PORTADA

FINANZAS

Paso 4 Comprender intermediarios y red de seguridad financiera.

Presentado por:

Leydy Yiseth Velasco Guerrero

Presentado a:

María del Pilar Garzón.

Grupo:

100101_182

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD.

Mayo 2023
Actividad Individual paso 4.

Con base en la problemática planteada en el Paso 2 del curso (Green Energy Corporation),
suponga que el intermediario de valores denominado Asesores financieros Altamirano no podrá
colaborar en la emisión de acciones de la compañía y que usted deberá seleccionar un sustituto.
Para ello, usted deberá desarrollar unas investigaciones sobre intermediarios financieros en el
mercado financiero colombiano que realizará en forma individual.

A continuación, se listan las tareas que deberá llevar a cabo y cuyos resultados deberá publicar
mediante documento escrito en formato Word dentro del foro de la Paso 4:

1. Investigue en el mercado financiero colombiano 5 reconocidas sociedades comisionistas

de bolsa y presente evidencia de la calidad de su gestión con base en el cumplimiento de
métricas, justifique su investigación, identificando la solvencia de cada sociedad
comisionista de bolsa según la siguientes categorías: Adecuación de capital, Capacidad
de generación, Administración crediticia, Gestión de los riesgos de mercado, Riesgo
operacional, tecnológico y legal, Administración y propiedad, Posición y trayectoria en el
mercado.

Una vez investigado el mercado financiero colombiano, se distinguen las siguientes 5 sociedades
comisionistas de la bolsa y las cuales se encuentran dentro de las mejores:

 Itaú comisionista de bolsa SA: Fundada desde 1981 y con más de 30 años en el
mercado, esta se ha consolidado el grupo Itau CoprBanca Colombia en el puesto número
7 de los bancos en Colombia debido a su nivel de activos, cuenta con sedes en más de 30
mercados nacionales y una internacional en Panamá, por medio de redes de 127 sitios de
atención y 147 cajeros.

La tarifa de la compra y venta de acciones son: Comisión mínima $ 178.500 + IVA y la máxima
comisión deber ser del 3% + IVA.

Para julio del 2022 de acuerdo a un reporte de La República, Itau tuvo una ganancia y
crecimiento de $ 5.834 millones
Dentro de los beneficios que la comisión ofrece son:

Se participa en una de las compañías más rentables del país.

Expectativas de alta rentabilidad en las inversiones, ya sea en el mercado latinoamericano como

estadounidense, esto bajo las opciones de renta fija.

Diversidad en su portafolio, el cual ofrecer diferentes opciones de inversión, por otro lado, este
esta enfocado en diversos sectores y países.

Se puede liquidar la inversión en el momento que sea deseado.

Requisitos:

Vinculación con ITAÚ.

Firma de contrato.

La inversión de personas que no vivan en Colombia esta sujeta a la normatividad vigente.

La inversión en el mercado Global Colombiano es válida para Inversionistas Profesionales y

conocedores.

Administración y Gestión de Riesgos: Las políticas las cuales maneja Itaú para una buena
gestión en la administración de riesgos las cuales se relacionan con el negocio de la sociedad son
encabezadas por la Junta Directiva y la Alta Gerencia.

Riesgos en el mercado: Esta comisión utiliza el modelo estándar de medición control y gestión
de riesgo del mercado de las tasas de intereses, las tasas de cambio, la URV y el precio de las
acciones, La gestión del riesgo de mercado (tasas de interés, tasas de cambio y liquidez) para el
portafolio de posición propia se basa en una serie de límites aprobados por la Junta Directiva en
función del valor en riesgo (VAR).

Riesgo operacional: esta se acoge las buenas prácticas del ámbito internacional y especialmente
a los acuerdos con Basilea, dentro de los planteamientos principales para prevenir estos riesgos
son: establecimientos de procedimientos, calificación del recurso humano, una plataforma
tecnológica adecuada para los clientes.
  Citivalores SA: Esta es una franquicia de CitiGroup de norteamerica la cual cuenta con
mas de 200 años en el mercado financiero y está compuesta por La sociedad controlante,
Citibank Colombia SA, y las subordinadas Citivalores SA Comisionista de Bolsa,
Cititrust Colombia SA Sociedad Fiduciaria, Colrepfin Ltda. Citibank NA es su matriz
extranjera.

Administración de Riesgos: Para la administración de riesgos, esta se maneja de manera

corporativa y adecuadamente con los socios e intervienen todas las áreas del proceso, por otro
lado, esta fija políticas las cuales evalúan distintos riesgos con el fin de garantizar controles
adecuados para mitigarlos adecuadamente.

Riesgos en el mercado: esta responsabilidad está encabezada por distintas vicepresidencias y el

control interno es función de cada una de las áreas y los colaboradores.

Dentro de la renta fija se encuentran estos productos: Certificado de depósitos, bonos y

obligaciones y otros de inversión fija.

Para esta renta fija la comisión es del 3% sobre el valor del monto operacional y el monto
mínimo de comisión debe estar por encima o igual de los $ 100.00 y menor de los $ 10.000.000.

Para la renta variable con operaciones menores a $ 10.000.00 es de $ 150.000 y más de $

10.000.000 10% de la tarifa máxima. De acuerdo con reporte de la Republica para Julio del 2022
Citivalores tuvo ganancias de $ 4.571 millones.

 Davivienda Corredores Comisionista de Bolsa: Este hace parte de Grupos Bolivar, uno
de los más grandes grupos empresariales colombiano con más de 70 años en experiencia
y con sedes en 8 países regionales.

Administración de riesgos: Este modelo cuenta con una gestión integral de riesgos financieros,
igualmente se implementan herramientas enfocadas en cumplir etapas de identificación,
medición, control y monitoreo, por otro lado, las políticas y procedimientos de la administración
de riesgos son formales y son documentados. Para la implementación del Sistema Integral de
Administración de Riesgos (SIAR) usa una herramienta la cual genera los informes que son
presentados a la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).

Riesgo en el mercado: El riesgo de mercado del portafolio propio y de terceros es tramitado por
un cálculo diario del indicador del valor de riesgo (VaR, siglas en ingles). La Gerencia Integral
de Riesgo efectúa pruebas de desempeño según los resultados de la metodología interna y estos
resultados son presentados a la junta directiva.

Riesgo Operativo: Este utiliza herramientas que registran y gestionan los eventos que se
relacionan a este evento junto con controles y estrategias que ayudan a mitigar el impacto. La
Unidad de Riesgo Operacional (URO) presenta un informe de eventos por factor de riesgo y
presenta mensualmente las pérdidas derivadas de eventos materializados a la junta directiva.

Según el reporte de La Republica Davivienda S.A ,para julio del año 2022 genero ganancias de $
8.000 millones.

 Alianza Valores S.A: Alianza Fiduciaria y Valores son compañías lideres en el mercado
colombiano en fiducia en inversiones. Este lleva a cabo un planteamiento de preservación
del capital y un perfil de riesgo moderado, por otro lado, ofrece alternativas de inversión
en distintos niveles de riesgo bajo una asesoría integral de riesgo-beneficio.

Administración de Riesgo: Este cuenta con un Sistema Integral de Administración de Riesgo, el

cual tiene como fin mantener el patrimonio accionista y garantizar a los clientes un perfil de
riesgo adecuado, este es conducido por equipo de trabajo ideal y capacitado para este control.

Riesgo Operativo: Este busca controlar y monitorear la posibilidad de caer en perdidas por
deficiencia o falencias en el recurso humano, los procesos, la tecnología o por hechos externos.
Estos sistemas son desarrollados para garantizar a la promesa valor a los clientes y accionistas
los cuales garantizan una administración adecuada de los recursos.

Riesgo del mercado: Los riesgos en el mercado son establecidos para que evitar las perdidas
que se pueden dar por cambios en los instrumentos financieros.
Las tarifas son: comisión mínima $ 150.000 + IVA y la comisión máxima es de 4% + IVA. Por
otro lado, y de acuerdo al informe de La República las ganancias para Alianza Valores a julio del
año 2022 son de $ 12.151 millones.

 UALET S.A Comisionista de Bolsa: esta cuenta con mas de 43 años en el mercado de
valores colombiano, cuenta con un Sistema Integral de Riesgo en el cual se identifica,
mide, monitorea los riesgos de todas sus operaciones. Cuenta con un esquema Corporate
Governance que garantiza la gestión con estándares internacionales. Es una de las
comisiones con el riesgo mas bajo.

Riesgo de mercado: Este determina el riesgo en el mercado por medio de la identificación,

control y monitoreo al cual se expone el desarrollo de sus operaciones autorizadas, en la cuales
intervienen tesorería, estructura y tamaño.

Riesgo Operativo: Este cuenta con un sistema de administración de riesgo de riesgo moderado,
el cual gestiona riesgos propios a la firma.

Riesgo de Liquidez: UALET asigna métodos internos para la medición del riesgo de liquidez de
las operaciones propias y de las cuales son realizadas por terceros, esto incluye el Indicador de
Riesgo de Liquidez (IRL).

Para el año 2021 Ualet estableció una tarifa de $ 166.065 (IVA Incluido) para la administración
de valores y recursos disponibles. Para julio del año 2022 esta comisión tuvo una pérdida de $
1.709 millones.
 2. De acuerdo con las condiciones de financiamiento establecidas en el Escenario 2 deberá
comparar al menos 2 sociedades comisionistas de bolsa para que le colaboren con la
administración de acciones, tomando en consideración algunos de los siguientes aspectos:
porcentaje de prima que cobra, experticia en asesoría para emisión de acciones,
condiciones y términos del contrato que se pactaría, etc. Justifique su investigación
elaborando un cuadro comparativo en Word que discrimine las fortalezas y debilidades
de cada una de las dos comisionistas de bolsa.

Comisión de la bolsa Fortalezas Debilidades

ALIANZA VALORES SA
Tiene una calificación Triple Cumplimiento adecuado de
AAA la cual indica que la los proyectos de tecnología y
estructura financiera, la mayor profundización para
administración y control de los clientes.
riesgo, capacidad operativa
son altas. Desconocimiento del
mecanismo de las tarifas y
Sus estrategias de mercado le administración de los
dan una diversificación de recursos.
productos gracias a la venta
cruzada y el desarrollo Los recursos invertidos al
tecnológico. fondo deberán permanecer 30
días invertidos, no pueden ser
La rentabilidad ha tenido una retirados antes de cumplirse
tendencia de crecimiento en estos tiempos.
los últimos años.

En la Gestión de Riesgo esta

tiene mecanismos de control
internos sólidos, políticas
para la adecuada
administración de riesgos.

La estructura organizacional,
la responsabilidad social y la
mitigación de riesgos
ambientales son excelentes.

Respaldo financiero y
corporativo de los
accionistas.
 Equipo profesional
especializado y con
experiencia en el mercado.

Robusta plataforma
tecnológica en constante
actualización para oferta de
valor a los clientes.

DAVIVIENDA Recurso humano capacitado y Competitividad en costos de

CORREDORES SA con competencias administración.
profesionales y calidad.
Los niveles de eficiencia
Portafolio integral de operativa se han deteriorado.
productos y servicios que
tienen la capacidad de atender Los indicadores de
las necesidades de personas, rentabilidad patrimonial son
empresas y diferentes inferiores.
sectores económicos.
Deterioro sostenido de los
Cobertura Nacional e indicadores de rentabilidad y
Internacional. eficiencia más allá de
nuestras
Respaldo del Grupo expectativas.
Empresarial Bolívar.

Estrategias comerciales y de
mercado de alta calidad.

3. Con base en esos resultados deberá seleccionar una (1) de las dos sociedades
comisionistas de bolsa, justificando, con base en argumentos lógicos, los motivos de su
decisión.

Una vez realizado el análisis e investigación de las comisiones en las bolsas, selecciono a
Alianza Valores SA, ya que cuenta con ventajas destacadas en tecnología, cuenta con una solides
de rentabilidad y liquidez que dan seguridad al momento de realizar inversiones, igualmente esta
diversidad de productos en su portafolio que satisface las necesidades de sus clientes, esto acorde
a los objetivos de inversión que se desean. En innovación este trabaja en la eficiencia y atención
al cliente con el fin de sobresalir en el mercado que día a día es más exigente y competitivo.

Teniendo en cuenta el reporte de La República y el informe de cifras del sistema de la

Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), Alianza de Valores obtuvo un monto
individual de $ 12.151 millones, lo cual para julio del 2022 lo deja en el 3 lugar dentro de las
comisiones de bolsa en el mercado, esto brinda confiabilidad y garantía para clientes que buscan
una garantía en sus inversiones. Por otro lado, Alianza Valores SA resalta las sinergias
comerciales, tecnológicas, operativas y la gestión de riesgos la cual se enfoca en prevenir los
inconvenientes que se presentan en el mercado en general.

Referencias bibliográficas:

Recuperado de: https://www.larepublica.co/finanzas/ganancias-de-las-comisionistas-de-bolsa-

registraron-una-caida-de-9-a-julio-de-2022-3466856.

Recuperado de: https://www.itau.co/personal/inversion/acciones-itau-comisionista-de-bolsa.

Recuperado de: https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/4218012-cuales-son-tarifas-

citivalores-comisionista-bolsa.

Recuperado de: https://www.citibank.com/icg/sa/latam/colombia/citivalores/.

Reporte de calificación, Corredores Davivienda SA, 2023; recuperado de:

https://www.daviviendacorredores.com/wps/wcm/connect/corredores/c1a2cdf0-7a02-4c65-b5e3-
92423c29e487/IV22_CAP_CorredoresDavivienda_RP23+Admon+portafolio.pdf?
MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=ROOTWORKSPACE.Z18_NH941K82N
OJ400QDSLEHME2QA3-c1a2cdf0-7a02-4c65-b5e3-92423c29e487-otXwz5M.

Recuperado de: https://www.afin.com.co/index.php/cultura-de-riesgo/gestion-integral-de-

riesgos.