MODULO 1.

PLANEACIÓN FINANCIERA

1.1 DEFINICION

Las empresas buscan cada día ser más eficientes, por ello es que planifican financieramente, misma que es un
arma de gran importancia con que cuentan en los procesos de toma de decisiones.

“La Planeación Financiera se basa en la recolección, procesamiento de información interna y

externa que contribuye al costeo, presupuestacion, elaboración de flujos de fondos, preparación de
estados financieros proyectados y su respectivo análisis”.1

Según Joaquín Moreno, “La planeación financiera es una técnica que reúne un conjunto de
métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas
económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se
requieren para lograrlo”.2

Es un proceso en el cual se realizan proyecciones acerca de los resultados que la empresa desea
lograr, la planeación implica realizar proyecciones de ventas, ingresos, activos, inversiones y
financiamiento, teniendo en cuenta diferentes estrategias con el propósito de tomar decisiones
adecuadas para satisfacer los requerimientos futuros.

Se sustenta en un análisis económico-financiero de diversos escenarios, en los mismos se realizan

proyecciones y asumen diferentes situaciones probables y no tan probables de la empresa.

1.2 OBJETIVOS

La planeación financiera establece la manera en cómo se lograrán las metas y representa la base de la
actividad económica de cualquier organización.

El objetivo de la Planeación Financiera es desarrollar un "plan financiero" en el cual se detalla y describe la

estrategia financiera a implementar en la empresa, además se hacen previsiones del futuro basadas en los
diferentes estados contables y financieros de la misma.

La planeación financiera solo se presentará después de un extenso análisis de todos los efectos, positivos y
negativos, que se pueden presentar por cada decisión que se tome con respecto a la financiación o inversión de la
empresa.

1.3 IMPORTANCIA

1
Universidad Técnica Particular de Loja, Diplomado en Gestión de Finanzas, Módulo VI: Gestión y Planeación
Financiera, Cuenca – Ecuador, 2009.
2
Moreno, Fernández Joaquín A., op. cit., p. 419.
La planeación financiera establece la manera de cómo se lograrán las metas; además, representa
la base de toda la actividad económica de la empresa. Asimismo, pretende la previsión de las
necesidades futuras de modo que las presentes puedan ser satisfechas de acuerdo con un objeto
determinado, que se establece en las acciones de la empresa.

Es importante elaborar un modelo de Planeación Financiera, ya que este proporciona todas las
herramientas necesarias para que, como directores financieros de la empresa, puedan tomar
todas las medidas para precautelar los recursos escasos de los accionistas e inversionistas. Lo
importante de este plan financiero, radica en que permite determinar con un alto grado de
confianza la cantidad de dinero que la empresa puede invertir y que ésta generará; de igual
manera cuánto de financiamiento se requerirá para asegurar su normal funcionamiento, sin que
esto signifique tomar créditos a plazos e intereses inadecuados.

Finalmente la planeación financiera ayuda a establecer objetivos concretos que motiven a los
directivos y proporcionen estándares para medir los resultados.

1.4 ALCANCE

Es importante tener en cuenta que si bien la planeación financiera utiliza como herramientas
algunos indicadores que facilitan el acceso a la información y la evaluación de algunos aspectos
específicos, el alcance de una planeación financiera es bastante amplio.

La planeación financiera se extiende a diferentes niveles de la empresa: nivel estratégico, nivel

funcional y nivel operativo de una empresa.

Para el nivel estratégico, la planeación financiera debe estar alineada con las expectativas de
crecimiento proyectadas para la organización, sumado a ello debe estar sincronizada con las
iniciativas que se tengan que implementar en el periodo a aplicar, a fin de armonizar las diferentes
instancias de la organización y lograr que actúe de manera sincronizada.

Con respecto a la planeación financiera a nivel funcional y operativo, se dirige en una alineación
más directa con el presupuesto, el cual generalmente es a un corto plazo y está ligado a la
operación de la organización, por tanto la planeación debe estar armonizado con dichas
proyecciones sin desconocer la importancia del nivel estratégico y los diferentes periodos a los
que se debe extender la planeación sobrepasando el lapso presupuestados.

En definitiva, la Planeación Financiera busca mejorar la rentabilidad de la empresa, evitando

faltantes de efectivo, y de esta manera, mejorar el desempeño de todas las divisiones que la
conforman.

1.4 DIMENSIONES DE LA PLANEACION FINANCIERA

Con la finalidad de realizar la planeación, suele resultar útil pensar en el futuro como integrado por
un corto plazo y un largo plazo, cuenta con dos dimensiones:

Horizonte de planeación: Por lo general se centra a largo plazo que puede ser de 2 a 5 años. Es la
primera dimensión del proceso que se debe establecer.

Agregación: Al preparar un plan financiero, se combinan todos los proyectos de inversiones

individuales que realizará la empresa con objeto de determinar la inversión total requerida, esta
es la segunda dimensión del proceso de planeación.

En base a lo anterior la planeación financiera requiere tres posibles escenarios o planes alternos
siendo los siguientes:

El peor de los escenarios: aquí se deben considerar los supuestos más desfavorables para la
empresa, considerando que todo en la economía será adversa, por lo tanto esto se traducirá en
reducción considerable de ventas. Dada esta situación se deberá establecer estrategias de
reducción de costos, tomar todas las medidas para hacerle frente a ese contingente; y, en casos
más agresivos se deberá hasta considerar el cierre de la empresa.

Un escenario normal: aquí se considerará los supuestos más probables tanto sobre la compañía
como sobre la economía del país y del mundo.

El mejor de los casos: consiste en que la empresa se preparará tomando en cuenta los supuestos
más optimistas, relacionados por supuesto con el futuro de la empresa y la economía.

1.5 PRESUPUESTO

Es un plan inclusivo de operación cuantificado, de manera que se puede dar a conocer con
facilidad; es una serie de cifras con las cuales se va a trabajar durante el siguiente periodo de
operación. A veces es un ejemplar sumamente formal elaborado por los altos niveles
administrativos, expresados cuantitativamente, los objetivos, políticas y planes, de la empresa y de
cada subdivisión.3

En otras palabras, realizar un presupuesto es simplemente sentarse a planear lo que quieres hacer
en el futuro y expresarlo en dinero. Por lo tanto, cuando se realiza un presupuesto para la
empresa, en realidad lo que se está haciendo es planear a futuro.

Entonces e cuestionan cuánto se piensa vender, qué se necesita hacer para lograrlo, cuánto se
tiene que gastar y, lo mejor de todo, cuánto se obtendrá de ganancia en un periodo. Esto es una
estimación que se puedes hacer de acuerdo con la experiencia e información que se conoce.

También sirve de ayuda para la determinación de metas que sean comparables a través del
tiempo, evitando costos innecesarios y mala utilización de recursos. De igual manera permite a la
administración conocer el desenvolvimiento de la empresa, por medio de la comparación de los
hechos y cifras reales con su respectiva contrapartida presupuestaría y/o proyectada, para poder
tomar medidas que permitan corregir o mejorar la actuación de la empresa. Pero se debe tener en
cuenta que aunque el presupuesto es una herramienta de control, no sirve como una medida fiel
de este.

3
Steven E. Bolten, “Administración Financiera primera edición.”
Los presupuestos pueden ser planes estratégicos si cubren la totalidad de la empresa y un largo
período de tiempo; pueden ser planes tácticos cuando cobijan una unidad o departamento a
mediano plazo; y, pueden ser planes operacionales si su dimensión es local y de corto plazo.

1.6 FLUJO DE EFECTIVO

Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar efectivo, de cómo
genera ese efectivo, para así mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su
verdadera capacidad de liquidez.

Según el Consejo Técnico de la Contaduría, se entiende que el flujo de efectivo “es un estado
financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación,
inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del
balance general que inciden en el efectivo”.

El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la empresa para

generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y
expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de
las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad
para la el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de
la empresa de forma más eficiente.

El contenido de los flujos de efectivo sirve para proporcionar a los usuarios de los estados
financieros información, proporciona una herramienta para la toma de decisiones, y para ayudar a
predecir las necesidades de efectivo y determinar en qué forma obtendrá la empresa el circulante
que necesitará para financiar sus actividades.

Propósito del estado de flujo de efectivo:4

 Mostrar la relación que existe entre las utilidades netas y los cambios en los saldos de
efectivo.
 Reporta flujos pasados para facilitar:
 Preparación de flujos futuros
 La evaluación de la manera en la que se está generando y empleando el efectivo.
 La determinación de la capacidad de pago
 Identifica los cambios en la mezcla de activos productivos.

1.7 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Se ha demostrado que generalmente se necesitan activos más grandes para producir mayores
ventas y que estos activos deben financiarse de alguna manera. Es importante determinar una
estructura óptima de financiación, estableciendo que parte de las fuentes de fondos deben ser a
corto plazo y que parte deben ser a largo plazo. Siendo el fin último el de hallar cuál de estas
fuentes o combinación es la mejor.

Las fuentes de financiación pueden ser internas o externas:

4
Horngren, Sundem, Elliot, “Biblioteca de Contabilidad Financiera Tomo II, Quinta edición.”
 FUENTES INTERNAS FUENTES EXTERNAS
 Depreciaciones y Amortizaciones  Créditos de proveedores
 Aporte de capital  Créditos bancarios
 Retención de utilidades  Fideicomisos Mercantiles
 Cambios en las políticas de dividendos  Factoring
 Emisión de acciones  Leasing

MODULO 2. REVISION DE ESTADOS FINANCIEROS

2.1 ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros o estados contables los podemos definir como un registro formal de las
actividades financieras de una empresa, persona o entidad.

 Los estados financieros son un informe resumido que muestra cómo una empresa ha
utilizado los fondos que le confían sus accionistas y acreedores, y cuál es su situación
financiera actual.

 Es una práctica estándar para las empresas presentar estados financieros que se adhieran
a los principios de contabilidad generalmente aceptados para mantener la continuidad de
la información y la presentación a través de las fronteras internacionales. Los estados
financieros son a menudo auditados por agencias gubernamentales, contadores, firmas,
etc. para asegurar la exactitud y para propósitos de impuestos, financiamiento o inversión.

Los estados financieros nos proporcionan información sobre el resultado de la operación de una
empresa por un periodo, siendo el más conocido el estado de resultados que nos muestra la
utilidad o pérdida del periodo.

La importancia de los estados financieros es tal que cuando éstos fallan en reflejar
razonablemente los resultados y la posición financiera de una empresa y al ser éstos base para la
determinación de razones financieras y de la aplicación de fórmulas matemático-financieras y etc.,
han dado lugar a caídas estrepitosas no sólo de cotizaciones de empresas, sino de la bolsa donde
cotizan y del sistema financiero mundial.

De ahí la importancia de que no estén alterados ni contaminados por interpretaciones ventajosas

de situaciones financieras o, en el peor de los casos, falseados conscientemente con el propósito
de presentar una situación irreal del rendimiento y situación financiera de una empresa.

Los estados financieros siguen siendo un instrumento importante en la evaluación del rendimiento
de una empresa, ya que son parte importante para la aplicación de fórmulas financieras,
estadísticas y comparaciones Por lo general las empresas toman cuatro estados financieros:
 Balance de Situación: también se conoce
como un balance general o balance contable,
informa sobre los activos de una empresa,
pasivos y patrimonio neto o fondos propios en
un punto momento dado.

 Cuenta de Resultados: también se le conoce como cuenta de pérdidas y ganancias e

informa sobre los ingresos de una empresa, los gastos y las ganancias o pérdidas en un
período de tiempo. Incluye por tanto las ventas y los diversos gastos en que ha incurrido
para conseguirlas.

 Estado de flujos de efectivo: informa sobre

los movimientos de flujos de efectivo de la
empresa en contraposición con la cuenta de
resultados que utiliza el criterio del devengo
y no tiene en cuenta los movimientos
ocasionados por la inversión y financiación.

 Informe de Gestión: consiste en

una explicación y análisis de los
datos más significativos de los
estados anteriores y de las
decisiones que han llevado a ellos,
así como de las decisiones y
expectativas de la organización
para el futuro.
2.2 REVISION DE ESTADOS FINANCIEROS

El propósito de esta Norma Internacional de Auditoría (NIA) es establecer guías y proporcionar

lineamientos sobre las responsabilidades profesionales para revisar estados financieros y sobre la
forma y contenido del informe que se emite en conexión con dicha revisión.

El objetivo de una revisión de estados financieros es permitir a un Contador Público declarar si,
sobre la base de procedimientos que no proporcionan toda la evidencia que se requeriría en una
auditoría, algo ha llamado a su atención que le haga creer que los estados financieros no están
preparados, en todos los aspectos importantes, de acuerdo con el marco contable aplicable.

Planeación de la revisión

 El auditor deberá planear el trabajo de manera que se desarrolle un trabajo efectivo.

 Al planear una revisión de estados financieros, se deberá obtener o actualizar el

conocimiento del negocio incluyendo consideración de la organización de la entidad,
sistemas contables, características de operación y la naturaleza de sus activos, pasivos,
ingresos y gastos.

Se deberá documentar los asuntos que son importantes para proporcionar evidencia, para
soportar el informe de revisión y la evidencia de que la revisión fue llevada a cabo de acuerdo con
esta Norma Internacional de Auditoría.

Procedimientos y evidencia

Se debe aplicar juicio para determinar la naturaleza, oportunidad y alcance de los procedimientos
de revisión, así como guiarse por asuntos tales como los que se indican a continuación:

 Cualquier conocimiento adquirido al realizar auditorías o revisiones de los estados

financieros de períodos anteriores.
 El conocimiento del negocio, que tiene el Contador Público, incluyendo conocimiento de
las normas y prácticas contables de la industria en la que opera la entidad.
 Los sistemas contables de la entidad.
 El grado en el cual una partida particular es afectada por el juicio de la administración.
 La importancia relativa de las transacciones y los saldos de las cuentas.

Generalidades para la revisión de estados financieros:

 Obtener una comprensión del negocio de la entidad y de la industria en la que opera.

 Investigaciones concernientes a las normas y prácticas contables de la entidad.
  Investigaciones referentes a los procedimientos de la entidad para registrar, clasificar y
resumir transacciones, acumular información para revelación en los estados financieros y
para preparar los estados financieros.
 Investigaciones concernientes a todas las aseveraciones de importancia en los estados
financieros.
 Procedimientos analíticos diseñados para identificar relaciones y partidas individuales que
parezcan inusuales. Dichos procedimientos incluirían:
 Comparación de los estados financieros con estados de periodos anteriores.
 Comparación de los estados financieros con los resultados y la posición financiera
previstos.
 Estudio de las relaciones de los elementos de los estados financieros que se
esperaría se conformaran a un modelo predecible, basado en la experiencia de la
entidad o en la norma de la industria.

Al aplicar estos procedimientos, el Contador Público consideraría los tipos de asuntos que
requirieron ajustes contables en periodos anteriores.

 Investigaciones concernientes a decisiones tomadas en Asambleas de Accionistas, del

Consejo de Administración, comités delegados del Consejo de Administración y otros
comités que puedan afectar a los estados financieros.
 Leer los estados financieros para considerar, sobre la base de información que llama la
atención del Contador Público, si los estados financieros parecen conformarse a la base
contable indicada.
 Obtener informes de otros contadores públicos, si los hay y si se considera necesario, que
hayan sido contratados para auditar o revisar los estados financieros de componentes de
la entidad.
 Investigaciones con personas que tengan responsabilidad por asuntos financieros y
contables, concernientes por ejemplo a:
 Si todas las transacciones han sido registradas.
 Si los estados financieros han sido preparados de acuerdo a la base contable
indicada.
 Cambios en las actividades de negocios de la entidad y en normas y prácticas
contables.
 Asuntos sobre los cuales han surgido preguntas en el curso de la aplicación de los
procedimientos anteriores.
 Obtener declaraciones escritas de la administración cuando se considere
apropiado.

 El Contador Público debe investigar sobre eventos posteriores a la fecha de los estados
financieros, que puedan requerir ajustes o revelación en los estados financieros. No
teniendo ninguna responsabilidad de realizar procedimientos para identificar eventos que
ocurran después de la fecha del informe de revisión.
 Si el Contador Público tiene razones para creer que la información sujeta a revisión puede
contener errores importantes, el Contador Público debe llevar a cabo procedimientos
adicionales o más extensos, según sea necesario, para poder expresar una aseveración
negativa o confirmar que se requiere un informe con salvedad.
Esto no es de manera limitativa ni se pretende que todos los procedimientos sugeridos sean
aplicables en todos los trabajos de revisión sin embargo se considera importante conocerlos para
una mejor revisión de los estados financieros

Procedimientos que pueden ser realizados en un trabajo para revisar estados financieros

Un estado financiero es el elemento principal de cualquier negocio y son necesarios para conocer
la condición, rendimiento y capacidad para mantener de manera eficiente las operaciones pasadas
y futuras de una empresa.

Los procedimientos de revisión llevados a cabo en una revisión de estados financieros se

determinan a juicio del Contador Público. A continuación se enlistan algunos, sin embargo no se
pretende que todos los procedimientos sugeridos se apliquen a todos los trabajos de revisión.

General
1. Discutir los términos y el alcance del trabajo con el cliente y con el equipo de trabajo.
2. Obtener una comprensión de las actividades de negocios de la entidad y del sistema para
registrar información financiera y preparar estados financieros.
3. Investigar si toda la información financiera se registra, completamente, oportunamente y
después de la autorización necesaria.
4. Obtener una balanza de comprobación y determinar si concuerda con el mayor general y
con los estados financieros.
5. Considerar los resultados de auditorías y trabajos de revisión previos, incluyendo los
ajustes contables requeridos.
6. Investigar si ha habido cualquier cambio significativo en la entidad desde el año anterior
(por ejemplo, cambios de accionistas o cambios en la estructura de capital).
7. Investigar sobre las políticas contables y considerar si:
a. Cumplen con normas locales o internacionales.
b. Han sido aplicadas apropiadamente.
c. Han sido aplicadas consistentemente de lo contrario, considerar si se ha hecho la
revelación de cualquier cambio en las políticas contables.
8. Leer las minutas de Asambleas de Accionistas, del Consejo de Administración, y otros
comités apropiados, para identificar asuntos que pudieran ser importantes para la
revisión.
9. Investigar si las decisiones tomadas en las Asambleas de Accionistas, del Consejo de
Administración o juntas comparables, que afecten a los estados financieros, han sido
apropiadamente reflejadas en ellos.
10. Investigar sobre la existencia de transacciones con partes relacionadas, cómo se han
contabilizado dichas transacciones y si las partes relacionadas han sido reveladas en forma
apropiada.
11. Investigar sobre planes para disponer de activos importantes o de segmentos del negocio.
12. Obtener los estados financieros y discutirlos con la administración.
13. Considerar lo adecuado de las revelaciones en los estados financieros y su apropiada
clasificación y presentación.
 14. Comparar los resultados mostrados en los estados financieros del periodo actual, con los
mostrados en los estados financieros de periodos anteriores comparables y, si están
disponibles, con presupuestos y pronósticos.
15. Obtener explicaciones de la administración por cualquier variación inusual o inconsistente
en los estados financieros.
16. Considerar el efecto de cualquier error no ajustado individualmente y acumulados. Hacer
notar los errores a la administración y determinar cómo los errores no ajustados influirán
en el informe de revisión.
17. Obtener una carta de declaraciones de la administración.

Efectivo
1. Obtener las conciliaciones bancarias. Investigar sobre las partidas antiguas o inusuales de
la conciliación, con el personal del cliente.
2. Investigar sobre traspasos entre cuentas de efectivo por un periodo anterior y posterior a
la fecha de revisión.
3. Investigar si hay alguna restricción sobre las cuentas de efectivo.

Cuentas por cobrar

1. Investigar sobre las políticas contables para registrar inicialmente las cuentas por cobrar a
clientes y determinar si se dan algunas bonificaciones sobre dichas transacciones.
2. Obtener una relación de cuentas por cobrar y determinar si el total concuerda con la
balanza de comprobación.
3. Obtener y considerar las explicaciones de variaciones importantes en los saldos de cuentas
que provienen de periodos anteriores, o en función de las variaciones esperadas.
4. Obtener un análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar a clientes e investigar la razón
de la existencia de cuentas inusualmente grandes, saldos acreedores de las cuentas y
otros saldos inusuales, e investigar sobre la posibilidad de cobro de las cuentas por cobrar.
5. Discutir con la administración la clasificación, en los estados financieros, de cuentas por
cobrar, incluyendo saldos no ordinarios, saldos netos acreedores y cantidades a cargo de
los accionistas, directores y otras partes relacionadas.
6. Investigar sobre el método para identificar las cuentas de “cobro dudoso”, así como para
establecer provisiones para cuentas incobrables y considerar si es razonable.
7. Investigar si las cuentas por cobrar han sido gravadas, factorizadas o descontadas.
8. Investigar sobre los procedimientos aplicados para asegurar que se ha logrado un corte
apropiado de transacciones de ventas y devoluciones sobre ventas.
9. Investigar si las cuentas representan mercancías en consignación y, si es así, si se han
hecho ajustes para revertir estas transacciones e incluir las mercancías en el inventario.
10. Investigar si los créditos importantes, relativos a los ingresos han sido emitidos después
de la fecha del balance, y si se ha reconocido una provisión para dichas cantidades.

Inventarios
1. Obtener la lista de inventario y determinar si:
a. El total concuerda con el saldo de la balanza de comprobación.
b. Si está basada en un conteo físico del inventario.
2. Investigar sobre el método para el conteo de inventario.
3. Cuando no se haya llevado a cabo un conteo físico en la fecha del balance, investigar si:
 a. Se usa un sistema de inventario perpetuo y se hacen comparaciones periódicas
con las cantidades reales en existencia.
b. Se usa un sistema integrado de costos y si ha producido información confiable en
el pasado. Discutir ajustes resultantes del último conteo físico de inventario.
4. Investigar sobre los procedimientos aplicados para controlar el corte y los movimientos de
inventario.
5. Investigar sobre la base utilizada para valuar cada categoría del inventario y, en particular,
respecto de la eliminación de utilidades. Investigar si el inventario se valúa al costo o al
valor de realización, el que sea menor.
6. Considerar la consistencia con la que los métodos de valuación de inventario han sido
aplicados, incluyendo materiales, mano de obra y gastos indirectos.
7. Comparar cantidades de las categorías principales del inventario con las de periodos
anteriores y con las previstas para el periodo corriente. Investigar sobre las principales
variaciones y diferencias.
8. Comparar la rotación del inventario con la de periodos anteriores.
9. Investigar sobre el método usado para identificar el inventario de lento movimiento y
obsoleto y si dicho inventario ha sido contabilizado al valor neto de realización.
10. Investigar si existe inventario que ha sido consignado a la entidad y, si es así, si se han
hecho ajustes para excluir dichas mercancías del inventario.
11. Investigar si hay algún inventario dado en prenda, almacenado en otras localidades o en
consignación a otros, y considerar si dichas transacciones han sido contabilizadas
apropiadamente.

Inversiones (incluyendo compañías asociadas y valores negociables)

1. Obtener una relación de las inversiones a la fecha del balance y determinar si concuerda
con la balanza de comprobación.
2. Investigar sobre la política contable aplicada a las inversiones.
3. Investigar con la administración sobre los valores en libros de las inversiones. Considerar si
hay problemas de realización.
4. Considerar si ha habido una contabilización apropiada de las ganancias y pérdidas y de
ingreso sobre las inversiones (dividendos recibidos, reembolsos o incrementos de capital).
5. Investigar sobre la clasificación de inversiones a largo y a corto plazo.

Activos fijos y depreciación

1. Obtener una relación de activos fijos, indicando el costo y la depreciación acumulada y
determinar si concuerda con la balanza de comprobación.
2. Investigar sobre la política contable aplicada respecto de la estimación para depreciación,
y para distinguir entre partidas capitalizables y de mantenimiento. Considerar si el activo
fijo ha sufrido un deterioro permanente importante en su valor.
3. Discutir con la administración las adiciones y bajas de las cuentas de activo fijo y la
contabilización de ganancias y pérdidas sobre ventas o retiros. Investigar si todas estas
transacciones han sido contabilizadas.
4. Investigar sobre la consistencia con que han sido aplicados el método y las tasas de
depreciación y comparar las estimaciones por depreciación con años anteriores.
5. Investigar si hay gravámenes sobre la propiedad.
6. Discutir si los convenios de arrendamiento han sido reflejados en forma apropiada en los
estados financieros de conformidad con los pronunciamientos contables vigentes.
Pagos anticipados, intangibles y otros activos
1. Obtener integraciones identificando la naturaleza de estas cuentas y discutir su
recuperabilidad con la administración.
2. Investigar sobre la base para registrar estas cuentas y los métodos de amortización
utilizados.
3. Comparar saldos de cuentas de gastos relacionadas, con las de periodos anteriores, y
discutir variaciones importantes con la administración.
4. Discutir con la administración la clasificación entre cuentas a largo y a corto plazo.

Préstamos por pagar

1. Obtener de la administración una integración de préstamos por pagar y determinar si el
total concuerda con la balanza de comprobación.
2. Investigar si hay préstamos donde la administración no ha cumplido con las cláusulas del
convenio de préstamo y, si es así, investigar sobre las acciones de la administración y si se
han hecho los ajustes apropiados en los estados financieros.
3. Considerar la razonabilidad del gasto por interés en relación a los saldos de préstamos.
4. Investigar si los préstamos por pagar están garantizados.
5. Investigar si los préstamos por pagar han sido clasificados a corto y largo plazo.

Cuentas comerciales por pagar

1. Investigar sobre las políticas contables para registrar inicialmente las cuentas por pagar y
si la entidad tiene derecho a algunas bonificaciones sobre dichas transacciones.
2. Obtener y considerar explicaciones de las variaciones importantes en los saldos de cuentas
provenientes de periodos anteriores, o en función de las variaciones esperadas.
3. Obtener una relación de cuentas comerciales por pagar y determinar si el total concuerda
con la balanza de comprobación.
4. Investigar si los saldos están conciliados con los estados de cuenta de los proveedores y
comparar con saldos de periodos anteriores. Comparar la rotación con periodos
anteriores.
5. Considerar si pudiera haber pasivos de importancia no registrados.
6. Investigar si las cuentas por pagar a accionistas, directores y otras partes relacionadas son
reveladas por separado.

Pasivos acumulados y contingentes

1. Obtener una relación de los pasivos acumulados y determinar si el total concuerda con la
balanza de comprobación.
2. Comparar los saldos principales de cuentas de gastos relacionadas, con las cuentas
similares de periodos anteriores.
3. Investigar sobre las aprobaciones para dichos pasivos acumulados, términos de pago,
cumplimiento con términos, colaterales y sobre su clasificación.
4. Investigar sobre el método para determinar pasivos acumulados.
5. Investigar sobre la naturaleza de los montos incluidos en pasivos contingentes y
compromisos.
7. Investigar si existen pasivos reales o contingentes que no hayan sido registrados. Si es así,
discutir con la administración si necesitan hacerse provisiones, o si debieran hacerse
revelaciones en las notas a los estados financieros.
Impuestos a la utilidad y otros
1. Investigar con la administración si hubo cualquier evento, incluyendo disputas con las
autoridades fiscales, que pudiera tener un efecto importante sobre los impuestos por
pagar de la entidad.
2. Considerar el gasto de impuestos en relación al ingreso de la entidad por el periodo.
3. Investigar con la administración sobre lo adecuado de los pasivos por impuestos diferidos
y corrientes registrados, incluyendo las provisiones relativas a periodos anteriores.

Eventos posteriores
1. Obtener de la administración los últimos estados financieros intermedios y compararlos
con los estados financieros que están siendo revisados, o con los de periodos comparables
del año anterior.
2. Investigar sobre eventos ocurridos después de la fecha del balance que tendrían un efecto
de importancia sobre los estados financieros bajo revisión y, en particular, investigar si:
a. Han surgido compromisos o incertidumbres importantes después de la fecha del
balance.
b. Han ocurrido cualesquier cambios significativos en el capital, deuda a largo plazo o
capital de trabajo hasta la fecha de la investigación.
c. Han sido registrados cualesquier ajustes inusuales durante el periodo entre la
fecha del balance y la fecha de la investigación. Considerar la necesidad de ajustes
o revelaciones en los estados financieros.
3. Obtener y leer las minutas de Asambleas de Accionistas, Consejo de Administración y
comités apropiados, posteriores a la fecha del balance.

Litigios
1. Investigar con la administración si la entidad es sujeta de acciones legales -conocidas-,
pendientes o en proceso. Considerar el efecto consecuente sobre los estados financieros.

Capital
1. Obtener y considerar una relación de las transacciones en las cuentas de capital,
incluyendo nuevas emisiones, retiros y dividendos.
2. Investigar si hay algunas restricciones sobre utilidades retenidas u otras cuentas de capital.

Operaciones
1. Comparar cuentas de resultados con las de periodos anteriores y con los resultados
esperados para el periodo actual. Discutir las variaciones importantes con la
administración.
2. Discutir si el reconocimiento de ventas y gastos principales ha tenido lugar en los periodos
apropiados.
3. Considerar partidas no ordinarias e inusuales.
4. Considerar y discutir con la administración la relación entre partidas relacionadas en la
cuenta de ingresos, y evaluar su razonabilidad en el contexto de relaciones similares para
periodos anteriores y otra información disponible.
2.3 CINCO PASOS PARA SENCILLOS PARA LA REVISION DE UN ESTADO
FINANCIERO

1. Utilizar el balance general para analizar la condición financiera de la empresa, a partir de

un determinado período y observando la forma en la que administra sus activos, pasivos y
capital. La ecuación básica de un balance general es la siguiente: Activo = Pasivo +
Patrimonio.
Activos: Los activos añaden valor a la empresa. Es posible observar lo bien que una
empresa maneja sus activos verificando el valor financiero asignado a dinero en efectivo,
cuentas por cobrar, inversiones a corto y largo plazo, activos fijos, muebles y accesorios,
terrenos e inmuebles.
Pasivos: Consisten en todos las obligaciones de préstamo pendientes de una empresa.
Obtener préstamos es una de las maneras de generar el capital que apoye una operación
financiera. Las cuentas pasivas permitirán revisar los balances de las cuentas por pagar, las
tarifas por pagar, los documentos por pagar y todos los demás tipos de pagos que pueda
haber. Cuando se nota que la empresa tiene una alta cantidad de pasivos, podría ser una
señal de problemas e inestabilidad para mantener su operación financiera.
Patrimonio: Es el capital de una empresa, por lo mismo es la mayor fuente de dinero para
apoyar y mantener una operación financiera. Cuando se analiza una cuenta de patrimonio,
se tienen que verificar el número de acciones emitidas, tanto ordinarias como preferentes.
En una cuenta patrimonial, se podrá ver el valor real de una empresa en términos de
propiedad. Cuando se observa un balance de alta calidad, un buen indicador sería que el
negocio sea capaz de mantenerse y crecer. Si sucede lo contrario, significa que se
encuentra en riesgo de cerrar su operación.

2. Revisar el informe de estados de resultados para comprender el rendimiento general, las

ganancias y pérdidas de la empresa durante un determinado período de tiempo. Consta
de los siguientes puntos:
Ingresos: esta cuenta mostrará la cantidad de ventas derivadas durante un determinado
período. Debemos tomar en cuenta que cuando una empresa tiene una gran cantidad de
ingresos significa que cuenta con un buen proceso de marketing y de ventas que dan como
resultado un elevado volumen de ventas de un producto o servicio. Sin embargo, no
significa necesariamente que el negocio sea rentable.
Gastos: es el costo de la producción de un artículo vendido. Incluye el costo de los
materiales utilizados, los servicios prestados, los intereses, la depreciación, los gastos
debido a malas deudas, etc. Cuando se verifica la cuenta de gastos, se puede observar si
la empresa gasta en el mejoramiento de su producto, invierte mucho dinero en marketing,
brinda un salario alto y beneficios a los empleados, o simplemente derrocha el dinero.
 Ganancia (pérdida) antes de los impuestos: Debido a la cuenta de gastos, aun cuando la
empresa cuente con ingresos altos, si gasta prácticamente lo mismo, no sería tan rentable
como debería, cuando la cantidad de ventas fue mayor que el costo de producción
(Ingresos > Gastos). Por otro lado cuando la cantidad de ventas fue menor al costo de
producción (Ingresos < Gastos).
Impuesto sobre la renta: es la cantidad de dinero que la empresa debe pagarle al
gobierno. Para determinar este impuesto, es necesario revisar el país en el que la empresa
funciona, ya que se deriva de la tasa de impuestos dada por un determinado país
multiplicada por el beneficio antes de impuestos.
Ganancia (pérdida) después de los impuestos: por último, cuando se haya determinado el
impuesto sobre la renta a pagar, se calculara la cantidad real de ganancia o pérdida luego
de deducir la cantidad aplicable de impuesto.

3. Utilizar el estado de flujos de efectivo para comprender el movimiento de dinero durante

un determinado período.

4. Revisar el estado del patrimonio neto para obtener los detalles del movimiento de la
cuenta patrimonial discutida en el balance general mencionado anteriormente. Se podrá
verificar en detalle la propiedad total de una empresa, así como la cantidad de acciones
que puede emitir y las que en realidad puede vender. El movimiento de este informe
incluye las acciones ordinarias, las preferentes, la prima en suscripción adicional y las
ganancias retenidas.

5. Observar las notas en el estado financiero para leer la explicación narrativa del estado
financiero en su totalidad. Ahí se explicarán los estándares utilizados para medir cada
cuenta durante los cuatro estados financieros anteriores, el balance general, el estado de
resultados, el estado de flujo de efectivo y el patrimonio neto. Asimismo se podrá revisar
los planes y operaciones futuras de la empresa.

MODULO 3. PROYECCION AL CIERRRE DEL EJERCICIO FISCAL 2017

3.1 ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

Una manera de establecer las necesidades y excedentes de fondos a corto plazo son: los estados
de resultados y balance general proyectados, o también conocidos como estados pro-forma.5

Viscione sostiene que aun cuando a primera vista se pensará que los estados proyectados
proporcionan la misma información sobre los excedentes o faltantes de fondos que da el
presupuesto de caja, los estados-proforma permiten evaluar la posición financiera que se prevé
para la empresa.

5
Jerry A. Viscione
Dichos estados financieros revelan el comportamiento que tendrá la empresa en el futuro en
cuanto a las necesidades de fondos, los efectos del comportamiento de costos, gastos e ingresos,
el impacto del costo financiero, los resultados en términos de utilidades, la generación de efectivo
y la obtención de dividendos.

Es importante señalar que los estados financieros pro forma sirven de base para los indicadores
financieros que se elaboran al realizar la evaluación financiera del proyecto. Los estados
financieros pro forma fundamentales son: el estado de resultados, el flujo de efectivo, el estado de
origen y aplicaciones y el balance general (o estado de situación financiera).

Características de los estados financieros proforma

Con base en ellos se planean las utilidades. Su elaboración depende de procedimientos técnicos
para contabilizar costos, ingresos, gastos, activos, pasivos y capital social. Los insumos que
requieren son:

 Pronósticos de ventas del año próximo

 Presupuesto de efectivo
 Estados financieros del periodo actual

3.2 ESTADO DE RESULTADOS

Se define como un resumen de los ingresos y gastos de una empresa o proyecto durante un
periodo específico, que termina en una utilidad o pérdida para el periodo después de impuestos.
Se considera un estado financiero dinámico ya que corresponde a la operación durante un cierto
periodo que por lo general es anual, por consiguiente, se inicia a partir del año 1 de operaciones.

Los rubros que debe contener para que sea adecuado a la evaluación financiera son los siguientes:

 Ingresos
 Costo de Producción
 Utilidad Bruta
 Gastos de Administración
 Depreciación y Amortización
 Utilidad antes de Impuestos
 ISR Y PTU
 Utilidad Neta

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

INGRESOS $5,031,950 $12,580,110 $25,160,220
COSTO DE PRODUCCION $1,393,004 $3,215,148 $6,424,315
UTILIDAD BRUTA $3,638,946 $9,364,962 $18,917,905
GASTOS DE ADMINISTRACION $169,200 $169,200 $169,200
DEPRECIACION $95,900 $95,900 $95,900
 UTILIDAD OPERATIVA $3,373,846 $9,099,862 $18,652,804
ISR $1,180,846 $3,184,952 $6,528,482
PTU $337,385 $909,986 $1,865,280
UTILIDAD NETA $1,855,615 $5,004,924 $10,259,043

3.3 FLUJO DE EFECTIVO

Es un estado financiero dinámico que incluye la información anual del ejercicio de recursos. Se
calcula en base a los flujos de dinero, obteniendo como resultado una caja final o disponible,
debido a lo cual se le conoce como flujo de caja.

Su objetivo es saber el monto de dinero disponible o bien el déficit en caja; en este sentido, la
obtención de utilidades no asegura que el flujo de caja registre un superávit.

El flujo de efectivo se inicia desde el año 0 y cuenta con los siguientes rubros:

 Entradas
 Salidas
 Saldo inicial
 Dividendos
 Saldo final

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 Año 3

INGRESOS
Caja inicial $0 $ 48,599 $ 1,402,499 $ 3,537,963
Aportación empresario $ 1,134,673 $0 $0 $0
Ventas $0 $ 5,031,950 $ 12,580,110 $ 25,160,220
Total ingresos $ 1,134,673 $ 5,080,549 $ 13,982,609 $ 228,698,183
EGRESOS
Inversión fija $ 1,051,123 $0 $0 $ 11,600
Inversión diferida $ 34,951
Gastos de administración $0 $ 169,200 $ 169,200 $ 169,200
Costo de producción $0 $ 1,393,004 $ 3,215,148 $,6,242,315
Impuestos $0 $ 1,180,846 $ 3,184,952 $ 6,528,482
PTU $0 $0 $ 337, 385 $ 909,986
Total de egresos $ 1,086,074 $ 2,743,050 $ 6,906,684 $ 13,861,583
Superávit $ 48,599 $ 2,337,499 $ 7,075,925 $ 14,836,600
Dividendos $0 $ 935,000 $ 3,537,963 $ 10,385,620
Saldo final $ 48,599 $ 1,402,499 $ 3,537,963 $ 4,450,980
Saldo acumulado $ 48,599 $ 3,739,998 $ 10,613,888 $ 19,287,580
3.4 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE RECURSOS

Este estado financiero permite presentar el movimiento de los flujos en términos de la fuente u
origen de los recursos ya sean propios o de préstamos necesarios para la ejecución del proyecto,
así como la aplicación o destino que se da a dichos recursos.

Las fuentes u orígenes del proyecto son:

 Generación Interna de Fondos

 Recursos aportados
Las aplicaciones o destino de los recursos del proyecto son:

 Adquisición de activos
 Pago de PTU
 Pago de dividendos
 Superávit o déficit
 Caja inicial
 Caja final

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 Año 3

ORIGENES $ 1,134,673 $ 2,288,900 $ 6,010,811 $ 12,220,223
Generación interna $0 $ 1,951,515 $ 5,100,824 $ 10,354,943
Utilidades netas $0 $ 1,855,615 $ 5,004,924 $ 10,259,042
Depreciación y amortización $0 $ 95,900 $ 95,900 $ 95,900
Recursos aportados $ 1,134,673 $ 337,385 $ 909,986 $ 1,865,280
Capital social $ 1,134,673 $0 $0 $0
PTU pendiente $0 $ 337,385 $ 909,986 $ 1,865,280
Aplicaciones $ 1,086,674 $ 935,000 $ 3,875,347 $ 11,307,206
Adquisición de activos $ 1,086,674 $0 $0 $ 11,600
Fijos $ 1,051,123 $0 $0 $ 11,600
Diferidos $ 34,951 $0 $0 $0
Pago PTU $ 337,385 $ 909,986
Pago dividendos $0 935,000 $ 3,537,963 $ 10,685,620
Superávit / déficit $ 48,599 $ 1,3533,900 $ 2,135,463 $ 913,017
Caja inicial $0 $ 48,599 $ 1,402,499 $ 3,537,963
Caja final $ 48,599 $ 1,402,499 $ 3,537,963 $ 4.450.980

3.5 BALANCE GENERAL

Es un estado financiero que muestra los recursos y obligaciones de una empresa en una fecha
determinada, por lo que se considera estático.
Cuando se habla de estados financieros pro forma, se considera al balance como complementario,
puesto que sirve tan sólo para confirmar que el resto de los estados proyectados han sido
elaborados correctamente.

El balance está conformado por los siguientes rubros:

 Total de activos: fijos, diferidos y circulares

 Total de pasivos: circulante, a largo plazo
 Capital

La diferencia entre activos y pasivo más capital deberá dar como resultado 0, para confirmar el
balance entre los rubros.

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 Año 3

1. ACTIVOS
CIRCULANTES
Caja y Bancos $ 48,599 $ 1,402,499 $ 3,537,963 $ 4,450,980
Total circulantes $ 48,599 $ 1,402,499 $ 3,537,963 $ 4,450,980
Fijos y Diferidos
Inmuebles $ 427,500 $ 427,500 $ 427,500 $ 427,500
Depreciación acumulada $ 16,875 $ 33,750 $ 50,625
Maquinaria $ 517,523 $ 517,523 $ 517,523 $ 517,523
Depreciación acumulada $ 51,752 $ 103,505 $ 155,257
Accesorios y herramientas $11,600 $11,600 $11,600 $ 23,200
Depreciación acumulada $ 3,828 $ 7,656 $ 11,484
Mobiliario y equipo de oficina $ 24,500 $ 24,500 $ 24,500 $ 24,500
Depreciación acumulada $ 2,450 $ 4,900 $ 7,350
Equipo de transporte $ 70,000 70,000 70,000 70,000
Depreciación acumulada $ 17,500 $ 35,000 $ 52,500
Activos diferidos $ 34,951 $ 34,951 $ 34,951 $ 34,951
Amortización acumulada $ 3,495 $ 6,990 $ 10,485
Total fijos y diferidos $ 1,086,074 $ 1,086,074 $ 1,086,074 $ 1,097,674
Depreciación acumulada $0 $ 95,900 $ 191,801 $ 287,701
Activos fijos y diferidos netos $ 1,086,074 $ 990,174 $ 894,273 $ 809,,973

SUMA DE ACTIVOS $ 1,134,673 $ 2,392,673 $ 4,432,236 $ 5,260,953

2. PASIVOS
CIRCULANTES
PTU por pagar $0 $ 337,385 $ 909,986 $1,865,280
Total circulantes $ 337,385 $ 909,986 $1,865,280
A largo plazo $0 $0 $0 $0
3. CAPITAL
Capital social $ 1,134,673 $ 1,134,673 $ 1,134,673 $ 1,134,673
Utilidades del ejercicio $0 $ 1,855,615 $ 5,004,924 $ 10,259,042
Utilidades acumuladas $0 $0 $ 920,615 $ 2,387,577
Dividendos $0 $ 935,000 $ 3,537,963 $ 10,385,620
Total capital $ 1,134,673 $ 2,055,288 $ 3,522,250 $ 3,395,672
 SUMA PASIVO Y CAPITAL $ 1,134,673 $ 2,392,673 $ 4,432,236 $ 5,260,953

BALANCE $0 $0 $0 $0

CONCLUSIONES

Para las grandes empresas, la declaración de los estados financieros básicos es compleja y por lo
que incluyen un amplio conjunto de notas con la explicación de las políticas financieras y los
distintos criterios que se deben seguir.

Los estados financieros básicos siguen siendo un instrumento importante en la evaluación del
rendimiento de una empresa, ya que son parte importante para la aplicación de fórmulas
financieras, estadísticas y comparaciones. De ahí la importancia de que no estén alterados ni
contaminados por interpretaciones ventajosas de situaciones financieras o, en el peor de los
casos, falseados conscientemente con el propósito de presentar una situación irreal del
rendimiento y situación financiera de una empresas

Con estos se refleja el funcionamiento de las empresas, pues la información que se muestra en
ellos sirve para conocer todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos, costos y los
cambias que se presentaran en ellos a cabo del ejercicio, así mismo sirven de base para apoyar la
planeación y dirección de la empresa, la toma de decisiones, el análisis y la evaluación de los
encargados de la misma.

Se considera que el análisis o revisión de estados financieros es un método, que aplicado a

cualquier empresa le permite evaluar con exactitud su situación financiera, Además es importante
mencionar que el proceso más importante de un negocio es la toma de decisiones, la cual requiere
conocer la información y las herramientas que se deben utilizar para dictaminar la forma más
acertada de actuar.