Moneda y Banca

II cuatrimestre 2023
Profesor: Esteban Sánchez
Balance general de los bancos

Pasivos Activos
• Cuentas Corrientes • Efectivo
• Cuentas de Ahorros • Encaje Mínimo Legal
• Certificados de • Exceso en EML
Depósitos • Depósitos en otros
• Emprésitos bancos
• Bonos • Inversiones
• Créditos
• Otros Activos
Administración Bancaria

• Administración de liquidez
• Administración de Activos
• Reservas
• EML
• Mercados de liquidez / MIL
• Administración de Pasivos
• Emisiones de largo plazo
• Venta de Activos de Inversión
Administración de liquidez
Suponga que el EML es del 10%, pero el banco mantiene encaje excedente por
10% adicional:

Ante un retiro de depósitos no anticipado el banco aún mantendría un nivel

adecuado de reservas:
Administración de liquidez
Si el banco no mantiene reservas excedentes:

Y se da una salida de depósitos:

Administración de liquidez
¿Qué hacer?

Crédito a otros bancos

Venta de activos

Préstamo del BC

Reducción cartera de
crédito
Administración de activos
• Orientado a:

• Maximización de beneficios
• Mayor retorno posible de sus activos
• Colocación de créditos a “buenos clientes” en “buenas
condiciones”
• Portafolio de inversiones
• Gestión de riesgos
• Administración de activos en corto plazo
Administración de pasivos

• Asociado con:

• Administración de los pasivos con costo

• Cambios en tasas de interés
• Plazo de los pasivos con costo

• Coherencia entre los pasivos con costo y los

requerimientos de reservas.

• Gestión de excesos (o faltantes) de liquidez en el

mercado de dinero.
Suficiencia patrimonial

• Juega un rol fundamental en:

• Prevención de “quiebras” bancarias.

• Rendimiento para accionistas.
• Temas regulatorios.
Suficiencia patrimonial

Suponga que aumenta la morosidad de la cartera de crédito y el activo caen en

USD 5 millones:

Esto puede llevar a problemas e insuficiencia patrimonial y puede poner en

problemas al banco que tenía menos capital.
Suficiencia Patrimonial
• Uso de capital

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢é𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

𝑅𝑂𝐴 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢é𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝑅𝑂𝐸 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
𝑀𝐸 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙

𝑅𝑂𝐸 = 𝑅𝑂𝐴 × 𝑀𝐸

Dado el rendimiento de los activos, entre menor sea el capital mayor es su rendimiento.
Riesgo de Crédito

• Selección y monitoreo
• Especialización en préstamos
• Monitoreo y reforzamiento de clausulas
• Relación de largo plazo
• Líneas comprometidas
• Colateral y balances compensatorios
• Racionamiento de crédito
Riesgo de Tasa de Interés
• Análisis de brechas
• Análisis de duración / sensibilidad

Si un banco tiene más pasivos que activos sensibles a

cambios en la tasa de interés, un incremento en la tasa
de interés se traduce en menores utilidades.
Riesgos de Mercado
Riesgo de tasa de interés
Tasa de interés

Tasa de interés activa

Tasa de interés pasiva

Plazo
• Pasivos vencen o se reprecian antes que activos.
Riesgo a subida de tasas de interés para el banco.
Riesgos de Mercado
Riesgo de tasa de interés
Tasa de interés

Tasa de interés activa

Tasa de interés pasiva

Plazo
• Pasivos vencen o se reprecian antes que activos.
Riesgo a subida de tasas de interés para el banco.
Riesgos de Mercado
Riesgo de tasa de interés
Tasa de interés

Tasa de interés activa

Tasa de interés pasiva

Plazo
• Activos vencen o se reprecian antes que pasivos.
Riesgo a bajada de tasas de interés para el banco.
Riesgos de Mercado
Riesgo de tasa de interés
Tasa de interés

Tasa de interés activa

Tasa de interés pasiva

Plazo
• Activos vencen o se reprecian antes que pasivos.
Riesgo a bajada de tasas de interés para el banco.
Riesgo de Tipo de Cambio
Balance Expresado enExpresado
Balance Moneda Nacional
en Moneda Nacional Balance Expresado en Moneda Nacional
TC = 500 MNxME TC = 550 MNxME

A PyK A PyK

Depósitos de Clientes MN 30,000 Depósitos de Clientes MN 30,000

Depósitos de Clientes ME 60,000
Depósitos de Clientes ME 66,000
Créditos MN 25,000
Créditos MN 25,000
Créditos ME 25,000
Inversiones MN 25,000
Créditos ME 27,500
Inversiones ME 25,000 Inversiones MN 25,000
Capital MN 10,000 Inversiones ME 27,500
Capital MN 9,000

¿Que pasa ante una devaluación de la moneda local?

Pierde 1000 MN
Riesgo de Tipo de Cambio

Balance Balance
Expresado en Moneda
Expresado NacionalNacional
en Moneda Balance Expresado en Moneda Nacional
TC = 500 MNxME TC = 550 MNxME

A PyK A PyK

Depósitos de Clientes MN 30,000 Depósitos de Clientes MN 30,000

Depósitos de Clientes ME 60,000 Depósitos de Clientes ME 54,000
Créditos MN 25,000 Créditos MN 25,000
Créditos ME 25,000 Créditos ME 22,500
Inversiones MN 25,000 Inversiones MN 25,000
Inversiones ME 25,000 Inversiones ME 22,500
Capital MN 10,000 Capital MN 11,000

¿Que pasa ante una apreciación de la moneda local?

Gana 1000 MN
Regulación Financiera

• Pánicos bancarios
• Garantía de depósitos

• Red gubernamental de seguridad

• Riesgo moral
• Selección adversa
• Demasiado grande para caer
Regulación Financiera
• Restricciones sobre activos
• Tipos muy riesgosos
• Limites de concentración
• Limites a partes interesadas

• Requerimientos de Capital
• Razón de apalancamiento
• Actividades fuera de balance
• Comité de Basilea / Acuerdo de Basilea
Regulación Financiera

• Supervisión prudencial
• CAMELS
• Evaluación de la Gestión de Riesgos
• Supervisión Basada en Riesgos
• Requerimientos de divulgación
• Restricciones a la competencia
Crisis Financieras

¿Qué son fricciones Identifique tres

financieras? fricciones financieras
relevantes en Costa Rica.
• Problemas de asimetría
de información: • Valor de las garantías.
• Riesgo Moral • No conocer
• Selección Adversa endeudamiento total
de un Cliente.
• Dolarización.
Crisis Financieras

¿Qué es un “boom de ¿Cómo se evita un boom

crédito”? financiero?

• Aumento en el • Crecimiento acelerado del

apalancamiento de los crédito.
agentes. • Reservas anticíclicas.
• Innovación financiera. • Identificación de productos
• Desregulación. nuevos.
• Sobreendudamiento. • Concentración en actividad
o garantía.
• Instituciones
sistémicamente
importantes
Crisis Financieras

• Manía en concesión de crédito

Fase 0 • Desatención a la gestión de riesgos
• Riesgos sistémicos no evidentes

Face
Inicial

Crisis
Bancaria

Deflación
de Deuda
Crisis Financieras

¿Qué es una burbuja de ¿Por qué se desinfla una

precios de activos? burbuja?

¿Cómo puede identificar ¿Cómo se podría evitar

una burbuja de precios una burbuja de precios
de activos? de activos?

¿En que se sustenta una ¿Algún caso de burbujas

burbuja de precios de de precios de activos en
activos? Costa Rica?
Crisis Financieras
¿Cómo puede la innovación financiera aumentar la
posibilidad de una crisis financiera?
Crisis Financieras

¿Cómo afecta el aumento Recuerda algún caso

de la incertidumbre en el reciente en el que la
inicio de una crisis? incertidumbre afectara el
mercado financiero de
Costa Rica.
• Clientes
• Intermediarios
Déficit Fiscal
Crisis de Liquidez
Ley de mejoramiento de
las finanzas públicas
Crisis Financieras

• Manía en concesión de crédito

Fase 0 • Desatención a la gestión de riesgos
• Riesgos sistémicos no evidentes

Face • Deterioro de los balances bancarios

• Caída de precios de activos Reducción del
Inicial • Mayor incertidumbre Crédito

Crisis
Bancaria

Deflación
de Deuda
Crisis Financieras

¿Por qué empeora el ¿Cuál puede ser el rol de

balance de un banco las autoridades
durante una crisis? económicas de un país
¿La pérdida de valor de ante una crisis bancaria?
los activos de un banco
son un problema de
liquidez o de solvencia?
¿Qué son ventas en
quema? “Fire sales”
Crisis Financieras

• Manía en concesión de crédito

Fase 0 • Desatención a la gestión de riesgos
• Riesgos sistémicos no evidentes

Face • Deterioro de los balances bancarios

• Caída de precios de activos Reducción del
Inicial • Mayor incertidumbre Crédito

• Se reduce la actividad
Crisis • Crisis bancaria
Bancaria • Reducción de crédito
• Se reduce la actividad

Deflación
de Deuda
Crisis Financieras
¿Por qué se podría ¿Hace diferencia sobre su
generar una deflación en respuesta el hecho que la
una crisis financiera? deuda sea en colones o
en dólares?
¿Qué implicación tiene
sobre la riqueza de una ¿Hace diferencia que la
familia el advenimiento deuda sea a tasa variable
de deflación? o a tasa fija?
Crisis Financieras

• Manía en concesión de crédito

Fase 0 • Desatención a la gestión de riesgos
• Riesgos sistémicos no evidentes

Face • Deterioro de los balances bancarios

• Caída de precios de activos Reducción del
Inicial • Mayor incertidumbre Crédito

• Se reduce la actividad
Crisis • Crisis bancaria
Bancaria • Reducción de crédito
• Se reduce la actividad

Deflación • Reducción de precios

• Reducción del Crédito
de Deuda • Se reduce la actividad
Crisis Financieras
¿Cuales fueron las principales
causas de la crisis de 2007-
2008?
• Hipotecas sub-prime.
• Productos estructurados de
crédito -> CDO.
• Problemas de agencia en la
iniciación de deuda.
• Credit default swap
• Política monetaria expansiva
¿Qué es y como funciona un
CDO?
¿Cuál fue el comportamiento
del precio de los bienes raíces a
través del ciclo de la crisis?
¿Qué es banca sombra?, ¿Cómo
se financia? Y ¿cómo contribuyo
a la crisis financiera.
¿Cuales fueron las
repercusiones en Costa Rica de
la crisis financiera en EEUU?
¿Déficit fiscal?
Crisis Financieras

¿Cómo intervino el gobierno ¿Qué aprendió la regulación y

de los EEUU para estabilizar la gestión de riesgos de la
la crisis? crisis?

• Emergency Economic • Regulación Microprudencial

Stabilization Act + Macroprudencial
• TARP • Regulación basada en
• FDIC riesgo
• Devolución de impuestos • Regulación diferenciada
sobre entidades
• Capitalización de bancos sistémicamente
importantes
¿Detuvo la crisis? • Restricción a las posiciones
de trading
Crisis Financieras

¿Qué se puede hacer ¿Existen intermediarios

acerca de las demasiado grandes para
instituciones demasiado caer en Costa Rica?
grandes para caer?
¿Qué podemos hacer
• Separarlas sobre ellas?
• imponer mayores
requerimientos de
capital
• Eliminarlas
Moneda y Banca

II cuatrimestre 2023
Profesor: Esteban Sánchez