UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

Gestión Contable
TRABAJO FINAL

Docente: Mariela Beatriz Ortega Meneses De Pichling

Alumnos:
- Juarez Reyes, Yessica kelly (U201513089)
- Contreras Guerrero, César Eduardo (U201720627)
- Dominguez Alvarez, Gabriela Michelle (U201721264)

UPC - 2022
1. Introducción

A través del presente trabajo mostraremos una visión sobre diferentes puntos de análisis
de la empresa Creditex, en la que se irá presentando en primer lugar una descripción de la
empresa, posteriormente el contexto sobre el año en el que desarrollaron sus actividades,
también veremos un análisis sobre los diferentes ratios y el análisis horizontal sobre la
información provista por la empresa.

2. Presentación de la Empresa (qué tipo de empresa es, a qué se dedica, años en el

mercado, productos, etc.)

Creditex es una sociedad anónima abierta peruana formada desde el 14 de agosto de 1980.
En sus inicios se hacía llamar TEXTIL TRUJILLO S.A - TRUTEX. Luego, fue modificado su
razón social por la COMPAÑÍA - TRUTEX S.A.A y finalmente, fue cambiada al nombre que
lleva actualmente de CREDITEX S.A.A desde la fecha del 20 de abril del 2012.
La empresa se dedica a la fabricación de productos textiles, entre ellos, desmontado, hilado,
acabado, teñido, confección y todo el proceso de la realización de prendas de fibras
naturales y sintéticas. Asimismo, también se dedican a la importación y exportación de
estos productos textiles, al igual que bienes, consumos, servicios, maquinarias, etc.
Dicha empresa cuenta con tres plantas industriales en nuestro país, en Trujillo, en Lima y en
Pisco. Dos desmontadoras, una en Piura y otra en Lambayeque y finalmente, cuenta con
cuatro locales de comercialización, Callao, Lima, Arequipa y Trujillo.

3. Indicar Misión, Visión y Objetivos de la empresa.

- Misión: Trabajar para satisfacer los exigentes estándares de calidad de los clientes,
apoyándose en la innovación, flexibilidad y vocación en sus servicios. El equipo se
encuentra comprometido con la empresa buscando la realización personal.
Asimismo, se busca integrar cadenas de suministro con proveedores y trabajar de
manera directa con ellos. Se promueve un accionar con responsabilidad social y
ambiental.

- Visión: Gracias a la innovación y flexibilidad, Creditex se permite ser referente

mundial en productos textiles con una amplia diversidad en su calidad. Poner en
funcionamiento basado en una investigación rigurosa y en el desarrollo que se les
brinda a los clientes los cuales muestran satisfacción y una rápida respuesta,
ofreciendo sus productos a través de diferentes canales de distribución y puntos de
venta.

- Objetivos: Lograr una correcta eficacia, eficiencia, economía, ecología y ética en sus
productos y servicios, son los principales objetivos para Creditex, para de esta
manera, destacar en el mercado industrial en el que se encuentra y llegar a más
clientes y países.

4. Situación coyuntural, económica y social del País y del sector correspondiente, en los dos
años de estudio 2013 / 2014.
Situación coyuntural, económico, y social del país 2013

- El año se inició con dificultades de demanda provocadas por la inestabilidad de los

mercados debido a la crisis internacional.
- Caída de las exportaciones y de la minería en los primeros meses de 2013
- la economía mundial registró una desaceleración del crecimiento,
- EEUU. se deriva de las peores cifras registradas , baja el crecimiento esperado de SU
economía
- Apreciación del dólar estadounidense que ha tenido una tendencia al alza a finales del
2013

Situación coyuntural, económica, y social del país 2014.

- En el Perú se realizaban las elecciones municipales y provinciales 2014

- Restricciones gubernamentales para el ingreso a países como Argentina.
- Hubo un descenso en los volúmenes de exportación por: incrementos de precios,
- Crisis económica y social en venezuela se realiza menores envíos
- Medidas comerciales restrictivas en Ecuador y Argentina
- La IX Cumbre de la Alianza del Pacífico, a la que asistieron los presidentes de Chile,
Colombia, México y Perú, se llevó a cabo del 19 al 20 de junio de 2014.
- Perú firmó el Tratado de Libre Comercio (TLC) con la Asociación Europea de Libre
Comercio (EFTA) en junio del año 2014.
- Incertidumbres propias de procesos políticos o económicos como la recesión económica
que atravesó Brasil a mediados de 2014.
- La política de apertura comercial del país en los últimos años a través de la suscripción
de tratados comerciales, ha facilitado las exportaciones y afianzado las opciones de
estabilidad que esta circunstancia otorga a las inversiones de largo plazo. )( En este
sentido, se ha podido mantener una corriente de exportación y, mejor aún, se tiene la
fundada expectativa de que con los tratados comerciales suscritos, se impulsarán las
oportunidades de desarrollo del nivel de exportación.
- Se ha invertido en la modernización del parque de computadoras de escritorio y portátiles
por equipos de última tecnología.
- implementación del sistema TIM para el proceso de producción y preproducción de hilo
color, lo que ha permitido obtener una mayor precisión y exactitud en la generación y
pesado de las recetas, lográndose igualmente una reducción en los tiempos de proceso
en los despachos de hilo a la tintorería y en la generación de las órdenes de producción.
- Se inauguraron dos nuevas tiendas M.bö. En el mes de febrero se inauguró la tienda en
Av. Cavenecia N°268, tienda N°102, San Isidro, Lima y en el mes de mayo, en el Centro
Comercial Real Plaza Salaverry, tienda 343 B, Jesús María, Lima; las que comercializan
líneas de vestir formal y casual con el mismo concepto de marca sofisticada y
cosmopolita.
- la cadena de tiendas a nivel nacional ésta conformada por ocho boutiques bajo la marca
M.bö, dos bajo la marca Norman & Taylor y una bajo la marca Marc Boehler, además de
dos Outlets CREDITEX ha conseguido mantener y desarrollar nuevos clientes entre los
que se cuenta con L. L. Bean, Munmex, Cabela's, Tommy Bahama, Billy Reid, Robert
Graham, Garnet Hill, Waverly/Kaufmann, Swavelle, Mill Creek, Mc Clem, Villa Romana,
 Moda Oxford, Nakayama, Folia Fabrics, Marimekko, VF, Broder Bros Co., Hickey
Freeman, Etiqueta Negra, Braemore Textile, Dudalina, La Martina, Gola, Penguin, Cueros
Veles, Life is Good; entre otros no menos importantes
- El año se inició con dificultades de demanda provocadas por la inestabilidad de los
mercados debido a la crisis internacional, las mismas que fueron superándose
gradualmente.
- La gestión de la empresa se está enfocando en mantener un nivel adecuado de liquidez,
concentrándose en acciones de generación de ingresos con productos innovadores así
como con reducciones de costos y gastos.
- El margen bruto se incrementó debido a las mayores ventas y menores costos de
materia prima.
- La utilidad neta pasó de S/. 5 839 393 a S/. 23 222 908 en los periodos comparados,
debido a una mayor utilidad de operación en S/. 6 324 387 y también a que los gastos
financieros se redujeron de S/. 5 020 736 a S/. 2 955 463 por menores compromisos con
los bancos.
- En los últimos años las inversiones se han logrado a través de compromisos de leasing
con el sistema financiero en obligaciones de largo plazo, como corresponde a este tipo
de activos fijos, como maquinaria, equipo o ampliación de naves industriales.
- La empresa desarrolla su actividad en el sector textil algodonero – en el que se manejan
procesos integrados – desde el desmotado de algodón hasta la fabricación y acabado de
telas, a los que se suman los procesos de confección de prendas de vestir que realiza a
través de su subsidiaria Texgroup S.A., quien le brinda el servicio de confección.
- Las ventas en el primer semestre incrementaron en un 20% en comparación con similar
periodo del 2013; pero no así la producción ya que al contar con stocks altos de producto
terminado no se ha trabajado a plena capacidad.
- Durante el 2014 operaron a un 80% de capacidad de planta
- Continuas crisis en los últimos años y cambios internos en el país han elevado los costos
de producción, han propiciado cambio de productos, mercados y clientes en el exterior
para seguir contando con una oferta atractiva.

5. Análisis financiero en base a los resultados de los diferentes ratios estudiados (PPT y
lectura) y al análisis horizontal

Análisis horizontal
Activos Corrientes
● En el 2014 el efectivo descendió en 3.546 comparado al 2013, esto se debe a
dificultades de demanda provocadas por la inestabilidad de los mercados debido a
las crisis internacionales. Se tiene en cuenta que creditex incluye todos los saldos
en efectivo, cuentas corrientes y depósitos a plazos cuyo vencimiento son menores
a 3 meses.
● En cuentas por cobrar se visualiza una disminución en cantidades entre el 2013 y
2014, como “Cuentas por cobrar a entidades relacionadas” que tiene una diferencia
de 5.662 equivalente a 325,40% que esto significa que creditex si ha obtenido
beneficios económicos, pero no mayor al año 2013. Creditex analiza periódicamente
la suficiencia a los deudores realizando una evaluación crediticia y analizando
elementos externos que evidencien su incapacidad de pago.
● En los anticipos se observa que entre el 2013 y 2014 hubo un aumento de 65,50%,
se deduce este aumento ya que el precio del dólar se encontraba estable
comparado al año 2013.
Activos no corrientes
● En propiedad, planta y equipo se observa disminución de 6.046 que equivale al
2,37% se presenta al costo menos de su depreciación y pérdida acumulada por
deterioro del valor. Además, en curso corresponden principalmente a la ampliación
del área de Tintorería realizado en la planta Vulcano y al montaje de maquinarias en
la misma área.
● Activos intangibles distintos de la plusvalía se observa un incremento de 11,25% por
los costos de adquisición de programas informáticos
Pasivos Corrientes
● Cuentas por pagar a entidades relacionadas se redujo en un 59, 03% en el 2014, ya
que Creditex declaró que realizó una precancelación de un préstamo a mediano
plazo con caja generada.
● En provisiones hay un incremento de 1.459 del 2013 al 2014 que equivale al
25,53%. en composición a vacaciones y beneficios sociales por pagar, seguridad
social, remuneraciones por pagar y participación de trabajadores.

Patrimonio
● Resultados acumulados hubo un incremento del 6.05%, debido a La Junta General
Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 21 de marzo de 2014, aprobó una
distribución de dividendos correspondientes a parte de las utilidades acumuladas no
distribuidas
● Otras reservas de patrimonio se realizó un incremento del 100%, En el período de
enero a diciembre de 2014, el Patrimonio se ha incrementado en un monto neto de
S/.9,123,334.
Estado de resultados
● Ingresos financieros se aprecia una reducción del 115,07%, en el 2013 es de , 3,054
y el de 2014 1,420, teniendo una diferencia 1,634 esta reducción significa que
creditex disminuyó sus ingresos financieros esto se ve reflejado en los activos
corrientes
● Gastos financieros hubo una disminución 69,92% por motivo que creditex pago sus
pasivos corrientes, en cuentas por pagar a entidades relacionadas.
● Diferencias de cambio neto hay una gran reducción del 188,41%, vale la pena
señalar el efecto favorable de la diferencia de cambio que a diciembre 2013 se
situaba en (S/.4,530,589), pasando a (S/.111,557) al cierre del cuarto semestre de
2014. Otro efecto de la apreciación del dólar, dado que la empresa realiza sus
ventas en esta divisa y ello favorece al exportador como es el caso de Creditex.
● Finalmente, en ganancia neta del ejercicio entre el 2014 y el 2013. El año 2014 se
observa un mayor aumento de la utilidad en un 74,86%, comparado al año 2013.
Esto se debe a que si bien hubo buenos ingresos financieros en el 2013, los gastos
financieros, a diferencia del cambio neto y ganancias (pérdidas), fueron negativas en
un valor alto, al contrario del 2014, que estos también fueron negativos, pero en un
monto bajo.

Análisis de ratios
- Razón de deuda: 0.13
Significa que la deuda de largo plazo es el 13% del total de deuda de largo plazo +
patrimonio.
- Razón de deuda a capital: 0.27
Significa que del 100% del aporte del capital de socios, el aporte de terceros o
financiamiento de terceros será el 27%.
-Razón de deuda sobre activos: 0.79
Significa que del total de activos, el 79% ha sido financiado por recursos propios, es decir
por los socios.
-Índice de cobertura: 6.8
Significa que por cada sol de interés, la empresa cuenta con 6.8 soles del EBIT (utilidad
operacional) para cubrir los intereses.
-Índice de cobertura (flujo de caja): 7.98
En este caso sería que se tiene efectivo suficiente, dada tu eficiencia operativa (EBITDA),
para afrontar los intereses porque tienes en efectivo 7.98 veces el monto que se tiene que
pagar de intereses.
-Razón corriente: 4.29
Por cada sol que debes en el corto plazo, tienes 4.29 soles para afrontarlo con tus recursos
de corto plazo. Es decir, que la empresa tiene activos corrientes 4.29 veces más que el
pasivo corriente.
-Razón rápida (prueba ácida): 1.47
Puede que por cada sol de obligaciones de corto plazo (deuda corriente o pasivo corriente)
tienes 1.47 de recursos líquidos para afrontarlas.
-Razón de efectivo: 0.07
De todo el activo corriente que se tiene para afrontar el pasivo corriente, el 7% es efectivo
-Intervalo de medición: 69,23
Durante el 2014 la empresa pudo seguir operando durante 70 días a pesar de paralizar
actividades.
● Rotación de activos: 0,56
Las ventas representan el 56% del total de activos, con lo que podemos decir que se
usaron de manera adecuada los activos para generar ingresos por ventas ya que
genera S/. 0,56 por cada S/.1.00 invertido. Con la información provista por las
memorias Creditex (2014), vemos que a pesar de haber tenido ciertas dificultades
sobre las ventas durante los primeros meses por dificultades comerciales con
Argentina y Brasil, luego se encontraron nuevas oportunidades de comercio
internacional además de las ventas en sus diferentes marcas y aperturas de nuevas
tiendas a nivel nacional, lo que permitió una mayor fluidez del comercio.

● Rotación de capital de trabajo: 1,69

Las ventas representan el 169% del capital de trabajo, por lo que las ventas
dependen en poca medida del capital de trabajo es decir de los activos corrientes -
los pasivos corrientes. Esto refleja eficiencia de la gestión de la empresa ya que se
generaron mayor cantidad de ingresos por ventas con relación al capital circulante.
Por este motivo y con capital circulante positivo vemos que la empresa se permitió
inversiones en tecnología y apertura de tiendas lo cual fue una buena manera de
aprovechar estos recursos.

● Rotación de activos fijos: 0,97

En este punto se mide la productividad en ventas que se logra considerando la
inversión en activos fijos, con las ventas se pudo cubrir el 97 % de los activos fijos.
Considerando la gran inversión que tiene esta empresa en planta y equipo logra una
productividad que podría llegar a cubrir la inversión en estos activos; sin embargo,
por consideraciones sobre deficiencias comerciales en ese año no se alcanzó una
rotación de activos fijos que permita solventarlos.
● Días de inventario: 195,2
Observamos que el promedio de días para vender todo el inventario es 195 días es
decir más de 6 meses, esto para la empresa Creditex significa que los productos
permanecieron por demasiado tiempo en almacén comparándola con otras
empresas del rubro ya que según cifras mundiales de la industria textil y las
estadísticas de Thomson One Banker(MMD,2019) lo apropiado sería entre 3 a 5
meses como máximo. Sin embargo la mercadería permaneció en almacén durante
este periodo debido a situaciones como dificultades comerciales con Argentina y
Ecuador por diferencias en exigencias sobre diferentes aspectos de los productos y
la producción además de una recesión económica que atravesó Brasil durante el
2014.

● Rotación de inventario:1,62
Es el número de veces que entra y sale un producto del inventario, por lo que en
esta situación observamos que hemos cambiado 1,62 veces todo el inventario
durante el año. Esta baja rotación también es justificada por los problemas
comerciales a nivel internacional que tuvo la empresa, podemos decir que es baja
debido que según tecbrain (2021) las empresas dedicadas a la fabricación de
productos textiles tienen una rotación de Stock promedio de entre 4 y 5 al año. Una
de la explicaciones proporcionadas es que contaban con gran stock de productos
que no se ponían en circulación por los primeros meses producto de los
inconvenientes comerciales con el mercado extranjero.

● Período promedio de cobranza: 60,61

En promedio la empresa se demora en cobrar 61 días los productos que vende, es
decir cobrar las ventas al crédito esto es influenciado por la capacidad de pago que
tengan sus compradores, podemos observar que en comparación con el promedio
de empresas textiles según Corfisa (s.f) fue de 92,5 días durante el 2014, por lo que
podemos concluir que las empresas compradoras de Creditex pagaron sus facturas
en un tiempo menor al promedio dándole la capacidad a Creditex de poder continuar
con sus inversiones.
● Rotación de cuentas por cobrar: 4,86
El negocio cobra sus cuentas 5 veces al año, lo cual es un valor cercano al promedio
ya que lo usual para las empresas textiles es de 6 veces al año.

● Días de ventas en efectivo: 4,9

Es el número de días que una empresa puede seguir pagando sus gastos de
funcionamiento teniendo en cuenta la cantidad de efectivo disponible diario. con
esto podemos observar que con el efectivo por día que dispone la empresa podría
pagar sus costos de funcionamiento de 5 días.

● Periodo promedio de pago: 98,8

La empresa tardó en pagar a sus proveedores 99 días en el periodo de un año, esto
en comparación al periodo promedio de cobro es un buen indicador ya que significa
que la empresa primero cobró por sus ventas y luego hizo los pagos a los
proveedores.

● Margen bruto:0,18
Observamos en este punto que el margen bruto es del 18% por lo que el costo de
ventas representa el 82%, esto nos muestra que hay un exceso de gastos en
producir los productos que la empresa comercializa para realizar las ventas entre
estas encontramos (alto costo de insumos, personal, importación) Siendo de esta
manera que estos 18% servirán para cubrir los demás gastos que se presentan.

● Margen operativo:0,07
Esto significa que los beneficios antes de impuestos representan el 7% de las
ventas, con lo que podemos ver que los costos operativos significan el 93%. Esto
debido a los diversos procesos para la obtención de los tejidos y la implementación
de nuevos controles de productividad y calidad.

● Margen neto: 0,09

Los ingresos netos representan el 9% de las ventas es decir descontando los costos
de ventas, gastos operativos y gastos por impuestos. Este margen es modificado por
diversos motivos como el costo de producción, variación en fechas de pago de los
proveedores y rotación de trabajadores.
● Rendimiento sobre activos: 0,03
La productividad de los activos en este año ha sido de un 3%, esto según la
información de memorias Creditex 2014 se debe a precios más bajos de materias
primas que permitió mejores precios de venta, lo cual resulta en un aspecto positivo.

● Rendimiento sobre patrimonio inicial: 0,14

Se obtuvo un rendimiento del 14% sobre el patrimonio inicial, lo que nos permite ver
que son resultados positivos en cuanto al aporte de los inversionistas.

● Retorno sobre capital invertido: 0,03

El retorno obtenido sobre todo el capital invertido es decir de los inversionistas como
de las deudas que generan intereses, en el periodo del año 2014 fue de 3%.

● Retorno sobre capital invertido antes de impuestos: 0,05

El retorno obtenido sobre todo el capital invertido en el periodo de un año antes de
impuestos fue de 5%

● Ratio de apalancamiento: 2,54

Vemos que es conveniente el apalancamiento ya que al recurrir a financiación ajena
podremos obtener beneficios.
● Ratio de endeudamiento: 0,27
 Por cada sol de financiación propia la empresa tiene 0,27 de deuda a terceros, lo
que quiere decir que podemos cubrir las deudas con terceros si usaramos el
patrimonio y esto solo representa el 27% de este.
● Ratio de maniobra: 159,638
El importe del activo corriente es mayor al pasivo corriente por lo que esto permite a
la empresa poder hacerse cargo de sus deudas a corto plazo y también es posible
realizar inversiones.

6. Conclusiones y recomendaciones.

Conclusiones

● A partir del análisis del estado financiero del 2013 y 2014 se puede observar que
creditex obtiene utilidades y a su vez liquidez debido a sus activos por cuentas por
cobrar, estos cobros ayudan a creditex a cumplir sus compromisos a corto plazo
apoyándose en sus activos para generar ingresos.
● El análisis por medio del método horizontal al estado financiero de creditex se
concluyó que los gastos financieros, las diferencias de cambio y las ganancias (
pérdidas) que surgen en referencia al valor del libro anterior y el valor justo de
activos , presentaron una mayor variación en los periodos analizados, por lo cual
merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha y que pueden
generar disminución en la utilidad.
● El manejo apropiado de la rotación de inventario significa que habrá mayor
rentabilidad para la empresa ya que se convertirá en dinero la inversión realizada,
mientras que si este inventario tiene una rotación baja significa que los productos no
se están vendiendo y que se debe encontrar la manera de ingresarlos al mercado.
● El periodo promedio de pago de la empresa Creditex se encuentra en una valor
favorable para la empresa ya que el periodo de tiempo promedio de cobranza fue de
61 días mientras que pagar sus cuentas lo hizo en promedio en 99 días, con lo que
se puede notar que la empresa realiza estos pagos de las diversos costos luego de
haber cobrado a sus deudores.

Recomendaciones
● Creditex evalúe constantemente diferentes escenarios y cuente con estrategias para
manejar las exposiciones resultantes de cambios en moneda extranjera
( dólar/soles) de manera que no afecte los resultados de sus operaciones.
● La compañía pueda cumplir sus obligaciones relacionadas con los pasivos
financieros, sin que afecte en mayores proporciones la utilidad de la empresa. para
que la empresa pueda cumplir con sus compromisos con sus acreedore
● s y permita la rentabilidad del negocio.Vemos que el costo de ventas representa el
82% respecto a un 18% de margen bruto, esto nos muestra que hay un exceso de
gastos en producir los productos que la empresa comercializa, por ello se
recomienda reducir costos en gastos operativos para poder mejorar los márgenes de
ganancia.
7. Bibliografía

https://www.manualdemoda.com/archivo/conoces-el-tiempo-de-rotacion-de-los-productos-en
-tu-tienda
https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Creditex%20S.A.A.-Memoria-2014.pdf

https://www.academia.edu/18995754/PERFIL_ORGANIZACIONAL_DE_LA_EMPRESA_CR
EDITEX_1

https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Creditex%20S%20A%20A%20Memoria%20201
9.pdf#:~:text=CREDITEX%20S.A.A.%20%2D%20CREDITEX%20es%20una,J.

https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Creditex-Memoria%202013.pdf