INFORME
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ANALISIS FINANCIEROS
6 SEMESTRES
IBAGUÉ, 2019
INTRODUCCIÓN
El análisis financiero es un método que servirán de base para el estudio e interpretación
de la situación financiera y los resultados de operación de una empresa, donde se
interpretan los las cuentas para en base a estos tomar decisiones; en esta unidad a través
del estudio de los análisis verticales y horizontales, veremos cómo podemos realizar un
buen estudio de la información financiera para la toma de decisiones respecto a la
liquidez , estructura financiera así como su nivel de rentabilidad.
1 ) Análisis vertical y horizontal que permite obtener el cálculo de las razones
financieras para establecer un diagnóstico financiero?
Un buen análisis consiste en recopilar estados financieros para ser comparados y
estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos y poder observar los
cambios presentados en distintas operaciones de la empresa.
Los datos obtenidos para interpretar el análisis financiero, permite a la gerencia medir
los progresos comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los
controles aplicados, además podemos observar las deudas, rentabilidad, fortaleza o
debilidad financiera.
Para poder obtener un buen análisis financiero es importante tener claro estos
conceptos:
Liquidez: Capacidad para pagar sus deudas oportunamente
Rentabilidad: Es el rendimiento que genera los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado
Método análisis horizontal:
Consiste en comparar estados financieros homogéneos de dos o más periodos
consecutivos. Con este análisis podemos observar los aumentos y disminuciones de las
cuentas de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para las empresas
mediante de este informe se observa los cambios y se identifican si son positivos o
negativos.
Método de análisis vertical:
Analiza los estados financieros como los balances generales y estado de resultados. Se
comparan las cifras en forma vertical, Se divide en dos:
1. procedimientos de porcentajes integrales: Determina la composición de la cuenta
activo, pasivo y patrimonio tomando como base el valor activo total y porcentaje
que representa cada elemento del estado de resultado a partir de las ventas netas.
Porcentaje integral = valor parcial/ valor base x 100
2. Procedimiento de razones simples: este procedimiento permite obtener un
número ilimitado de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez y rentabilidad además de sus inventarios de almacenamiento.
2) CÁLCULO Y ANÁLISIS DE LAS RAZONES E INDICADORES
FINANCIEROS
Razones financieras:
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el
uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado
la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de
la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al análisis
y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
El análisis de razones financieras incluye métodos de cálculo e interpretación de las
razones financieras para analizar y supervisar el desempeño de la empresa. Las entradas
básicas para el análisis de las razones son el estado de pérdidas y ganancias y el balance
general de la empresa.
El análisis de las razones de los estados financieros de una empresa es importante para
los accionistas, acreedores y la propia administración de la compañía. Los accionistas,
actuales y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y
rendimiento de la empresa, que afectan directamente el precio de las acciones. Los
acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así
como en su capacidad para realizar el pago de los intereses y el principio Comprender
quién usa las razones financieras y cómo. El análisis de razones permite a los
accionistas y prestamistas, así como a los administradores de la compañía, evaluar el
desempeño financiero de esta. Se puede hacer mediante el análisis de una muestra
representativa o del análisis de series temporales. El benchmarking (evaluación
comparativa) es un tipo común de análisis de una muestra representativa. Los usuarios
de las razones deben conocer las precauciones que se deben tomar al aplicarlas.
TIPOS DE COMPARACIÓN DE:
El análisis de razones no es simplemente el cálculo de una razón específica. Es más
importante la interpretación del valor de la razón. Se requiere de un criterio significativo
de comparación para responder a preguntas como: “¿La cifra es demasiado alta o
demasiado baja?” y “¿es buena o mala?”. Existen dos tipos de comparación de razones:
el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales.
Razones de liquidez: la liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para
saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen.
Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
Razones de endeudamiento: estas razones indican el monto del dinero de terceros que
se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas
comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
Razones de rentabilidad: estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la
empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
Razones de cobertura: estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir
determinados cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos
que resultan por las deudas de la empresa.
Usar las razones para analizar la liquidez y la actividad de una empresa. la liquidez o
capacidad de la empresa para pagar sus cuentas, a medida que estas llegan a su
vencimiento, se mide por medio de la liquidez corriente y la razón rápida (prueba del
ácido). Las razones de actividad miden la rapidez con la que las cuentas se convierten
en ventas o efectivo, es decir, entradas o salidas. la actividad del inventario se mide por
medio de su rotación; la de las cuentas por cobrar por medio del periodo promedio de
cobro; y la de las cuentas por pagar por medio del periodo promedio de pago. la
rotación de los activos totales mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas
PRECAUCIONES EN EL USO DE ANÁLISIS DE RAZONES
Antes de analizar las razones específicas, debemos tomar en cuenta las siguientes
precauciones sobre su uso:
1. Las razones que revelan desviaciones importantes de la norma simplemente indican
la posibilidad de que exista un problema. Por lo regular, se requiere un análisis
adicional para determinar si existe o no un problema y para aislar las causas del mismo.
2. Por lo general, una sola razón no ofrece suficiente información para evaluar el
desempeño general de la empresa. Sin embargo, cuando el análisis se centra solo en
ciertos aspectos específicos de la posición financiera de una empresa, una o dos razones
pueden ser suficientes.
3. Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados
en el mismo periodo del año. Si no lo están, los efectos de la estacionalidad pueden
generar conclusiones y decisiones erróneas.
4. Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los
estados no se han auditado, los datos contenidos tal vez no reflejen la verdadera
condición financiera de la empresa.
5. Los datos financieros que se comparan deben generarse de la misma forma. El uso de
tratamientos contables diferentes, sobre todo en relación con el inventario y la
depreciación, puede distorsionar los resultados de las comparaciones de razones, a pesar
de haber usado el análisis de una muestra representativa y el análisis de series
temporales.
6. La inflación podría distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros
del inventario y los activos depreciables difieran considerablemente de sus valores de
reemplazo. Además, los costos de inventario y las amortizaciones de la depreciación
difieren de sus valores verdaderos, distorsionando así las utilidades
3. Razones de liquidez, eficiencia o rotación y endeudamiento
Razones de liquidez
A través de indicadores la liquidez se define como la capacidad que tiene la
organización de saldar las obligaciones que ha adquirido a corto plazo a medida que
estas se vencen, se refiere no solamente a las finanzas tales de la empresa, sino también
a su habilidad para convertir ciertos activos y pasivos corrientes en efectivo. Las
razones de liquidez se clasifican en razón corriente, razón rápida o prueba del ácido y
capital de trabajo.
Indicadores de liquidez: razón corriente
Indica cuál es la capacidad que tiene la empresa de cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo, La división del activo corriente entre el
pasivo corriente, permite saber cuántos activos corrientes se tiene para cubrir o
respaldar los pasivos exigibles a corto plazo.
Indicadores de liquidez: Prueba ácida
Muestra la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus obligaciones corrientes, sin
tener en cuenta la venta de sus existencias, lo cual sería solo con los saldos de efectivo,
el producido por las cuentas por cobrar, las inversiones temporales y otros activos de
fácil liquidación, que sea diferente a los inventarios.
Indicadores de liquidez: Capital neto de trabajo
Permite evidenciar el monto de dinero que le quedaría a la empresa, luego de haber
pagado los pasivos de corto plazo, lo cual hará posible la toma de decisiones de
inversión temporal por parte de la gerencia
RAZONES FINANCIERAS: INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Permite medir el grado y la forma en que los acreedores participan en el financiamiento
de una empresa. Y también permite definir el riesgo en el que incurren dichos
acreedores, los dueños, y si es conveniente o determinado nivel de endeudamiento para
la empresa
Indicadores de endeudamiento
Se encarga de la medición del compromiso del patrimonio de los asociados en relación
con los acreedores, así como el grado de cada una de las partes que financian las
operaciones
Indicadores de endeudamiento: Autonomía
Se encarga de las mediciones del compromiso del patrimonio de los asociados en
relación con la de los acreedores, así como el grado de riesgos de cada una de las partes
que financian las operaciones
Indicadores de endeudamiento: Índice de desarrollo de nuevos productos
Su interpretación es que si la deuda corriente se concentra con un resultado mayor que 1
se atenta contra la liquidez, y en caso de que la concentración sea menor que 1 existirá
mayor solvencia y se manejara el endeudamiento a largo plazo.
CONCLUCION
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un
solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de
decisiones.
