La Ley Glass-Steagall es el nombre bajo el que se conoce generalmente la Banking

Act o Ley de Bancos de los Estados Unidos de 1933 (Pub. L. No. 73-66, 48 Stat.
162). Entr� en vigor el 16 de junio de 1933, estableciendo la Corporaci�n Federal
de Seguro de Dep�sitos (FDIC) e introduciendo diversas reformas bancarias, para
controlar la especulaci�n, destacando la separaci�n entre la banca de dep�sito y la
banca de inversi�n (bolsa de valores). Fue promulgada por el presidente Franklin D.
Roosevelt para evitar que se volviera a producir una situaci�n como la crisis de
1929.

Fuertemente criticada desde mediados de los a�os 70, fue derogada el 12 de

noviembre de 1999 por la Financial Services Modernization Act, m�s conocida como
Ley Gramm-Leach-Bliley,1? justo a tiempo para permitir la constituci�n de
Citigroup.

Contexto hist�rico

Retirada masiva en el New York's American Union Bank, banco que quebr� en 1931.
La crisis de 1929 provoc� el p�nico a perder los ahorros, por lo que se produjo una
retirada masiva de dep�sitos de los bancos, lo que llev� numerosas entidades a la
quiebra. En 1933, un joven procurador llamado Ferdinand Pecora, que participaba en
la Comisi�n de los Asuntos Monetarios y Financieros del Senado estadounidense,
condujo, de una forma bastante violenta y espectacular, las audiciones de varios
directores bancarios sobre su papel detestable en la crisis, haciendo bascular la
opini�n p�blica hacia una regulaci�n del sistema bancario. Y la llegada al poder de
Franklin D. Roosevelt (Prefiero rescatar a los que producen alimentos que a los que
producen miseria), y su pol�tica del New Deal da lugar a la ley.

Principios de la ley
Total separaci�n entre la banca de dep�sito y la banca de inversi�n (bolsa).
Creaci�n de un sistema bancario conformado por bancos nacionales, estatales y
locales. La ley Anti-monopolio (Sherman Act) imped�a la competencia desleal entre
ellas.
Los bancos fueron vetados de participar en los consejos de administraci�n de las
empresas industriales, comerciales y de servicios.
La finalidad de estas medidas era que no se pudiera especular con el dinero que la
gente hab�a depositado en los bancos.

Consecuencias estructurales
Esta separaci�n de funciones contribuy� a limitar el tama�o de los grupos bancarios
estadounidenses. A pesar del tama�o de la econom�a estadounidense hasta el final
del siglo xx d. C., los m�s grandes bancos a nivel mundial ser�an europeos y
japoneses.

Cuestionamiento a causa de �inadaptaci�n al crecimiento de los mercados

financieros�
Mientras que los bancos comerciales estadounidenses (a trav�s de algunos artificios
contables y jur�dicos) y sobre todo por la creaci�n de filiales en el extranjero
(principalmente en Londres), participaban en el crecimiento de los mercados
financieros, la banca de inversi�n se encontraba sub-capitalizada. As�, durante los
a�os 70 se aprobaron diversas decisiones que limitaron el alcance de hecho de la
Ley, debilit�ndola y haciendo de la Ciudad de Londres la primera plaza financiera
del mundo durante mucho tiempo.

La banca central estadounidense intent� eliminarla abiertamente a partir de 1986,

pero hasta 1999 no lograr�a convencer al Senado de abolir este �ltimo �vestigio de
los a�os 30�, con el lobby reclamando la fusi�n gigante entre City y Travellers
durante el segundo mandato de Bill Clinton.

Derogaci�n
La ley fue derogada durante el segundo mandato de William Jefferson �Bill� Clinton,
del Partido Dem�crata, el 12 de noviembre de 1999 por la Financial Services
Modernization Act, m�s conocida como Ley Gramm-Leach-Bliley.1? Desde ese momento
los bancos comerciales pudieron tomar m�s riesgos y apalancarse m�s, ya que eran al
mismo tiempo bancos comerciales y de inversi�n.

Numerosos economistas y pol�ticos (Lyndon LaRouche2? y Paul Volcker (asesor del

presidente Barack Obama),3? EE. UU.; Jacques Cheminade, Francia) piensan que la
adopci�n de una ley de este tipo podr�a evitar una nueva crisis como la de fines de
2008-2009. As�, el 21 de enero de 2010 Obama anunci� unas propuestas para endurecer
las reglas de los mercados financieros en el sentido de la antigua Ley derogada.4?
5?