ECONOMIA DE LA EMPRESA 2º BACHILLERATO

TEMA 10

TAREA 10
1. ¿Qué es la autofinanciación? Enumera sus ventajas e inconvenientes como medio de
financiación.
La autofinanciación: son fondos generados por la empresa en el desarrollo de su
actividad. Las ventajas: otorga a la empresa autonomía y libertad de acción, para las
pymes puede ser su única fuente de financiación y aporta liquidez a la empresa.
Inconvenientes: disminuye los dividendos por tanto la rentabilidad de los accionistas, al
no tener coste explícito puede ser empleada en inversiones poco rentables y se genera de
forma lenta y gradual.

2. Explica la diferencia entre autofinanciación de enriquecimiento y autofinanciación de

mantenimiento.
Autofinanciación de mantenimiento: el objetivo es mantener la capacidad productiva de
una empresa. Autofinanciación de enriquecimiento: constituye una expansión de los
recursos de la empresa.

3. Calcula el efectivo que cobrará una empresa que presenta al descuento 40 días antes
de su vencimiento una letra de 500 €, si el tipo de descuento es del 8 % y el banco le
aplicauna comisión del 0,5 % sobre el valor nominal.
249,993

4. Una empresa tiene dos proyectos de inversión con las siguientes características (las
cantidades están expresadas en euros):

-D0 F1 F2 F3 F4
A -110 000 25 000 30 000 35 000 40 000
B -100 000 50 000 35 000 20 000 5 000
Sabiendo que la tasa del coste del capital es del 6 %:
a) Determina cuál de los dos proyectos de inversión es recomendable, si se aplica el
criterio VAN.
b) Calcula el pay-back de cada proyecto de inversión y selecciona el proyecto que sería
recomendable aplicando este criterio
c) Selecciona la mejor inversión según los criterios de flujo neto total de caja por unidad
invertida y el del flujo medio de caja por unidad invertida
ECONOMIA DE LA EMPRESA 2º BACHILLERATO
TEMA 10

5. Una inversión supone un desembolso inicial de 5.000 €, se prevé una duración de tres
años y presenta los cobros y pagos siguientes:
Año 1
Año 1 Año2 Año 3
Cobros 2 000 3 000 4 000
Pagos 800 – 1 200
A partir de esta información:
a) Calcula los flujos de caja del año 1 y el año 3.
b) ¿Cuál sería el máximo flujo de caja que se podría producir el año 2?
c) Calcula el valor que debe tener el pago del año 2 paraque el pay-back de esta
inversión sea exactamente dedos años y medio.

6. Una empresa quiere adquirir un equipo productivo según los siguientes datos
-Coste de adquisición: 300 000 €.
- Cobros anuales: 400 000 €.
- Pagos anuales: 250 000 €.
- Vida útil: 3 años
Teniendo en cuenta un coste del capital del 5 %, determina si la inversión es o
no factible. Según el criterio del VAN
194,363
7. La empresa Construcciones Andamio, SA, desea llevar a cabo una inversión, de
acuerdo con los siguientes datos:
• Desembolso inicial: 925 millones de euros.
ECONOMIA DE LA EMPRESA 2º BACHILLERATO
TEMA 10

• Duración: 3 años.
• Flujos de caja: 250 millones el primer año, 325 millones el segundo y 400 millones el
tercero.
• Coste del dinero: 7 % anual.
• Calcula el VAN del proyecto y razona si es conveniente suaceptación.

8 Supón que formas parte del departamento de inversiones deuna empresa y tienes sobre
la mesa dos proyectos de inversióncon las siguientes características (datos en euros):
Do F1 F2
Proyecto A 5 400 3 000 4 000
Proyecto B 6 200 3 500 4 800
Calcula la tasa interna de rentabilidad de cada proyecto y razona,según este criterio,
cuál es el proyecto más conveniente.

9. La empresa ANTIGÜEDADES, SL, se dedica a la restauración de muebles antiguos.

En este momento debe decidir entre producir escritorios rústicos de haya o bien
cómodas de roble.
La empresa ha hecho un estudio de los flujos de caja para losdos proyectos y ha
obtenido los siguientes resultados:
Proyecto Do F1 F2 F3 F4 F5
Escritorios 15 000 – 9 000 – 10 000 –
Cómodas 22 000 12 000 7 000 3 000 2 000 1 000
A partir de estos datos, contesta:
a) ¿Qué alternativa aconsejas a la empresa si utilizas el criterioVAN y la tasa del
coste del capital es del 4 %?
ECONOMIA DE LA EMPRESA 2º BACHILLERATO
TEMA 10

b) ¿Cuál aconsejarías utilizando el criterio de los flujos netos de caja por unidad
invertida?¿Y el de los flujos medios de caja por unidad invertida?
c) ¿Cuál debería ser el desembolso inicial de la alternativa «escritorios» si la
rentabilidad tuviera que ser de un 30 %?

10. Una empresa debe decidir entre adquirir una máquina con un coste de adquisición
de 400 € y unos cobros netos de 250 € durante 2 años, o depositar los 400 € en un banco
aun 5 % de interés anual durante los 2 años.
Calcula la rentabilidad que representa la compra de la máquinapara la empresa y explica
cuál de las dos alternativas es mejor.

11. La señora López quiere comenzar un negocio de confección de ropa deportiva. Para
ello necesita comprar varias máquinas,lo que conlleva un gasto de 15 000 €. También
necesitacomprar un edificio valorado en 20 000 € y una furgonetaque cuesta 4 000 €.
Además, debe adquirir materia prima(hilo, tela, botones, etc.) por un total de 2 000 € y
el utillaje necesario (tijeras, agujas, etc.) por un importe de 2000 €.
Para financiar esta inversión dispone de 23 000 € y para conseguirel resto tiene que
pedir un préstamo a una entidadfinanciera. La entidad financierasolo le dará el
préstamosi el proyecto resulta rentable económicamente. Conocemoslos
siguientesdatos:
• Coste medio del capital: 5 %.
• Flujos netos de caja anuales: 10 000 €.
• Duración temporal: 4 años.
• La empresa se liquidará al final del cuarto año, con elvalor de los activos en ese
momento, 22 000 €.
Aplicando el criterio del VAN, ¿crees que la señora Lópezconseguirá la financiación
que necesita? Es decir, ¿su proyectoes rentable económicamente?
ECONOMIA DE LA EMPRESA 2º BACHILLERATO
TEMA 10

12. A un empresario se le presentan dos alternativas de inversión:

• Llevar a cabo un proyecto que supone una inversión inicialde 4 millones de euros, con
una duración de dos años yunos flujos de caja de 2 millones de euros el primer añoy 2,5
millones el segundo.
• Colocar los 4 millones de euros en un fondo de inversiónde renta fija durante dos años,
con una rentabilidad anualgarantizada del 8,5%.¿Cuál de las dos alternativas es más
conveniente para elempresario según la rentabilidad?

13. Un supermercado cobra al contado a sus clientes y paga alos proveedores a 90 días.
Considerando que las mercaderíastardan 30 días de promedio en venderse, ¿qué signo
tendráel periodo medio de maduración del supermercado?