones, no es siempre suficiente para que la asamblea se constituya
previamente, siendo necesaria la concurrencia de otros accionistas.
Las acciones con preferencia patrimonial pueden carecer de voto, salvo que se trate de una
transformación, prórroga o reconducción, sin perjuicio de su derecho de asistir a las
asambleas con voz. Asimismo, tendrán derecho a voto cuando la sociedad se encuentre en
mora en otorgar los beneficios que constituyen su preferencia.
Dividendo
Órgano de gobierno
La asamblea de accionistas es el órgano de gobierno que está formado por todos los socios
y que forma la voluntad social. Consiste en una reunión de accionistas, que ha sido
convocada, se constituye y desarrolla de acuerdo con lo dispuesto por disposiciones legales
y eventualmente estatutarias o reglamentarias donde se delibera sobre ciertos asuntos de
su competencia y se resuelve mediante un sistema de votos por mayorías (variable según el
tema a tratar) para expresar de esta manera la voluntad social.
La asamblea:
Clases de asambleas
Las asambleas de las sociedades anónimas pueden ser generales o particulares, según
sean convocados para participar en la misma todos los accionistas titulares de acciones
representativas del capital social de la sociedad, o si en la misma deben participar
únicamente accionistas titulares de determinadas clases de acciones o determinados títulos
emitidos por la sociedad. La ley de sociedades comerciales contempla tres clases de
asambleas:
Según los temas que se trate, la asamblea va a ser ordinaria o extraordinaria. Corresponde
a la asamblea ordinaria considerar y resolver los siguientes asuntos:
Si hubiera clase de acciones el estatuto puede prever que cada una de ellas elija
uno o más directores
Para considerar los puntos 1) y 2) será convocada dentro de los cuatro (4) meses del cierre
del ejercicio.”
4. Aumentos del capital hasta 1 quíntuplo del capital y que esté previsto en el estatuto,
La asamblea no es extraordinaria por la oportunidad en que se celebra, sino por los temas
que caen dentro de su competencia. Corresponden a la asamblea extraordinaria todos los
asuntos que no sean de competencia de la asamblea ordinaria. Por ejemplo:
La convocatoria es el acto societario a través del cual se requiere de los accionistas que se
reúnan en forma organizada conforme a la ley y al Estatuto para resolver las decisiones
vinculadas a las materias cuya competencia le ha sido asignada al órgano de Gobierno.
● Directorio:
○ en los casos previstos por la ley
○ cuando lo juzgue necesario
○ o cuando le sea requerida por los accionistas que representen por lo menos
el 5% del capital social, si los estatutos no fijaran una representación menor.
● Sindicatura → en los mismos casos que el directorio, pero cuando éste no convoca a
la asamblea (con la única excepción de la convocatoria a asamblea extraordinaria
que no es subsidiaria, sino originaria de la sindicatura - inc. 7 art. 297)
● Consejo de Vigilancia → cuando lo estime conveniente o lo requieran los accionistas
conforme al artículo 236
● Autoconvocatoria.
● Autoridad de contralor o convocatoria judicial → Para el caso que el directorio y el
síndico omitieran hacer la convocatoria a asamblea pedida por los accionistas.
La forma de convocarla es con una publicación durante 5 días corridos en el boletín oficial,
con 10 días de anticipación y no más de 30 días. Las sociedades del art. 299 inc. 2 además
piden publicarlo en un diario de mayor circulación. Se deberá hacer mención de:
● carácter (ordinaria o extraordinaria)
● fecha
● hora
● lugar de reunión
● orden de día
● recaudos si lo requiere el estatuto.
Con respecto a las asambleas unánimes, ésta podrá constituirse, deliberar y tomar
decisiones, sin publicación de la convocatoria en edictos, cuando:
Los accionistas tienen que cumplir formalidades previas para que se les permita participar
en la asamblea y emitir su voto válidamente. Esta consiste en depositar en la sociedad los
títulos accionarios (en las acciones al portador) o un “certificado de depósito” librado por el
banco (en las acciones escriturales) en no menos de 3 días hábiles de anticipación. Los
titulares de acciones cuyo registro sea llevado por la propia sociedad, quedan exceptuados
pero deben cursar comunicación para que se los inscriba en el libro de asistencia.
● los directores
● los síndicos
● los integrantes del consejo de vigilancia
● los gerentes y demás empleados de la sociedad
Un mismo mandatario puede representar a uno o más accionistas, pudiendo emitir votos
distintos para cada uno de ellos.
Los directores, los síndicos y los gerentes generales tienen derecho y obligación de asistir
con voz a todas las asambleas. Sólo tendrán voto en la medida que les corresponda como
accionistas. No pueden hacerlo en las decisiones vinculadas:
La violación de esta prohibición afecta la validez del voto, siendo la nulidad su sanción y la
responsabilidad por los daños y perjuicios ocasionados.
El accionista o su representante que en una operación determinada tenga por cuenta propia
o ajena un interés contrario al de la sociedad, tiene obligación de abstenerse de votar los
acuerdos relativos a aquélla (accionista con interés contrario al social)
Las asambleas serán presididas por el presidente del directorio o su reemplazante, salvo
disposición contraria del estatuto; y en su defecto, por la persona que designe la asamblea.
Cuando la asamblea fuere convocada por el juez o la autoridad de contralor, será presidida
por el funcionario que éstos designen.
Quórum y mayorías
El quórum puede ser definido como el número mínimo de acciones con derecho a voto que
según lo establezca la ley o los estatutos deben reunir el o los accionistas concurrentes
frente a una convocatoria a asamblea para permitir la válida constitución de esta. Sin
quórum no hay asamblea. Por ello, en todos los casos en que la asamblea quedó
constituida con un quórum insuficiente, su consecuencia es la nulidad, tanto de la asamblea,
en sí misma considerada, como de las decisiones que se hubieran tomado.
● asamblea ordinaria
○ en primera convocatoria → se requiere la presencia de accionistas que
reúnan la mayoría de las acciones con derecho a voto (ej. si hay 100
acciones con derecho a voto, se va a requerir al menos 51 acciones con
derecho a voto)
○ en segunda convocatoria → se constituye con cualquier número de acciones
presentes
● asamblea extraordinaria
○ en primera convocatoria → presencia de accionistas que representen el 60%
de accionistas con derecho a voto, en tanto el estatuto no exige un quórum
mayor
○ en segunda convocatoria → presencia de accionistas que representen el
30% de accionistas con derecho a voto, en tanto el estatuto no exige un
quórum menor o mayor
Las mayorías son el número mínimo de acciones con derecho a voto que deben reunir los
accionistas concurrentes a fin de que puedan adoptar una decisión. En cuanto a la mayona
para la toma de decisiones debemos distinguir:
● mayoría absoluta (es a la que alude la LS): se logra con más de la mitad de las
acciones (para la constitución de la asamblea) o con más de la mitad de los votos
(para la toma de decisiones);
● simple mayoría: se logra con la minoría más numerosa entre las otras minorías. Este
régimen se aplica cuando el estatuto así lo disponga; y siempre que no contraríe una
mayoría específica requerida por la ley.
Derecho de receso
El derecho de receso permite al socio (SRL) y al accionista (SA) disconforme con la toma de
ciertas resoluciones retirarse de la sociedad con el reembolso del valor de su participación.
Las causas que permiten ejercer el derecho de receso, son las previstas por la ley de
sociedades comerciales y también por el estatuto, el cual nunca podrá excluirlo o agravar
las condiciones de su ejercicio. Quienes tienen legitimación activa son:
a. Socios que votaron en contra o estuvieron ausentes en una decisión del último
párrafo art. 244
○ transformación, prórroga o reconducción
○ disolución anticipada de la sociedad
○ transferencia del domicilio al extranjero
○ cambio fundamental del objeto
○ reintegración total o parcial del capital
En cuanto al ejercicio del derecho, los plazos varían según se trate de:
En las sociedades que hacen ofertas públicas de sus acciones o se hallan autorizadas para
la cotización de las mismas, los accionistas no podrán ejercer el derecho de receso en los
casos de fusión o de escisión si las acciones que deben recibir en su consecuencia
estuviesen admitidas a la oferta pública o para la cotización, según el caso.
El derecho de receso y las acciones emergentes caducan si la resolución que los origina es
revocada por asamblea celebrada dentro de los sesenta (60) días de expirado el plazo para
su ejercicio por los ausentes. Se revoca la decisión y automáticamente los que ejercieron
derecho de receso recuperan sus derechos. Esto pasa cuando se hace muy caro pagar a
los socios.
El derecho de receso debe comunicarse por medio fehaciente que permita demostrar su
recepción. El recedente no podrá ejercer ningún derecho social (voto, dividendos,
información, etc.), limitándose su derecho a percibir el valor de su parte, desvinculándose
de la sociedad en todo lo demás. El valor de la participación se determina por el Último
balance confeccionado o el que deba confeccionarse por disposición legal o contractual.
El receso provocará la reducción del capital social, salvo que la sociedad adquiera las
acciones del recedente.
El orden del día constituye el temario que será objeto de consideración y votación por parte
de los accionistas en la asamblea convocada al efecto. Cuando se convoca a la asamblea
se debe precisar cuál es el orden del día. Esto permite que los accionistas, sepan de
antemano cuáles serán los temas que se considerarán y puedan formar su voluntad
respecto de la forma de votar.
Constituida la asamblea, las deliberaciones deben limitarse a los puntos que conforman el
orden del día. Toda decisión sobre materias extrañas a las incluidas en el orden del día, son
nulas
El cuarto intermedio puede realizarse por 1 vez, a fin de continuar la asamblea dentro de los
treinta (30) días siguientes. Solo pueden participar los accionistas que estuvieron en la
asamblea.
Las resoluciones de las asambleas son obligatorias para todos los accionistas salvo lo
dispuesto en el artículo 245 (derecho de receso) y deben ser cumplidas por el directorio.
Pero si la asamblea adopta una decisión en contra de la ley, estatuto o reglamento, los
accionistas que hayan votado en contra pueden impugnar. Esta regla general tienen ciertos
matices:
La acción se promueve contra la sociedad, por ante el Juez de su domicilio, dentro de los 3
meses de clausurada la asamblea.
Órgano de administración
El directorio delibera, toma decisiones y las ejecuta. También ejecuta las resoluciones
adoptadas por el órgano de gobierno (asamblea).
Este órgano está integrado por uno o más directores (accionistas o no), de entre los cuales
se elige al presidente del directorio que ejercerá la representación de la sociedad. El
directorio puede ser
El estatuto puede prever que el directorio sea unipersonal o plural, siempre que delegue en
la asamblea la posibilidad de determinar su mayor o menor número dentro de la cantidad
que posibilita el estatuto y por decisión asamblearia.
Los directores son electos por la asamblea de accionistas o por el consejo de vigilancia o
-excepcionalmente- por el síndico.
Cuando existan diversas clases de acciones el estatuto puede prever que cada una de ellas
elija uno o más directores. Este derecho debe ser previsto para todas las clases de
acciones y es incompatible con el voto múltiple .
Los directores deben aceptar el cargo, en forma expresa o tácita. La elección de los
integrantes del directorio debe publicarse e inscribirse en el Registro Público. La inscripción
es declarativa (no constitutiva) y hace a su oponibilidad frente a terceros.
Los accionistas tienen derecho a elegir hasta ⅓ de las vacantes a llenar en el directorio por
el sistema de voto acumulativo. Es decir, los accionistas que votan de esta manera pueden
potenciar todos sus votos de los candidatos a los efectos de distribuirlo en ⅓ de las
vacantes a cubrir.
La finalidad del voto acumulativo como sistema de elección de directores es permitir a los
accionistas minoritarios tener la posibilidad de designar a un tercio de los cargos a cubrir
dentro del directorio, lo que normalmente no sucedería si concurren con su voto minoritario,
ya que normalmente no alcanzan por sí solos la mayoría requerida. No es que cada
accionista minoritario podrá elegir un tercio de los cargos a cubrir, sino que entre todos los
accionistas que decidan ejercer este derecho, podrán elegir hasta ese tercio.
Duración en el cargo
El estatuto podrá establecer la elección de suplentes para subsanar la falta de los directores
por cualquier causa (obligatoria en las sociedades que prescinden de sindicatura). Y en
caso de vacancia, los síndicos designarán el reemplazante hasta la reunión de la próxima
asamblea.
Cada director titular debe presentar una garantía, cuya finalidad es responder con ella,
frente a la sociedad, a los accionistas y terceros, por los daños y perjuicios que ocasione
durante la permanencia en el cargo.
El directorio para constituir en reunión y deliberar válidamente, debe contar con la presencia
de la mayoría absoluta (más de la mitad) de sus integrantes. Para tomar decisiones se
requiere el voto favorable de la mayoría absoluta de los directores presentes -con quórum-
en la reunión. La mayoría se computa sobre personas directores. Sin perjuicio de ello, el
estatuto -o el reglamento- podrá establecer mayorías agravadas para determinados temas.
En este sentido:
El límite que prevé esta norma es para la totalidad de los integrantes del directorio y no para
cada uno de ellos.
Prohibiciones e incompatibilidades
● Los condenados
○ con accesoria de inhabilitación de ejercer cargos públicos
○ por hurto, robo, defraudación, cohecho, emisión de cheques sin fondos y
delitos contra la fe pública
○ por delitos cometidos en la constitución, funcionamiento y liquidación de
sociedades.
En todos los casos hasta después de diez (10) años de cumplida la condena;
La norma prevé -como mínim* la reunión del directorio una vez cada tres meses; pero el
estatuto puede prever un número mayor. A más de la previsión legal o estatutaria, el
directorio debe reunirse cuando así lo solicite uno cualquiera de los directores al presidente,
quien debe convocar a todos los directores y al síndico para reunirse dentro del plazo de 5
días de haber recibido el requerimiento.
La convocatoria debe hacerse por cualquier medio que garantice su conocimiento efectivo a
todos los directores y a los síndicos y debe especificar el lugar (dentro de la jurisdicción
correspondiente al domicilio legal), el día y la hora, así como los temas a tratar.
Representación de la sociedad
Es importante resaltar que el representante legal no decide, sino que exterioriza y ejecuta
una decisión ya adoptada en la reunión del directorio.
El estatuto puede prever que la sociedad sea también representada por uno o más
directores. Éstos podrán actuar en forma indistinta o codunta, pero no desplazan, ni
restringen la actuación y facultades del presidente.
Dentro del directorio se pueden asignar tareas específicas a uno o más directores con la
finalidad de optimizar o mejorar la administración de la sociedad y de sus negocios. Con
esta finalidad, el estatuto puede prever la existencia de un comité ejecutivo conformado por
algunos de los directores electos, teniendo a su cargo, únicamente, la gestión de los
negocios ordinarios comprendidos dentro del giro habitual de la empresa. No se le pueden
encomendar las atribuciones legales o demás estatutarias que le correspondan al directorio.
A los fines de proteger el interés social, por encima del interés particular del director, se
encuentra el interés de la sociedad. Esto se ve en varios artículos d ela ley.
En primer lugar, para que un director pueda contratar con la sociedad (ej. comprar
mercadería de esa sociedad) tiene que:
Los contratos que no reúnan los requisitos sólo podrán celebrarse previa aprobación del
directorio o, si éste no reuniera quórum, la conformidad de la sindicatura. En la reunión de
directorio que considera la aprobación de la celebración de contrato fuera de las
condiciones de mercado no vota el director interesado.
Ej. una empresa constructora está construyendo un edificio en un terreno que está en un
lugar y vende esos departamentos, uno de los directores compra terreno de enfrente,
construye y se vale de la clientela de la sociedad de la que es director, está actuando en
competencia
Órgano de fiscalización
Fiscalización en la S.A.
Sindicatura
Los síndicos son elegidos por los accionistas en el acto constitutivo o, posteriormente, en
asamblea general ordinaria por mayona absoluta de votos presentes; todas las acciones
tienen derecho a un voto (no se aplica el régimen de pluralidad de votos pero si se puede
ejercer el derecho de voto acumulativo). El estatuto precisará el término por el cual son
elegidos para el cargo, que no puede exceder de tres ejercicios, no obstante, permanecerán
en el mismo hasta ser reemplazados. Podrán ser reelegidos.
Si existieran diversas clases de acciones, el estatuto puede autorizar que a cada una de
ellas corresponda la elección de uno o más síndicos titulares e igual número de suplentes y
reglamentará la elección.
Atribuciones y deberes:
También son responsables solidariamente con los directores cuando el daño al ente,
producto del accionar de aquellos, pudiera haberse impedido con una correcta intervención
de la sindicatura.
Consejo de vigilancia
El Consejo de Vigilancia es un órgano optativo, plural, conformado por accionistas que tiene
por función ejercer controles de legalidad y de mérito o conveniencia, de las actividades del
órgano de administración. Es un órgano colegiado, autónomo e independiente de los
restantes órganos, que debe estar previsto en el estatuto, el cual reglamentará su
organización y funcionamiento.
Los consejeros:
● son accionistas
● deben ser mínimo 3 máximo 15 y número impar
● son designados y removidos por la asamblea ordinaria de accionistas, la que
también fija su retribución. Para su elección se puede aplicar el voto acumulativo o
la elección por categoría.
● Su duración en el cargo no puede exceder de tres ejercicios pudiendo ser
reelegibles y libremente revocables.
● El estatuto puede prever la designación de suplentes para subsanar alguna vacante
(esta previsión será obligatoria si la sociedad prescindió de la sindicatura)
El Consejo de Vigilancia, puede incluso coexistir con una sindicatura, compartiendo con
ésta en oportunidades atribuciones y funciones. En caso de que se prescindiera de
sindicatura, ésta será reemplazada por una auditoría anual contratada por el consejo de
vigilancia por cuenta y orden del ente.
Fiscalización estatal
● Cuando lo soliciten accionistas que representen el diez por ciento (10 %) del capital
suscripto o lo requiera cualquier síndico. En este caso se limitará a los hechos que
funden la presentación;
● Cuando lo considere necesario, según resolución fundada, en resguardo del interés
público.