FORMULACIÓ N Y EVALUACIÓ N DE PROYECTOS DE

INVERSIÓ N
CAPÍTULO 1: INTRODUCCIÓ N
JESSICA NAVARRETE
TEMARIO DEL CAPÍTULO
1. Introducción
1.1 Proceso del estudio

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1.2 Tipos de proyectos
1.3 Clasificación de los proyectos

Docente: Jessica Navarrete F.

1.4. Etapas de un proyecto
1.5 Estudios de viabilidad
1.6 Tipos de evaluación
1.7 Conceptos relevantes
1.8 Bibliografía del capitulo

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1- INTRODUCCIÓ N
En el curso de formulación y evaluación
de proyectos de inversión se dará lugar a

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la generación de una idea de negocio,
detectando una oportunidad real en el
mercado.

Docente: Jessica Navarrete F.

Se usará una metodología formal para
elaborar un informe que detalle cada
estudio que necesario para evaluar la
viabilidad de llevar a cabo dicha idea.
Usando para ello criterios financieros
para su análisis y la herramienta Excel
para los cálculos.

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 1.1- PROCESO DEL ESTUDIO
Es un instrumento o herramienta que busca
PROYECTO recopilar, crear y analizar información en forma
sistemática un conjunto de datos para obtener
resultados esperados.

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FORMULACIÓN Corresponde al proceso de definición o

Docente: Jessica Navarrete F.

configuración del proyecto.
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Es el proceso de cálculo y estructuración
PREPARACIÓN de los costos, inversiones y beneficios
de la opción configurada. Se presentan en
2 el Flujo de caja.

Es la información adicional que ayuda a la toma

EVALUACIÓN de decisiones. Informa tanto de la rentabilidad
del proyecto como del inversionista y su
capacidad de pago.

Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 17 y 18

 1.2. TIPOS DE PROYECTOS
DEPENDIENTE INDEPENDIENTE MUTUAMENTE
EXCLUYENTE

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Se realizan siempre que No dependen ni se ven Son los que al realizarse
se haga otra inversión. afectados por otros impiden la realización de
proyectos. otro proyecto.

Docente: Jessica Navarrete F.

EJ: Creación de un centro EJ: la creación de un EJ: Un puente o una
de salud con la servicio de asesoría balsa (es uno o el otro
compra/arrendar de una tributaria en una pero no ambos)
ambulancia. compañía de
inversiones.

Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 17 y 18

 1.3 CLASIFICACIÓ N DE LOS
PROYECTOS
SEGÚN FINALIDAD DE ESTUDIO SEGÚN EL OBJETO DE LA INVERSIÓN

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Rentabilidad del proyecto Creación de un nuevo negocio

Docente: Jessica Navarrete F.

Rentabilidad del inversionista Proyecto de modernización

Capacidad de pago del proyecto

Internalización
Externalización
Reemplazo
Ampliación
Abandono
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Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 17 y 18

 Segú n finalidad del proyecto:

CAPACIDAD DE PAGO: RENTABILIDAD DEL

Se realizan estudios INVERSIONISTA

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RENTABILIDAD DEL para medir la
PROYECTO capacidad del Busca medir la
propio proyecto rentabilidad de los
Busca medir la

Docente: Jessica Navarrete F.

para enfrentar los recursos propios de
rentabilidad de un compromisos de quien realizará la
negocio, pago asumidos en inversión, en la
independiente de un eventual eventualidad de
quien lo haga. endeudamiento que se que se lleve
para su realización. a cabo el proyecto.

Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 20

Segú n Objeto de Inversió n:
Reemplazo: o renovación de ciertos activos de la empresa

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Ampliación: Ex. Del nivel de operación de la empresa.

Docente: Jessica Navarrete F.

Abandono: Ex. De ciertas líneas de producción.

Internalización: Consiste en realizar en forma interna los

procesos y servicios que antes se realizaban por empresas
externas.

Externalización:consiste en que una empresa contrata, a una 8

agencia o firma externa especializada, para hacer algo en lo
que no se especializa.
 1.4 ETAPAS DE UN
PROYECTO

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1 IDEA

Docente: Jessica Navarrete F.

Perfil
2 PRE-INVERSIÓN Prefactibilidad
Factibilidad

3 INVERSIÓN

4 OPERACIÓN
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Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 26

 IDEA PRE-INVERSIÓN INVERSIÓN OPERACIÓN
Corresponde al Corresponde al La etapa de Es la etapa en que
proceso estudio de inversión la inversión ya
sistemático de viabilidad corresponde al materializada esta
búsqueda de económica de las proceso de en ejecución.
nuevas diversas opciones implementación
oportunidades de de solución del proyecto, se Ejemplo el uso de

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negocios o de identificadas para materializan todas una nueva
posibilidades de cada una de las las inversiones máquina que
mejoramiento de ideas de proyecto, previas a su puesta reemplace a la

Docente: Jessica Navarrete F.

una empresa. las que se pueden en marcha. anterior.
Provienen de desarrollar en 3
distintas fuentes formas distintas
dependiendo de la
cantidad y calidad
de la información
considerada en la
evaluación.

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Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 26-30
 Etapa de pre-inversió n:

Es un estudio preliminar. Se basa en información

Estudio a nivel
secundaria generalmente de tipo cualitativo, en opiniones

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de perfil
de expertos, o en cifras estimativas.

Docente: Jessica Navarrete F.

Estudio a nivel
Se proyectan costos y beneficios sobre la base de criterios
de pre-
cuantitativos pero con información secundaria.
factibilidad

Estudio a nivel Se proyecta el flujo de caja con información demostrativa

de factibilidad cuantitativa de tipo primaria.

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Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 29-31
 1.5 ESTUDIOS DE
VIABILIDAD
VIABILIDAD COMERCIAL O ESTUDIO DE MERCADO: Indica si el mercado es o
no sensible al bien producido o al servicio ofrecido por el proyecto y la

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aceptabilidad que tendría en su consumo o uso.

Docente: Jessica Navarrete F.

VIABILIDAD TÉCNICA- OPERACIONAL: Busca determinar si es posible, física o
materialmente hacer un proyecto.

VIABILIDAD LEGAL: Se refiere a la necesidad de determinar tanto la

inexistencia de trabas legales para la instalación y operación del proyecto
como la falta de normas internas de la empresa.

VIABILIDAD DE GESTIÓN- ESTUDIO ORGANIZACIONAL: Busca determinar si

existen las capacidades gerenciales internas en la empresa para lograr la
correcta implementación y eficiente administración del negocio.
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Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 22-23
 VIABILIDAD AMBIENTAL: Busca determinar el impacto que la
implementación del proyecto tendría sobre las variables del entorno
ambiental. Esta viabilidad tiene inferencias técnicas, legales y económicas.

VIABILIDAD POLÍTICA: Corresponde a la intencionalidad, de quien debe

decidir, de querer o no implementar un proyecto, independiente de su
rentabilidad.

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VIABILIDAD ECONÓMICA: Busca definir mediante la comparación de los

Docente: Jessica Navarrete F.

beneficios y costos estimados de un proyecto si es rentable la inversión que
demanda su implementación.

VIABILIDAD FINANCIERA. Busca su aprobación o rechazo. Mide la

rentabilidad que retorna la inversión, todo medido en bases monetarias.

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Fuente: Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, 2007, Nassir Sapag Chain. P. 22-23
 1.6. TIPOS DE EVALUACIÓ N

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Docente: Jessica Navarrete F.
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Fuente: Diseño y Evaluación de Proyectos, un enfoque Integrado. E. Contreras y C .Diez. 2010. P. 40-41
1.7 CONCEPTOS CLAVES
FACTIBILIDAD: es una etapa del ciclo del proyecto que tiene procedimientos y
alcances en el proyecto. También se define como que es posible de realizar.

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VIABILIDAD: es un proyecto que además de ser factible, esto es que es
posible de realizar, es un proyecto que resulta viable, que en nuestro

Docente: Jessica Navarrete F.

contexto se debe entender como un proyecto que puede ser sostenible,
rentable económicamente.

Un proyecto primero debe ser factible y luego ver si es viable

económicamente.

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1.8 BIBLIOGRAFIA
• Proyecto de Inversión Formulación y Evaluación, Ed.
2007, Nassir Sapag Chain.

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• Diseño y Evaluación de Proyectos, un enfoque Integrado.

Docente: Jessica Navarrete F.

E. Contreras y C .Diez. Ed. 2010.

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