GUÍA DE ESTUDIO PARTE II

Alumna: Ochoa Morales Fátima

Materia: Finanzas Internacionales

Profesora: Sergio Alberto Sandoval Cervera
6to Semestre
Licenciatura en Relaciones Internacionales
Facultad de Estudios Superiores Acatlán
PARTE I

1) Elabora una Línea de Tiempo sobre el orden monetario y financiero internacional

construido internacionalmente a partir de los acuerdos de Bretton Woods y hasta
nuestros días.
● 1929: Crisis financiera de Wall Street
● 1944: Creación del sistema monetario internacional de Posguerra, a partir de la
reunión en Bretton Woods.
● 1948: Creación de la Organización para la Cooperación Económica Europea
● 1948: Se crea el organismo del Bretton Woods de General Agreement for Trade
and Taxes.
● 1957: Estado Unidos comienza a reconstruir Europa y, por ende, hay escasez de
dólares.
● 1960: surgimiento de la Asociación Internacional de Fomento como una entidad
del Banco Mundial
● 1973: Fin del régimen monetario de Bretton Woods.
● 1979: surgimiento del euromercado y del sistema financiero europeo
● 1985: Se firman los acuerdos de Plaza Louvre que buscaba acabar con la
locomotora.
● 1995: Se funda la Organización Mundial del Comercio

2) ¿En qué consisten los acuerdos de Bretton Woods?

Pretendía establecer un Nuevo Orden Internacional y dar estabilidad a las transacciones

comerciales mediante un sistema monetario internacional, con un tipo de cambio
fundado en el dominio del dólar. Sus principales reglas fueron: el uso del dólar como
moneda internacional; regla de validación del dólar que establece una paridad fija;
principio de hegemonía responsable de los Estados Unidos; libre convertibilidad
dólar-oro.

3) ¿Cuáles fueron las debilidades del orden monetario de Bretton Woods?

La primera fue Estados Unidos y la segunda fueron los países que aceptaron Bretton
Woods

4) ¿Por qué falló el anterior sistema (Bretton Woods) y cómo evolucionó hasta la
situación actual del Sistema Financiero Internacional?

El mecanismo de inyección de liquidez internacional en el que Estados Unidos inyectó

dinero al mundo con su propia moneda y este se convierte en agente de demanda que
genera un déficit en su economía porque prestaba dinero y gastaba mucho en EE.UU.
Asimismo, los socios de EE.UU. tienen un aumento creciente de reservas internacionales
 5) ¿Cuáles son los ajustes estructurales?

Son un conjunto de medidas de política económica basadas en la austeridad y en la

liberalización de la economía para posibilitar el saneamiento financiero y un futuro
crecimiento económico. Al mismo tiempo, son condiciones impuestas por el FMI y el BM
para prestar dinero y afrontar condiciones comprometidas de pagos internacionales.
Surgen como respuestas de los organismos multilaterales a las crisis de la deuda de los
países.

6) ¿Cuáles son los postulados de los ajustes estructurales, explíquelos?

a) Políticas de Estabilización: Son de corto plazo y buscan reducir la demanda,
corregir excesivos déficit públicos; corregir déficit de la Balanza de Pagos; ajustar
el consumo de un país dada su capacidad productiva; lo que ocasiona la caída del
producto nacional.
b) Reformas Estructurales: Son de mediano y largo plazo. Amplían la oferta, deja que
la iniciativa privada asigne los recursos hacia donde sea más rentable. Tipo de
cambio flexible, liberalización de la importación y de la exportación, no aranceles,
no subvenciones. Privatización de empresas públicas potencialmente rentables;
desregularización administrativa y financiera.

7) Con un enfoque crítico, si lo considera pertinente, explique cuáles son los verdaderos
objetivos de los ajustes estructurales, considere las “discrepancias institucionales” vistas
en la clase. Si cree que el enfoque crítico no es pertinente, argumente por qué.

Los verdaderos objetivos de estos programas eran generar divisas en los países
receptores de los préstamos para asegurar el pago del servicio de la deuda; favoreciendo
los intereses de las empresas multinacionales que controlan los organismos multilaterales
y que colocan a sus principales ejecutivos en carteras muy importantes de los gobiernos
de las principales potencias mundiales.

Es necesario que al aplicar los ajustes estructurales se asegure la simultaneidad de los dos
postulados; estar conscientes de que mayor producto no significa mejor ni buena
distribución del ingreso; hay que considerar la desaparición de actividades ineficientes.

Por estas razones, algunos organismos no se encuentran totalmente a favor de los

objetivos prioritarios ni con los medios para sanear las economías. Plantean que el ajuste
debe adaptarse al contexto de cada país, no castigar el crecimiento económico y
concentrarse en los grupos más vulnerables. Anteponer el bienestar social al ajuste de
largo plazo.

8) ¿Por qué los ajustes estructurales son materia de Política Económica?

Debido a que los ajustes estructurales son un tipo de medida que toman los gobiernos
para poder alcanzar sus objetivos. Estas se basan en la austeridad y la liberalización para
mantener el saneamiento financiero.
9) ¿Cuáles son las funciones de la Banca Transnacional (comercial)?

a) Facilitan el Comercio Internacional, la Inversión Extranjera y diversas operaciones

transfronterizas.
b) Destacan sus operaciones de cobertura de riesgo cambiario mediante los
contratos forward y swap.
c) Ayudan a las corporaciones a obtener fondos mediante la emisión de valores y
préstamos sindicados.
d) Proporcionan consultoría sobre administración de riesgos, coberturas y
administración internacional de efectivo.

10) ¿Explica qué es y cómo funciona el Mercado de Dinero? Utiliza la importante

aportación del componente ´euromonedas’.

Es un depósito a plazo en un país diferente del de la moneda en la cual se hace el

depósito; no está sujeto a las reglas de los bancos nacionales, por ello es una opción de
fondeo menos cara pero a partir de un millón de dólares. Un banco que acepta depósitos
en divisas, es un eurobanco ya que realiza transferencias de euro monedas.

PARTE II

1) Elabore un cuadro resumen, sinóptico o mapa mental de la Estructura del Sistema

Financiero Internacional (los principales mercados).

Definición Características Funciones

Mercados También conocido Es el mercado

de crédito como el mercado de -Se usa la tasa de interés interbancario y no
Euromonedas y es el London Interbank Offered esta sujeto a las
conjunto de los Rate, que es la que pagan reglas de los bancos
mercados grandes bancos por “domésticos”, por
internacionales de préstamos en eso es una opción a
dinero y de capital euromonedas fondeo a menor
en las que son -Los dos instrumentos más costo pero a partir
negociadas las utilizados son los de 1mdd
monedas fuera de depósitos a plazos y los
sus países de orígen Certificados de Depósitos
Negociables

Mercados Conjunto de -Rentabilidad: al invertir en Funciona captando

de valores instituciones y la bolsa de valores se en parte el ahorro
agentes financieros espera obtener un personal y
que negocian sobre rendimiento por esto empresarial, un
los distintos tipos de -Seguridad: Dado que los punto de
activos, como las valores pueden cambiar y financiación extra
acciones, son inestables, se corre el para aquellas
 obligaciones, fondos, riesgo de pérdidas, por empresas que estan
etc. tanto la inversión en procesos como
disminuye este riesgo la emisión de
-Liquidez: Comprar y nuevas acciones
vender se da con mayor -Ayuda al
facilidad movimiento de
capitales,
contribuyendo en la
estabilidad
monetaria
financiera

Mercados Es un conjunto de -Mercado más grande y -Permite transmitir

de divisas mecanismos que líquido del mundo el poder adquisitivo
facilitan la -Las divisas circulan en entre divisas
conversión de forma de transferencias, -Proporciona
monedas, es un cheques, órdenes de pago instrumentos y
mercado y apuntes contables al mecanismos para
institucional y crédito o débito de financiar el
organizacional cuentas comercio y las
dentro del que los -Los segmentos de inversiones
bancos, empresas e mercado son: SPOT, internacionales
individuos compran y FORWARDS, FUTURES y -Ofrece facilidades
venden monedas CURRENCY OPTIONS para la
extranjeras -Los participantes administración del
interbancarios son: riesgo, arbitraje y
mercado interbancario especulación
Directo (Bancarios, no
bancarios, clientes no
financieros y bancos
centrales). En el mercado
Interbancario Indirecto
(operado por brokers o
corredores).

Mercados Es aquel conformado -Se conforma por cuatro -La administración

de por la productos: los de los riesgos a
derivados comercialización de FORWARDS-Contratos, través de las
valores subyacentes; FUTUROS, OPCIONES y operaciones de
como divisas, tasas SWAPS cobertura, es decir,
de interés, materias -Tiene dos tipos de adquirir protección
primas,etc. riesgos: los intrínsecos que contra movimiento
son aquellos propios de que lleven a la
una empresa y los pérdida de valor de
exógenos que estan fuera los tipos de cambio,
del control de una tasas de interés o
empresa precios
-Administrar
 portafolios

2) Explique el funcionamiento del Mercado Internacional de Divisas.

El mercado internacional de divisas de manera general funciona como la compra y venta

de monedas extranjeras por parte de agentes económicos como los bancos,empresas e
individuos.

En primera instancia se permite el poder adquisitivo entre divisas, lo que significa que si
alguien quiere adquirir un bien extranjero, un banco paga la factura en la moneda del país
de donde proviene dicho bien y carga la cuenta del cliente en la moneda de su país.
Posteriormente para proporcionar instrumentos y mecanismos que financien el comercio
y las inversiones internacionales, se necesita del mercado de divisas para garantizar el
contrato y al mismo tiempo dar crédito, y esto es a través de la Carta de crédito, letra de
cambio, conocimiento de embarque y aceptación bancaria.

3) Explique el funcionamiento del Mercado de Bonos gubernamentales y

corporativos.

El mercado de bonos funciona como una deuda a largo plazo, dependiendo del tipo de
bonos se adquieren estas deudas, por ejemplo, existen los bonos domésticos, los
extranjeros y los eurobonos. Donde los tres funcionan de igual manera y compiten entre
sí.

Lo que diferencia a un bono de otro es que algunos pagan intereses como los bonos a
tasa fija y otros no pagan como los bonos cupón cero porque se venden a descuento.

En el caso de los bonos gubernamentales generalmente están vinculados con la tasa de

interés de referencia y cuando son bonos corporativos también hay empresas que quieren
emitir bonos.

4) Explique el funcionamiento de los Mercados Accionarios.

En el mercado internacional de acciones las grandes empresas pueden financiarse

emitiendo acciones y esta puede ser a través de la capitalización bursátil de una empresa,
que se calcula a partir del número de acciones que se pone en circulación multiplicado
por el precio de cada, o también con la capitalización de la bolsa, sumando la
capitalización de todas las empresas que ahí cotizan.

Además estas acciones se negocian en dos tipos de mercados:

-Mercado bursátil:el cual es organizado y se lleva a cabo a partir de subastas

especializadas de los formadores de mercado.
-Mercado OTC: Operado por dealers conectados electrónicamente y su principal
representante es NASDAQ

5) Explique el funcionamiento del Mercado de Derivados Financieros.

Dado que el mercado de derivados esta conformado por la comercialización de activos

subyacentes, es decir de divisas, tasas de interés y bienes básicos, es necesario que exista
una regulación y de eso se encarga el mercado de derivados, pues administra los riesgos
a través de operaciones de cobertura al adquirir protección contra movimientos adversos
como la pérdida de valor en tipos de cambio, tasas de interés o precios y también sirven
para administrar portafolios

6) ¿Qué son los Mercados primario y secundario?

El mercado primario es la salida al mercado de nuevas acciones, lo que significa que las
acciones vienen directamente de la empresa y por lo general se venden por medios de
subastas.

El mercado secundario es donde los valores que ya han sido emitidos y vendidos en el
mercado primario,son manejados en tiempo real por vendedores y compradores, es decir,
es el lugar donde las operaciones de compra y venta son realizadas.