ANALISIS FINANCIERO

(MODULOIII)

Alumna:
Meléndez Wildarlys C.I 19974681
Profesor:
Martínez José
Análisis del Estado Financiero

Barinas, Mayo de 2023

 Planificación Financiera

La planificación financiera es el proceso de elaboración de un plan financiero

integral, organizado, detallado y personalizado, que garantice alcanzar los
objetivos financieros determinados previamente, así como los plazos, costes y
recursos necesarios para que sea posible.

Este concepto nació en Estados Unidos a principios de los años 70, como
respuesta a la necesidad de tener en cuenta todos los aspectos que pueden
influir en las finanzas de un sujeto, sea éste persona o empresa.

La base de la planeación financiera está en saber cuál es el estatus actual de la

empresa y el contexto competitivo de la misma en el giro o sector en donde
participa, para comprender el entorno económico futuro probable y realista, donde
se vean reflejado los supuestos de crecimiento de la economía, inflación, tipos de
cambio, tasas de interés y todos aquellos factores que se necesitan para realizar
la misma.

Dentro del proceso de planeación financiera, se debe determinar las ventas y el

costo de las ventas o margen de contribución, los gastos de venta y los gastos de
administración, para llegar a la determinación de la utilidad de operación, y es
aquí donde se debe hacer un análisis cuidadoso de los resultados obtenidos,
identificando aquellos conceptos de costo o gasto que pueden sensibilizar para
ver el impacto sobre las utilidades y el flujo de efectivo. También, pueden
analizarse los indicadores relevantes y hacer comparativos con empresas
competidoras del mismo ramo.

Objetivo

El objetivo de la planificación financiera es minimizar el riesgo y aprovechar las

oportunidades y los recursos financieros, decidir anticipadamente las necesidades
de dinero y su correcta aplicación, buscando su mejor rendimiento y su máxima
seguridad. Los presupuestos son la herramienta más importante con lo que
cuenta para alcanzar sus objetivos.

La planeación financiera se encarga de realizar una proyección sobre los

resultados deseados por la empresa, estudia la relación de proyecciones de
ventas, gastos, activos o inversiones y financiamiento, tomando como base
estrategias de producción, mercado, costos, etc., a fin de decidir posteriormente,
la forma de satisfacer los requerimientos financieros.

La planeación financiera se encarga de realizar una proyección sobre los

resultados deseados por la empresa, estudia la relación de proyecciones de
ventas, gastos, activos o inversiones y financiamiento, tomando como base
estrategias de producción, mercado, costos, etc., a fin de decidir posteriormente,
la forma de satisfacer los requerimientos financieros.

 La inversión que requiere la empresa en nuevos activos.

 El grado de apalancamiento financiero (deuda)
 La cantidad de efectivo a pagar a los accionistas (dividendos).
 La cantidad de capital de trabajo y liquidez que se necesita

Importancia

Es importante tener un puntos de referencia como por ejemplo, la historia de la

empresa, es decir el Balance General del año inmediato anterior, con esta
Planeación Financiera información se logra tener información valiosa para la toma
de decisiones y orientar el rumbo de la empresa, definiendo estrategias, objetivos
e indicadores que nos ayuden a definir las prioridades de la empresa, del pasado
se toma lo importante, para el futuro de la empresa.

Que importante para la empresa antes de una correcta planeación es una

correcta colecta de información. Bien se dice que no se puede administrar lo que
no se puede medir, ya no digamos planear. Es prácticamente vital para las
empresas tener una adecuada gestión de información pero más importante aún
interpretarla de manera estratégica y con planificación.

Presupuesto de Caja o Efectivo

Este presupuesto tiene como finalidad obtener la información oportuna del

comportamiento de los flujos de dinero de tal forma que te permite una
 administración óptima de liquidez.

La liquidez de una empresa es su capacidad para convertir activos en efectivos y

en general de contar con los medios adecuados de pago para cumplir
oportunidades con los compromisos contraídos.

Al diagnosticar cual será el comportamiento de flujo de efecto la empras debe

detectar en que periodos habrá faltantes o sobrantes de efectivo y en cuanto
ascenderán así como determinar si las políticas de cobro y pago son las óptimas,
ya que de eso depende cuando hay entradas por cobros a clientes, o salidas por
pagos proveedores.

Se puede decir que el presupuesto de efectivo es un pronóstico de las entradas y

salidas de efectivo, que diagnostica faltantes o sobrantes futuros y, en
consecuencia, obliga aplanear la inversión de los sobrantes y la recuperación u
obtención de los faltantes.

Veamos ahora las principales fuentes de falta sobrantes: Las entradas de efectivo
pueden provenir:
 Venta de Contado.
 Cobros a Clientes.
 Intereses de las Inversiones.
 Nuevas aportaciones de los Socios.
 Obtención de los Préstamos.
 Venta de Activos.

Las salidas de los activos pueden deberse a:

 Pago de Proveedores.
 Omina.
 Prestaciones.
 Pago de Impuestos.
 Pagos de Dividendos.
 Adquisición de Activos.
 Pago de otros pasivos.
 El resultado entre las entradas y salidas de efectivo nos da el flujo de efectivo
generado en el periodo presupuestado que, sumado al saldo inicial en efectivo,
nos dará el saldo de efectivo al final del periodo presupuestal.

Elaboración y Análisis de los Estados Financieros Pro-

Forma

La metodología de elaboración de los estados financieros pro forma comprende lo

siguiente:

1. Elaborar un balance general pro forma previo, en el cual se registra el capital

social y su contra cuenta, misma que puede ser de bancos o cuentas por
cobrar.

2. Desarrollar un estado de lujos de efectivo previo, en el cual se registran las

entradas y salidas del balance general pro forma previo.

3. Hacer un balance general pro forma inicial donde se registre la compra de

activos fijos y adecuación de las instalaciones donde se ubicará el negocio.

4. Preparar un estado de lujos de efectivo pro forma inicial donde se registren

las entradas y salidas por la compra de activos fijos y adecuación de las
instalaciones donde estará ubicado el negocio.

5. Iniciar los pro forma con el estado de resultados del primer periodo, cuando el
negocio arranca actividades; posteriormente, se elabora el estado de lujos de
efectivo pro forma y, por último, el balance general pro forma.
Es recomendable elaborar cuadros de apoyo donde se detallen las operaciones:

 Cuadro de capital social.

 Cuadro de depreciaciones y amortizaciones.
 Cuadro de ventas.
 Cuadro de costo de ventas.
 Cuadro de gastos de administración.
  Cuadro de gastos de operación.
 Cuadro de gastos de ventas.

Es recomendable llevar el plan de operación del negocio que incluye las políticas
establecidas para registrar conforme a las decisiones y políticas que se
establecerán dentro del proyecto.

Capital de Trabajo

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos

disponibles de forma inmediata o en el corto plazo que requiere la empresa para
poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente
conocemos como activo corriente como efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios.
La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de
insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos
recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la
empresa a tiempo.
El capital de trabajo es el dinero con que se cuenta para hacer funcionar el negocio
en el día a día, lo que implica el dinero suficiente para compra de mercancías, pago
de salarios, de servicios públicos, arrendamientos, etc.
Para calcular el capital de trabajo de una forma más objetiva, los pasivos corrientes
se deben restar de los activos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama
el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuántos recursos
cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.
 La fórmula para determinar el capital de trabajo neto contable tiene gran relación
con una de las razones de liquidez llamada razón corriente, la cual se determina
dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la relación
como mínimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada peso que tiene la
empresa debe un peso.

Fórmula:

 Activos corrientes - Pasivos corrientes = Capital de trabajo, o

 Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos corrientes.

Una razón corriente de 1:1 significa un capital de trabajo = 0, lo que nos indica
que la razón corriente siempre debe ser superior a 1.

Claro está que si el indicador si es igual a 1 o inferior a 1 no significa que la empresa

no pueda operar, de hecho, hay muchas empresas que operan con un capital de
trabajo de 0 e inclusive inferior. El hecho de tener un capital de trabajo 0 no significa
que no tenga recursos, solo significa que sus pasivos corrientes son superiores a
sus activos corrientes, y es posible que sus activos corrientes sean suficientes para
operar, lo que sucede es que, al ser los pasivos corrientes iguales o superiores a los
activos corrientes, se corre un alto riesgo de sufrir de iliquidez, en la medida en que
las exigencias de los pasivos corrientes no alcancen a ser cubiertas por los activos
corrientes, o por el flujo de caja generado por los activos corrientes.

Objetivo

El principal objetivo de la administración del capital de trabajo es tener un dominio

sobre todas las cuentas de los activos corrientes, así como de su financiamiento, y
conseguir un equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad. “Por estas razones, el
director financiero y el personal dedican una parte considerable de su tiempo a los
asuntos del capital de trabajo” (Van Horne & Wachowicz, Jr., 2010.
El objetivo de una empresa es aportar rentabilidad financiera a los inversores. Es
por eso que una empresa que no puede pagar las facturas necesarias para su
operación difícilmente será vista como una buena inversión.

Importancia

Según Gitman & Zutter (2012), “La importancia de una administración eficiente del
capital de trabajo es incuestionable, ya que la viabilidad de las operaciones de la
empresa depende de la capacidad del gerente financiero para administrar con
eficiencia las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar”.

Una empresa necesita capital de trabajo para operar, y un empresario debe conocer
el valor del capital de trabajo neto para comprender la capacidad de endeudamiento
de una empresa, ya que esto determinará la dirección de las inversiones, influirá en
las negociaciones con los proveedores y revelará la liquidez de los activos de la
compañía.

Política Financiera en el Corto Plazo

El administrador financiero establece las políticas para el capital de trabajo que

considera apropiadas para la empresa, estas se encuentran matizadas por una
combinación de riesgo-rendimiento, y pueden tener desde un carácter conservador
hasta uno matizado con un perfil agresivo. En la política de capital de trabajo de tipo
conservadora se orienta a la minimización del riesgo, en una política agresiva a
pesar de que se incurra en mayor riesgo se da preferencia a la obtención de
mayores rendimiento.
La política financiera a corto plazo que adopte una empresa está compuesta:

 La magnitud de la inversión de la empresa en activos circulantes, por o

general se mide en relación con el nivel de ingresos totales de operación que
recibe la compañía. Una política financiera a corto plazo flexible o adaptable,
mantiene una razón alta de activos circulantes a ventas. Una política
financiera acorto plazo restrictiva supone una razón baja de activos
circulantes.
 Financiamiento de activos circulantes, este parámetro se mide como la
porción de deuda a corto plazo y una política flexible supone menos deuda a
largo plazo.
 Referencias

https://vlex.com.mx/
VAN HORNE C., JAMES, WACHOWICZ, JR., JOHN M. Decimotercera edición