Tema 2 Inversiones y Financiacion

Tema 2
Gestión de las Decisiones en Recursos Humanos
Tema 2. Inversiones y
financiación
Índice
Ideas clave
2.1. Introducción
2.2. Inversiones del inmovilizado
2.3. Amortización de los equipos técnicos
2.4. Cálculo de la amortización
2.5. Función económica y financiera de la amortización
2.6. Inversiones de circulante
2.7. Financiación
2.8. Casos prácticos resueltos
2.9. Referencias bibliográficas
A fondo
Retrato de la PYME
Instrumentos y programas para emprendedores y PYME
Evolución y análisis de la financiación de la PYME en

España
The European Alternative Finance Benchmarking Report
Test
Ideas clave
2.1. Introducción
En este tema, vamos a profundizar en la comprensión de los estados financieros.
Se pretende dotar de los conocimientos suficientes para diferenciar entre las
decisiones de inversión y financiación, dado que cada una de ellas tiene unos
objetivos diferentes. También es importante distinguir entre las decisiones de largo
plazo y las de corto plazo, cuyas metas y determinantes son diferentes.
A modo introductorio, te proponemos que visualices el vídeo «Inversiones y
financiación».
Accede al vídeo:
https://unir.cloud.panopto.eu/Panopto/Pages/Embed.aspx?id=83eec915-9572-
4b37-af00-ac0601169c64
Gestión de las Decisiones en Recursos Humanos 3

Tema 2. Ideas clave
© Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
Ideas clave
2.2. Inversiones del inmovilizado
Empezaremos por la definición de inversiones de inmovilizado: son aquellas
inversiones (es decir, uso de los recursos) que la empresa realizará en determinados
bienes, normalmente para utilizarlos durante más de un ejercicio económico.
La clasificación como inmovilizado de una inversión se establece en función de su
utilización o destino, de si forman parte o no de la estructura fija de la actividad. En
este sentido, las podemos dividir en tres grandes grupos, los cuales mostramos a
continuación:

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
Inmovilizado técnico o equipo técnico (inmaterial y material)
Las inmovilizaciones técnicas son inversiones o activos adquiridos por la empresa
para ser utilizados durante varios ejercicios. Podemos clasificarlas en dos grandes
bloques:
Figura 1. Tipos de inmovilizado técnico. Fuente: elaboración propia.
▸ Inmovilizado material. Cabe realizar las siguientes consideraciones:
• Estas inversiones se valoran según el coste de adquisición o de producción.

El precio de adquisición incluye:
• Gastos ocurridos hasta que el equipo se encuentre en condiciones de

funcionamiento.
• Gastos de pruebas del equipo.
• Gastos financieros para la adquisición del equipo, siempre que se hayan

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
devengado antes de su puesta en funcionamiento.
• Todos estos elementos (excepto los terrenos y el inmovilizado en curso) sufren
una pérdida de valor por su uso en el proceso productivo.
▸ Los costes de renovación de estos bienes se consideran como un incremento de
su valor si esto supone:
• Aumento de capacidad productiva.
• Alargamiento de vida útil.
• Mejora de la productividad.
▸ Los costes de reparaciones y de conservación de los equipos son gastos del
ejercicio en el que se producen. Ni en la reparación ni en la conservación se produce
aumento del valor del equipo.
▸ En relación con las piezas de recambio de una máquina:
• Si su almacenamiento es superior al ejercicio económico, se incluirán en un

apartado distinto del elemento o maquinaria al que correspondan.
• Si su almacenamiento es inferior al año, se incluirán como existencias.
• La amortización de estos elementos del inmovilizado material tiene dos

excepciones:
• Los terrenos, puesto que no existe pérdida de valor por su uso.
• El inmovilizado en curso de construcción o fabricación, porque todavía no ha

entrado en funcionamiento.
▸ Inmovilizado inmaterial. Entre los elementos del inmovilizado inmaterial,
destacamos los siguientes:

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
▸ Patentes: Derechos de propiedad industrial.
▸ Fondo de comercio:
• Este elemento se corresponde con la cuantía superior que una empresa paga
al adquirir otra con respecto al valor del patrimonio neto de esta.
• Conjunto de bienes inmateriales ligados a: denominación social, cartera de

clientes, imagen comercial, cuota de mercado fija y otros elementos de
naturaleza análoga.
▸ Concesiones administrativas: coste de la transferencia por parte de la
administración de la explotación de un servicio público.
▸ Aplicaciones informáticas:
• Gastos asociados a los programas de ordenador, tanto adquiridos en el exterior

como elaborados en la empresa.
• No pueden activarse, en ningún caso, los costes siguientes:
▸ Gastos de investigación y desarrollo (I+D) :
• Definiremos el término investigación (I) como la búsqueda original y planificada

para descubrir nuevos conocimientos.
• Definiremos desarrollo (D) como la aplicación concreta de las investigaciones

alcanzadas hasta iniciar su producción comercial.
• Gastos correspondientes a proyectos de innovación que se desarrollan dentro

de la empresa, realizados por su propio personal de investigación o mediante
subcontratación exterior. Estos desembolsos deben considerarse como gastos
del ejercicio en el que se realicen. Pueden considerarse como inversiones de
inmovilizado inmaterial si cumplen determinadas condiciones: estar

individualizados por proyectos y tener bases fundadas de su rentabilidad

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
económica.
▸ Los derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento ( leasing).
Inmovilizado financiero
El inmovilizado financiero está formado fundamentalmente por acciones de otras
sociedades.
▸ Si las acciones cotizan en bolsa, se valorarán al cierre anual del ejercicio:
▸ Por precio o coste de adquisición.
▸ Por el precio del mercado si este fuese inferior, en cuyo caso se escogerá el menor
de estos valores: cotización media del último trimestre o cotización del día del cierre
de balance.
▸ Si las acciones no cotizan en bolsa, se valorarán de la siguiente manera:
▸ Por el precio o coste de adquisición.
▸ Por el valor teórico según el último balance conocido, si este es inferior.
ó ó
ú
▸ Si el precio de adquisición supera el precio del mercado, dotaríamos una provisión
por dicho importe, que sería coste del ejercicio y disminuiría el resultado del año. Lo
presentaríamos de la siguiente manera:
Figura 2. Fuente: elaboración propia.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
También en este apartado incluiremos como inmovilizado financiero las fianzas y los
depósitos a largo plazo.
Gastos de establecimiento
El Plan General de Contabilidad (PGC) del 2007 establece lo siguiente en el

apartado 7 de su introducción:
Cabe también mencionar el nuevo tratamiento de los gastos de primer establecimiento,
que deberán contabilizarse en la cuenta de pérdidas y ganancias como gastos del
ejercicio en el que se incurran. Por el contrario, los gastos de constitución y ampliación de
capital se imputarán directamente al patrimonio neto de la empresa sin pasar por la citada
cuenta de pérdidas y ganancias. Estos gastos lucirán en el estado de cambios en el
patrimonio neto total, formando parte del conjunto de variaciones del patrimonio neto del
ejercicio.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
A continuación, te mostramos un ejemplo de modelo de balance de situación para
pequeñas y medianas empresas, donde puedes ver la estructura de cuentas
relacionadas con los conceptos anteriormente descritos.
Figura 3. Balance situación PYME. Fuente: http://goo.gl/UZSzc9

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
2.3. Amortización de los equipos técnicos
Llamamos amortización a la depreciación o pérdida de valor de los elementos del
equipo tangible, debido a su uso y a la aparición de nuevas tecnologías que los
dejan anticuados u obsoletos.
Esta amortización está apoyada en el principio de prudencia contable, según el
cual:
▸ Únicamente se contabilizarán los beneficios realizados a la fecha del cierre del
ejercicio.
▸ Los riesgos previsibles y las pérdidas eventuales con origen en el ejercicio o en otro
anterior deberán contabilizarse en cuanto sean conocidas. Distinguiremos entre

reversibles o irreversibles.
▸ Igualmente, se tendrán en cuenta toda clase de depreciaciones, tanto si el resultado
del ejercicio es positivo (beneficio) como negativo (pérdida).
L a amortización contable tiene por objeto reflejar esta pérdida de valor del
inmovilizado mediante su incorporación a los costes de la empresa.
La amortización es un coste del ejercicio y, ya que la pérdida de valor se produce con
independencia de los resultados obtenidos, deberá ser reflejada exista o no
beneficio.
En este pequeño esquema, indicamos cómo se incorpora la amortización calculada a
los costes:

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
Figura 4. Amortización. Fuente: elaboración propia.
También se amortiza el inmovilizado técnico inmaterial:
▸ Las patentes durante el tiempo estimado de vida técnica.
▸ Las concesiones durante el tiempo de vida de concesión.
Dicha amortización no podrá ser creciente ni exceder del período durante el cual
contribuya a la obtención de ingresos para la sociedad (según la norma mercantil).

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
En el vídeo Amortización de los equipos técnicos ahondaremos en las definiciones
de amortización y de principio de prudencia.
Accede al vídeo:
https://unir.cloud.panopto.eu/Panopto/Pages/Embed.aspx?id=cf206f22-aeb4-
4998-ba83-ae680092377c

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
2.4. Cálculo de la amortización
Dejando a un lado la normativa fiscal al respecto, en el ámbito contable, los
elementos adquiridos deberán amortizarse sistemáticamente durante el tiempo de su
utilización, período que se debe determinar bien con criterio técnico, bien con criterio
de obsolescencia económica o tecnológica.
Para calcular la amortización de un equipo, hay que tener en cuenta los siguientes
puntos:
▸ Valor inicial (precio de adquisición).
▸ Valor residual (importe que podría recuperarse al final de su vida útil).
▸ Vida útil del equipo (tiempo durante el cual se espera que este funcione
correctamente según uso, obsolescencia y criterio tecnológico).
La determinación de la vida útil de un equipo puede tener componentes subjetivos y
existe el riesgo de no recuperar el bien en el tiempo estimado para su amortización.
La norma mercantil también establece, en relación con los métodos de amortización,
que podrán utilizarse aquellos que, de acuerdo con un criterio técnico-económico,
distribuyan los costes de amortización a lo largo de su vida útil, con independencia
de consideraciones fiscales o de las condiciones en que se desenvuelva la empresa.
La amortización del equipo técnico se calcula de la siguiente manera:
ó
é
La amortización del inmovilizado comienza en el momento en el que el equipo
técnico está en condiciones de funcionamiento. La cuota de amortización será un
gasto del ejercicio.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
La empresa solo puede modificar el cuadro de amortización establecido inicialmente
en los siguientes casos:
▸ Variación en la vida útil estimada del equipo.
▸ Error en la estimación de la vida útil.
En el vídeo Cálculo de la amortización podéis ver cómo se realiza esta operación a
través de un ejemplo práctico.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
2.5. Función económica y financiera de la

amortización
Mediante la amortización y su incorporación como coste del ejercicio o como coste
de los productos, la inversión realizada se distribuye en el tiempo y va recuperándose
a través de la venta de productos comprados o fabricados por la empresa. Así, dicha
incorporación como coste del ejercicio o de producción tiene dos funciones:
▸ Función económica: distribuye la depreciación en el tiempo y su incorporación
como coste entre el número de ejercicios económicos en que se utiliza.
▸ Función financiera: tiene por objeto la recuperación de la inversión realizada en
inmovilizado a través de la venta de productos.
A continuación, desarrollamos en un esquema el ciclo de la recuperación del
inmovilizado:
Figura 5. Ciclo de la recuperación del inmovilizado. Fuente: elaboración propia.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
Como podemos apreciar en la figura superior, la inversión en inmovilizado puede
hacerse a partir de los recursos propios por ampliación de capital (autofinanciación) o
bien con recursos ajenos.
Si la inversión se realiza con recursos propios, la empresa obtiene un excedente
monetario procedente de esta recuperación de la amortización. El destino que dé a
estos fondos dependerá de su política financiera: abonar dividendos, renovar
equipos, financiar necesidades del circulante, financiar nuevas inversiones anuales…
Si la inversión se realiza con recursos ajenos, el dinero procedente de la
recuperación de la amortización permitirá devolver las cuotas de los pagos parciales
del préstamo recibido, con lo que conseguiremos un equilibrio entre ambas
amortizaciones (técnica y financiera). Al finalizar la vida del equipo técnico, se habrá
devuelto el préstamo a largo plazo y se podrá proceder a la renovación del equipo
con nuevos recursos financieros ajenos a largo plazo.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
2.6. Inversiones de circulante
Definimos el circulante activo como aquellas inversiones que se recuperan
durante el ciclo productivo (menos de doce meses). Se divide en tres subgrupos:
Existencias
Bienes que posee la empresa para su venta como consecuencia de su actividad
comercial. Destacamos:
Todos estos elementos se han de valorar por el precio de coste o por su precio de
mercado. Normalmente se emplea como modelo base el precio de adquisición, el
cual comprende, a su vez:
▸ El precio establecido por el proveedor.
▸ Todos los gastos adicionales que se produzcan hasta que los bienes se encuentren
en nuestros almacenes.
La valoración de la salida del almacén se realiza normalmente con base en un precio
medio ponderado, aunque pude también valorarse mediante los métodos FIFO (first
in, first out) y LIFO (last in, first out).
Deudores o clientes
El apartado de clientes dentro del balance de situación está formado por los
derechos a favor de la empresa, como consecuencia de la venta de productos o
servicios de la actividad que realiza. Podemos catalogarlos como:
▸ Créditos de clientes.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
▸ Créditos en efectos comerciales o efectos por cobrar.
Tesorería
Esta partida recoge el dinero en poder de la empresa, bien en efectivo, bien en
cuentas bancarias.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
2.7. Financiación
Las empresas necesitan capital para cumplir sus objetivos. El origen de los recursos
(«de dónde viene el dinero») puede explicarse por el siguiente esquema:
Figura 6. Orígenes de la financiación. Fuente: elaboración propia.
El anterior esquema también se suele denominar estructura de capital de la
empresa, el cual nos muestra cómo esta se financia para acometer sus inversiones,
reflejadas en el activo de su balance de situación.
Al mismo tiempo, cabe destacar que la composición del esquema anterior variará en
función de si la empresa es de tipo industrial o bien se trata de una compañía
comercial o de servicios, ya que la primera, por ejemplo, requerirá más activos fijos
que las de recursos o comercio.
Una de las primeras reglas para encontrar el equilibrio financiero en la empresa viene
dada por el fondo de rotación de la empresa (también denominado fondo de
maniobra), según el cual las inversiones de inmovilizado deben estar financiadas
con recursos básicos formados por los recursos propios y ajenos a largo
plazo, y no con recursos ajenos a corto plazo.
Esto daría lugar a la siguiente afirmación:
Y conforme al balance estudiado anteriormente, dicho aserto deriva en:

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
(pa
sivo circulante)
Por lo tanto, podemos decir que la empresa se encontrará en equilibrio financiero si
posee más inversiones en activo circulante que exigencias acreedoras a corto plazo
o pasivo circulante.
Ahora podemos calcular nuestro fondo de rotación (FR) o de maniobra (FM) de la
empresa de dos formas:
A continuación, vamos a profundizar en los tres elementos que componen la
financiación de la empresa:
Recursos propios
Empezaremos por los recursos financieros propios, los cuales pueden aparecer
gracias a:
▸ Aportaciones sociales, al crearse la sociedad o en ampliaciones de capital.
▸ Reinversiones de beneficios o autofinanciación, que se pueden denominar
reservas.
Los recursos propios lo dividimos en dos grupos:
▸ El capital social. En función del tipo de empresa que se va a constituir, la ley exige
un importe mínimo de capital social. Las aportaciones sociales pueden ser
monetarias o no monetarias (bienes, por ejemplo). Las ampliaciones pueden

realizarse emitiendo nuevos títulos o aumentando el valor nominal de los ya
existentes.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
▸ Las reservas. Se trata de beneficios obtenidos que se reinvierten en la actividad
empresarial para satisfacer las necesidades financieras derivadas de los objetivos

por cumplir. Podemos distinguir entre:
▸ Reservas legales, establecidas por ley. Normalmente son de carácter indisponible.
▸ Reservas estatutarias, establecidas en los estatutos de la sociedad.
▸ Reservas voluntarias, determinadas por la junta general de accionistas de la
empresa.
▸ Reservas de primas de emisión de acciones. No provienen de los beneficios, sino de
las aportaciones de los socios.
La finalidad de las reservas es doble. La primera consiste en mantener la fortaleza
financiera de la sociedad. La segunda, en financiar el proceso de crecimiento y
expansión de la actividad con recursos propios.
El siguiente esquema muestra gráficamente los conceptos anteriores:
Figura 7. Fuentes de financiación empresarial. Fuente: elaboración propia.
El beneficio del ejercicio se clasifica como recurso propio hasta que la junta general
de accionistas determine su distribución:

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
Figura 8. Beneficio del ejercicio. Fuente: elaboración propia.
Una vez decidida, el importe de dividendo por pagar a los accionistas se clasifica
dentro de los recursos ajenos a corto plazo, dado que se convierte en una deuda de
la empresa frente a los accionistas. Mientras se resuelve qué parte corresponde a
esta partida, se debe clasificar en el balance de situación como recurso propio.
Recursos ajenos a largo plazo
En este apartado, compararemos los dos elementos que componen los recursos
ajenos de la empresa. Los recursos ajenos a largo plazo son aquellas deudas con
vencimiento superior a doce meses desde la fecha de confección del balance de
situación y que se deberían destinar a financiar los activos fijos.
Figura 9. Recursos ajenos a la empresa. Fuente: elaboración propia.
Hay que tener en cuenta que la normativa mercantil obliga a que el importe de la

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
deuda a largo plazo cuyo vencimiento se produce en los doce meses siguientes a la
confección del balance de situación ha de ser clasificada dentro del grupo de
acreedores a corto plazo.
A su vez, las deudas con los acreedores, tanto a corto como a largo plazo, se dividen
e n acreedores financieros, suministradores de dinero, y acreedores no
financieros, suministradores de bienes y servicios con financiación, normalmente, a
corto plazo.
Queremos destacar dos tipos de acreedores a largo plazo diferentes del préstamo
estándar obtenido de los bancos:
▸ Empréstitos. La empresa solicita financiación en el mercado de capitales, la cual
instrumentaliza en valores negociables denominados obligaciones. Es decir, el
importe de la financiación se divide en un determinado número de obligaciones con

un valor nominal concreto. Esta modalidad suele emplearse en grandes empresas
que financian sus activos fijos.
Los empréstitos se clasifican en:
▸ Leasing. Básicamente, existen dos modalidades de leasing:
• Leasing operativo o no financiero: se refiere al alquiler que realiza la

empresa de un bien necesario para cumplir los objetivos. Este arrendamiento

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
se paga mediante cuotas periódicas de alquiler, y cabe la posibilidad de que se

plantee la opción de compra al finalizar el arrendamiento. En este tipo de
leasing, no es necesario que se incluya el elemento arrendado dentro del activo
de la empresa, ya que no es de su propiedad. En caso de ejercer la opción de
compra, pasaría a formar parte del activo fijo. Las cuotas por pagar se
contabilizarán como un gasto de naturaleza similar al arrendamiento.
• Leasing financiero: se trata de un tipo de acuerdo entre la empresa y una
entidad financiera, con base en un sistema de pagos a largo plazo por el cual
se compran los bienes. En este caso, debemos proceder a la amortización
contable de los activos adquiridos mediante esta modalidad, así como
contabilizar los intereses financieros derivados de dicha adquisición e incluirlos
en las cuotas por pagar. También debe quedar reflejada, a modo de préstamo,
la parte de la cuota que resta para satisfacer la deuda con la entidad

financiera.
En el leasing, nos encontramos con un problema a la hora de reflejar fielmente el
valor real del activo de la empresa, ya que, en principio, en el contrato de
arrendamiento, figura como propietaria la entidad financiera que ofrece el leasing.
Para solucionar este problema, se ha de considerar este bien como inmovilizado
inmaterial y no como inmovilizado material.
La utilización del leasing financiero puede tener ventajas fiscales para la empresa.
Recursos ajenos a corto plazo
Cuando decimos «a corto plazo», normalmente nos referimos a operaciones con
plazo o vencimiento inferior a doce meses a partir de la fecha de confección del
balance de situación. Estos recursos son obtenidos por la empresa para financiar sus
activos circulantes.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
Los recursos ajenos a corto plazo deben destinarse a financiar el activo circulante.
Figura 12. Recursos ajenos a corto plazo. Fuente: elaboración propia.
A continuación, mostraremos algunas posibles partidas de acreedores a corto plazo,
independientemente de su origen financiero, comercial o no comercial:
▸ Préstamos bancarios: de origen financiero; pueden ser incluso de empresas
pertenecientes al mismo grupo que la empresa receptora.
▸ Deudas con entidades de crédito por descuento de efectos comerciales: este
descuento se ha de considerar a corto plazo, con la garantía de unas letras de

cambio o pagarés, normalmente provenientes de clientes, que entrega la empresa a
la entidad financiera.
▸ Proveedores: importe de las deudas con acreedores comerciales por aplazamiento

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
en el pago de productos comerciales y materias primas necesarias para el desarrollo
empresarial.
▸ Acreedores diversos: Por prestación de servicios a la empresa y bienes no
directamente comerciales.
▸ Acreedores no comerciales: como la Hacienda Pública u organismos de la
Seguridad Social.

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
2.8. Casos prácticos resueltos
Estados financieros expresados en porcentajes: planteamiento
En el vídeo Inversiones y financiación: planteamiento, te proponemos un minicaso en
el que se pretende que adquieras destreza en la comprensión del significado de las
partidas que componen el estado financiero: la cuenta de resultados, la cuenta de

pérdidas y ganancias, y el balance de situación.
Accede al vídeo:
https://unir.cloud.panopto.eu/Panopto/Pages/Embed.aspx?id=f36e597e-5ad9-
4427-aecf-ac0601149fff

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
Estados financieros expresados en porcentajes: solución
En el vídeo Inversiones y financiación: solución, resolvemos el caso práctico desde
un punto de vista dinámico. Para ello, analizamos la evolución en el tiempo de la
cuenta de resultados, la cuenta de pérdidas y ganancias, y el balance de situación.
Accede al vídeo:
https://unir.cloud.panopto.eu/Panopto/Pages/Embed.aspx?id=f22ed119-b83a-
48c9-a849-ac06010f98d9

Tema 2. Ideas clave
Ideas clave
2.9. Referencias bibliográficas
Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General
de Contabilidad. Boletín Oficial del Estado, de 20 de noviembre de 2007, núm. 278,
pp. 47 402 a 47 407.

Tema 2. Ideas clave
A fondo
Retrato de la PYME
Dirección General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa (2020). Retrato
de la PYME. DIRCE, a 1 de enero de 2020. Ministerio de Industria, Comercio y
Turismo.
https://plataformapyme.es/Publicaciones/Retrato%20de%20la%20PYME/Retrato-
PYME-DIRCE-1-enero-2020.pdf
Este informe nos muestra las principales características de las pequeñas y medianas
empresas en España.

Tema 2. A fondo
A fondo
Instrumentos y programas para emprendedores y

PYME
Página web oficial: http://www.ipyme.org/es-

ES/Financiacion/Paginas/ProgramasDGIPYME.aspx#
En España, el Gobierno, a través de la Dirección General de Industria y de la PYME
(DGIPYME), dispone de una serie de instrumentos y programas para facilitar

Tema 2. A fondo
A fondo
Evolución y análisis de la financiación de la PYME

en España
López Pascual, J. (2014). Evolución y análisis de la financiación de la PYME en
España. Información Comercial Española, ICE: Revista de economía, 879, 113-122.

https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=5328788
El presente artículo analiza la evolución de la financiación de las pequeñas y
medianas empresas. Presta especial consideración a su financiación tradicional y a
otras fuentes de financiación alternativas que deben ser desarrolladas y tenidas en
cuenta por las empresas.

Tema 2. A fondo
A fondo
The European Alternative Finance Benchmarking

Report
Wardrop, R., Zhang, B., Rau, R. y Gray, M. (2015). Moving Mainstream. The
European Alternative Finance Benchmarking Report. University of Cambridge.

https://www.jbs.cam.ac.uk/wp-content/uploads/2020/08/2015-uk-alternative-finance-
benchmarking-report.pdf
Esta publicación nos muestra las principales tendencias en Europa en materia de
financiación empresarial.

Tema 2. A fondo
Test
1. Las inmovilizaciones técnicas son:
A. Adquisiciones para cumplir objetivos a corto plazo.
B. Inversiones o activos adquiridos por la empresa para ser utilizados durante
varios ejercicios.
C. Procesos de adquisición de fondos para mejorar el rendimiento de la
empresa.
D. Activos adquiridos por la empresa para ser utilizados durante un ejercicio.
2. Entre los elementos del inmovilizado inmaterial, destacamos los siguientes:
A. Maquinarias.
B. Concesiones administrativas.
C. Utillaje.
D. Equipo informático.
3. El concepto de gastos de primer establecimiento comprende:
A. Los gastos de constitución de la sociedad.
B. Los gastos de acondicionamiento del local alquilado al comienzo de la
actividad o de apertura de nuevas sucursales.
C. Los gastos necesarios para iniciar la actividad (publicidad de lanzamiento,
puesta en marcha de la actividad, etc.).
D. Todas las respuestas anteriores son correctas.
4. La amortización de los equipos técnicos está apoyada en el principio de:
A. Contabilidad amortizada.
B. Amortización prudencial.
C. Máxima contable.
D. Prudencia contable.

Tema 2. Test
Test
5. Definimos el circulante activo como:
A. Aquellas inversiones que se recuperan durante el ciclo productivo (menos
de doce meses).
B. Aquellas inversiones que proceden solo de los fondos propios de la
empresa y se recuperan con los beneficios.
C. Aquellas inversiones que se van recuperando poco a poco,
independientemente del ciclo productivo.
D. Aquellas inversiones que se recuperan después del ciclo productivo (a
partir de los doce meses).
6. Podemos calcular nuestro fondo de rotación (FR) o de maniobra (FM) de la
empresa mediante:
A. FM = (recursos propios - recursos ajenos a largo plazo) + activo circulante
B. FM = activo circulante - activo fijo
C. FM = (activo circulante - pasivo circulante) + recursos propios
D. FM = (recursos propios + recursos ajenos a largo plazo) - activo fijo
7. Entre de los recursos propios, encontramos las reservas, que pueden ser:
A. Obligatorias, determinadas por la junta general de accionistas de la
empresa.
B. Adjudicatarias, establecidas por los estatutos.
C. Legales, establecidas por ley.
D. Todas las respuestas anteriores son correctas.

Tema 2. Test
Test
8. Una vez que se han obtenido los beneficios, debemos clasificarlos:
A. Siempre permanecerán como recursos propios de la empresa.
B. Como recursos propios, hasta que la junta general de accionistas decida su
distribución.
C. Dependiendo de su procedencia, podremos clasificarlos como recursos
propios o recursos ajenos a corto plazo.
D. Como recursos ajenos, hasta que la junta general de accionistas decida si
los reinvierte en la empresa.
9. Leasing operativo:
A. Alquiler que realiza la empresa de un bien necesario para cumplir los
objetivos.
B. Acuerdo entre entidad bancaria y empresa para financiar los sistemas
informáticos necesarios para alcanzar objetivos.
C. Alquiler de maquinaria de trabajo en plazos siempre dentro del mismo
período del ciclo productivo.
D. Acuerdo entre la empresa y una entidad financiera destinado a la compra
de bienes, por el cual se articula un sistema de pagos a largo plazo.
10. Existen muchas posibles partidas de acreedores a corto plazo,
independientemente de su origen financiero, comercial o no comercial. Indica cuáles
son correctas:
A. Acreedores diversos y no comerciales.
B. Préstamos bancarios y deudas con entidades de crédito.
C. Acreedores y proveedores.
D. Todas las respuestas son correctas.
Activos adquiridos por la empresa para ser utilizados durante un ejercicio.

Tema 2. Test

Tema 2 Inversiones y Financiacion

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Tema 2 Inversiones y Financiacion

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Tema 2

Gestión de las Decisiones en Recursos Humanos

2.2. Inversiones del inmovilizado

2.3. Amortización de los equipos técnicos

2.4. Cálculo de la amortización

2.5. Función económica y financiera de la amortización

2.6. Inversiones de circulante

2.8. Casos prácticos resueltos

2.9. Referencias bibliográficas

Instrumentos y programas para emprendedores y PYME

Evolución y análisis de la financiación de la PYME en

The European Alternative Finance Benchmarking Report

En este tema, vamos a profundizar en la comprensión de los estados ﬁnancieros.

Se pretende dotar de los conocimientos suﬁcientes para diferenciar entre las

objetivos diferentes. También es importante distinguir entre las decisiones de largo

plazo y las de corto plazo, cuyas metas y determinantes son diferentes.

A modo introductorio, te proponemos que visualices el vídeo «Inversiones y

Gestión de las Decisiones en Recursos Humanos 3

2.2. Inversiones del inmovilizado

Empezaremos por la deﬁnición de inversiones de inmovilizado: son aquellas

bienes, normalmente para utilizarlos durante más de un ejercicio económico.

La clasiﬁcación como inmovilizado de una inversión se establece en función de su

utilización o destino, de si forman parte o no de la estructura ﬁja de la actividad. En

Gestión de las Decisiones en Recursos Humanos 4

Inmovilizado técnico o equipo técnico (inmaterial y material)

Las inmovilizaciones técnicas son inversiones o activos adquiridos por la empresa

Figura 1. Tipos de inmovilizado técnico. Fuente: elaboración propia.

▸ Inmovilizado material. Cabe realizar las siguientes consideraciones:

• Estas inversiones se valoran según el coste de adquisición o de producción.

• Gastos ocurridos hasta que el equipo se encuentre en condiciones de

• Gastos de pruebas del equipo.

• Gastos financieros para la adquisición del equipo, siempre que se hayan

Gestión de las Decisiones en Recursos Humanos 5

devengado antes de su puesta en funcionamiento.

• Todos estos elementos (excepto los terrenos y el inmovilizado en curso) sufren

una pérdida de valor por su uso en el proceso productivo.

▸ Los costes de renovación de estos bienes se consideran como un incremento de

su valor si esto supone:

• Aumento de capacidad productiva.

• Alargamiento de vida útil.

▸ Los costes de reparaciones y de conservación de los equipos son gastos del

ejercicio en el que se producen. Ni en la reparación ni en la conservación se produce

aumento del valor del equipo.

▸ En relación con las piezas de recambio de una máquina:

• Si su almacenamiento es superior al ejercicio económico, se incluirán en un

• Si su almacenamiento es inferior al año, se incluirán como existencias.

• La amortización de estos elementos del inmovilizado material tiene dos

• Los terrenos, puesto que no existe pérdida de valor por su uso.

• El inmovilizado en curso de construcción o fabricación, porque todavía no ha

▸ Inmovilizado inmaterial. Entre los elementos del inmovilizado inmaterial,

destacamos los siguientes:

Gestión de las Decisiones en Recursos Humanos 6

▸ Patentes: Derechos de propiedad industrial.

• Conjunto de bienes inmateriales ligados a: denominación social, cartera de

▸ Concesiones administrativas: coste de la transferencia por parte de la

administración de la explotación de un servicio público.

• Gastos asociados a los programas de ordenador, tanto adquiridos en el exterior

• No pueden activarse, en ningún caso, los costes siguientes:

▸ Gastos de investigación y desarrollo (I+D) :

• Definiremos el término investigación (I) como la búsqueda original y planificada

• Definiremos desarrollo (D) como la aplicación concreta de las investigaciones

• Gastos correspondientes a proyectos de innovación que se desarrollan dentro

inmovilizado inmaterial si cumplen determinadas condiciones: estar