Ratios a Tener en Cuenta

Valor Libro: = Resultado neto / n° de Acciones

BPA: Beneficio por acción = Beneficio de la empresa / nº acciones

PER: = Cotización de la acción / BPA (beneficio por acción)

Rentabilidad x dividendos = Dividendos por acción / cotización de la acción

Precio / valor contable = Cotización de la acción / valor contable

PAY-OUT: Es el % de reparto de dividendos = Dividendos / beneficios x 100

Volatilidad anual acción: hace referencia a las oscilaciones que presenta su

cotización: respecto a su media, durante el período considerado

BETA: Mide la correlación entre la rentabilidad de un valor y el índice del

mercado (merval) la Igualdad = 1

Capitalización Bursátil: Cotización * N° de Acciones

ROE: Retorno sobre el PN = Resultado Neto / Patrimonio Neto

ROA: Retorno sobre los Activos = Resultados neto / Activos

EBITDA: Resultado – Intereses e impuestos + Amortizaciones

Rentabilidad bursátil de la sociedad

Relaciona el beneficio neto con la capitalización bursátil. Así tenemos:

Rentabilidad bursátil de la sociedad = Beneficio neto/ Capitalización bursátil

Resultado Compraventa (Acciones) = (PV-c – PC+c) + D1+D2… x 100
PC+c
Referencia : PV-c = Precio de venta menos comisión ; PC+c = Precio de Compra más Comisión;
D1..D2…etc = Dividendos cobrados en el período.

Coeficiente de Recorrido o Volatilidad Resumida:

(Cotización Max – Cotización Mínima) *100

(Cotización Max + Cotización Mínima) /2

Calculo Valor final:

Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de una renta anual de $ 1, durante 7

años, con un tipo de interés del 16%:

Aplicamos la fórmula Valor Final = ((1 + i) ^ t- 1) / i

luego, VF = ((1 + 0,16) ^7- 1) / 0,16
VF = 1,8262/0,16 ➔ VF= 11,413

Calculo del Beta de un Activo:

Comparamos habitualmente una Acción con el Índice del Mercado, o bien entre
dos Activos.

Se conoce a Beta con el Valor de Igualdad “1”.. siendo un beta positivo valores
> a 1 y beta negativo valores < 1.

Fórmula:

B= (Covarianza de la Acción – Mercado) = A .

(Varianza del Mercado) B

Luego : Desvío Standard de A / B ➔ Beta e la Acción

Modelo CAPM

Queremos calcular la tasa de rentabilidad esperada para el próximo año de la

acción XX que cotiza en el índice Merval. Disponemos de los siguientes datos:

• Ejemplo de Modelo CAPM

Queremos calcular la tasa de rentabilidad esperada para el próximo año de la

acción X X que cotiza en el Merval. Disponemos de los siguientes datos:

• Las Tasa del Bono Americano a 10 años a un año ofrecen una

rentabilidad del 2.5%. Supondremos para el ejemplo que se trata del activo libre
de riesgo. R = 2,5%.

• La rentabilidad esperada para el próximo año del Merval es del 10%. E =

10%.

• La beta de la acción XX respecto al Merval es de 1,5. Es decir, la acción X

tiene un 50% más de riesgo sistemático que el Merval por lo tanto β=1,5.

Aplicamos la fórmula del Modelo CAPM:

CAPM = R + β [E – R]

CAPM = 0,025 + 1,5 [0,1 – 0,025] = 13,75%.

Por tanto, según el modelo CAPM, la rentabilidad esperada estimada de la

acción XX es del 13,75%.