Control 1 de Evaluación de Proyectos.

Prof: Dr. Fernando Yanine.

Ayudante: Carlos Marambio
28 abril 2020

Nota: Para el desarrollo del presente Control, se deberá justificar supuestos, determinar
VAN, TIR si es necesario, justificar la viabilidad del proyecto según comparación con
inversión inicial y tasa. Se realizarán descuentos sobre la nota si no existe desarrollo
formal (fórmulas, cálculos, etc.) todo muy bien fundamentado.

1. Se necesita conocer cuál es el costo total de la instalación de una nueva central

telefónica para el edificio donde funcionan las oficinas de la empresa, para lo que
se estima emplear 1.250 metros de cable telefónico simple, 42 anexos telefónicos
simples y ocho para videoconferencias, 50 conectores, una tarjeta y una central
telefónica. Los valores unitarios de cada componente son los siguientes.

2. El precio de venta de un producto es $150. La capacidad de producción de la

empresa, trabajando en un turno normal, es de 1.111 unidades mensuales. Cada
unidad tiene un costo directo unitario de $75. Los costos fijos ascienden a $15.000
mensuales. Determine qué pasa con el resultado si para aumentar la producción
en 21,999% debe contratarse un segundo turno ($15.000 mensuales) y se estima que
los costos indirectos mensuales (energía, facturación y cobranza, aseo, etc.) se
incrementarán en $8.000.
3.A) Una empresa presenta actualmente el flujo de caja que se muestra en la tabla
siguiente.

Determine el efecto neto en el flujo de caja, frente a un aumento de $20.000.000

en el costo de los insumos, suponiendo que no es posible traspasar este incremento
a los precios.
3 B) Con los datos del flujo de caja actual del Ejercicio 5.17, determine cómo cambiaría
el flujo del año siguiente, si adquiere un endeudamiento bancario por $11.999.950
a 9% de interés anual, para incrementar el nivel de los inventarios.

4)La empresa Agrosup, estudia expandir su capacidad de producción con la compra de

una nueva máquina, la XC-750. El precio de esta máquina es de $2.75 millones.
Desafortunadamente, su instalación tomará varios meses e interrumpirá parcialmente la
producción. La empresa acaba de realizar un estudio de factibilidad de $4 millones, para
verificar la decisión de comprar la maquinaria, de la cual se obtuvieron las siguientes
estimaciones:

- Marketing: una vez que la XC-750, este en operación el año 1, se espera que la
capacidad aumentada genere $10 millones por año en ventas adicionales, la cual
posee 10 años de vida útil.
- Operaciones: la instalación de esta maquinaria (interrupción de producción)
implicará en una disminución de ventas en $5 millones, en el año 0. Se espera
que, al igual que con los productos existentes de la empresa, el costo de los
bienes producidos por la maquinaria sea 70% de su precio de venta. La mayor
producción requerida de un incremento de inventario es de $1 millón durante la
vida útil de la máquina.
- Recursos Humanos: la expansión requerirá personal de ventas y administrativos,
cuyo costo es de $2 millones por año, a partir del año 1.
 - Contabilidad: la máquina XC-750, se depreciará linealmente a lo largo de los 10
años de vida útil. Se espera que, al igual que con los productos existentes de la
empresa, las cuentas por cobrar sean de un 15% de los ingresos, y las cuentas
por pagar representen un 10% de los costos vendidos.
Se debe considerar que la tasa de impuesto de Agrosup es de un 35%. Luego del año 10
-considerando que es referente al impuesto a la renta-. Agrosup liquidará sus operaciones
al finalizar el proyecto y, la XC-750 se autodestruirá.

Determinar:
a) Utilidades incrementadas por la compra de la maquinaria XC-750.
b) Sí la tasa de descuento apropiada es de un 10%, calcular VAN del proyecto de
compra de la XC-750.
Comente y justifique si el proyecto es viable, de lo contrario argumente su decisión.

5) Ante la oportunidad de una Iniciativa Leader y los cambios de mercado, un promotor privado se
plantea una diversificación de su actividad agraria mediante un nuevo proyecto de valorización de
la producción. Para presentar el proyecto al GAL del Leader y tomar la decisión de financiar la
nueva inversión, el GAL le pide que realice el cálculo de los indicadores de rentabilidad
comparando la situación actual "sin" y la situación futura "con" el nuevo proyecto. La situación
actual del promotor "sin" el nuevo proyecto es la siguiente:

 Costes anuales de explotación: 70mm us.

 Beneficios anuales de explotación: 100mm us.
 Vida útil: 5 años.
 Capital circulante necesario: el 75% de los costes anuales de explotación durante 4
meses a un tipo de interés del 15% anual.

La situación del promotor "con" el proyecto Leader sería la siguiente (considere que el flujo o
ganancias obtenidas en el caso “sin” el proyecto dejan de ser percibidos para hacer este nuevo
proyecto):

 Honorarios del proyecto: 9mm us.

 Inversión inicial en el año 1: 100mm us.
 Inversión inicial en el año 2: 70mm us.
 Costes anuales de explotación: 120mm us.
 Beneficios anuales de explotación: 194mm us.
 Vida útil: 10 años Capital circulante necesario: el 50% de los costes anuales de
explotación durante 6 meses a un tipo de interés del 16% anual.
 Valor residual del proyecto: se estima en un 5% de la inversión inicial.
 Siendo el coste de oportunidad del promotor del 12%.

6) Responda las siguientes preguntas:

A) ¿Qué es el leasing financiero?

B) ¿Defina que es el dinero?

C) Definir y detallar las etapas de la evaluación de un proyecto.

D) ¿Cómo se clasifican los proyectos?, defina y de ejemplos.
E) Explicar detalladamente el ciclo de vida de un proyecto, de un ejemplo concreto donde se
especifique.