DD121 – FINANCIACIÓN Y TRIBUTACIÓN INTERNACIONAL

Casos prácticos

Presentado por:
Idianis Bolaño Montero

Máster Internacional en Auditoría y Gestión Empresarial

FUNIBER - Fundación Universitaria Iberoamericana
Agosto de 2023

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DD121 – FINANCIACIÓN Y TRIBUTACIÓN INTERNACIONAL

CASO PRÁCTICO

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Crane Corporation es un fabricante con sede en Estados Unidos de accesorios para vestir,
que produce bastones en su planta de Cambridge, Massachusetts, y los vende directamente
a minoristas en su propio país. Como ejecutivo financiero de la empresa, usted es
responsable de todas las finanzas, la contabilidad y las cuestiones fiscales de la compañía.
Denny Crane, el director ejecutivo y principal accionista de la compañía, le ha informado a
usted que planea empezar a exportar sus productos al Reino Unido, donde piensa que existe
un mercado importante para los paraguas de Crane. En lugar de venderle directamente a los
minoristas de paraguas británicos, Sarah planea establecer una subsidiaria de ventas en ese
país pero que sea totalmente propiedad de Crane, la cual le compre los paraguas a su matriz
estadounidense y los distribuya luego en el Reino Unido. Ayer usted recibió el siguiente
memo de Denny Crane.Tipos de Organizaciones

ASUNTO: Precios de ventas de exportación

Me he enterado de que la tasa de impuestos sobre ingresos corporativos en Gran Bretaña es

de 30%, en comparación con el 35% que pagamos aquí, en Estados Unidos. Puesto que
nuestro coste promedio de producción es de 15.00$ por unidad y el precio al que esperamos
vender el producto a los minoristas británicos es de 25.00$ por unidad, ¿por qué no
consideramos vender a nuestra subsidiaria británica a 15.00$ por unidad? De esta manera
no obtenemos ningún beneficio aquí, en Estados Unidos, pero obtenemos un beneficio de
10.00$ en el Reino Unido, donde tendríamos que pagar una tasa de impuestos menor. De
cualquier manera, tenemos planes de invertir en una fábrica en Escocia en los próximos
años, de modo que, con ese propósito, podemos conservar en ese mismo país los beneficios
que obtendremos allí. ¿Qué piensa usted?

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 CASO PRÁCTICO

Universal Recordis (UR), una empresa con sede social en Palo Alto, California, fabrica
reproductores Blu-Ray en su fábrica de Taiwán (Fab-Taiw) a un coste de producción de 120$
por unidad. Las guitarras de Fab-Taiw se venden a dos clientes en Estados Unidos, Electronic
Superstores (una filial de URB que es totalmente poseída por ésta) y Wal-Mart (un cliente no
afiliado). El coste de transportar las guitarras a Estados Unidos es de 15$ por unidad, coste
que es cubierto por Fab-Taiw. Otros fabricantes malayos de reproductores Blu-Ray venden
sus productos a clientes en Estados Unidos con un margen de ganancia bruta sobre el coste
total (producción más transporte) de 40 por ciento. Fab-Taiw vende guitarras a Wal-Mart a un
precio en tierra de 180$ por unidad (Fab-Taiw paga los costes de transporte). Wal-Mart paga
los aranceles aplicables de importación en Estados Unidos de 20 por ciento sobre sus
compras de reproductores Blu-Ray. Electronic Superstores también paga aranceles de
importación sobre las compras que hace a Fab-Taiw. Siguiendo la práctica común de la
industria, Wal-Mart aplica un margen de ganancia bruta de 50% sobre los reproductores Blu-
Ray y los vende al público a un precio de 324$ por unidad. Electronic Superstores vende los
reproductores Blu-Ray de Fab-Taiw a un precio al menudeo de 333$ por unidad. Fab-Taiw es
contribuyente en Taiwán, mientras que Electronic Superstores lo es en Estados Unidos. Las
tasas de impuestos vigentes son las que siguen:

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 CASO PRÁCTICO

Instrucciones para el desarrollo de la actividad

A) Luego de estudiar el caso descrito, responda las siguientes interrogantes:

I. Redacte un memo como respuesta a la pregunta de Denny Crane en el que le

explique las regulaciones que existen en Estados Unidos en torno al impuesto sobre
ingresos en relación con las ventas de exportación que ella le describe en su memo.

a) Incluya un análisis de cualquier riesgo importante asociado con la propuesta del Sr.
Crane.
b) Haga una recomendación sobre la manera en que se puede determinar el precio de estas
ventas.
RESPUESTA:
Fecha: 24 de agosto de 2023

Para: Denny Crane, CEO

De: Idianis Bolaño Montero

Asunto: Implicaciones fiscales y estrategia de precios para ventas de exportación

Estimado Sr. Crane,
Es un placer abordar las consultas que planteó en su memo sobre la estrategia de precios
para las ventas de exportación a la subsidiaria en el Reino Unido. En respuesta a sus
preguntas y considerando su propuesta, me gustaría proporcionarle una perspectiva completa
sobre las regulaciones fiscales en Estados Unidos en relación con las ventas de exportación,
así como analizar los riesgos asociados y ofrecer una recomendación sobre cómo determinar
el precio de estas ventas.

A. Regulaciones fiscales en Estados Unidos sobre ventas de exportación:

En Estados Unidos, las ventas de exportación suelen estar sujetas a ciertas regulaciones y
beneficios fiscales. El Gobierno de EE. UU. fomenta el comercio exterior y permite que las
empresas obtengan ciertos beneficios fiscales, como la Exención de Ventas de Exportación
(Exemption from Export Sales) y la Devolución de Impuestos por Ventas de Exportación (Tax
Refund for Export Sales) en algunos casos. Sin embargo, es esencial considerar que estas
regulaciones pueden variar según la jurisdicción y las circunstancias específicas de cada
empresa.

B. Análisis de riesgos asociados a la propuesta:

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 CASO PRÁCTICO
Transferencia de beneficios: La venta de productos a una subsidiaria a un precio más bajo
del valor de mercado podría plantear cuestiones de transferencia de beneficios y precios de
transferencia, lo que podría atraer la atención de las autoridades fiscales en Estados Unidos.
Esto podría resultar en ajustes fiscales y multas si se considera que el precio de venta no
refleja condiciones de mercado.
Pérdida de ingresos en EE. UU.: Si vendemos productos a la subsidiaria a un precio que no
refleje el valor real, podríamos estar perdiendo ingresos en Estados Unidos y, por ende,
reducir nuestro beneficio tributable aquí. Esto podría afectar nuestra capacidad para reinvertir
y financiar futuras expansiones.

C. Recomendación sobre la determinación del precio:

Para evitar riesgos fiscales y mantener una estrategia de precios sólida, sugiero lo siguiente:
Precio de transferencia justo: Determine un precio de transferencia que sea consistente con
las condiciones de mercado para productos similares; esto ayudará a evitar problemas fiscales
y a garantizar que las transacciones se realicen a precios justos y razonables.
Estrategia de precios diferenciados: Considere establecer un precio que refleje el valor del
producto en el mercado británico. Puede ajustar el precio para reflejar la menor tasa impositiva
en el Reino Unido, pero también considere otros factores como la competencia, los costos
locales y las preferencias del cliente.
Optimización de beneficios en EE. UU.: En lugar de renunciar completamente a los beneficios
en Estados Unidos, podría ser más prudente establecer un precio que permita obtener cierto
margen de beneficio en ambas jurisdicciones, optimizando así los resultados globales.
En conclusión, le recomiendo que consideremos cuidadosamente las implicaciones fiscales y
los riesgos asociados con la estrategia de precios propuesta. Es fundamental encontrar un
equilibrio entre la optimización de los beneficios en el Reino Unido y la gestión adecuada de
los impuestos en Estados Unidos.
Gracias por su solicitud.

Atentamente,

Idianis Bolaño Montero

Ejecutivo Financiero
Crane Corporation

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 CASO PRÁCTICO

II. Determine tres posibles precios para la venta de reproductores Blu-Ray de Fab-Taiw a
Electronic Superstores que cumplan con las regulaciones fiscales estadounidenses
según:

a) el método del precio comparable no controlado,

b) el método del precio de reventa y
c) el método del coste más margen de ganancia.
Suponga que ninguno de los tres métodos es claramente el mejor método y que UR podría
justificar cualquiera de los tres precios tanto para propósitos fiscales en Estados Unidos
como en Taiwán.

DESARROLLO
Para determinar los posibles precios para la venta de los reproductores Blu-Ray de Fab-Taiw
a Electronic Superstores que cumplan con las regulaciones fiscales estadounidenses,
utilizaremos tres métodos de fijación de precios aceptados en la normativa fiscal internacional:
el método del precio comparable no controlado, el método del precio de reventa y el método
del coste más margen de ganancia.
a) Método del Precio Comparable No Controlado (PCNC):
En este método, buscamos transacciones comparables entre partes no relacionadas para
establecer un rango de precios que sería aplicable en una transacción entre partes
relacionadas.
Dado que Wal-Mart es un cliente no afiliado y también compra productos similares, podemos
usar el precio de venta de Fab-Taiw a Wal-Mart (180$) como referencia. Por lo tanto, un
posible precio para la venta a Electronic Superstores podría ser 180$ por unidad.

b) Método del Precio de Reventa (PR):

Este método se basa en el margen bruto de ganancia que la parte relacionada (Electronic
Superstores) aplica sobre el costo de adquisición.
Costo de producción: 120$
Transporte: 15$
Costo total: 135$
Si aplicamos un margen de ganancia bruta similar al de Wal-Mart (50%), el cálculo sería: 135$
/ (1 - 0.5) = 270$.
Un posible precio para la venta a Electronic Superstores podría ser 270$ por unidad.
c) Método del Coste más Margen de Ganancia (CMG):
Este método se basa en agregar un margen de ganancia al costo total.
Costo total: 135$
Si aplicamos un margen de ganancia bruta similar al de los fabricantes malayos (40%), el
cálculo sería: 135$ * 1.4 = 189$.
Un posible precio para la venta a Electronic Superstores podría ser 189$ por unidad.

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 CASO PRÁCTICO
Dado que ninguno de los tres métodos es claramente superior y UR podría justificar
cualquiera de ellos, se debe documentar adecuadamente la elección del método y los cálculos
realizados para cumplir con las regulaciones fiscales tanto en Estados Unidos como en
Taiwán.

III. Suponga que los beneficios de Fab-Taiw no son repatriados como dividendo hacía en
Estados Unidos.

a) Determine cuál de los tres posibles precios de transferencia maximizaría los

ingresos netos consolidados después de impuestos de URB.
b) Muestre su cálculo de los ingresos netos consolidados que se obtendrían con cada
uno de los tres precios. Puede asumir que Electronic Superstores distribuye el 100
por ciento de sus ingresos a URB como dividendo. Sin embargo, hay una exclusión
de 100 por ciento para dividendos que se reciben de una subsidiaria nacional, de
modo que UR no pagará impuestos adicionales sobre los dividendos que reciba de
Electronics Superstores. Sólo esta última paga impuestos sobre los ingresos que
gana.
REPUESTA
a) Para determinar cuál de los tres posibles precios de transferencia maximizaría los ingresos
netos consolidados después de impuestos de URB, debemos calcular los ingresos netos bajo
cada precio y considerar los impuestos pagados en Taiwán y Estados Unidos.
Los tres posibles precios de transferencia son: 180$ (precio actual de venta a Wal-Mart), 270$
(basado en el método del Precio de Reventa) y 189$ (basado en el método del Coste más
Margen de Ganancia).

b) Cálculo de ingresos netos consolidados para cada precio:

Precio de transferencia: 180$
Ingresos por unidad: 180$
Costo total por unidad: 135$ (120$ + 15$)

Ingreso neto por unidad: 180$ - 135$ = 45$

Ingresos netos consolidados:

Ingresos netos por unidad × Cantidad de unidades vendidas
45$ × Cantidad de unidades vendidas

Precio de transferencia: 270$

Ingresos por unidad: 270$
Costo total por unidad: 135$ (120$ + 15$)

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 CASO PRÁCTICO
Ingreso neto por unidad: 270$ - 135$ = 135$
Ingresos netos consolidados:
Ingresos netos por unidad × Cantidad de unidades vendidas
135$ × Cantidad de unidades vendidas

Precio de transferencia: 189$

Ingresos por unidad: 189$
Costo total por unidad: 135$ (120$ + 15$)

Ingreso neto por unidad: 189$ - 135$ = 54$

Ingresos netos consolidados:

Ingresos netos por unidad × Cantidad de unidades vendidas
54$ × Cantidad de unidades vendidas

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 CASO PRÁCTICO

IV. Suponga que las utilidades de Fab-Taiw sí son repatriadas como dividendos hacia
URB en Estados Unidos y que las utilidades de Electronics Superstores son pagadas a
URB como dividendos.

a) Determine cuál de los tres posibles precios de transferencia maximiza el flujo de

efectivo neto después de impuestos hacia UR. Recuerde que los dividendos que son
repatriados a Estados Unidos son gravables en este país y que el crédito indirecto
para impuestos en el extranjero es asignado por el gobierno de Estados Unidos para
impuestos que se considera que han sido pagados al gobierno de Taiwán sobre los
dividendos repatriados.
b) Muestre sus cálculos del flujo de efectivo neto después de impuestos para cada uno
de los tres precios.
RESPUESTA

Para determinar cuál de los tres posibles precios de transferencia maximiza el flujo de
efectivo neto después de impuestos hacia UR, debemos calcular el flujo de efectivo neto
considerando los impuestos en Taiwán y Estados Unidos, así como el crédito indirecto por
impuestos en el extranjero sobre los dividendos repatriados.

Los tres posibles precios de transferencia son: 180$ (precio actual de venta a Wal-Mart),
270$ (basado en el método del Precio de Reventa) y 189$ (basado en el método del Coste
más Margen de Ganancia).
b) Cálculo del flujo de efectivo neto después de impuestos para cada precio:
Precio de transferencia: 180$
Ingresos por unidad: 180$
Costo total por unidad: 135$ (120$ + 15$)
Ganancia antes de impuestos por unidad: 180$ - 135$ = 45$

Impuesto en Taiwán (15%): 45$ × 0.15 = 6.75$

Ganancia después de impuestos en Taiwán: 45$ - 6.75$ = 38.25$

Impuesto en Estados Unidos (35% - crédito indirecto por impuestos en el extranjero):

38.25$ × 0.35 = 13.3875$
Crédito indirecto por impuestos en el extranjero (15% × 38.25$): 5.7375$
Impuesto neto en Estados Unidos: 13.3875$ - 5.7375$ = 7.65$

Flujo de efectivo neto después de impuestos: 38.25$ - 7.65$ = 30.60$

Precio de transferencia: 270$
Ganancia después de impuestos en Taiwán: (270$ - 135$) × (1 - 0.15) = 114.75$

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Impuesto en Estados Unidos (35% - crédito indirecto por impuestos en el extranjero):
114.75$ × 0.35 = 40.1625$
Crédito indirecto por impuestos en el extranjero (15% × 114.75$): 17.2125$
Impuesto neto en Estados Unidos: 40.1625$ - 17.2125$ = 22.95$

Flujo de efectivo neto después de impuestos: 114.75$ - 22.95$ = 91.80$

Precio de transferencia: 189$

Ganancia después de impuestos en Taiwán: (189$ - 135$) × (1 - 0.15) = 42.75$

Impuesto en Estados Unidos (35% - crédito indirecto por impuestos en el extranjero):

42.75$ × 0.35 = 14.9625$
Crédito indirecto por impuestos en el extranjero (15% × 42.75$): 6.4125$
Impuesto neto en Estados Unidos: 14.9625$ - 6.4125$ = 8.55$

Flujo de efectivo neto después de impuestos: 42.75$ - 8.55$ = 34.20$

Por lo tanto, el precio de transferencia que maximiza el flujo de efectivo neto después de
impuestos hacia UR es 270$, basado en el método del Precio de Reventa.

V. Suponga los mismos hechos que en el inciso (IV), sólo que esta vez imagine que
existe un tratado entre Estados Unidos y Taiwán para impuestos sobre ingresos el
cual reduce las retenciones de impuestos sobre dividendos a 10 por ciento.

a) Determine cuál de los tres posibles precios de transferencia maximiza el flujo neto
de efectivo hacia UR. No olvide considerar los créditos para impuestos en el
extranjero.
b) Muestre sus cálculos del flujo de efectivo neto correspondiente a cada uno de los
tres precios.
RESPUESTA
Para determinar cuál de los tres posibles precios de transferencia maximiza el flujo neto de
efectivo hacia UR, considerando los créditos para impuestos en el extranjero y las tasas
reducidas de retenciones de impuestos sobre dividendos debido al tratado entre Estados
Unidos y Taiwán, debemos calcular el flujo neto de efectivo después de impuestos para
cada precio.

Los tres posibles precios de transferencia son: 180$ (precio actual de venta a Wal-Mart),
270$ (basado en el método del Precio de Reventa) y 189$ (basado en el método del Coste
más Margen de Ganancia).
b) Cálculo del flujo de efectivo neto después de impuestos para cada precio:
Precio de transferencia: 180$
Ganancia antes de impuestos por unidad: 180$ - 135$ = 45$

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Impuesto en Taiwán (15%): 45$ × 0.15 = 6.75$

Ganancia después de impuestos en Taiwán: 45$ - 6.75$ = 38.25$

Impuesto en Estados Unidos (35% - crédito para impuestos en el extranjero): 38.25$ × 0.35
= 13.3875$
Crédito para impuestos en el extranjero (15% × 38.25$): 5.7375$
Impuesto neto en Estados Unidos: 13.3875$ - 5.7375$ = 7.65$

Flujo neto de efectivo después de impuestos: 38.25$ - 7.65$ = 30.60$

Precio de transferencia: 270$

Ganancia después de impuestos en Taiwán: (270$ - 135$) × (1 - 0.15) = 114.75$

Impuesto en Estados Unidos (35% - crédito para impuestos en el extranjero): 114.75$ ×

0.35 = 40.1625$
Crédito para impuestos en el extranjero (15% × 114.75$): 17.2125$
Impuesto neto en Estados Unidos: 40.1625$ - 17.2125$ = 22.95$

Flujo neto de efectivo después de impuestos: 114.75$ - 22.95$ = 91.80$

Precio de transferencia: 189$

Ganancia después de impuestos en Taiwán: (189$ - 135$) × (1 - 0.15) = 42.75$

Impuesto en Estados Unidos (35% - crédito para impuestos en el extranjero): 42.75$ × 0.35
= 14.9625$
Crédito para impuestos en el extranjero (15% × 42.75$): 6.4125$
Impuesto neto en Estados Unidos: 14.9625$ - 6.4125$ = 8.55$

Flujo neto de efectivo después de impuestos: 42.75$ - 8.55$ = 34.20$

Por lo tanto, el precio de transferencia que maximiza el flujo neto de efectivo hacia UR es
270$, basado en el método del Precio de Reventa y considerando los créditos para
impuestos en el extranjero según el tratado entre Estados Unidos y Taiwán.

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VI. ¿Cuál piensa que puede ser el escenario prospectivo, en términos de impuestos, para
Crane Corporation y Universal Recording Business, a partir de la elección de Trump
como presidente?

a) Elabore su respuesta a estas interrogantes basándose en el estudio de los

materiales de la asignatura y otras fuentes que considere oportuno consultar.
b) Una vez completadas las respuestas, haga entrega del documento a través del
icono de la actividad.
RESPUESTA
Durante la presidencia de Donald Trump (2017-2021), se implementaron cambios
significativos en la legislación fiscal de Estados Unidos a través de la Ley de Recortes de
Impuestos y Empleos (Tax Cuts and Jobs Act) en 2017. Esta reforma fiscal redujo la tasa
de impuestos corporativos en Estados Unidos del 35% al 21%, lo que podría haber
impactado la decisión de empresas como Crane Corporation y Universal Recordis en
términos de planificación fiscal y estrategias de precios de transferencia.
En el caso de Crane Corporation, si Trump hubiera sido presidente durante el período en el
que la empresa consideró establecer una subsidiaria en el Reino Unido, la reducción de la
tasa de impuestos corporativos en Estados Unidos podría haber influido en la decisión. Si la
tasa de impuestos corporativos en Estados Unidos fue reducida al 21% antes de tomar la
decisión, la ventaja de una tasa de impuestos más baja en el Reino Unido (30%) podría
haber sido menos relevante. Esto podría haber llevado a Crane Corporation a considerar
otras consideraciones financieras y operativas en su decisión.
En cuanto a Universal Recordis, si los beneficios de Fab-Taiw se repatriaban como
dividendos a Estados Unidos, la reducción de la tasa de impuestos corporativos bajo la
presidencia de Trump podría haber disminuido la carga fiscal sobre esos dividendos.
Además, si se considera que se estableció un tratado de impuestos entre Estados Unidos y
Taiwán, el crédito para impuestos en el extranjero también podría haber sido afectado.
Sin embargo, es importante recordar que la política fiscal es solo uno de los muchos
factores que influyen en las decisiones empresariales y que el panorama político y
económico es complejo y puede tener múltiples impactos. Las decisiones empresariales
también dependen de otros factores como la competencia, el acceso al mercado, las
regulaciones comerciales y las condiciones económicas globales.

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 CASO PRÁCTICO

BIBLIOGRAFIA

Tezori, E. L., & Proner, A. (Oriente). (2011). Activos fijos y normas internacionales de
contabilidad. Realización de Trabajos de Postgrado, Especialización en Gestión y
Planificación Tributaria. Unoesc, Joaçaba, SC, (v. 1, TCCP Especialización en Gestión y
Planificación Tributaria).

FUNIBER - Fundación Universitaria Iberoamericana. Módulo DD121. Financiación y

tributación Internacional. Bogotá, Colombia.