Análisis y evaluación de

estados financieros
Razones de rentabilidad
¿Qué es la rentabilidad?

Es el beneficio obtenido de una inversión, se mide como ha

generado ganancias o pérdidas obtenidas sobre la cantidad
invertida.

Es importante porque es un indicador del desarrollo de una inversión

y su capacidad para remunerar los recursos financieros.
Elementos de la rentabilidad
Ventas: depende del tiempo, demanda y consumidor

Precio: importante la fijación de precios, con una correcta estrategia

dependiendo del sector y consumidor. Validación de competencia

Gastos: es la erogación en los procesos comerciales para que el

producto se comercialice
Razones de Rentabilidad están integradas por:

• Margen bruto

• Margen de operación

• Margen neto

• Rendimiento del patrimonio y del activo total

• Punto de equilibro

• Sistema dupont
Margen bruto

Utilidad bruta/ventas. $3,957/$12,298 = 0.32

Por cada peso de venta la empresa obtiene un ganancia de $.32 centavos al

descontar solo el costo de venta.

Si el margen bruto se mantiene constante o al alza, indica que la estrategia de

precios es eficaz, o que se están administrando correctamente los costos de
ventas. 

un margen bruto decreciente o, peor aún, negativo, indica que los precios no
se están ajustando como es debido, y que hay un exceso y mala
administración en lo que a costos de ventas se refiere. 

Más de o .50 bien

Margen de operación: ingreso obtenido después de cubrir los
costos y gastos. Muestra la eficiencia operativa

Utilidad operativa/ventas

Margen neto: ingreso obtenido después de cubrir costos, gastos,

intereses e impuestos.

Utilidad neta/Ventas

Mínimo .30
Retorno sobre la inversión: es un indicador que compara la utilidad
obtenida en relación a la inversión realizada, es decir, cuanto se gana
o se pierde con base en lo que se invirtió (negocio, proyecto, etc)

(Ingresos-inversión)/ inversión

Un proyecto requiere una inversión de $200,000 pesos para general

en 6 meses $320,000 ¿Cuál es el ROI?

(320,000-200,000)/200,000 = 0.60 = 60%

El rendimiento en el negocio es del 60% semestral o por cada peso

invertido se ganará 0.60 centavos en 6 meses
Si el ROI es positivo, hay ganancias
Si el ROI es cero o negativo, hay pérdidas y es mala inversión

Se utiliza para comparar proyectos y opciones de inversión, mientras

más alto mejor.
Rendimiento sobre activos: mide la eficacia integral de la administración
para generar utilidades con sus activos disponibles, cuanta utilidad
genero la inversión en activos

Utilidad neta / Activo total

Una empresa tiene al termino de su periodo contable 20xx una utilidad

neta de $250,000 pesos y sus activos totales son de $3,300,000 pesos,
el rendimiento sobre activos es:

250,000/3,300,000 = 0.075 = 7.5%

Cada peso invertido en activos generó 0.075 centavos de utilidad neta

Rendimiento del capital: mide el rendimiento ganado sobre la
inversión de los accionistas en la empresa o cuanto utilidad genero
la inversión de los accionistas

Utilidad neta/Capital social

Una empresa tiene al termino de su periodo contable 20xx una

utilidad neta de $250,000 pesos y su capital social es de $1,500,000
pesos, el rendimiento de capital es:

250,000/1,500,000 = .17 = 17%

La empresa ganó por cada peso invertido .17 centavos

Punto de equilibrio en unidades : Costo fijo / (precio de venta –
costos variables)

El precio de venta de un producto es de $50, su costo variable

unitario es de $25 y los costos fijos son de $12,500, hallar el
punto de equilibrio

12,500 / (50-25) = 500 unidades

Método Dupont
• Combina los principales indicadores financieros con el fin de
determinar la eficiencia con la que la empresa esta utilizando sus
activos, su margen de ganancia y su apalancamiento.

• Combina información del balance general y el estado de resultados.

Se presenta el siguiente caso:

Activos: $100,000 Pasivos: $30,000 Capital contable: $70,000

Ventas: $300,000 Utilidad neta: $40,000

Margen neto: U.N./Ventas: 40,000/300,000 = .13

Rotación de activo: Ventas/A.T.: 300,000/100,000 = 3
Apalancamiento financiero: A.T./Capital: 100,000/70,000 = 1.43

.13 x 3 x 1.43 = .56

La rentabilidad es del 56% donde se tiene un buen uso y rendimiento

en la eficiencia operativa de los activos.