INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN

UNIDAD SANTO TOMAS

Modalidad no escolarizada.
Contador público.

Administración de Riesgos e Instrumentos Derivados

UNIDAD 3: INSTRUMENTOS DERIVADOS:

OPCIONES, WARRANTS Y SWAPS
Actividad 13: Funcionalidad de los swaps

Profesora:
Alicia Flores Vasconcelos
Alumna:
Liliana Patricia Carreño Peñaloza
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ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN
UNIDAD SANTO TOMAS
Funcionalidad de los swaps

¿Qué son los swaps?

Se conoce bajo el nombre de swap a las permutas relacionadas con bienes o derechos
entre dos partes. Son unas permutas que se hacen en el futuro. En la mayoría de las
veces suele ser de dinero. Se trata pues de un intercambio de flujos de dinero que va
relacionado a la evolución de una variable futura. Esta variable puede ser el precio de una
acción concreta, los tipos de interés o el precio de cualquier bien de carácter tangible.

Swap de tipos de interés

Dentro del swap encontramos los de tipos de interés. Estos swaps son los más conocidos.
Su objetivo, como ya apuntábamos sobre estas líneas, sería cubrir posibles subidas de
tipos de interés en operaciones de crédito.

Esto supone cobrar una contraprestación en el momento en el que los tipos de interés
aumentan y así se logra compensar la subida de la cuota de la hipoteca. Eso sí, por
contra, también supone hacer frente a una contraprestación a la entidad financiera cuando
bajan los tipos de interés.

Swap de divisas
Son acuerdos por los que se efectúa el intercambio de divisas en dos fechas distintas.
Una fecha de ida y otra de vuelta. Cuando se realiza la firma se efectúa el precio de las
operaciones. Se usa especialmente cuando se trabaja con monedas muy volátiles, este
tipo de swaps también resulta muy útil para realizar intercambios de divisas y lo usan
especialmente las empresas que operan en mercados que tienen diferentes monedas.

Swap de incumplimiento crediticio

Son contratos bilaterales que transfieren el riesgo de crédito entre dos contrapartidas. Una
compradora de protección que paga una prima periódica y una vendedora de protección
que recibe un pago en el caso de que ocurra un evento de crédito.

Se utiliza como seguro contra impago, transfiriendo el riesgo de un activo al vendedor del
CDS, que actúa como asegurador. Un inversor comprará un CDS sobre un activo
financiero para protegerse del impago de ese activo.

TEMA: FUNCIONALIDAD DE LAS SWAPS 1

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Aplicación
La finalidad de un swap es convertir un esquema de pagos en otro de una naturaleza
diferente, más adecuada a las necesidades u objetivos de los participantes, que pueden
ser tanto clientes minoristas como inversores y grandes empresas.

Asimismo, este tipo de producto puede ser útil para una empresa que emite bonos en
divisa extranjera y prefiere convertir esos pagos a su moneda local a través de la
contratación de un cross-currency swap. Este tipo de swaps de divisas pueden
formalizarse con motivo de un préstamo o de ingresos en divisa que es necesario pasar a
moneda local o viceversa.

Funcionalidad práctica
Las grandes empresas emiten títulos de deuda o bonos para financiarse en los que pagan
un tipo de interés fijo a los inversores y en muchas ocasiones contratan un swap para
transformar esos pagos fijos en otros variables ligados a los tipos de interés de mercado.
Las razones son diversas y generalmente van encaminadas a optimizar la estructura de
deuda.
Es un instrumento que se encarga de ofrecer una cobertura sobre una o varias
operaciones de financiación a interés variable, se trata de un instrumento que sirve como
estabilizador respecto a la carga financiera conjunta. Esto es así porque los swaps sirven
para acotar el tipo de interés de la deuda al realizar el intercambio de un tipo de interés
variable por uno fijo. El mercado de swaps está en un proceso de importantes cambios
regulatorios en busca de mayor transparencia, acceso a la información y reducción del
riesgo sistémico.

Bibliografía
Aulapolivirtual. (s.f.). Recuperado el 21 de enero del 2022, de
https://www.nsyp.aulapolivirtual.ipn.mx/pluginfile.php/13699/mod_scorm/content/
3/recursos/pdf/lectura6s6_desarrollo_mercado_swaps.pdf

Economipedia. (s.f.). Recuperado el 21 de enero del 2022, de

https://economipedia.com/definiciones/credit-default-swaps-cds-permuta-
incumplimiento-crediticio.html

TEMA: FUNCIONALIDAD DE LAS SWAPS 2