Evaluación de Proyectos

Presentado por:

MAGDA YASID FRANCO MENDOZA

LORENA ALEJANDRA BONILLA MENESES

ASHLLY NIKOL GARZON RAMOS

MAYORGA CONDE JUAN CARLOS

DANIEL GALVIS TAPIAS

Politécnico Grancolombiano Institución Universitaria

Tutor:

Juan Pablo Monroy

Mayo 2023
Resumen

Conceptos para proyectos de inversión

Importante tener en cuenta que antes de iniciar un proyecto se debe tener claro la

viabilidad financiera del mismo partiendo de estudios de mercado que abarque los temas

técnicos, ambientales, legales y todo lo demás para llevarlo a cabo y así poder empezar con

la viabilidad del proyecto de inversión. Costos fijos, variables y costos de inversión. A

continuación, se nombrarán algunos conceptos claves a tener en cuenta:

Proyecto : Es un plan a desarrollar en el tiempo que recopila información externa en los

ámbitos (económica, política, legal, social, ambiental) e interna (recursos disponibles,

equipo de trabajo, capacidad de endeudamiento) y así al final recopilar la información que

ayudará a la creación de la empresa, producto, servicio, portafolio, nuevo mercado, etc. los

proyectos tienen unas fases a tener en cuenta desde que nace la necesidad hasta que se

convierte en algo real estas fases son : Pre inversión (viabilidad del proyecto, estudio de

mercado), Inversión (Desembolso para la compra de activos, pagos y demás), Operación

(generación de ingresos), liquidación (Reintegro de todo el dinero invertido a partir de

algunas actividades como la venta de activos )

Inversión: Determina el monto que se debe tener disponible para iniciar con nuestro

proyecto y se determinan teniendo en cuenta lo siguiente: Inversión en propiedad planta

y equipo todo lo relacionado a los activos fijos involucrados para el desarrollo del proyecto,

Inversión en capital de trabajo definido en la capacidad que tiene una empresa para operar

en el corto plazo, Inversión en activos intangibles se caracterizan por generar un derecho a

quien los adquiere por ejemplo licencias de funcionamiento, franquicias, registro de

marcas, patentes y demás .

Tipos de costos del proyecto

Costos operacionales, Costos muertos y otros costos no operacionales, definidos de la

siguiente manera: Costos operacionales Los costos asociados al objeto de la empresa estos

pueden ser variables y fijos, comprendidos en costos y gastos necesarios para cumplir con

la actividad económica de la empresa; Costos muertos: Asociados a todo tipo de costo que

no será recuperado y son evidenciados cuando se efectúa la viabilidad del proyecto y

alguno de ellos nos indique que no será viable y así se denomina los costos muertos ya se

han desembolsado para un proyecto que no es factible; Costos financieros de los proyectos

son aquellos intereses que se han generado de acuerdo al tipo de financiación utilizada para

llevar a cabo el proyecto .

Métodos de decisión financiera para proyectos de inversión

Antes de tomar la decisión si un proyecto de inversión es viable o no se debe calcular el flujo

de caja libre teniendo en cuenta que este dinero es el resultante de la operación del

negocio, al obtener este dato ya se han restado de los ingresos los costos y los gastos

operacionales y se tiene en conclusión el dinero requerido para el capital de trabajo y la

inversión en activos fijos necesaria.

Métodos de decisión tenidos en cuenta para evaluar proyectos:

Valor presente Neto: Valor de los flujos efectivos proyectados, descontados del presente,

valor actual de los flujos de caja futuros considerados o proyectados en una inversión se

determina con la siguiente fórmula.

Relación Beneficio Costo: Está dado por la división de los ingresos o beneficios del proyecto

sobre los egresos por concepto de la inversión inicial que nos mostrará el retorno de la

inversión inicial, Tasa Interna de retorno, Tasa de interés o tasa de descuento.

Periodo de recuperación de la inversión: Con este método podemos estimar el tiempo de

recuperación de la inversión realizada utilizada para la toma de decisiones se pueden

abarcar varios escenarios y así conocer el proyecto o alternativa con menor tiempo de

retorno de la inversión.

Flujo de caja libre

Hace referencia al dinero resultante de restar los ingresos operacionales de los egresos

operacionales y así al tener este dato se puedan verificar las bondades financieras que se

tienen presentes en el proyecto por parte de los grupos de interés los flujos de caja libre

deben de ser programados teniendo en cuenta los siguientes egresos: Costos

operacionales, pago de impuestos, Inversiones, este flujo da a conocer la capacidad que

tiene la empresa para producir fondos o efectivo ocupación operativa de la

empresa algunos conceptos usados en el procedimiento de caja menor son OPEX

(OPerating Expenses) Gastos de operación, CAPEX (Capital Expenditures Expenses)

Inversiones en capital, EBIT (Earnings before interest and taxes) Beneficio antes de interés

e impuesto , EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortización) Medir

la generación de efectivo de un proyecto, beneficios antes de intereses, impuestos,

depreciación y amortización. DEPRECIACIONES, VALOR DEL SALVAMENTO,

AMORTIZACIONES

Costo promedio ponderado de capital

La tasa de descuento y su importancia, aunque el enfoque será en la evaluación de

proyectos también es necesario en las finanzas en general, en este módulo se resaltó costo

de capital, costo de la deuda, tasa de descuento, costo del patrimonio, lo que nos ayudará

a tomar mejores decisiones para eso se estudió la tasa de descuento y cómo calcularlas,

aprendimos que la tasa de interés es a la que se le descuenta a los flujos de caja así esta se

convierte en el costos de oportunidad para el final determinar que la rentabilidad sea mayor

a la tasa de descuento y eso significa que lo planeado genera valor.

Riesgos asociados a la tasa de descuento

Se enfoca en el riesgo de un proyecto con respecto a la tasa de descuento, conocer el

modelo de valoración CAPM como usarlo de forma eficaz, conocer los componentes de las

fórmulas que nos ayudan a obtener los datos para indicar el costo de los accionistas

buscando un objetivo principal el identificar de la forma más precisa la tasa correcta con el

nivel de riesgo que se asumirá, se habló de la prima de riesgo que básicamente es como una

recompensa que se le da al inversionista por invertir en un activo con riesgo en conclusión

es por arriesgarse un poco más.

Discusión de Resultados

Análisis de resultados bajo un escenario normal.

 EMPRESA COMERCIAL
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
2020 2021 2022 2023
(+) Utilidad Operacional
894 1.168 1.245 1.327
(-) Impuestos
295,0 385,4 410,8 438,0
(+) Depreciaciones 97 102 109 116
(+) Amortizaciones 14 15 16 17
(= Flujo de Caja Bruto
) 709,3 899,5 958,9 1.022,3
(+ Incremento/Decremento capital - - - -
/-) de trabajo 1.121 82 74 100
(+ Incremento/Decremento activos - - -
/-) fijos 381 24 25 34
(= Flujo de caja libre -
) 30 793 860 889

Se Puede evidenciar en el flujo de caja, en los próximos 4 años de inicio del proyecto. Donde

se encontrará en un estado crítico para la que se puede obtener una capacidad financiera

de $-30 en el flujo de caja libre. Esto significa que el año 2020 no hubo dinero disponible

para poder cubrir deudas adquiridas y repartir dividendos, Ahora en los tres siguientes años

se puedo lograr mantener como se refleja para el 2021 donde se evidencia un aumento

significativo. Dando como resultado un Flujo de caja de $793 y evidenciando que en los años

siguientes se da un aumento significativo, que garantiza así disponer de dinero necesario

para el sostenimiento de la empresa, adquisición de activos y inversión necesaria para la

producción.

Atreves de los indicadores de evaluación de proyectos y sabiendo el VPN podemos

determinar la viabilidad del proyecto financieramente. Ya que los datos obtenidos arrojan

que el proyectó es capaz de generar dinero, que corresponde a$58.96, lo cual es el

resultado donde evidenciamos que el proyecto genera los recursos suficientes de acuerdo

a lo esperado por los inversionistas. Indicando así la inversión es más rentable y respaldada

por la tasa interna de retorno correspondiente al 33% . Esto respalda los resultados de los

indicadores anteriores y evidencia como se debe realizar, ya que muestra el valor invertido

como la ganancia adicional de la inversión. De igual manera gracias al ABC se puede

observar el periodo de recuperación de la inversión que será en los próximos 4 años.

Los resultados anteriores nos muestran que los inversionistas deben de identificar la

viabilidad del proyecto antes de invertir debido a que la tasas de interés e impuestos

puedan oscilar y esto afectara la inversión al mismo.

Por otro lado, variables como lo son las deudas y la utilidad operacional y las tasas de

intereses de acuerdo a lo evidenciado en el escenario optimista dan como resultado que

son variables muy sensibles que juegan un papel fundamental en la viabilidad o no

viabilidad de un proyecto de inversión de acuerdo a que tan altas o que tan bajas puedan

llegar a ser.

CONCLUSION

*Este trabajo es realizado con el fin de formular y evaluar un proyecto de inversión, en este

caso el sector del comercio al por menor en establecimientos no especializados y mediante

el uso de los distintos cálculos de proyección, herramientas financieras, como lo es también

el VPN y la TIR utilizados en este trabajo de estudio.

*Para el cálculo de cada uno de los indicadores acá presentados se utilizó el Excel con la

información dada de la empresa.

*Con respecto a los resultados generados y obtenidos, es de vitalidad recomendarle al

inversionista la posibilidad de rechazar la opción de invertir en proyectos donde sus tasas

de interés sean fluctuantes constantemente.

*Este proyecto como todos; tienen unas variables determinantes en este caso las que

debemos tener más en cuenta son; la utilidad operacional, inversión inicial, impuesto, gasto

operacionales, deudas y tasas de interés.

* Determinación si en el largo plazo se cumple nuestro objetivo financiero para llevar el

proyecto al éxito.