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VALLE DE SULA
Grupo #3
P3-16 Gestión de cuentas por cobrar Una evaluación de los libros de Blair Supply
(presentada a continuación) ofrece el saldo de cuentas por cobrar a fin de año; se cree que los
montos incluidos se originaron en los meses indicados. La empresa tuvo ventas anuales por
2.4 millones de dólares, y concede crédito por 30 días a su clientela.
A. Use el total a fin de año para evaluar el sistema de cobranza de la empresa.
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠/ 𝑑𝑖𝑎𝑠
Ventas anuales = $2,400,000
Días en el período = 6 meses * 30 días = 180 días
DCC = ($300,000 / $2,400,000) * 180 días = 22.5 días
B. Calcule las siguientes razones de rentabilidad para las dos empresas. Analice la
rentabilidad de cada una y compare los resultados. 1. Margen de utilidad
operativa 2. Margen de utilidad neta 3. Rendimiento de los activos totales 4.
Rendimiento del capital en acciones comunes
Grado de
Razón 2014 2015 Calculo cambio
Razón de circulante 3.25 3.00 0.0769 7.69
Razón rápida 2.50 2.20 0.1200 12.00
Rotación de inventario 12.80 10.30 0.1953 19.53
Periodo promedio de cobro 42.60 31.40 0.2629 26.29
Rotación de los activos totales 1.40 2.00 -0.4286 - 42.86
Razón de endeudamiento 0.45 0.62 -0.3778 - 37.78
Razon de cargos de interés fijo 4.00 3.85 0.0375 3.75
Margen de utilidad bruta 68% 65% 0.0441 4.41
Margen de utilidad operativa 14% 16% -0.1429 - 14.29
Margen de utilidad neta 8.3% 8.1% 0.0241 2.41
Rendimiento sobre los activos totales 11.6% 16.2% -0.3966 - 39.66
Rendimiento Sobre el capital en acciones
comunes 21.1% 42.6% -1.0190 - 101.90
Razón precio/ganancias 10.70 9.80 0.0841 8.41
Razon de mercado/libro 1.40 1.25 0.1071 10.71
B. En el caso de las razones que exhiban una diferencia de 10 por ciento o más de
un año al otro, determine si la diferencia es a favor de la empresa o no.
Grado de
Razón 2014 2015 Calculo cambio Resultado
Razón de circulante 3.25 3.00 0.0769 7.69
Razón rápida 2.50 2.20 0.1200 12.00 Desfavorable
Rotación de inventario 12.80 10.30 0.1953 19.53 Desfavorable
Periodo promedio de cobro 42.60 31.40 0.2629 26.29 Favorable
Rotación de los activos totales 1.40 2.00 -0.4286 - 42.86 Favorable
Razón de endeudamiento 0.45 0.62 -0.3778 - 37.78 Desfavorable
Razon de cargos de interés fijo 4.00 3.85 0.0375 3.75
Margen de utilidad bruta 68% 65% 0.0441 4.41
Margen de utilidad operativa 14% 16% -0.1429 - 14.29 Favorable
Margen de utilidad neta 8.3% 8.1% 0.0241 2.41
Rendimiento sobre los activos
totales 11.6% 16.2% -0.3966 - 39.66 Favorable
Rendimiento Sobre el capital en
acciones comunes 21.1% 42.6% -1.0190 - 101.90 Favorable
Razón precio/ganancias 10.70 9.80 0.0841 8.41
Razon de mercado/libro 1.40 1.25 0.1071 10.71 Desfavorable
C. Para los cambios más significativos (25 por ciento o más), analice las demás
razones y mencione por lo menos un cambio más que pudiera haber contribuido
a su alteración.
Grado de Cambios
Razón 2014 2015 Cálculo cambio significativos
Razón de circulante 3.25 3.00 0.0769 7.69
Razón rápida 2.50 2.20 0.1200 12.00
Rotación de inventario 12.80 10.30 0.1953 19.53
Periodo promedio de cobro 42.60 31.40 0.2629 26.29 Favorable
Rotación de los activos totales 1.40 2.00 -0.4286 - 42.86 Favorable
Razón de endeudamiento 0.45 0.62 -0.3778 - 37.78 Desfavorable
Razon de cargos de interés fijo 4.00 3.85 0.0375 3.75
Margen de utilidad bruta 68% 65% 0.0441 4.41
Margen de utilidad operativa 14% 16% -0.1429 - 14.29
Margen de utilidad neta 8.3% 8.1% 0.0241 2.41
Rendimiento sobre los activos
totales 11.6% 16.2% -0.3966 - 39.66 Favorable
Rendimiento Sobre el capital en
acciones comunes 21.1% 42.6% -1.0190 - 101.90 Favorable
Razón precio/ganancias 10.70 9.80 0.0841 8.41
Razon de mercado/libro 1.40 1.25 0.1071 10.71
En esta razón podemos decir que una de las razones que afecto que
bajara el promedio de cobro pasando de 42 dias a 31 dias de cobro, es
que la razon de rotacion de inventarios, ya que disminuyo, dando la
pauta que se hicieron mas cobros a nuestros clientes antiguos
Indice de endeudamiento
En esta razon se elevo un 37% de la deuda de un periodo a otro
haciendo un total de 62% de endeudamiento total, quiere decir que la
empresa obtiene utilidades mas por los creditos que ha obtenido
haciendo ver que la empresa pertenece mas a los acreadores que a
los mismos dueños, por la misma razon de rendimiento sobre el
patrimonio tiene que ver en ese caso
Rotacion de activos totales
Aumentar un 42% en la rotacion de los activos totales se debe que si
compramos la razon de liquidez este tiene 7% menos a compracion
del año anterior nos va indicando que tiene menos activos y aparte
que las ventas han disminuido hace que la rotacion de activos sean
mas rapida para la empresa es favorable ya que no esta teniendo
activos sin darle movimiento.
Esta razon nos indica que la inversion de activos nos esta dando un
39% de ganacias por cada monto invertido esto lo podemos verificar
con la razon rotacion de activos totales en donde ha existido mayor
rotacion, dando a conocer que si esta funcionando las inversiones de
los activos
P13-1 Punto de equilibrio algebraico Kate Rowland quiere calcular el número de arreglos
florales que debe vender a 24.95 dólares para alcanzar su punto de equilibrio. De acuerdo con
sus estimaciones, sus costos fijos operativos son de 12,350 dólares anuales, y sus costos
variables operativos son de 15.45 dólares por arreglo. ¿Cuántos arreglos de flores debe
vender Kate para llegar al punto de equilibrio respecto de sus costos operativos?
Punto de equilibrio en unidades
= Costos fijos operativos / (Precio de venta por unidad - Costo variable operativo por unidad)
Punto de equilibrio en unidades = 12,350 / (24.95 - 15.45)
Punto de equilibrio en unidades = 12,350 / 9.5
Punto de equilibrio en unidades ≈ 1,300
Por lo tanto, Kate debe vender aproximadamente 1,300 arreglos florales para llegar al punto
de equilibrio en relación a sus costos operativos.
P13-3 Punto de equilibrio: cálculo algebraico y gráfico Fine Leather Enterprises vende su
único
producto a 129 dólares por unidad. Los costos fijos operativos de la empresa son de
473,000 dólares anuales, y sus costos variables operativos son de 86 dólares por unidad.
A. Determine el punto de equilibrio operativo en unidades de la empresa.
Punto de Equilibrio Operativo (en unidades)
= Costos Fijos Operativos / (Precio de Venta por Unidad - Costos Variables
Operativos por Unidad)
Precio de Venta por Unidad = $129
Costos Variables Operativos por Unidad = $86
Costos Fijos Operativos = $473,000
Punto de Equilibrio Operativo
= $473,000 / ($129 - $86) = $473,000 / $43 = 11,000 unidades
B. Etiquete el eje de las x como “Ventas (unidades)” y el eje de las y como “Costos/
Ingresos ($)” y luego grafique las funciones de ingreso por ventas, costo
operativo total y costo fijo operativo de la compañía sobre esos ejes. Además,
indique cuál es el punto de equilibrio operativo y etiquete las áreas de pérdida y
ganancia (UAII).
P13-4 Análisis de punto de equilibrio Barry Carter está considerando abrir una tienda de
videos. Antes de hacerlo quiere calcular el número de DVD que debe vender para llegar a su
punto de equilibrio. Cada DVD puede venderse a 13.98 dólares, los costos variables
operativos son de 10.48 dólares por DVD, y los costos fijos operativos son de 73,500 dólares
anuales
A. Determine el punto de equilibrio operativo en número de unidades.
Punto de Equilibrio Operativo (en unidades)
= Costos Fijos Operativos / (Precio de Venta por Unidad - Costos Variables
Operativos por Unidad)
datos:
Precio de Venta por Unidad = $13.98
Costos Variables Operativos por Unidad = $10.48
Costos Fijos Operativos = $73,500
Punto de Equilibrio Operativo
= $73,500 / ($13.98 - $10.48) = $73,500 / $3.50 = 21,000 unidades
B. Calcule los costos operativos totales para el volumen de punto de equilibrio
determinado en el inciso a.
Costos Operativos Totales
= Costos Variables Operativos por Unidad * Punto de Equilibrio Operativo
= $10.48 * 21,000 = $220,080
COT=$73.500+$220.080=$293.580
C. Si Barry estima que la cantidad mínima de DVD que debe vender al mes es de
2,000 unidades, ¿le recomendaría que abra su tienda de videos?
○ Ingresos mensuales: $13.98 * 2,000 = $ 27,960
○ Costos variables mensuales: $10.48 * 2,000 = $20,960
○ Costos fijos mensuales: $73,500 /12 = $ 6,125
○ Ingreso operativo mensual: $27,960 - $20,960 - $6,125 = $875
Barry solo ganaría $875 por mes en ingresos operativos si vende 2,000 DVD por mes.
Esto puede no ser suficiente para cubrir sus gastos personales de vida o para justificar
el esfuerzo y la inversión necesarios para abrir una tienda de videos.
D. ¿Qué monto de UAII obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000 DVD
mensuales indicada en el inciso c?
CF=$73.500
PV=$13.98 CV=$10.48
Ventas=2.000 Unidades de DVD mensuales
T= 12 Meses
VT=$2,000∗12 meses=24.000 DVD´s en el año
P13-9 Grado de apalancamiento operativo Grey Products tiene costos fijos operativos de
380,000 dólares, costos variables operativos de 16 dólares por unidad, y un precio de venta de
63.50 dólares por unidad.
A. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
B. Calcule las UAII de la empresa a 9,000, 10,000 y 11,000 unidades,
respectivamente.
C. Con 10,000 unidades como base, ¿cuáles son los cambios porcentuales en
unidades vendidas y UAII conforme las ventas se mueven de la base a los demás
niveles de venta indicados en el inciso b?
D. Use los porcentajes que calculó en el inciso c para determinar el grado de
apalancamiento operativo (GAO).
E. Use la fórmula del grado de apalancamiento operativo para determinar el GAO
a 10,000 unidades.
P13-12 Grado de apalancamiento financiero Northwestern Savings and Loan tiene
actualmente una estructura de capital que consiste en 250,000 dólares de deuda al 16 por
ciento (interés anual) y 2,000 acciones comunes. La empresa paga una tasa impositiva del 40
por ciento.
UAII 80000 Y 120000
G. INTERES 0.16
D. INTERES 0
IMPUESTO 0.4
A COMUNES 2000
DEUDA 250000
L2.00 L1.50
6240
GPA 38400 0 GAF L1.04 L1.03
3000 3000
GPA 12.8 20.8
EBIT = (P*Q)-PC-(Q*VC)
EBIT= 36000
DLF = 1.35
GAT = 2.4