Resumen de la razones financieras

El uso de las razones financieras se maneja principalmente como herramienta

para conocer, entre otras cosas, el comportamiento de la empresa en el corto
plazo, por tanto, es de suponer que el resultado favorable de dichas razones de
la empresa es un respiro con respecto a la situación de sus finanzas, debido a
que la misma, a partir de dicha información, debería estar operando
eficientemente, y haciendo uso adecuado de sus recursos. No obstante, sería
lógico cuestionarse si realmente el resultado arrojado por las razones, coincide
realmente con una eficiente administración en la empresa de su capital de
trabajo neto, y si sería conveniente en general, conformarse solamente con el
resultado brindado por estas razones.

La administración financiera en el corto plazo, específicamente la

administración del capital de trabajo neto, resulta de vital importancia junto con
la adecuada gestión de las cuentas corrientes de la empresa, en la búsqueda
por optimizar el uso de los recursos financieros tan escasos, sobre todo en
estos tiempos, en los que se avecina una crisis económica mundial de gran
magnitud, que amenaza con tener nefastos efectos.

Sin embargo, todavía existen muchas empresas que no realizan un estudio

detallado del comportamiento de su capital de trabajo, inclusive, las hay hasta
que ni siquiera tienen en cuenta este tema dentro de sus análisis. Se
conforman con un análisis de las ya bien aceptadas y reconocidas razones
financieras.

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas

para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que
se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

El análisis de una muestra representativa implica la comparación de las

razones financieras de diferentes empresas en un mismo periodo y el análisis
de series temporales evalúan el rendimiento financiero de la empresa con el
paso del tiempo mediante un análisis de razones financieras.

El benchmarking compara los valores de sus razones con los de un competidor

clave o grupo de competidores al que desea imitar.
En que tipos de desviaciones de la norma los analistas deben centrar
principalmente su atención al llevar a cabo el análisis de una muestra
representativa? Porque?

Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros

fechados en el mismo periodo del año, si no lo están, los efectos de la
estacionalidad pueden generar conclusiones decisiones erróneas.

Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones,

porque si no, los datos contenidos en ellos pueden no reflejar la verdadera
condición financiera de una empresa. La inflación puede distorsionar los
resultados, ocasionando que los valores en libros del inventario y los activos
depreciables difieran considerablemente de sus valores verdaderos.

Tipos de indicadores financieros Razones financieras de liquidez

Los indicadores financieros de liquidez

se basan en el corto plazo, pues relacionan activos y pasivos corrientes.

Debido a que utilizan dos cuentas del estado situación financiera (balance
general), se consideran indicadores estáticos.

La utilidad de las razones financieras de liquidez es: medir el nivel de riesgo

de la firma entendido como la capacidad de la empresa para asumir sus
obligaciones de corto plazo. Básicamente, se establece cuantas veces es
capaz el activo de corto plazo de cubrir el pasivo u obligaciones de corto
plazo.

El supuesto fundamental es que se venden o liquidan todos los activos

corrientes para cubrir los pasivos de corto plazo. 

Razones financieras de“actividad”

Los indicadores financieros de eficiencia o “actividad” se pueden medir en el

corto o en el largo plazo dependiendo de las cuentas utilizadas. Son
consideradas razones dinámicas pues relacionan partidas del estado de
rendimiento financiero (p&g) y el estado de situación financiera (balance
general).

Las razones financieras de actividad permiten determinar qué tan rápido se

transforman las cuentas del estado de situación financiera en ventas, costo de
ventas, entre otras partidas del estado de rendimiento financiero. Así, es
común que la unidad de medida este dada en número de veces o días.
Razones financieras de rentabilidad

Los indicadores financieros de rentabilidad abarcan tres subconjuntos:

márgenes de utilidad, rentabilidad de la empresa y rentabilidad de los
propietarios. Dentro de los márgenes de utilidad se encuentran:

1. Margen bruto.
2. Margen operativo.
3. Margen ebitda.
4. Margen neto.
Su propósito es determinar el retorno que se genera en cada una de las
etapas contempladas dentro del estado de rendimiento financiero (p&g). En
cuanto a la rentabilidad de la empresa y la rentabilidad de los propietarios.

Razones financieras de endeudamiento

Los indicadores financieros de endeudamiento o “apalancamiento” ayudan a

comprender la relación entre la inversión de la compañía y sus fuentes de
financiación. En particular, frente a la financiación a través de deuda y
patrimonio. Al respecto, vale la pena decir que las razones financieras de
endeudamiento utilizan la deuda financiera (obligaciones financieras) en lugar
del total del pasivo. Esto en cuanto las obligaciones financieras tienen un
costo asociado: intereses.

¿por qué es importante enfocarse en la deuda? El endeudamiento o

“apalancamiento”, aumenta el valor de una firma hasta el punto de estrés
financiero.