2021

FINANCIACION Y
TRIBUTACION
INTERNACIONAL

MAESTRIA INTERNACIONAL EN AUDITORIA Y GESTIÓN

EMPRESARIAL

SILVIA VALVERDE CASTELLÓN

 DD121 – FINANCIACIÓN Y TRIBUTACIÓN INTERNACIONAL

CASO PRÁCTICO

Crane Corporation es un fabricante con sede en Estados Unidos de accesorios para vestir, que
produce bastones en su planta de Cambridge, Massachusetts, y los vende directamente a
minoristas en su propio país. Como ejecutivo financiero de la empresa, usted es responsable
de todas las finanzas, la contabilidad y las cuestiones fiscales de la compañía. Denny Crane,
el director ejecutivo y principal accionista de la compañía, le ha informado a usted que planea
empezar a exportar sus productos al Reino Unido, donde piensa que existe un mercado
importante para los paraguas de Crane. En lugar de venderle directamente a los minoristas de
paraguas británicos, Sarah planea establecer una subsidiaria de ventas en ese país pero que
sea totalmente propiedad de Crane, la cual le compre los paraguas a su matriz
estadounidense y los distribuya luego en el Reino Unido. Ayer usted recibió el siguiente memo
de Denny Crane.Tipos de Organizaciones

ASUNTO: Precios de ventas de exportación

Me he enterado de que la tasa de impuestos sobre ingresos corporativos en Gran Bretaña es

de 30%, en comparación con el 35% que pagamos aquí, en Estados Unidos. Puesto que
nuestro coste promedio de producción es de 15.00$ por unidad y el precio al que esperamos
vender el producto a los minoristas británicos es de 25.00$ por unidad, ¿por qué no
consideramos vender a nuestra subsidiaria británica a 15.00$ por unidad? De esta manera
no obtenemos ningún beneficio aquí, en Estados Unidos, pero obtenemos un beneficio de
10.00$ en el Reino Unido, donde tendríamos que pagar una tasa de impuestos menor. De
cualquier manera, tenemos planes de invertir en una fábrica en Escocia en los próximos años,
de modo que, con ese propósito, podemos conservar en ese mismo país los beneficios que
obtendremos allí. ¿Qué piensa usted?

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 MEMORANDUM

Para: Denny Crane

DIRECTOR FINANCIERO CRANE CORPORATION

De: Silvia Valverde

EJECUTIVO FINANCIERO CRANE CORPORATION

REF.: PRECIOS DE VENTAS DE EXPORTACIÒN

En respuesta a su solicitud, le hago llegar los posibles escenarios a la hora de

considerar o no la exportación del producto antes mencionado, además de la
posible expansión de la corporación implementando una fábrica en Suecia.
Dicha opinión se encuentra fundamentada y considera aspectos importantes a ser
tomados en cuenta para el bien de la compañía.

Es importante tomar en cuenta que Estados Unidos y Reino Unido, son países que
hacen parte de la OCDE “Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económico” las directrices de la misma en relación a Precios de Transferencia
señalan que se deben aplicar el principio de la plena competencia “para la
determinación de los precios de transferencia de las empresas asociadas”, (OCDE,
2011, p.68), por lo que tener tan evidente diferencia de precio de venta con una
subsidiaria frente a un minorista pondría en riesgo a la compañía frente a
sanciones con el régimen de precio de transferencia y en un futuro podría estar
sujetas a fiscalizaciones tributarias por parte del Fisco.

En el mejor de los casos, tomando en cuenta qué, los países en mención, al forma
parte del OCDE, adicional poseen un convenio para evitar la doble tributación, por
lo que recomiendo mantener los precios de mercado para evitar sanciones,
además los impuestos pagados en el Reino Unido, son descontables en Estados
Unidos
En respuesta al memo referente a los precios de ventas de exportación de
paraguas que actualmente se fabrican en Estados Unidos, permítame informarle
bajo el Análisis Determinístico del Riesgo, que incluye el cálculo y expresión de
riesgos como simples valores numéricos o punto único.

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Estados Unidos y el Reino Unido son parte de la Organización para la Cooperación
y el Desarrollo Económico OCDE la cual se encarga de promover políticas que
favorezcan la igualdad de oportunidades, pero en este caso podemos ver la
diferencia de precios de venta que existe entre la subsidiaria frente a la minorista
y esto podría traer consecuencias para la compañía debido al precio de régimen de
transferencia que los países en mención han incorporado a sus regímenes legales.
La recaudación de impuestos sobre la renta sea la máxima posible dentro de un
ámbito de reglas eminentemente técnicas y de aceptación global. Por este motivo,
la aplicación poco técnica, agresiva o abusiva de estas técnicas puede dar como
resultado una sobre-imposición a la compañía, de tal manera me permito
recomendarle de abstenerse de realizar doble tributación ya que esto podría traer
sanciones a la empresa y hacerle el recordatorio que los impuestos pagados en el
Reino Unido son descontables en Estados Unidos.

Esperando que mi opinión pueda ser analizada y tomada en cuenta, me despido

cordialmente.

EJECUTIVO FINANCIERO CRANE

CORPORATION

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 CASO PRÁCTICO

Universal Recordis (UR), una empresa con sede social en Palo Alto, California, fabrica
reproductores Blu-Ray en su fábrica de Taiwán (Fab-Taiw) a un coste de producción de 120$
por unidad. Las guitarras de Fab-Taiw se venden a dos clientes en Estados Unidos, Electronic
Superstores (una filial de URB que es totalmente poseída por ésta) y Wal-Mart (un cliente no
afiliado). El coste de transportar las guitarras a Estados Unidos es de 15$ por unidad, coste
que es cubierto por Fab-Taiw. Otros fabricantes malayos de reproductores Blu-Ray venden sus
productos a clientes en Estados Unidos con un margen de ganancia bruta sobre el coste total
(producción más transporte) de 40 por ciento. Fab-Taiw vende guitarras a Wal-Mart a un
precio en tierra de 180$ por unidad (Fab-Taiw paga los costes de transporte). Wal-Mart paga
los aranceles aplicables de importación en Estados Unidos de 20 por ciento sobre sus
compras de reproductores Blu-Ray. Electronic Superstores también paga aranceles de
importación sobre las compras que hace a Fab-Taiw. Siguiendo la práctica común de la
industria, Wal-Mart aplica un margen de ganancia bruta de 50% sobre los reproductores Blu-
Ray y los vende al público a un precio de 324$ por unidad. Electronic Superstores vende los
reproductores Blu-Ray de Fab-Taiw a un precio al menudeo de 333$ por unidad. Fab-Taiw es
contribuyente en Taiwán, mientras que Electronic Superstores lo es en Estados Unidos. Las
tasas de impuestos vigentes son las que siguen:

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 CASO PRÁCTICO

I. Determine tres posibles precios para la venta de reproductores Blu-Ray de Fab-Taiw a

Electronic Superstores que cumplan con las regulaciones fiscales estadounidenses
según:

a) el método del precio comparable no controlado,

b) el método del precio de reventa y
c) el método del coste más margen de ganancia.

MÉTODOS PRECIO DE
TRANSFERENCIA

CONCEPTO MET. MET. PRECIO MET. COSTE +

COMPARABLE DE REVENTA MARGEN DE
NO GANANCIA
CONTROLADO
Precio de transferencia 180 270 225
Coste de producción 120 120 120
Transporte 15 15 15
Utilidad Bruta 45 90 90
Margen de Ganancia 25% 50% 40%
Tasa imp. s/ingresos 6,75 20,25 13,50
Utilidad después de impuestos 38,25 114,75 76,50
Precio de venta $ 333 $ 324 $ 333

Conclusión: El método que genera más utilidades es la reventa.

II. Suponga que los beneficios de Fab-Taiw no son repatriados como dividendo hacía en
Estados Unidos.

a) Determine cuál de los tres posibles precios de transferencia maximizaría los ingresos
netos consolidados después de impuestos de URB.
b) Muestre su cálculo de los ingresos netos consolidados que se obtendrían con cada
uno de los tres precios. Puede asumir que Electronic Superstores distribuye el 100
por ciento de sus ingresos a URB como dividendo. Sin embargo, hay una exclusión de
100 por ciento para dividendos que se reciben de una subsidiaria nacional, de modo
que UR no pagará impuestos adicionales sobre los dividendos que reciba de
Electronics Superstores. Sólo esta última paga impuestos sobre los ingresos que
gana.

3
 CASO PRÁCTICO

MÉTODO DE PRECIO DE
TRANSFERENCIA
Comparable Coste más
Concept De reventa
no controlado margen
o
de ganancia
PVP Electronic Superstore $ 333 $ 333 $ 333

Costo (Precio Fab-Taiw) $ 180 $ 270 $ 225

Aranceles de importación en
$ 36 $ 54 $ 45
EE.UU. (20%)
Utilidad Bruta antes de $ 117 $ 9 $ 63
impuestos
Impuestos sobre $ 40 $ 3,15 $ 22,05
ingresos corporativos
(35%)
Utilidad después de $ 76,05 $ 5,85 $ 40,95
impuestos

Conclusión: Después de realizar los cálculos y analizar el comparativo, se observa que el

método del precio comparable no controlado genera un mayor margen de utilidad, una vez
aplicada la tasa de aranceles (20%) y el 35% sobre los ingresos corporativos

III. Suponga que las utilidades de Fab-Taiw sí son repatriadas como dividendos hacia URB
en Estados Unidos y que las utilidades de Electronics Superstores son pagadas a URB
como dividendos.

MÉTODOS PRECIO DE
TRANSFERENCIA

MET.
MET. COSTE +
COMPARABLE MET. PRECIO
CONCEPTO MARGEN DE
NO DE REVENTA
GANANCIA
CONTROLADO
Unidad Fab-Taiw después de 38,25 114,7 76,5
imp.
Tasa retención de impuestos 11,48 34,4 22,95
Taiwan (30%)
Utilidad Electronic Superstore
76,05 5,8 40,95
después de imp.
Flujo de efectivo neto 102,83 86,1 94,50
después de imp.

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 CASO PRÁCTICO

IV. Suponiendo que las utilidades de Fab-Taiw son repatriadas hacia URB.

MET.
MET. COSTE +
COMPARABLE MET. PRECIO
CONCEPTO MARGEN DE
NO DE REVENTA
GANANCIA
CONTROLADO
Unidad Fab-Taiw después de 38,25 114,7 76,5
imp.
Tasa retención de impuestos 11,48 34,4 22,95
Taiwan (30%)
Utilidad Electronic Superstore
76,05 5,8 40,95
después de imp.
Flujo de efectivo neto 102,83 86,1 94,50
después de imp.

V. Suponga que existe un tratado entre ambos países.

COMPARABLE COSTE MÁS

CONCEPTO NO DE REVENTA MARGEN DE
CONTROLADO GANANCIA
Precio de venta $ 180 $ 270 $ 225
Coste de producción $ 120 $ 120 $ 120
Transporte $ 15 $ 15 $ 15
Utilidad Bruta $ 45 $ 135 $ 90
Margen de Utilidad Bruta 25% 50% 40%
Tasa imp. sobre ingresos en
$ 4 $ 13,50 $ 9
Taiwán (10%)
Utilidad después impuestos $ 40 $ 121,50 $ 81
Tasa Ret. de impuestos Taiwán $ 12,15 $ 36,45 $ 24,3
(30%)
Utilidad Neta Fab-Taiw $ 28,35 $ 85,05 $ 56,70
PVP Electronic Superstore $ 333 $ 333 $ 333
Costo (Precio Fab-Taiw) $ 180 $ 270 $ 225
Aranceles de importación en
$ 18 $ 27 $ 22,5
EE.UU. (10%)
Utilidad Bruta antes de $ 135 $ 36 $ 85,5
impuestos
Impuestos sobre
$ 47,25 $ 12,60 $ 29,93
ingresos
corporativos (35%)
Utilidad después de $ 87,75 $ 23,40 $ 55,58
impuestos Electronic
Superstore
Utilidad Neta Fab-Taiw $ 28,35 $ 85,05 $ 56,70
Utilidad después de impuestos $ 87,75 $ 23,40 $ 55,58
Electronic Superstore
Flujo de Efectivo Neto $ 116,10 $ 108,45 $ 112,28

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 CASO PRÁCTICO
Una vez realizado y analizado la nueva tabla, se puede decir que se consolida el hecho de
que el método de precio comparable no controlado maximiza el flujo efectivo neto para
UR. Un TLC beneficiaría a la empresa aún más.

VI. ¿Cuál piensa que puede ser el escenario prospectivo, en términos de impuestos, para
Crane Corporation y Universal Recording Business, a partir de la elección de Trump
como presidente?

El gobierno de Trump se encargó de promover la economía en el país, la reforma tributaria

del impuesto de sociedades en Estados Unidos, redujo drásticamente las tasas de 35% a 21%
y con esto pretende aumentar la inversión, crear empleos, subir los salarios y estimular el
crecimiento en Estados Unidos, en este sentido, esa reducción sustancial de un 14%, vuelve
más atractivo para las empresas repatriar su dinero, además, la reforma tributaria incluye
un impuesto único muy favorable para repatriar las ganancias acumuladas en el pasado.

Esto fue un incentivo que dio impulso a la economía de EE.UU., con un recorte del 39,6% al
37% a la tasa máxima, generando la creación de empleo. Lastimosamente, debido a la
pandemia del COVID-19, el sistema económico mundial está atravesando una tremenda
recesión, existe mucha incertidumbre. Según las previsiones del Banco Mundial, la economía
mundial sufrirá una contracción del 5,2% en este año, calificada como “la peor recesión
desde la Segunda Guerra Mundial” (2020, p. 1).

6
 CASO PRÁCTICO

BIBLIOGRAFIA

OCDE, 2013. “Lineas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales”. Recuperado

de: https://www.oecd-ilibrary.org/governance/lineas-directrices-de-la-ocde-para-empresas-
multinacionales_9789264202436-es

US Mission Argentina, 2018. “¿Qué es la OCDE?”. Recuperado de:

https://ar.usembassy.gov/es/que-es-la-ocde/

BBC Mundo, 2017. “Aprobada en el Senado de EEUU la mayor reforma fiscal en 30 años que
los críticos califican de concesión a los millonarios”. Recuperado de:
https://www.bbc.com/mundo/noticias-42420498

Fondo Monetario Internacional. (2020). “Informe sobre la estabilidad financiera mundial

junio de 2020”. Recuperado de:
https://www.imf.org/es/Publications/GFSR/Issues/2020/06/25/global-financial-stability-
report-june-2020-update