Escuela de negocios

Carrera:

Contabilidad Empresarial

Participante:

Abelcio Cardenas Tejada

Matricula:

2018-08332

Asignatura:

Análisis de Información Financiera

Tarea 5
Facilitador:
Luis Emilio Vargas
Tema:
Razones Financieras

Fecha: 22-11-2020
Indicación y espacio para enviar tarea # 5( 20
Puntos)
Distinguido participante:
Consulte la bibliografía básica de la unidad y demás fuentes complementarias del
curso; luego realice la actividad que se describe a continuación:

 Tomando como base los estados financieros de la semana

pasada analícelos y realizar un resumen de las clasificacion y
formula de  las siguientes razones financieras:
1-razones de liquidez
2-razones de actividad
3-razones de apalancamiento
4-razones de utilidad
2.-Hacer un resumen ejecutivo de las semana 5 del programa.
Razones Financieras 5.1 Concepto e importancia 5.2 Partes interesadas en el análisis de las
razones financieras 5.3 Tipos de comparación de razones 5.3.1 Análisis de una muestra
representativa 5.3.2 Análisis de series temporales 5.4 Tipos de razones financieras: 5.4.1
Razones de liquidez 5.4.2 Razones de actividad 5.4.3 Razones de endeudamiento 5.4.4 Razones
de rentabilidad 5.4.5 Razones de mercado
1-Tomando como base los estados financieros de la semana pasada
analícelos y realizar un resumen de las clasificacion y formula de  las
siguientes razones financieras:
1-razones de liquidez
2-razones de actividad
3-razones de apalancamiento
4-razones de utilidad
2.-Hacer un resumen ejecutivo de las semana 5 del programa.
Razones Financieras
5.1 Concepto e importancia
5.2 Partes interesadas en el análisis de las razones financieras
5.3 Tipos de comparación de razones
5.3.1 Análisis de una muestra representativa
5.3.2 Análisis de series temporales
5.4 Tipos de razones financieras:
5.4.1 Razones de liquidez
5.4.2 Razones de actividad
5.4.3 Razones de endeudamiento
5.4.4 Razones de rentabilidad
5.4.5 Razones de mercado
 Tomando como base los estados financieros de la semana pasada
analícelos y realizar un resumen de la clasificación y formula de las
siguientes razones financieras:
1-razones de liquidez
2-razones de actividad
3-razones de apalancamiento
4-razones de utilidad
2.-Hacer un resumen ejecutivo de la semana 5 del programa.

Razones de liquidez:
Razón Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
Activos corrientes= 66,176,181
Pasivos circulantes = 66,239,288
66,176,181/66,239,288= 0.99

Prueba ácida= Activo Circulante - Inventarios / Pasivo a Corto Plazo

Activos corrientes= 66,176,181

Inventarios= 4,946,051
Pasivos a corto plazo = 66,239,288
66,176,181- 4,946,051/66,239,288= 0.92
Esto indica que por cada peso que la empresa debe en corto plazo, cuenta con
0,99 para pagar. Mientras que cuenta con 0,92 para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo tomando en cuenta la prueba acida
-Razones de utilidad

Beneficios /ventas

3,897,182/78,256,975= 0.04

1- Razones de apalancamiento
Pasivo total/activos total
PASIVO TOTAL 132,392,375
ACTIVO TOTAL 175,615,498
7,5%

Índice de deuda/ Patrimonio

Pasivo total 132,392,375
Patrimonio 43,223,123
=30%
Razones de rentabilidad
UTILIDAD NETA 15,400,198
VENTA NETA 78,256,975
0.19%
El margen de utilidad neta es de 0.19%
Roa
UTILIDAD NETA 43,223,123
TOTAL DE ACTIVOS 175,615,498
2,4%

.
2.-Hacer un resumen ejecutivo de la semana 5 del programa.
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las
finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una
empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
Importancia
Las razones financieras como herramientas evalúan la situación de una
entidad, por ello el objetivo de la investigación es analizar su importancia para
la toma de decisiones; teniendo en cuenta que su expresión mediante los
índices refleja la realidad de un negocio al proveer información fidedigna y
exacta, permitiendo tomar decisiones acertadas a los agentes que estén
interesados en la empresa, sean éstos los dueños, inversionistas, u otros.
Partes interesadas en el análisis de las razones financieras
El análisis de razones financieras incluye métodos de cálculo e interpretación
de las razones financieras para analizar y supervisar el desempeño de la
empresa. Los
Accionistas actuales y potenciales se interesan en los niveles presentes y
futuros del riesgo y rendimiento de la empresa, que afectan directamente el
precio de las acciones.
-Los acreedores
se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así
como en su capacidad para realizar el pago de los intereses y el principal.
-La administración
se interesa en todos los aspectos de la situación financiera de la compañía y
trata de generar razones financieras quesean favorables para los dueños y
acreedores
Tipos de comparación de razones
-Análisis de una muestra representativa
Implica la comparación de las razones financieras de diferentes empresas en
un mismo periodo. Con frecuencia, los analistas se interesan en qué tan bien
se ha desempeñado una empresa en relación con otras de la misma industria. •
A menudo, una empresa compara los valores de sus razones con los de un
competidor clave o de un grupo de competidores a los que desea imitar. Este
tipo de análisis de muestra representativa, llamado benchmarking (evaluación
comparativa), se ha vuelto muy común.
Análisis de series temporales
El análisis de series temporales evalúa el desempeño con el paso del tiempo.
La comparación del desempeño actual y pasado, usando las razones, permite
a los analistas evaluar el progreso de la compañía. Es posible identificar el
desarrollo de tendencias mediante la comparación de varios años.
Cualquier cambio significativo de un año a otro puede ser el indicio de un
problema serio, en especial si la tendencia no es un fenómeno de la industria.
Análisis combinado El enfoque más informativo del análisis de razones
combina el análisis de una muestra representativa y el análisis de series
temporales.
Una visión combinada permite evaluar la tendencia del comportamiento de la
razón en relación con la tendencia de la industria.
Tipos de razones financieras:
Razones de liquidez
Ya el nombre lo revela todo: permiten identificar el grado de liquidez de la
empresa. Para ello, se utilizan indicadores como el índice de solvencia, que
obtenemos con el cociente resultado de dividir el activo entre el pasivo -cuanto
mayor sea el resultado, más solvencia tendrá la empresa- o el capital neto de
trabajo, un índice que obtenemos restando los diferentes activos corrientes al
pasivo, siempre suponiendo que el pasivo sea menor que el activo. Hay
empresas a las que quizá les interese la situación inversa
Razones de endeudamiento
Gracias a estos indicadores, sabremos en qué punto están las deudas de la
empresa y si es capaz de asumirlas. La propia razón de endeudamiento se
encarga de medir la proporción de activos financiados por terceros o por los
socios, y se calcula dividiendo el pasivo total por el activo total. En la medición
del endeudamiento de una pyme también hay que incluir la razón pasivo
capital, que mide la relación entre activos financiados por los socios y por
terceros. En este caso, para calcularla hay que dividir el pasivo a largo plazo
entre el capital contable.
Razones de rentabilidad
Conforman una parte importante del plan de viabilidad de un negocio puesto
que nos permiten medir el nivel de rentabilidad de la empresa, ya sea respecto
a los activos que tiene, a sus ventas o al capital que aportan los socios. Dentro
de estas razones tenemos tres márgenes:
-El margen bruto de utilidad, que mide el porcentaje útil tras cancelar
mercancías o existencias.
-El margen de utilidades operacionales, que mide el porcentaje de utilidad de
cada venta restando el coste de las misas a los gastos financieros incurridos.
-El margen neto de utilidades, que se calcula restando los gastos aplicables de
las operaciones -impuestos para empresas incluidos- al valor de las ventas.
Razones de cobertura
Son aquellas que nos ayudan a descubrir las capacidades de la compañía para
cubrir las obligaciones adquiridas, en especial aquellas que pueden poner en
peligro su salud financiera. La cobertura total del pasivo es el indicador que
señala si la compañía será capaz o no de cubrir el coste financiero de todos
sus intereses a la vez que abona el capital de sus deudas. Para ello, se divide
la deuda antes que los impuestos o abonos capitales del pasivo.

Razones Financieras: Interpretación, Ejemplos y Fórmulas

Las razones financieras son una herramienta utilizada en la contabilidad y finanzas

con el fin de evaluar la situación económica por la cual está atravesando la empresa.
También son conocidos como indicadores financieros, hacen parte del análisis
financiero, las razones financieras se basan en los estados financieros de la empresa,
son de extrema importancia puesto que generan un análisis profundo de la entidad y
su capacidad para responder ante las obligaciones, también sirven para ayudar en la
toma de decisiones, por otra parte al ser indicadores permiten realizar comparativas
entre periodos para poder deducir cambios en el comportamiento económico.
Si quieres ver y descargar exclusivamente las fórmulas de las razones
financieras puede ingresar a este enlace: Fórmulas de razones financieras, o si
quieres ver las fórmulas junto con ejemplos y la interpretación puedes continuar
leyendo este artículo.

También puedes ver más ejemplos con sus respectivas interpretaciones en el

siguiente enlace: Ejemplos de razones financieras.
Clasificación de las razones financieras
Las principales razones financieras se pueden clasificar en distintos grupos, a
continuación, definiremos cuales son esos grupos, cuál es su interpretación,
como es el análisis mediante ejemplos y las fórmulas necesarias para
calcularlas:

 Razones de liquidez
 Razones de endeudamiento
 Razones de rentabilidad
 Razones de cobertura

Tabla de contenido

⭐ RAZONES DE LIQUIDEZ
Sirven para identificar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus
obligaciones financieras a corto plazo a medida que estas se vencen.
Es necesario conocerlos siguientes conceptos para una mayor comprensión de las
fórmulas:

 Activo corriente: Son los activos que se pueden convertir en dinero en menos

de un año, por ejemplo: los inventarios, cartera o inversiones.
 Pasivo corriente: Son los pasivos que la empresa debe pagar en un plazo
máximo de un año, por ejemplo: proveedores o créditos a corto plazo.

Dentro de las razones de liquidez podemos encontrar:

CAPITAL DE TRABAJO
Fórmula de capital de trabajo:
Capital neto de trabajo (CNT) = Activo corriente – Pasivo corriente
Interpretación:
Si el resultado obtenido después de aplicar la fórmula es positivo quiere decir que la
empresa cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a corto plazo, en la
medida que el resultado positivo sea mayor es un buen indicador para la empresa.
Ejemplo de capital de trabajo:

 Activo corriente: 5,000

 Pasivo corriente: 2,000
 5,000 – 2,000 = 3,000 CNT
Interpretación del ejemplo: Sí la empresa tuviese que pagar todas las deudas a corto
plazo le quedaría un excedente de 3,000.

ÍNDICE DE SOLVENCIA O RAZÓN CORRIENTE

Fórmula del índice de solvencia:
Índice de solvencia = Activo corriente / Pasivo corriente
Interpretación:
Entre más alto sea el resultado, tendrá mayor capacidad para pagar sus obligaciones,
el nivel optimo de solvencia es de 1,5 en adelante, aunque en algunas empresas
también se considera 1 como el nivel optimo, para no tener un exceso de liquidez que
se traduce en perdida de rentabilidad.
Ejemplo del índice de solvencia:

 Activo corriente: 5,000

 Pasivo corriente: 2,000
 5,000 / 2,000 = 2,5

Interpretación del ejemplo: La empresa cuenta con un índice de solvencia del 2,5 por
ende puede responder sus obligaciones sin afectar la solvencia.
Otra interpretación puede ser: la empresa dispone de 250 pesos para pagar cada peso
de deuda.

PRUEBA ÁCIDA
Fórmula de la prueba ácida:
Prueba ácida = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente
Interpretación:
Este índice busca determinar la solvencia, pero excluyendo los inventarios, para las
empresas de servicios el valor entre este indicador y el de solvencia, existe una baja
diferencia debido a la poca cantidad de inventarios que se maneja en las empresas de
servicios.
Ejemplo de la prueba ácida:

 Activo corriente: 5,000

 Inventarios: 3,000
 Pasivo corriente: 2,000
 (5,000 – 3,000) /2,000 = 1

Interpretación del ejemplo: Por cada peso que debe la empresa tiene 100 para
cubrirlos, sin disponer del inventario.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Fórmula de rotación de inventarios:
Rotación de inventarios = Costo de mercancías vendidas / Promedio de inventarios
Nota: el promedio de inventarios se podrá calcular tomando el valor inicial del periodo,
sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, saldo de
inventarios a enero 800 Saldo de inventarios a diciembre 1,200. El promedio es igual a
1,000 puesto que (800+1,200) =2,000 y 2,000/2= 1,000.

También es posible realizar el cálculo, tomando el valor total del

inventario en el periodo, sin calcular el promedio.
Interpretación:
Con este indicador se puede saber cuánto tardan los inventarios en ser vendidos en
promedio, a medida que el resultado de la fórmula aumente se presume una mejor
administración, cuando se trabaja con estados financieros de un año, se deberá
dividir 12 en el resultado obtenido de la fórmula para determinar el número de
meses que rotó el inventario.
Ejemplo de rotación de inventarios:

 Costo de mercancías vendidas: 6,000

 Promedio de inventarios: 1,000
 6,000/1,000 =6

Interpretación del ejemplo: Los inventarios se vendieron cada 2 meses (12/6) “12
dividido en el resultado de la fórmula”, por ende, se concluye que el inventario duro 2
meses en la bodega antes de ser vendido.

ROTACIÓN DE CARTERA O ROTACIÓN DE CUENTAS POR

COBRAR
Fórmula de la rotación de cartera:
Rotación de cartera= Ventas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar

También es posible usar las cuentas por cobrar totales en la fórmula, con
el fin de no calcular el promedio.
Interpretación:
Este indicador busca calcular el tiempo que tardan las cuentas por cobrar para
convertirse en efectivo, es decir cuanto tardan los clientes en pagar, para obtener
este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado de la
fórmula, suponiendo que se están usando las razones financieras sobre estados
financieros de un año.
Nota: el promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor inicial del
periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, saldo
de cuentas por cobrar a enero 2,500 y el saldo de cuentas por cobrar a diciembre
1,500. El promedio es igual a 2,000 puesto que (2,500+1,500) =4,000 y 4,000/2=
2,000, este calculo es opcional 
Ejemplo de la rotación de cartera:

 Ventas a crédito: 80,000

 Promedio de cuentas por cobrar: 2,000
 80,000/2,000= 40

Interpretación del ejemplo: La empresa se tarde 9 días (360/40) “360 dividido en el

total de la fórmula” en recuperar su cartera.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR A CORTO PLAZO

Fórmula de la rotación de cuentas por pagar:
 
Rotación de cuentas por pagar = Compras a crédito / Promedio de cuentas por pagar

Se puede tomar el total de las cuentas por pagar del periodo, sino es
posible calcular el promedio.
Interpretación:
Este indicador busca calcular el tiempo que tardan la empresa en pagar sus
cuentas, para obtener este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado
de la fórmula, cuando los estado financieros son de un periodo igual a un año.
Nota: El promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor inicial del
periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, saldo
de cuentas por pagar a enero 500 y el Saldo de cuentas por pagar a diciembre 100. El
promedio es igual a 300 puesto que (500+100) =600 y 600/2= 300.     
Ejemplo de la rotación de cuentas por pagar:

 Compras a crédito: 30,000

 Promedio de cuentas por pagar: 300
 30,000/300= 100

Interpretación del ejemplo: La empresa tarda 3.6 días (360/100) “360 dividido en el
total de la fórmula” en pagar sus obligaciones.

⭐ RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Busca identificar el nivel de endeudamiento en el que se encuentra la empresa para
interpretar el financiamiento que tienen los acreedores con respecto a la empresa,
dando como resultado el nivel de riesgo en el que incurren estos acreedores o socios.
Dentro de las razones de endeudamiento podemos encontrar:

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO 
Fórmula de la razón de endeudamiento:
Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total
Interpretación:
Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por acreedores o
proveedores, esta razón financiera de riesgo, puesto que entre más elevado sea el
resultado que arroja la fórmula, mayor es la probabilidad de quiebra.
Ejemplo de la razón de endeudamiento:

 Pasivo total: 1,000

 Activo total: 15,000
 1,000 / 15,000 = 0,067

Interpretación del ejemplo: luego multiplicamos el resultado por 100 para tener el valor
en porcentaje: 0,067 x 100 = 6,7%.
La empresa tiene un nivel de endeudamiento del 6,7% frente a su activo, esto quiere
decir que el endeudamiento no es muy elevado.

RAZÓN PASIVO-CAPITAL 
Fórmula de la razón pasivo capital:
Razón pasivo-capital = Pasivo a largo plazo / Capital
Interpretación:
Refleja la proporción que existe entre los activos que fueron financiados por socios y
los que fueron financiados por otros terceros, cuando el resultado es superior a 1, se
deduce que el financiamiento proviene en mayor medida por terceros.
Ejemplo de la razón pasivo capita:

 Pasivo a largo plazo: 1,300

 Capital: 1,050
 1,300 / 1,050= 1,24

Interpretación del ejemplo: La empresa se encuentra financiada en mayor medida por

terceros, lo que se traduce en menor autonomía financiera o un mayor apalancamiento
financiero.

⭐ RAZONES DE RENTABILIDAD
Este indicador permite identificar el grado de rentabilidad de la empresa frente a; sus
ventas, activos o capital aportado.
Dentro de las razones de rentabilidad podemos encontrar:

 MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

 Fórmula del margen bruto de utilidad:
Margen bruto de utilidad = (Ventas – costo de ventas) / Ventas
Interpretación:
Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios,
además es una de las razones financieras más usadas.
Ejemplo del margen bruto de utilidad:

 Ventas: 4,000
 Costo de ventas: 1,500
 (4,000-1,500) /4,000= 0,62

Luego se multiplica por 100 para obtener el porcentaje.

Interpretación del ejemplo: La empresa cuenta con un margen del 62% luego de
cancelar sus existencias.

MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES

Se reflejan las utilidades netas obtenidas por la empresa en cada venta que realiza,
para ello se debe tomar el valor de la venta y restar todos los gastos y costos
incurridos directos e indirectos, la fórmula puede variar en función de cada empresa.
También es posible determinar el porcentaje de utilidad operacional, realizando la
división: Utilidad operacional / ventas. De esta manera se obtendrá el margen
operacional que deberá ser mayor a 0%, de lo contrario la empresa estaría por
generando pérdidas.

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL A LARGO PLAZO

Fórmula de la rotación del activo total:
Rotación de cuentas por pagar = Ventas / Activo total.

Para que el valor se exprese en días, se debe tomar 360 y dividirlo en el

resultado de la fórmula.
Interpretación:
Los activos tienen la característica de genera ingresos a futuro, la rotación del activo
total establece con que tiempo esto ocurre, entre más bajo sea el resultado la fórmula,
mayor productividad tendrán los activos, es decir, en menor tiempo los activos generan
beneficios, pero entre mayor sea el resultado, menos productivos serán los activos.
Ejemplo del total activo:

 Ventas: 250,000
 Total Activo: 50,000
 250,000/50,000 = 5
 360/5 = 72

Interpretación del ejemplo: Los activos tardan 72 días en generar beneficios.

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN O RETORNO SOBRE

LOS ACTIVOS O ROA
Fórmula del rendimiento de la inversión o ROA:
Rendimiento de la inversión= Utilidad neta luego de impuestos / total activos
Interpretación
ROA significa Return On Assets, o en español Retorno Sobre los Activos, a diferencia
de la rotación del activo total, el ROA mide la rentabilidad de los activos, pero depende
de la rotación de los activos, puesto que entre mayor sea este indicador, significará
que la productividad de los activos será mejor y así mismo el ROA.
Ejemplo del rendimiento de la inversión:

 Utilidad neta luego de impuesto: 800

 Valor total de activos: 15,000
 800/15,000 = 0.053 luego se multiplica por 100 para convertir en porcentaje.
0.053 X 100 = 5.3%

Interpretación del ejemplo: Los activos reflejan una rentabilidad del 5.3%.

RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN

Fórmula del rendimiento del capital común:
Rendimiento del capital común = (Utilidades netas después de impuestos – Dividendos
preferentes) / Capital contable – Capital preferente
Interpretación
Refleja la utilidad obtenida por el capital.

UTILIDAD POR ACCIÓN

Fórmula de la utilidad por acción:
(Utilidad para acciones ordinarias / número de acciones ordinarias)
Interpretación:
Refleja la rentabilidad que deja cada acción de la empresa.
Ejemplo de la utilidad por acción:

 Utilidad para acciones ordinarias: 800

 Número de acciones: 1.200
 800/1.200 = 0.66 luego se multiplica por 100 para convertir en porcentaje. 0.66
X 100 = 66%

Interpretación del ejemplo: Cada acción ordinaria deja posee una rentabilidad del 66%.

DIVIDENDOS POR ACCIÓN

Fórmula de los dividendos por acción:
Dividendos por acción = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias
vigentes
Interpretación
Esta refleja valor que se cancela a cada socio o accionista al repartir sus utilidades.
Ejemplo de los dividendos por acción:

 Dividendos pagados: 3,600

 Número de acciones ordinarias vigentes: 1,200
 3,600/1,200 = 3

Interpretación del ejemplo: Cada acción brinda una utilidad de 3.

⭐ RAZONES DE COBERTURA
Este índice principalmente busca determinar la capacidad para pagar cargos fijos
resultante de deudas adquiridas por la empresa.
Dentro de las razones de cobertura podemos encontrar:

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO

Fórmula de la cobertura total de pasivo:
cobertura total del pasivo= Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses más
abonos al pasivo principal.
Interpretación:
Refleja la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a los intereses y el abono
de capital a las mismas obligaciones.

RAZÓN DE COBERTURA TOTAL

Fórmula de la razón de cobertura total:
razón de cobertura total= Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e
impuestos / Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
Interpretación
Principalmente refleja la capacidad que tiene la empresa para cubrir todos sus gastos
financieros tanto temporales como fijos.
En este enlace puedes encontrar ejemplos de razones financieras basados en
empresas reales: ejemplos de razones financieras.
En conclusión Las razones financieras más básicas, importantes y utilizadas son
las razones de liquidez, endeudamiento y rentabilidad, puesto que muchas
empresas no ven reflejada la necesidad de aplicar las razones de cobertura a sus
operaciones, aún así la empresa debe determinar que necesidades desea evaluar
para poder saber con veracidad que razones aplicar en sus casos particulares, puesto
que de las 4 razones financieras que existen, una empresa podría usar solo una
si lo considera necesario.