Microeconomía y Macroeconomía

Docente: Rafael Bazante García

Enero - 2023
S-15
 Microeconomía y Macroeconomía
Unidad 4: Fundamentos de macroeconomía: Política
económica

Logro: Al finalizar la unidad, el estudiante analiza los fundamentos de la

política económica de un país, tomando en cuenta la realidad del
contexto local y mundial.
¿ QUÉ APRENDEREMOS HOY ?

Sesión de Aprendizaje: 15

El dinero y la política monetaria

1. Definición
2. Activo financiero
3. La demanda de dinero
4. El dinero bancario y su creación
5. Instrumentos de política monetaria
6. Casos de aplicación

Logro: Al término de la sesión, el estudiante identifica los elementos de la

demanda de dinero, usando los instrumentos de política monetaria
y su efecto en la economía, de acuerdo al esquema desarrollado en
clase, con precisión y coherencia.
 Introducción

¿El dinero y la política monetaria?

 El dinero y la política monetaria

¿El dinero y la política monetaria?

 El dinero

• El dinero constituye parte importante de la vida diaria

como elemento fundamental para el funcionamiento
de la economía.

• La economía monetaria y su estudio permite entender

el funcionamiento de las economías de mercado
modernas, así como la forma que los gobiernos pueden
influir en la producción, desempleo e inflación.
 El dinero

Definición
Es todo aquello que constituye un medio de cambio o de
pago comúnmente aceptado por todos los agentes
económicos para realizar transacciones.

Billetes Monedas
 El dinero
Funciones del dinero

Medio de cambio

Funciones del dinero Unidad de cuenta

Depósito de valor
 El dinero

Activo financiero
• Es un instrumento intangible materializado en un título o
simplemente en una anotación contable, contrato realizado
entre dos partes, que pueden ser personas físicas o jurídicas.

• Constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los

poseen y un pasivo para quienes lo generan.

• Contribuyen y facilitan la movilización de los recursos reales de

la economía, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza.
 El dinero

Características de los activos financieros.

Liquidez Riesgo Rentabilidad

• Capacidad • Probabilidad • Capacidad

de convertir de no se de generar
en dinero en obtenga los ganancia.
efectivo sin resultados
sufrir esperados
perdidas
 El dinero
Activos financieros

Depósitos Deuda De renta

Deuda pública De renta fija
bancarios privada variable

Depósitos a Letras del Bonos Acciones

plazo. tesoro. privados. Bonos y
derivados
Cuentas de Bonos Pagares.
ahorros. soberanos.
 El dinero

La demanda de dinero

• La cantidad que los agentes económicos están dispuestos a

poseer para realizar sus transacciones o acumular riqueza.

• La demanda de dinero explica los motivos por los que los

individuos deciden guardar una parte de su riqueza en forma
de dinero, renunciando a la rentabilidad que podrían obtener
si colocaran tales recursos en otros activos.
 El dinero

Factores que afectan la demanda de dinero

i
La tasa de interés.
• Cuando la tasa de interés es alta los agentes
i1
demandarán menor cantidad de dinero.
i0 La renta
L • Cuando los ingresos de los agentes económicos
L
aumentan, también se incrementa la demanda de
L1 L0 dinero.
Costo de las transacciones.
• Cuando el costo de las transacciones es alto disminuye
la demanda de dinero.
 El dinero

Teoría cuantitativa clásica

• La demanda de dinero esta dado por:

i
M = Masa monetaria
M V = P T ΔY
V = Velocidad circulación dinero
PT
P = Nivel precios de la economía V =
M i1
T = Cantidad transacciones periodo
M =kP L’
K = Constante corto plazo L
T
k = L0 L1 L
V
 El dinero

Demanda de saldos reales

• La demanda saldos reales esta dado por:

i
L = Demanda saldos reales
L = kY − hi k ΔY
k = Sensibilidad nivel de ingreso
Y = Nivel de ingreso
h = Sensibilidad tasa de interés
k, h  0 i1

L’
i = Tasa de interés L

L1 L
L0
El dinero bancario
El dinero bancario

• Los bancos son intermediarios financieros en el

mercado, que reciben dinero de los agentes
superavitarios y los prestan a los agentes deficitarios.

• Las instituciones financieras canalizan los fondos,

creando instrumentos financieros (cuentas corrientes y
ahorros), creando el dinero bancario proporcionado por
los bancos comerciales.
El dinero bancario
El dinero bancario y su creación
• El banco central determina la cantidad de reservas del sistema
financiero.
• Tomando esas reservas como punto de partida, el sistema
bancario las transforma en una cantidad de dinero mucho
mayor de dinero bancario.
• Por lo tanto, el dinero en efectivo más este dinero bancario
constituye la oferta monetaria.

Activo Pasivo
Reservas 13,988,252 Depositos 161,836,860
Creditos 177,169,982 Patrimonio 29,321,373
Total 191,158,233 Total 191,158,233
El dinero bancario
El dinero bancario y su creación
• Sofía deposita S/ 10,000 en el banco A
Activo Pasivo
Caja 10,000 Depositos 10,000

Total S/ 10,000 Total S/ 10,000

• Banco A entrega crédito Juan de S/ 9,000

Activo Pasivo
Reservas 1,000 Depositos 10,000
Créditos 9,000
Total S/ 10,000 Total S/ 10,000
El dinero bancario
El dinero bancario y su creación
• Juan deposita S/ 9,000 en el Banco B
Activo Pasivo
Caja 9,000 Depositos 9,000

Total S/ 9,000 Total S/ 9,000

• Banco B entrega crédito Katty de S/ 8,100

Activo Pasivo
Reservas 900 Depositos 9,000
Créditos 8,100
Total S/ 9,000 Total S/ 9,000
El dinero bancario

El dinero bancario y su creación

• Katty deposita S/ 8,100 en el Banco C

Activo Pasivo
Caja 8,100 Depositos 8,100

Total S/ 8,100 Total S/ 8,100

• Banco C entrega crédito Pedro de S/ 7,290

Activo Pasivo
Reservas 810 Depositos 7,290
Créditos 7,290
Total S/ 8,100 Total S/ 7,290
El dinero bancario

El dinero bancario y su creación

Banco A
Activo Pasivo
Reservas 1,000 Depositos 10,000
Créditos 9,000
Total S/ 10,000 Total S/ 10,000 10,000
M1 9,000
Banco B 19,000
Activo Pasivo
Reservas 900 Depositos 9,000
Créditos 8,100
Total S/ 9,000 Total S/ 9,000

19,000
Banco C M1 8,100
Activo Pasivo 27,100
Reservas 810 Depositos 7,290
Créditos 7,290
Total S/ 8,100 Total S/ 7,290
 El dinero bancario
El multiplicador de la oferta monetaria
Nuevos Nuevos Nuevas
Posición del banco
depositos créditos reservas
Banco original A 10,000 9,000 1,000
Banco B 9,000 8,100 900
El multiplicador monetario Banco C 8,100 7,290 810
Banco D 7,290 6,561 729 1
1 Banco E 6,561 5,905 656  = Ds 
 = Ds  Banco F 5,905 5,314 590 cr
cr
Banco G 5,314 4,783 531
Banco H 4,783 4,305 478 1
α = valor del multiplicador Banco I 4,305 3,874 430  = 10,000 
Banco J 3,874 3,487 387
0.10
Ds = Depósitos bancarios Banco K 3,487 3,138 349
Banco L 3,138 2,824 314
cr = Coeficiente de reserva Banco M 2,824 2,542 282  = 100,000
Banco N 2,542 2,288 254
Banco O 2,288 2,059 229
Banco P 2,059 1,853 206
Banco Q 1,853 1,668 185
Banco R 16,677 15,009 1,668
TOTAL S/ 100,000 90,000 10,000
Relación de la base monetaria y oferta monetaria

La base monetaria y la oferta monetaria

• La base monetaria BM está constituido por el dinero legal
en circulación (billetes y monedas), más las reservas
de bancos en el banco central.

• El dinero legal emitido por el Banco Central de un país

puede estar en manos del público o bien en la caja de los
bancos comerciales. La base monetaria es controlada por
el banco central y constituye su principal vía para controlar
la oferta monetaria.
Relación de la base monetaria y oferta monetaria
La base monetaria y la oferta monetaria

• La oferta de dinero es una magnitud que se ve

determinada por las interacciones del banco central, los
bancos y el público.

• Estos tres grupos son los que determinan la cuantía de la

oferta monetaria a través de la base monetaria, el
coeficiente de caja y el cociente entre el efectivo y los
depósitos.
Relación de la base monetaria y oferta monetaria
La base monetaria y la oferta monetaria
La cantidad de dinero de que dispone una economía
depende:

• El dinero que emita el banco central.

• Proporción de efectivo en relación con los depósitos.

• El coeficiente de caja que establezca el BCR a los bancos

comerciales.
 Relación de la base monetaria y oferta monetaria
La oferta monetaria
La cantidad de dinero disponible en
una economía para comprar bienes, servicios y activos
OM = oferta monetaria
E = efectivos publico ( b y m )
financieros, en un momento determinado.
Ds = Depósitos bancarios
BM = E + R E
BM = base monetaria  =
Ds
R = reservas bancarias
OM = m  BM R
m = multiplicador monetario w=
Ds
1+ 
m= 
w + 
Política monetaria
Instrumentos de política monetaria

La política monetaria es la acción de las autoridades

monetarias dirigidas a controlar las variaciones de la cantidad
de dinero que hay en la economía y/o tipos de interés para
alcanzar los objetivos macroeconómicos.

Instrumentos de 1.- Coeficiente de caja

política
2.- Créditos bancarios
monetaria
3.- Operaciones de mercado abierto
 Política monetaria
Política monetaria expansiva
OM OM Cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se puede
P
aplicar una política monetaria expansiva para aumentar la
i1
cantidad de dinero.
i2
Políticas:
DM
• Reducción de la tasa de interés.
L1 Q
L0
• Reducción del coeficiente de caja.

Política monetaria
• Reducción del encaje bancario al 6.5%
expansiva
 Política monetaria
Política monetaria restrictiva

OM OM Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en

P
circulación, interesa reducir la cantidad de dinero.
i2

i1 Políticas:

DM
• Aumentar de la tasa de interés.
L0 L1 Q • Incrementar el coeficiente de caja.

Política monetaria • Incremento de la tasa de referencia a

restrictiva 4.25%
 Taller de aplicación
La empresa KOMFORT PERU S.A. realiza un deposito en el Banco de los Andes por el valor de S/ 500,000. El
coeficiente de reserva fijado por el BCR es del 20%.
Se solicita:
- Determinar el valor del multiplicador monetario
- Determinar el valor de los nuevos depósitos, créditos y reservas.
Bancos Nuevos depósitos Nuevos créditos Nuevas reservas

TOTAL
 Taller en clase

- Estudiantes forman equipos de 4 integrantes

- Resuelven los casos planteados por el profesor

- Al final expone por sorteo uno de los grupos en clase

Equipo
 Conclusiones

1. ¿Qué aprendimos hoy?

2. ¿Para que me sirve lo aprendido hoy?

3. ¿Cómo aplicaré mis conocimientos aprendidos?

4. ¿Cuándo he puesto de mi parte para aprender?

 Bibliografía

PARKIN, Michael. ECONOMIA. Decimoprimera Edición. Editorial Pearson.

2014. México.

Krugman, P. y Wells, R. 2007. Introducción a la economía Microeconomía.

Primera Edición. Editorial Reverté. España.

Triunfo, Patricia. et al. 2003. Economía para no economistas. Segunda

Edición. Editor Rubén Tansini. Universidad de la Republica. Uruguay. 2013.
 Gracias

Docente: Rafael Bazante García