ESCUELA DE ECONOMIA

MATEMATICA FINANCIERA
PROFESOR: RONAR BERMUDEZ

PRÁCTICA DIRIGIDA N°9

Lea atentamente las preguntas y responda de acuerdo a lo solicitado

1. Usted ha construido un edificio para alquiler de oficinas, esperando percibir un alquiler mensual de
PEN 2400. Al final década año él ha previsto pagar PEN 1800 por concepto de mantenimiento. Espera
alquilar las oficinas por un periodo de 5 años, e inmediatamente vender beneficio por PEN 350,000
luego de haberle hecho el mantenimiento. Calcular el monto máximo que Usted podría gastar en
construir este edificio, para obtener por lo menos un rendimiento anual de 15%.

2. Usted va a financiar la adquisición de un vehículo con un préstamo de un banco que le cobra una TEA
de 19%. El préstamo se desea pagar mensualmente a un plazo de 4 años. Si usted puede pagar PEN
250 al final de cada mes y su pago inicial será de PEN 1500. ¿Cuál será el precio máximo que usted
podrá pagar por el vehículo?

3. Un alumno fue a una casa comercial a comprar un televisor. El vendedor le enseño una lista de precios
y le dijo lo siguiente: su precio al contado es de PEN 327 pero si desea puede pagarlo en parte, para lo
cual le entregó la siguiente proforma:
Cuota Inicial de PEN 29 y dieciocho letras de PEN 29 a pagar con intervalos de 30 días ¿Cuál es la
TEA que cobra esta casa comercial si optas comprarla al crédito?

4. La empresa XYZ ha considerado ejecutar una serie de proyectos, por lo que está evaluando tres
alternativas de inversión. Los tres proyectos podrían llevarse a cabo en simultaneo, y cada uno de ellos
requeriría una inversión inicial de PEN 100,000; sin embargo, los flujos que se pueden obtener son
distintos para cada alternativa de proyecto tal como se muestra en el siguiente cuadro:

Proyecto A Proyecto B Proyecto C

Inversión -100,000 -100,000 -100,000
Año 1 15,000 35,000 55,000
Año 2 25,000 35,000 45,000
Año 3 35,000 35,000 35,000
Año 4 45,000 35,000 25,000
Año 5 55,000 35,000 15,000

Si la rentabilidad mínima que desea obtener la empresa XYZ es de 22% anual, ¿deberían llevarse a
cabo los tres proyectos?

5. La empresa XYZ está considerando realizar el siguiente proyecto que le generaría el siguiente flujo de
caja. Se pide calcular el VNP y TIR del proyecto.

11-Feb-20 6-Abr-20 10-Jun-20 11-Set-20 23-Oct-20 17-Nov-20 28-Dic-20

Ingresos 180 250 250 280 350 700
Egresos -250 -190 -300 -300 -300 -300
Inversión -550

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6. Un inversionista tiene la oportunidad de adquirir un terreno por un valor de PEN 79,000. Desearía
obtener una tasa de retorno de por lo menos 14%. Espera poder venderlo al cabo de diez años por PEN
100,000 y anticipa los flujos de efectivo mostrados en el siguiente cuadro:

Año Flujo de fondos

1 14,000
2 11,000
3a5 10,000
6 9,100
7a8 9,000
9 4,500
10 100,000

7. Suponga que quiere realizar un proyecto de venta de comida por delivery y haciendo cálculos le sale
que la inversión total asciende a PEN 15,000. Revisando sus ahorros se da cuenta que solo cuenta con
PEN 8,000 para aportar para el proyecto, pero ello le significara dejar de ganar los intereses que le paga
el banco por su ahorro y que asciende a una TEA de 5%. La diferencia para completar la inversión la
solicitará a un banco mediante un préstamo a 12 meses y que le cobra una TEA de 18%. Calcular el
Costo Promedio Ponderado del Capital (COK).

8. Una persona que trabajó durante 10 años en una empresa local decide retirarse y abrir un restaurante.
La inversión para esta pequeña empresa es de PEN 90,000. Para el primer año se proyectaron un ingreso
neto de PEN 5,000. Para el segundo año se proyectaron un ingreso neto de PEN 8,000; a partir de aquí
esperaban un aumento anual del 20% en sus ingresos netos. Sin embargo, a partir del sexto año surgen
nuevos restaurantes cerca del local por lo que los flujos solo aumentaron a un ritmo anual de 10%.
Considerando que a partir del octavo año los ingresos netos no fluctúan, se pide calcular el rendimiento
de este negocio (VAN) asumiendo que el rendimiento anual esperado es del 14% y que el horizonte de
planeación es de 15 años.

9. La empresa XYZ está evaluando endeudarse por PEN 28,000 para lo cual tiene que decidir entre tres
alternativas de financiamiento en tres bancos locales.
Monto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5
Banco A 28,000 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000
Banco B 28,000 -2,000 -4,000 -6,000 -8,000 -10,000
Banco C 28,000 -10,000 -8,000 -6,000 -4,000 -2,000

10. A fines del 2007, el dueño de supermercados XYZ toma conocimiento que TOTTUS está interesado
en adquirir su empresa. Para ello encarga una valorización de la compañía a una firma especializada
quienes pronostican que sus flujos de caja futuros serían los siguientes:
Año 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Flujo de caja proyectado 420,000 460,000 485,000 520,000 520,000 520,000 520,000 520,000 520,000 520,000 3,903,196

a) Calcular cuánto valdrá teóricamente la empresa asumiendo que no tiene deudas y bajo el
supuesto que la tasa de descuento que utiliza en la valorización de la empresa es de 16%.

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b) Le afecta al dueño del Supermercado que en la valorización de la empresa no se utilice una tasa
correcta, que era del 10%.

11. Se va montar un almacén que requiere una inversión inicial de PEN 50,000,000y luego inversiones
adicionales de PEN 500,000 mensuales desde el final del tercer mes hasta el final del mes decimo. Se
espera obtener utilidades mensuales a partir del segundo mes, en forma indefinida, de PEN 1,000,000.
Si la tasa de oportunidad es del 6% mensual, ¿se recomienda el proyecto? Utilice el método del VPN.

12. Se tienen dos proyectos de inversión, A y B, con la siguiente información: el proyecto A requiere una
inversión hoy por el valor de $ 4 millones, gastos mensuales de $ 80.000, ingresos de $ 320.000 el
primer mes y que disminuirán en el 3% cada mes, una vida útil de un año y medio y un valor de mercado
de $ 2.950.000. Luego se incrementan en un 2% cada mes, reparaciones cada seis meses por valores
de $ 50.000 la primera, $ 65.000 la segunda, $ 80.000 la tercera y así sucesivamente. La máquina se
vende al cabo de cuatro años en $ 500.000. La máquina B se puede adquirir financiada así: una cuota
inicial de $ 200.000 y tres pagos adicionales de $ 100.000, $ 200.000 y $150.000 a 5, 12 y 20 meses
respectivamente, con un interés del 3,2% mensual. Los gastos mensuales de mantenimiento de esta
maquinaria son de $ 4.200 el primer mes aumentados en $ 200 cada mes. Esta máquina se puede vender
en $ 420.000 al cabo de cuatro años. Las reparaciones son cada año por el valor de $100.000 cada una.
Dado que las dos máquinas tienen el mismo rendimiento y efectividad, no consideramos los ingresos
por concepto de producción, porque son los mismos para ambas máquinas. Seleccionar la mejor
alternativa si la empresa utiliza una tasa de descuento del 28% nominal trimestral.