CASO: ANÁLISIS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

MBA. EDWIN MASS

CASO 1:

A continuación, se le presentan una serie de 10 proyectos excluyentes, con diferente

nivel de inversión y de Valor Actual Neto (VAN). Sin embargo, la empresa para su
presupuesto anual sólo podrá realizar un máximo de proyectos sujeto a su restricción
presupuestaria que es de 30 mil

 Se le solicita determinar la mezcla óptima de proyectos para el presupuesto

anual.

Proyecto Inversión VAN

A 9,500 15,000
B 5,000 5,000
C 2,650 1,000
D 3,698 4,500
E 7,500 10,000
F 7,000 9,500
G 185 888
H 5,555 8,000
I 2,850 4,000
J 4,000 6,000
47,938 63,888

CASO 2:

Una compañía, necesita evaluar la adquisición de una impresora nueva para centralizar
todas las operaciones del área. Entre las opciones está comprar una impresora de
tecnología por inyección de tinta marca “Epson” por 1,200 soles o una impresora de
tecnología láser marca “Hp” por 1,000 soles. Para la impresora Epson se espera que el
costo de mantenimiento de la impresora sea de 400 soles anuales y el costo de
reposición de su cartucho de tinta es de 160 soles anual. Para la impresora láser se
espera un costo de mantenimiento de 300 soles anuales y el costo de reposición del
cartucho de tinta es de 252 soles anuales. Para efectos de la depreciación, se estima que
la vida útil para la impresora Epson es de 2 años y 4 años para la Hp; con un valor de
venta de 5% y 10% respectivamente. Asuma un costo de oportunidad del dinero del
10% anual. La tasa impositiva es de 30% anual.

• Se les solicita determinar cuál será la mejor elección.

CASO 3:

Una empresa evalúa la adquisición de un camión para transportar su mercadería. El

valor en el mercado de dicho camión es de $ 150,000, su vida útil es de 5 años y se
espera un valor de venta sea de $ 5,000 al final de su vida útil. Los costos operativos
anuales del camión son de $ 35,000. La empresa podría arrendar un camión similar por
$ 56,000 al año a todo costo (el alquiler incluye el costo de operación). Sabiendo que el
WACC es de 10% y la tasa de impuesto a la renta es de 30%.

• ¿Conviene adquirir o arrendar el camión, cuál es su decisión?

CASO 4:

Se piensa invertir $ 5’000,000 en un proyecto de inversión el cual se presenta los

siguientes flujos futuros:

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

FLUJO DE CAJA -5’000,000 900,000 1’500,000 2’000,000 2’700,000 3’500,000
ECONÓMICO

Si la empresa piensa financiar dicho proyecto con una mezcla de deudas financieras
donde piensa adquirir un leasing financiero que equivale al 15% de la inversión, donde
el banco le cobra una TEA del 9% con cuotas iguales, préstamo bancario equivalente al
25% de la inversión con una TEA de 16% con cuotas distintas, tanto el leasing como el
préstamo se financian a 5 años. Si el inversionista exige una tasa de rentabilidad del
18%, ¿Cuánto es el VAN, Indice de Rentabilidad, TIR, Payback y Payback Ajustado
Financieros?