Tipos de razones financieras.

Las razones financieras se agrupan en cinco los cuales se detallan a continuacin.

Razones de liquidez Se utilizan para conocer la capacidad que tiene una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. En esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones. Una de las razones utilizadas con mayor frecuencia es la razn circulante que ha mayor sea la razn mayor es la capacidad de la empresa de poder cubrir sus deudas, en general, que una empresa que tenga activos circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar circulantes tiene ms liquidez que una empresa cuyos activos circulantes consisten bsicamente de inventarios. Razn del acido. Es la misma que la razn circulante, excepto que excluye los inventarios tal vez la parte menos liquida de los activos circulantes del numerador. Esta razn se concentra en el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar en relacin con las obligaciones circulantes, por lo que proporciona una medida ms correcta de la liquidez que la razn circulante. Activo circulante inventario Obligaciones actuales Cuando se tiene la sospecha de la presencia de desequilibrios o problemas en varios componentes de los activos circulantes, el analista financiero debe examinar estos componentes por separado para determinar la liquidez. Las cuentas por cobrar son activos lquidos solo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo razonable. Tenemos dos razones bsicas: Periodo promedio de cobranza. Indica el nmero promedio de das que las cuentas por cobrar estn en circulacin, el tiempo, que tardan en convertirse en efectivo. La razn del periodo promedio de cobranza o la razn de rotacin de las cuentas por cobrar indican la lentitud de estas cuentas. Liquidez de inventarios. La cifra del costo de ventas que se utiliza en el numerador es para el periodo que se esta estudiando, el cual suele ser un ao; la cifra del inventario promedio que se utiliza en el denominador es comnmente un promedio de los inventarios al principio y al fin del periodo.

Razones de deuda Razn deuda a capital. se calcula simplemente dividiendo la deuda total de la compaa, (inclusive sus pasivos circulantes) entre el capital social. Cuando los activos intangibles son significativos, a menudo se restan del valor neto para obtener el valor neto tangible de la compaa. La razn de deuda a capital vara de acuerdo con la naturaleza del negocio y la volatilidad de los flujos de efectivo. La razn por la cual de trata de un indicio general, es que los activos y flujos de efectivo de la compaa proporcionan los medios para el pago de la deuda. Deuda de largo plazo Total de capitalizacin

Esta medida nos indica la importancia relativa de la deuda de largo plazo en la estructura de capital. Indican las proporciones relativas de los aportes de capital por parte de acreedores y propietarios. Flujo de efectivo a deuda y capitalizacin Se define como el efectivo generado por las operaciones de la empresa. A esto se le conoce como utilidades antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin La razn de flujo de efectivo a pasivos totales Flujo de efectivo Pasivos totales Resulta til para evaluar la solvencia de una compaa que busca fondos mediante el uso de deuda. Razn de flujo de efectivo a deuda de largo plazo Flujo de efectivo Deuda a largo plazo Se utiliza en la evaluacin de bonos de una compaa.

Razones de cobertura Estn diseadas para relacionar los cargos financieros de una compaa con su capacidad para darles servicio. Razones de cobertura de los flujos de efectivo

Implican la relacin de las utilidades antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin con los intereses, y de esto con los intereses ms los pagos del principal. Intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin Pagos Anuales por intereses Es muy til para determinar si un prestatario ser capaz de dar servicio a los pagos de intereses sobre un prstamo. Una de las principales deficiencias de una razn de cobertura de intereses es que la capacidad de una compaa para dar servicio a la deuda est relacionada tanto con los pagos de intereses como del principal. una razn de cobertura mas apropiada relaciona los flujos de efectivo de la compaa con la suma de los pagos de intereses y principal.

Razones de rentabilidad Hay dos tipos; las que muestran la rentabilidad en relacin con las ventas y las que muestran la rentabilidad en relacin con la inversin. Juntas, estas razones indican la eficiencia de operacin de la compaa. La rentabilidad en relacion con las ventas - Margen de utilidad bruta Ventas Costo de ventas Ventas Indica la ganancia de la compaa en relacin con las ventas, despus de deducir los costos de producir los bienes que se han vendido. Tambin indica la eficiencia de las operaciones as como la forma en que se asignan precios a los productos. Margen de utilidades netas Utilidades netas despus de impuestos Ventas Muestra la eficiencia relativa de la empresa despus de tomar en cuenta todos los gastos e impuestos sobre ingresos, pero no los cargos extraordinarios. El segundo grupo de razones de rentabilidad relaciona las utilidades con las inversiones. - Razn de rendimiento del capital Utilidades netas despus de impuestos Dividendos de acciones preferentas Capital social

Indica el poder de obtencin de utilidades de la inversin en libros de los accionistas, y se le utiliza frecuentemente para comparar a dos compaas o ms en una industria. Razn de rendimiento de los activos Utilidades netas despus de impuestos Activos totales Se pueden omitir cargos financieros diferentes (intereses y dividendos de acciones preferentes). De manera que la relacin analizada, es independiente del modo en que se financia la empresa. Razn de rotacin de los activos Indica la eficiencia relativa con la cual la compaa utiliza sus recursos a fin de generar la produccin. Capacidad de obtener utilidades Cuando se multiplica la rotacin de activos de la compaa por el margen de utilidades netas, se obtiene la razn de rendimiento de los activos, o capacidad de obtener utilidades sobre los activos totales. Ni el margen de utilidades netas ni la razn de rotacin por si solas proporcionan una medida adecuada de la eficiencia en operaciones.

Razones de valor de mercado Razn precio/utilidades La razn precio/utilidades de una compaa es simplemente:

Mientras ms elevada sea esta razn, mayor ser el valor de las acciones que se atribuye a las utilidades futuras en oposicin a las utilidades actuales. Rendimiento de dividendos

El rendimiento de dividendos para una accin relaciona el dividendo anual con el precio por accin. Por tanto, Las compaas con un buen potencial de crecimiento suelen retener

una alta proporcin de sus utilidades y mostrar un bajo rendimiento de dividendos, mientras que las compaas en industrias ms maduras pagan una alta proporcin de sus utilidades y tienen un rendimiento de dividendos relativamente alto.