CAPITAL DE TRABAJO

EJERCICIO DE CLASE

1. Administración de inventarios
Wilkins Manufacturing tiene ventas de $4 millones y un margen de utilidad bruta del 40%. Sus inventarios al final del
trimestre son los siguientes:

Trimestre Inventarios
1 $ 400,000
2 $ 800,000
3 $ 1,200,000
4 $ 200,000

1. Determine el promedio del inventario trimestral y úselo para calcular la rotación de inventarios y la duración promedio
del inventario.

2. Si suponemos que la empresa pertenece a una industria con una rotación de inventarios promedio de 2.0 de qué
manera evaluaría la actividad del inventario de Wilkins?

2. Cuentas por Cobrar y Costos:

Actualmente, Wiclkow products tiene un periodo promedio de cobro de 45 días y ventas a crédito anuales de $ 1 millón.
Suponga que el año tiene 360 días.

a. ¿Cuál es el promedio de las cuentas por cobrar de la empresa?

b. Si el costo variable de cada producto corresponde al 60% de las ventas, cual es la inversión promedio en cuentas por
cobrar?
c. Si el costo de oportunidad de riesgo similar de la inversión en cuentas por cobrar es del 12%, cual es el costo de
oportunidad total de la inversión en cuentas por cobrar?

3. Decisiones sobre descuento por pronto pago.

La tabla siguiente registra las condiciones de crédito de 2 proveedores.

Proveedor Condiciones de crédito

X 2/15 60 netos FDM

Y 3/20 40 netos FDM

a. Determine para cada proveedor el costo aproximado para rechazar el descuento por pronto pago.

b. Si la empresa necesitara financiamiento a corto plazo, recomiende si fuera mejor renunciar al descuento por pronto
pago o aceptarlo y solicitar un préstamo bancario de interés anual del 12%. Evalué a cada proveedor por separado,
usando los resultados del inciso a.

4. Flotación
Industrias XYZ tiene ingresos de efectivo de $ 25,000 al día. Un análisis reciente de sus cobros indico que los pagos de los
clientes permanecían en el correo un promedio de 3 ½ días. Una vez recibidos, se procesaban en 2 ½.
 Después de depositarlos, se requería un promedio de 4 días para que estos pagos ingresaran al sistema bancario.

a. Cuanta flotación de cobro (en días) tiene la empresa actualmente.

b. Si el costo de oportunidad de la empresa es del 12% sería recomendable para la empresa, desde el punto de vista
económico, pagar una comisión anual de $ 20,000 para reducir la flotación de cobro en 2 días?
c. Explique su respuesta.

5. Ciclo de conversión del efectivo:

Wildners Products está interesada en la administración eficiente del efectivo. En promedio, los inventarios tienen una edad
de 90 días y las cuentas por cobrar se recuperan en 60 días. Las cuentas por pagar se liquidan aproximadamente 30 días
después de que surgen. La empresa gasta $ 4 millones al año, en inversiones para el ciclo operativo, a una tasa constante.
a- Calcule el ciclo operativo de la empresa.
b- Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
c- Estime la cantidad de financiamiento necesario para apoyar el ciclo de conversión del efectivo.

6. Flotación:
Paterson Corporación vende a un mercado nacional y factura a todos sus clientes acreedores desde su oficina central. Con
un sistema de facturación continua, la empresa cobra $ 8 millones al día. La empresa contempla el uso de un sistema de
banca de concentración, que requería que los clientes enviaran sus correos por correo a la oficina regional más cercana,
para depositarlos después en los bancos locales.

Patterson calcula que el periodo de cobro de las cuentas se acortaría en un promedio de 2.5 días con este sistema y que los
cargos por servicio y los costos administrativos anuales serian de $ 600,000. La empresa puede ganar el 14% sobre
inversiones de riesgo similar.

a. ¿Cuánto efectivo estaría disponible para otros usos si la empresa aceptara el sistema de banca de concentración
propuesto?
b. Cuanto ahorraría la empresa con los 2.5 días de reducción del periodo de cobro?
c. ¿Recomendaría el cambio?

7. Decisiones sobre la compra de valores negociables

Una empresa debe pagar $ 800 para comprar $ 25,000 en valores negociables. Si estos tienen un rendimiento anual del 12%, señale si la
compra es o no conveniente en las siguientes circunstancias:

a.    los valores se conservan durante un mes

b.    los valores se conservan durante 3 meses
c.    los valores se conservan durante 6 meses
d.    los valores se conservan durante 1 año

8. Estrategia de Financiamiento agresiva y conservadora:

Marbella pronostico sus necesidades de financiamiento temporales para el próximo año, según lo indica la siguiente tabla.

Necesidad Necesidad
Mes Temporal Mes Temporal

Enero 0 Julio 700,000

Febrero 300,000 Agosto 400,000
Marzo 500,000 Septiembre 0
Abril 900,000 Octubre 200,000
Mayo 1,200,000 Noviembre 700,000
Junio 1,000,000 Diciembre 300,000
Si la necesidad permanente de fondos de la empresa es de $ 4,000,000, calcule el total de los costos de financiamiento anual
usando una estrategia de financiamiento agresiva y una estrategia conservadora, recomiende una de ellas en cada una de las
siguientes situaciones.

a. El costo anual de los fondos a corto plazo es del 9% y el de los fondos a largo plazo es del 15%.
b. El costo anual de los fondos a corto plazo es del 10% y el de los fondos a largo plazo es del 13%.
c. El costo anual de los fondos, tanto a corto como a largo plazo, es del 11%.