TALLER DE MERCADOS DE VALORES - PORTAFOLIO

ESTUDIANTES

STEFANIA CRUZ

ADRIANA SAENZ

MERCADOS INTERNACIONALES

UNIVERSIDAD DE CUNDINAMARCA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y

CONTABLES PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

GIRARDOT

2023
 TALLER DE MERCADOS DE VALORES

STEFANIA CRUZ

ADRIANA SAENZ

DOCENTE
DIEGO ARMANDO CASTRO MUNAR

UNIVERSIDAD DE CUNDINAMARCA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y

CONTABLES PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

GIRARDOT

2023
 TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION.............................................................................................................4

1. ANALISIS DE COMPORTAMIENTO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS

1.1. SPOTIFY............................................................................................................5

1.1.1. Periodo 2020-2021..........................................................................................7

1.1.2. Periodo 2022-2023..........................................................................................7

1.2. META.................................................................................................................8

1.2.1. Periodo del 2021...........................................................................................10

1.2.2. Periodo del 2022...........................................................................................10

1.3. ALPHABET.....................................................................................................11

1.4. TESLA..............................................................................................................13

1.5. MACDONALS.................................................................................................16

1.6. Comparativa con estándar pool Company........................................................18

 INTRODUCCION

El mundo empresarial se encuentra en constante evolución y cambio, y es fundamental

para los inversores y analistas financieros estar al tanto de los comportamientos accionarios de

las principales empresas a nivel global. En este sentido, el presente trabajo tiene como objetivo

analizar los comportamientos accionarios históricos desde el año 2020 hasta el presente año

2023, de cinco empresas de gran relevancia en el mercado: Google, Alphabet, Tesla, McDonald's

y Meta. A través de este análisis, se busca identificar las tendencias y factores que han afectado

el desempeño accionario de estas empresas en el período mencionado, así como establecer

comparativas entre ellas. De esta forma, se pretende brindar un panorama más claro y detallado

sobre la evolución de estas empresas en el mercado de valores, permitiendo tomar decisiones

informadas y estratégicas en términos de inversión y finanzas.

 1. ANALISIS DE COMPORTAMIENTO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS

1.1. SPOTIFY

Spotify es una plataforma de transmisión de música en línea que permite a los usuarios

acceder a millones de canciones y podcasts de todo el mundo a través de Internet. Fue lanzada en

el año 2008 y ofrece tanto una versión gratuita como una versión de pago, que permite a los

usuarios acceder a características adicionales, como la posibilidad de descargar música para

escucharla sin conexión, saltar canciones ilimitadamente y escuchar música sin anuncios.

Además de su biblioteca musical, Spotify también ofrece contenido exclusivo y original de

podcasts, y se ha convertido en una de las plataformas de transmisión de música más populares

en todo el mundo. Al ser una aplicación de componente digital, maneja una rentabilidad anual

acumulada del 2020 al 2023 es de 4.553%, un porcentaje esperado debido a su modelo

exponencial lo cual es esperado por la digitalización, sin embargo, con una exposición al riesgo

acumulada también alta de 8.265%.

ilustración 1 Beta de la acción

Fuente: elaboración propia.

La función de beta no divide 3 momentos importantes dentro del plano indicando tres

sectores y una ligera tendencia a la baja, esto se explica por el recorrido y cambios que ha
realizado la empresa. Para conseguir aumentar su margen de ganancia dejando atrás el viejo

modelo de negocio de la música y las suscripciones que no dejaban un gran margen debido a que

al escuchar el usuario una canción, se debía pagar por regalías al autor.

Actualmente la empresa atraviesa una reestructuración que le va a permitir cambiar su

estructura de costos debido a que el modelo de negocio actual que maneja basa sus ingresos y

costos en las suscripciones versus los pagos por reproducción de cada usuario, generando una

proyección a futuro de pérdidas en la medida que el usuario sobre pasa la correlación de

consumo de música sobre la suscripción.

los cambios fuertes en el plano obedecen a la implementación de podcast en 2020, el

retroceso e implementación de la sección de audio libros y la tendencia a la baja podría

explicarse por el litigio que vive desde el 2022 con Apple por cuenta de las restricciones que le

imponen a la empresa para permitir que Apple gane terreno dentro de sus usuarios con el servicio

de música y audio libros de Apple.

Ilustración 2 Comportamiento accionario

Fuente: tomado de yahoo finanzas

 1.1.1. Periodo 2020-2021

Durante el período de 2020 a 2021, Spotify implementó una serie de cambios y mejoras

en su plataforma. En 2020, se presentó la función "Sesiones de grupo", que permitió a los

usuarios de Spotify Premium escuchar música juntos en tiempo real, aunque estuvieran en

diferentes lugares. Asimismo, la compañía adquirió varios estudios de producción de podcasts en

ese mismo año para aumentar su oferta de contenido original y exclusivo en su plataforma.

Durante el mismo año, se implementó la función de letras, la cual permitió a los usuarios

ver las letras de las canciones en tiempo real mientras las escuchan. Además, Spotify expandió

su presencia en nuevos mercados, incluyendo países de América Latina como Colombia, Chile y

Perú.

En 2021, se lanzó "Spotify HiFi", una nueva función que permite a los usuarios acceder a

una calidad de sonido de alta fidelidad. También se introdujo "Greenroom", una función que

permite a los usuarios crear y unirse a salas de audio en vivo y discutir temas de interés en una

especie de red social.

Durante este tiempo se aprecia la tendencia alcista de la acción, un boom que además de

las mejoras implementadas obtuvo una mejor recepción producto de pandemia

1.1.2. Periodo 2022-2023

Dentro de este periodo la empresa empieza a implementar su servicio de podcast y a

ampliar su ecosistema para crear esta nueva tendencia, puesto que el pago de regalías estaba

costándole más a Spotify de lo que inicialmente se había proyectado producto de la masificación

de usuarios y la falta de contra peso entre lo que sus usuarias pagaban y lo que debían pagar por
regalías en función de la cantidad de música consumida por usuario. Esto termino por costarle

plata y no lograron esos ingresos limpios, sin embargo, aun sostienen su programa.

Para finales de 2022, APPLE lanza su nuevo sistema de música en streaming y adicional

empieza a competir con su servicio de audio libros en línea, para este punto las políticas de

seguridad de la plataforma Apple store rechazan spotify y de golpe la entidad pierde a sus

usuarios de Apple lo que puede explicar la tendencia a la baja experimentada en la segunda

mitad del cuadro.

1.2. META

Meta, anteriormente conocida como Facebook, es una empresa de tecnología

estadounidense fundada en 2004 por Mark Zuckerberg. La compañía se dedica principalmente a

la creación y gestión de redes sociales y plataformas digitales, incluyendo Facebook, Instagram,

WhatsApp y Messenger.

En los últimos años, Meta ha expandido su enfoque hacia la realidad virtual y aumentada,

con el lanzamiento de Oculus VR en 2014 y la adquisición de varias empresas de tecnología de

realidad virtual y aumentada en los años siguientes. La empresa también ha invertido en

proyectos de inteligencia artificial y aprendizaje automático, así como en tecnologías de

conectividad global, como el desarrollo de drones solares que pueden proporcionar acceso a

internet en áreas remotas.

Con más de 3 mil millones de usuarios activos mensuales en sus diferentes plataformas,

Meta se ha convertido en una de las empresas más influyentes del mundo digital. Además, la
compañía ha sido objeto de críticas por su manejo de la privacidad de los datos y la

desinformación en línea, lo que ha llevado a un mayor escrutinio por parte de reguladores y

legisladores en todo el mundo.la empresa a acumulado durante el periodo de 2020 al 2023 un

6.305% de rentabilidad aunque debido a que su tipo de negocio presenta picos abruptos del

mercado, el nivel de riesgo acumulado es de 11.456%

Ilustración 3 Beta de Meta

Fuente: tomado de yahoo.com

Con respecto a la gráfica de la beta, podemos observar una ligera dispersión en 2020 y

2022-2023, siendo el periodo más estable de la gráfica el 2021, esto guarda sentido en el

comportamiento de mercado que indica que META atravesaba por cambios en 2020 y en el 2023

Ilustración 4 Análisis histórico de Meta

Fuente: elaboración propia

1.2.1. Periodo del 2021

En 2021, la compañía anunció que cambiaría su nombre a "Meta" para reflejar su enfoque

en la realidad virtual y aumentada, y ha señalado que planea invertir miles de millones de dólares

en el desarrollo de esta tecnología en los próximos años. Con estos planes y proyectos, Meta se

posiciona como una empresa líder en el futuro de la tecnología y las redes sociales, aunque

enfrenta desafíos significativos en términos de regulación y privacidad de los datos.

1.2.2. Periodo del 2022

En lo corrido del 2022 META, ha invertido más de 20.000 millones de dólares en el

metaverso en los últimos dos años, pero todavía no ha logrado rentabilizar su inversión. A pesar

de que Zuckerberg apunta a WhatsApp como nueva fuente de negocio, la compañía ha perdido

más de 13.700 millones de dólares en 2022 debido a su inversión en el universo virtual

construido por Reality Labs.

Aunque la mayoría de los ingresos de Meta todavía dependen de los anuncios en

WhatsApp e Instagram, Zuckerberg sigue centrando sus ambiciones en la rentabilidad a medio y

largo plazo del metaverso. Sin embargo, el universo digital y compartido requiere una enorme

inversión en tecnología avanzada, infraestructura y dispositivos como Quest, basados en la

tecnología de realidad virtual. A pesar de los nuevos modelos y el aumento de precio de los

existentes, el público parece no estar demasiado interesado, lo que ha llevado a Meta a cancelar

múltiples proyectos.

Este sobre costo más el cambio de interés en el mercado por la inteligencia artificial a

echo que en bolsa los inversionistas perciban estas entradas en falso como un riesgo de

inestabilidad, de ahí la tendencia de caída que se aprecia en la gráfica.

1.3. ALPHABET

Alphabet es una de las empresas más grandes e innovadoras del mundo, y sus productos y

servicios son utilizados por millones de personas en todo el mundo. La compañía tiene una

amplia cartera de negocios, desde su popular motor de búsqueda Google hasta Waymo, su

división de vehículos autónomos. Alphabet tiene una sólida base financiera y ha experimentado

un crecimiento constante en los últimos años, lo que la convierte en una inversión atractiva para

los inversores que buscan una empresa estable y en constante evolución. En este contexto, se

presenta una breve introducción a Alphabet para los inversionistas interesados en explorar

oportunidades de inversión en la compañía.

Ilustración 5 beta de Alphabet

 Fuente: elaboración propia.

Durante el período 2019-2021, Alphabet, la matriz de Google, experimentó importantes

sucesos en su estructura y estrategia empresarial. En 2019, la compañía adquirió Fitbit, una

empresa especializada en wearables para el cuidado de la salud, en una operación valorada en

2.100 millones de dólares. Además, la empresa lanzó una nueva versión de su altavoz inteligente

Google Nest Mini y presentó el teléfono inteligente Pixel 4.

En 2020, Alphabet enfrentó el impacto económico de la pandemia de COVID-19, lo que

llevó a la disminución de los ingresos publicitarios de Google. La empresa implementó medidas

de ahorro de costos, incluyendo la reducción de gastos de marketing y la postergación de nuevas

contrataciones. Además, en diciembre de 2020, la compañía enfrentó una demanda

antimonopolio presentada por el Departamento de Justicia de EE. UU. por acusaciones de

prácticas anticompetitivas en su negocio de búsquedas en línea. En 2021, Alphabet anunció un

cambio en su estructura organizativa, con la creación de una nueva unidad de negocios llamada

Google Workspace, que integra sus herramientas de productividad en la nube. También se

informó que la compañía planea invertir 7.000 millones de dólares en la expansión de sus centros

de datos y la creación de empleos en EE. UU.

Para el 2022 Alphabet ha vivido uno de sus reveses más duros, eso explicaría la

dispersión en la gráfica debido a la llegada de la inteligencia artificial al mercado y la compra de

OPEN IA por parte de Microsoft que intenta robar parte del mercado de las búsquedas

integrando chatGPT dentro de las funciones de navegación para su buscador propia, esto a

ocasionado una serie de malas decisiones, entre ellas la liberación de la cuestionada inteligencia

artificial llamada google bard quien meses antes había sido acusada de tener vida propia, esto

posiblemente a espantado a los inversionistas y a propiciado la caída de la acción.

Ilustración 6 Dinámica de las acciones de Alphabet

 Fuente: elaboración propia.

Como se aprecia en la gráfica anterior la volatilidad de la curva de crecimiento producto

del Covid 19 tiene su punto máximo en 2021 con su integración de herramientas para el

teletrabajo y el estudio en línea, pero entrando a 2022 tiene una precipitación producto de la

llegada de las inteligencias artificiales y de la integración de chatGPT con el buscador Bing,

compitiéndole por primera vez con su cuota de mercado.

1.4. TESLA

Tesla es una empresa con una capitalización de mercado muy elevada, gracias a su

posición líder en el mercado de vehículos eléctricos y su enfoque innovador en el desarrollo de

tecnología sostenible. La empresa ha logrado aumentar significativamente sus ingresos y su

rentabilidad en los últimos años, gracias al crecimiento de sus ventas de vehículos y a la

diversificación de su oferta de productos y servicios en el sector de la energía renovable.

 Sin embargo, Tesla también enfrenta una gran cantidad de riesgos financieros,

incluyendo la volatilidad de los precios de las materias primas, la intensa competencia en el

mercado automotriz, los riesgos regulatorios y los desafíos de financiamiento para apoyar sus

ambiciosos planes de crecimiento. A pesar de estos riesgos, la empresa continúa expandiendo su

presencia en el mercado global y desarrollando nuevas tecnologías que podrían tener un gran

impacto en la industria automotriz y energética en el futuro.

Ilustración 7 comportamiento accionario

Fuente: elaboración propia.

Durante los años 2020-2023, Elon Musk, CEO de Tesla, ha experimentado varios eventos

destacados en su vida profesional y personal. En mayo de 2020 SpaceX, una de las empresas de

Musk, lanzó con éxito su primer lote de satélites Starlink para proporcionar acceso a Internet de

alta velocidad en todo el mundo. En septiembre de 2020, Tesla presentó su camión eléctrico

"Cybertruck", lo que generó mucha atención y controversia en las redes sociales y medios de

comunicación. En noviembre de 2020, Musk presentó el Cybertruck en un evento que terminó

con la demostración de un cristal "indestructible" roto por una bola de metal lanzada por Musk.
 En 2020, Elon Musk y Tesla experimentaron tanto éxito como controversia. En enero de

2020, Tesla se convirtió brevemente en la automotriz más valiosa del mundo, superando a Ford y

General Motors. En mayo de 2020, Musk tuiteó que el precio de las acciones de Tesla estaba

"demasiado alto", lo que provocó una caída en el valor de las acciones. Además, en mayo de

2020, Musk también desafió las órdenes de cierre de fábricas durante la pandemia de COVID-19,

lo que generó controversia en los medios de comunicación y entre los trabajadores de Tesla. En

agosto de 2020, Tesla anunció una división de acciones en un esfuerzo por hacer que las

acciones sean más accesibles para los inversores minoristas. En noviembre de 2020, Tesla fue

incluida en el S&P 500, lo que resultó en un aumento en el precio de las acciones. En 2021,

Musk también hizo historia al enviar un cohete de SpaceX y una tripulación de astronautas de la

NASA a la Estación Espacial Internacional. Esto ha dado como resultado una rentabilidad

acumulada de 912% y un riesgo acumulado de 1.521%

Tesla, la compañía de Elon Musk, ha visto cómo sus acciones han caído a niveles críticos

en los últimos días. La valoración de mercado de la empresa ha bajado por debajo de los

US$500.000 millones, generando preocupación entre los inversionistas, que temen que su plan

de reducción de precios afecte las ganancias de la compañía. La caída de los precios de las

acciones ha sido significativa, perdiendo más del 25% en abril de 2023, lo que ha llevado a la

empresa a una pérdida de más de US$70.000 millones en su capitalización de mercado durante

cinco sesiones de negociación desde que registró ganancias decepcionantes.

Es normal que este tipo de sucesos generen temor ya que es posible que la reducción de

precios impacte aún más en las ganancias de la empresa, ya que la competencia en el mercado de

los vehículos eléctricos está aumentando. Además, si bien la estrategia de precios bajos puede
atraer a más compradores, también puede reducir el margen de beneficio. La situación se agrava

aún más por la escasez de semiconductores, que ha afectado a la industria automotriz en su

conjunto, reduciendo la producción y aumentando los costos. Esto probablemente sea la

consecuencia de la dispersión y la tendencia a la baja para el periodo de 2022 a 2023.

Ilustración 8 grafica de beta de la empresa

Fuente: elaboración propia

1.5. MACDONALS

Macdonals cuenta actualmente con una rentabilidad histórica acumulada de 2.172% y un

margen de peligro de 5.122%, una empresa que sin duda alguna maneja una interesante

estrategia de finanzas, donde en la práctica, la empresa no genera rendimientos seguidos si no

que se somete a pérdidas durante periodos semestrales y algunas veces anuales transfiriendo a

otras entidades pagos de la ganancia por el costo de los rendimientos financieros y asi acogerse a

figuras especiales tributarias que le permiten seguir operando mientras se recure y en teoría se

repite de nuevo el ciclo.

 Ilustración 9 beta Financiera

Fuente: elaboración propia

Lo anterior podría ser el motivo por el cual la dispersión de la beta muestra una

linealidad y no un esparcimiento dentro del periodo histórico objeto del análisis de la beta.

Ilustración 10 Histórico de acciones de Macdonals

Fuente: elaboración propia

Pese a que existen una curva ascendente en el histórico del comportamiento accionario,

su movimiento es incluso más apagado respecto de otras empresas en la misma industria.

 1.6. Comparativa con estándar pool Company

La medida conocida como Standard & Poor's (S&P) es una herramienta ampliamente

utilizada para evaluar el estado financiero de la economía estadounidense. Esta herramienta se

utiliza para realizar un análisis comparativo y determinar si la posición de las acciones de una

empresa es competitiva o no. A través del uso de S&P, se puede evaluar el desempeño de las

empresas en el mercado y tomar decisiones de inversión informadas en función de su posición

relativa en el mercado.

Ilustración 11 Análisis de acciones de spoll 500

Fuente: elaboración propia.

Dentro del análisis de correlación entre rendimiento y riesgo, podemos evidenciar que

quien mejor relación presenta entre el uno y el otro es google quien logra alcanzar un

rendimiento máximo de 5.746% y de rentabilidad mínima de -1647%.

Ilustración 12 rentabilidad comparativa

 Riesgo vs rendimientos parte II rendimiento promedio y desviación estándar
Detalle spotify google tesla META macdonalds SP500
Rentabilidad 18,07% 8,13% 3,62% 25,02% 8,62% 8,88% Diaria
Rentabildiad 4553% 2050% 912% 6305% 2172% 2238% Anual
2
VAR s 27,10538087 5,422704575 0,917479365 52,07840905 10,41115779 6,001249814

DEV s 520,63% 232,87% 95,79% 721,65% 322,66% 244,97% Diaria

DEV s 8265% 3697% 1521% 11456% 5122% 3889% ANUAL

R. MAX 12817% 5746% 2433% 17761% 7294% 6126%

R.MIN -3712% -1647% -608% -5150% -2950% -1651%
Fuente: elaboración propia