CAPITULO XIII : Administración de capital de trabajo y de activos circulantes

RESOLUCIÓN DE PROBLEMAS

EJERCICIO N°13.2

Camp Manufacturing rota su inventario 8 veces cada año ,tiene un periodo promedio de pagos de 35
dias, y un periodo promedio de cobranza de 60 dias .Los egresos totales anuales de la empresa para
inversiones en el ciclo operativo son de 3.5 millones .Suponga un año de 360 dias.

A)Calcule los ciclos operativos y de conversion de efectivo de la empresa

Edad promedio de inventario= 360 dias / 8 = 45 dias
Ciclo operativo = periodo promedio de inventario + periodo promedio de cobranza = 45 + 60
= 105 dias Ciclo de conversion en efectivo= C.Operativo -
periodo de promedio de pago= 105 - 35= 70 dias

B)Calcule el gasto operativo diario de la empresa ¿Cuánto debe invertir en recursos para apoyar sus
ciclos de conversion de efectivo?
Gasto operativo diario= total de gastos / 360 dias = 3,5 millones / 360 = $9 722
Recursos invertidos = gasto operativo diario x CCE = $9 722 X 70 = $680 ,540

Ejercicio N°13.4

Dynabase Tool ha pronosticado sus requerimientos de financiamiento total para el año entrante como
se muestra en la tabla siguiente:

Mes Cantidad Mes Cantidad

Enero $2,000,000 Julio $12,000,000
Febrero $2,000,000 Agosto $14,000,000
Marzo $2,000,000 Setiembre $9,000,000
Abril $4,000,000 Octubre $5,000,000
Mayo $6,000,000 Noviembre $4,000,000
Junio $9,000,000 Diciembre $3,000,000

a)Divida el requerimiento mensual de fondos de la empresa es 1)Un componente permanente y 2)un

componente estacional, y encuentre el Promedio mensual para cada uno de estos componentes

MES TOTAL FONDOS Permanente Requeridos Estacional Requerido

REQUERIDOS
 MES TOTAL FONDOS Permanente Requeridos Estacional Requerido
REQUERIDOS
Enero $2,000,000 $2,000,000 $0
Febrero $2,000,000 $2,000,000 $0
Marzo $2,000,000 $2,000,000 $0
Abril $4,000,000 $2,000,000 $2,000,000
Mayo $6,000,000 $2,000,000 $4,000,000
Junio $9,000,000 $2,000,000 $7,000,000
Julio $12,000,000 $2,000,000 $10,000,000
Agosto $14,000,000 $2,000,000 $12,000,000
Setiembre $9,000,000 $2,000,000 $7,000,000
Octubre $5,000,000 $2,000,000 $3,000,000
Noviembre $4,000,000 $2,000,000 $2,000,000
Diciembre $3,000,000 $2,000,000 $1,000,000
48,000,000

Promedio de fondos requeridos permanentes= 2 ,000,000

Promedio de fondos requeridos estacional= 48,000,000 / 12 = $4,000,000

b)Describa la cantidad de financiamiento a corto y a largo plazo que se utiliza para cumplir con el
requerimiento totoal de fontos bajo1)una estrategia de financiamiento agresiva y 2)una estrategia de
financiamiento conservadora.suponga que bajo la estrategia agresiva,se utilizan las nescesidades de
finaciamiento de fondos a largo plazo y fondos a corto plazo para financiar las necesidades
estacionales.

1) Bajo una estrategia agresiva la empresa requeriria financiamiento entre $1,000,000 y $12,000,000 de
acuerdo con la calendarizacion mostrada de los requerimientos estacionales del punto a.,Bajo la tasa de
financiamiento de corto plazo. La empresa requeriria prestamos de $2,000,000, o en la porcion de
requerimientos permanentes a la tasa que prevalece de financiamiento a corto plazo.
2) Bajo una estrategia conservadora ,la empresa requerira financiamiento para el nivel mas
alto de los $14,000,000 prevaleciendo los terminos de financiamiento a largo plazo.

c)Suponiendo que los fondos a corto plazo cuestan 12% Anualmente y que el costo de fondos a largo
plazo es de 17% al año,utilice los promedios encontrados en la parte a para calcular el costo total de
cada una de las estrategias descritas en la parte b

Agresiva = ($2,000,000 x 0.17) + ( $ 4,000,000 x 0.12) = $ 820,000

Conservadora = ($14,000,000 x 0,17) = $ 2, 380,000

d) Explique los pros y contras de la rentabilidad y el riesgo asociados con la estrategia agresiva y los
asociados con la estrategia conservadora
d) Explique los pros y contras de la rentabilidad y el riesgo asociados con la estrategia agresiva y los
asociados con la estrategia conservadora

En este caso la gran diferencia en los costos de financiamiento hacen la estrategia agresiva mas
atractiva.Posiblemente los altos retornos garantizan un mayor riesgo .En general la estrategia
conservadora requiere que la empresa pague intereses por fondos que no estan siendo utilizados o
necesitados.Este costo es muy alto ,De tal forma que la estrategia agresiva es mas rentable,pero
tambien de mayor riesgo

EJERCICIO N°13.6

Alexis Company utiliza 800 unidades de un producto continuamente durante un año. El producto tiene
un costo fijo de $50 por pedido y si costo de mantenimiento es de $2 por unidad al año .le toma 5 dias
recibir un embarque despues de hecho el pédido ,y la empresa desea manteener un uso

a)Calcule la EOQ

EOQ=( √2 X 800 X $50) / 2 = 200 Unidades

b) Determine el nivel promedio de inventario. Nota (Utilice un año de 360 días para calcular el uso
diario

Nivel promedio de inventario= (200 unidades / 2) + (800 unidades x 10 dias /360) = 122,22 unidades

c) Determine el punto de reorden.

Punto de reorden= (800 unidades x 10 dias) / 360 + (800 unidades x 5 dias) / 360 = 33.33 unidades

d) Indique cuál de las variables siguientes cambia si la empresa no mantiene el inventario de

seguridad: 1) Costo deseguridad: 1) Costo de Pedido 2) Costo de Mantenimiento 3) Costo Total de
Inventario 4) Punto de Reorden 5)Económica de Pedido.

Cambia No cambia
(2) Costo de mantenimiento (1) Costo de pedido
(3) Costo total de inventario (5)Cantidad economico de pedido
(4) Punto de reorden

EJERCICIO N °13.8
Una empresa esta evaluando un cambio en las cuentas por cobrar que incrementaria las deudas
incobrables de 2% a 4% de las ventas ventas son de 50000 unidades, el precio de venta es de $20 por
unidad y el costo variable por unidad es de $15. como resultado del cambio propuesto, se pronostica
que las ventas incrementan 60000 unidades.

a).¿A cuanto asciende las deudas incobrables actualmente y bajo el cambio propuesto?

Deudas incobrables
Plan presente= 50 000 unidades x $20 x 0.02 = $ 20,000
Plan Propuesto =60,000 unidades x $20 x 0.04 = $48,000

b). Calcule el costo para la empresa de las deudas incobrables marginales

Costo Marginal de las deudas incobrables= 48,000 - 20,000= $28 ,000

c). Ignorando la contribucion a las utilidades adicionales de las ventas incrementadas, si el cambio
propuesto ahorra $3500 y no ocasiona cambios en la inversion promedio en cuentas por cobras,¿ lo
recomnediras? Explique

No ya que el costo marginal de las cuentas incobrables excede el ahorro de $3500

contribucion adicional a utilidades por las ventas:
10 000 unidades adicionales x ($20-$15) =$50 000
(costo marginal de las cuentas incobrables )$28,000 - $3,500(ahorro) =
$25,500 $25,000 es beneficio neto por la implementacion del plan
propuesto

d). Considerando todos los cambios en los costos y beneficios, ¿Recomendario el cambio propuesto?
explique

*El cambio propuesto es recomendable en vista de que el incremento en las ventas y en el ahorro de
$3500 excede el incremento en los gastos de las cuentas cobrables

e). Compare y explique sus respuestas de la parte c y d

Cuando las ventas adicionales son ignoradas ,la politica propuesta es rechazada.De tal forma que
cuando los beneficios son incluidos, la utilidad de las nuevas ventas y el ahorro incrementa los costos de
las deudas incobrables. De todas formas los cambios propuestos son recomendados.
Cuando las ventas adicionales son ignoradas ,la politica propuesta es rechazada.De tal forma que
cuando los beneficios son incluidos, la utilidad de las nuevas ventas y el ahorro incrementa los costos de
las deudas incobrables. De todas formas los cambios propuestos son recomendados.

EJERCICIO N°13.9

Lewis Enterprises esta considerando relajar sus normas de credito para incrementar sus ventas que
estan disminuyendo actualmente. Como resultado de la relajacion propuesta se espera que las ventas
incrementen en 10%, de 10000 a 11000 unidades, durante el año entrante ; que el PPC se incremente
de 45 a 60 dia, y que las deudas incobrables se incrementen de 1% a 3% de las ventas. El precio de
venta por unidad es de 40% y el costo variable por unidad es de $31. El rendimiento requerido de la
empresa sobre inversiones de igual riesgo es 2.5%. Evalue la relajacion propuesta y haga una
recomendacion a la empresa.

Contribucion adicional a las utilidades por ventas:

1000 unidades adicionales x ($40 - $31)=$9000
Inversion Marginal en cuentas por cobrar:
Promedio de inversion,plan propuesto:
11,000 unidades x $31 / 360/60 =
$56,833 plan presente:
Promedio de inversion
10,000 unidades x $31 / 360/45 =
$38,750
Inversion Marginal en cuentas por cobrar 18,083
Rendimiento requerido de la inversion x 0.25
Costo marginal de la inversion en cuentas por cobrar (4521)

Costo marginal de las cuentas incobrables:

Cuentas incobrables, plan propuesto
(0.03 x $40 x 11,000 unidades) $13,200
Cuentas incobrables ,plan presente
(0.01 x $40 x 10,000 unidades 4000
Costo marginal de las cuentas incobrables (9200)
Perdida neta por implementar el plan propuesto ($4,721)
*No se debera introducir el plan propuesto de relajacion de las normas de credito en vista
de que el resultado sera de perdidas

EJERCICIO 13.12

Parker Tool esta considerando extender su periodo de credito de 30 a 60 dias. Todos los clientes
seguiran pagando en la fecha neta.Actualmente la empresa factura $450 000 enventas y tiene $345000
de costos variables. Se espera que el cambio en las condiciones de credito incrementen las ventas a
$510000. Los pagos de las deudas incobrables se incrementaran de 1% a 1.5% de las ventas la empresa
tiene una tasa de rendimiento requerido en inversiones de igual riesgo de 20%.

a.¿Que contribucion a las utilidades de ventas se realizara a partir del cambio propuesto?
a.¿Que contribucion a las utilidades de ventas se realizara a partir del cambio propuesto?

Contribucion marginal= ($450,000 - $345,000) / 450,000 = 0.233

% de costos variables = 1 - contribucion marginal(0,233) = 0.767
*La Contribucion de las utilidades adicionales por ventas a partir del cambio
propuesto ($510,000 - 450,000) x 0.233 = $14 000

b. Cual es el costo de la inversion marginal en las cuentas por cobrar?

Promedio de inversion,plan propuesto

$510,000 x 0.767 / 360/60 = $65,195
Promedio de inversion,plan presente
$450,000 x 0.767 / 360/30 =
28,763
Inversion marginal por cuentas por cobrar ( $36,432)
Rendimiento requerido de la inversion x 0.20
El Costo marginal de la inversion en cuentas por cobrar es ($7,286)

c.¿Cual es el costo de las deudas incobrables marginales?

Cuentas incobrables ,plan propuesto (0.015 x $510,000)= $7,650

Cuentas incobrables plan presente (0.01 x 450,000 = 4,500
Costo de las deudas incobrables marginales = (3,150)

El costo de deudas incobrables marginales es de $3,150

d).¿Recomienda usted este cambio en las condiciones de credito? ¿Por qué si o por que no?

El Beneficio de entender el periodo de cobro es minimo de $10 436; por eso la propuesta no es
recomendable
Integrantes