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FINANZAS APLICADAS

Unidad:

Tasas del Sistema Financiero Peruano

Docente: Ronal Barrera Espinoza


Logro
Al finalizar la unidad, el estudiante reconoce las tasa
de interés vigentes en el sistema financiero peruano y
su aplicación en el campo de las finanzas

Importancia
Gracias al cálculo, identificación y análisis de las
diferentes tasas de interés, nos permite saber los
costos, los rendimientos y/o pérdidas que incurre una
inversión financiera.
Contenido general

• Las tasas de interés


Las Tasas de Interés
• Tasas Activas y pasivas: TAMN, TAMEX, TIPMN, TIPMEX
• Tasas equivalentes. Tasa vencida. Tasa adelantada. Tasa
compensatoria
• Tasa de inflación (real) , Tasa de devaluación
Tasa de Interés
Definición :
Se denomina así a la
medida porcentual del
valor del dinero en el
tiempo y se expresa como
un porcentaje de la
cantidad original por
unidad de tiempo.

Es decir tanto el costo del


dinero como la rentabilidad
se mide atreves de la tasa
de interés.
Tasa Activas
Definición :

Son las que cobran los


bancos por las diferentes
modalidades de
financiamiento, es decir el
pago por hacer uso del
dinero prestado.
Tasa Activas
Tipos de Tasas :

s/. TAMN

$ TAMEX
Tasa Activas
Costos :

El costo de las tasas activas en el sistema


financiero se da atreves de:
Tasa Pasivas
Definición :

Representan las tasas que


reciben los depositantes por
sus cuentas corrientes,
cuentas de ahorro, cuentas
CTS y depósitos a plazo fijo,
por parte de las
instituciones financieras.
Tasa Pasivas
Tipos de Tasas :

s/. TPMN

$ TPMEX
Tasa Pasivas
Costos :

El costo de las tasas activas en el sistema


financiero se da atreves de:

Tasa
Rendimiento
Efectivo
Anual
Tasa de Inflación
Definición :

La tasa de inflación mide el


porcentaje de variación del
nivel de precios de la
economía, normalmente
medido a través del Índice
de Precios al Consumidor
(IPC) calculada por el INEI.
Es un indicador estadístico
se realiza tomando en
cuenta una canasta básica.
Tasa de Inflación
Inflación Acumulada
Cuando se conocen las tasas de inflación que se
generan en diferentes períodos, la tasa de
inflación acumulada, en todo el horizonte
temporal de la operación, se obtiene con la
siguiente fórmula:

𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎 𝑖𝑎 = 1 + 𝑖1 × 1 + 𝑖2 × 1 + 𝑖3 − 1

Donde: 1; 2; 3; … ; n, son los períodos de inflación


Tasa Real (r)
Definición :

La tasa real pretende medir


en qué grado los flujos
nominales que se ubican en
el futuro serán erosionados
por la inflación, por ello, la
tasa real de un periodo de
tiempo es la tasa efectiva
deflactada de la inflación.
Tasa Real (r)
Cálculo :
La tasa real (r), que se aplica a unidades
monetarias constantes y tasa efectiva (i) que se
aplican a unidades monetarias nominales o
corrientes se da por la siguiente formula:
1+𝑟 1+𝜋 = 1+𝑖

(1 + 𝑖)
𝒓= −1
(1 + 𝜋)

(𝑖 − 𝜋)
𝒓=
(1 + 𝜋) Donde:

r : Tasa Real
i : Tasa de interés.
π : Inflación Acumulada
Tasa Real (r)
Ejemplo Calcule la tasa real de un préstamo que tuvo una vigencia de tres meses.
La TEA del préstamo fue 20% y la tasa de inflación que se acumuló en esos tres meses
fue de 2%.
Sol:
Identificando Datos: Convertimos la tasa Efectiva Trimestral :
1
𝒊𝒆 = 1 + 0.20 4 −1 𝒊𝒆 = 0.04663513939
r = ?.
i = 20% anual
n = 3 meses Aplicando Fórmulas
(1 + 𝑖) (1 + 0.04663513939)
𝒓= −1 𝒓= −1
(1 + 𝑓) (1 + 0.02)

𝒓 = 0.02611

Respuesta: Tasa Real trimestral seria 2.61% y no 4.66%


Tasa Real (r)
Ejemplo Si se tiene una tasa real del 5% mensual ¿ a qué tasa mensual se debería
colocar , si se proyecta una tasa de inflación del 4% mensual?
Sol:
Identificando Datos: Aplicando Fórmulas
(1 + 𝒊)
𝒓= −1
i = ?? (1 + π)
r = 5% mensual.
π = 4% mensual
(1 + 𝑖)
0.05 = −1
(1 + 0.04)

𝒊 = 0.092

Respuesta: Debería Colocarse a una tasa efectiva 9.2% para obtener una tasa real del 5%
Tasa Devaluación (idev)
Definición :
Conocido como proceso de depreciación de la
moneda, se refiere a la disminución del valor una
moneda con respecto a una “moneda dura” tal
como, por ejemplo, el dólar americano, el euro,
etc., con respecto al tipo de cambio.
Tasa Devaluación (idev)
Definición :
Cuando ocurre el proceso contrario, se trata de
una revaluación o apreciación . La rentabilidad
(o pérdida) de un depósito en Moneda Extranjera
(M.E.) estará en función de la tasa de interés que
se perciba por él y la devaluación (o revaluación)
del Nuevo Sol con respecto a dicha moneda.
Régimen
Cambiario
FIJO FLEXIBLE
El valor de la
moneda baja
Devaluación Depreciación

El valor de la
moneda sube Revaluación Apreciación
Tasa Devaluación (idev)
Ejemplo Ud. desea comprar dólares el día hoy en el mercado spot el cual cotiza a
s/3,22. El día de mañana el dólar sube a s/. 3,42. Con esta información indique que
paso con la moneda Nacional y la moneda Extranjera.
Sol:
Calculando la Apreciación de la Moneda Fuerte:
3.42
$𝐴𝑝𝑟𝑒 = −1 $𝐴𝑝𝑟𝑒 = 0.06211 El dólar se aprecia un
3.22 6.21%

Calculando la Depreciación de la Moneda Débil:


3.22
𝑆/.𝐷𝑒𝑝𝑟 = −1 𝑆/.𝐷𝑒𝑝𝑟 = −0.05849 El Sol se deprecia un
3.42 5.84%
Tasa Devaluación (idev)
Cálculo :
El cálculo de la tasa efectiva (T.E.) en Moneda
Nacional (M.N.) de un depósito en M.E. se basa en
la T.E. en M.E. y la tasa de devaluación de la M.N.
según la siguiente fórmula:

𝒊 𝒔/. = (1 + 𝑖$)(1 + 𝑖𝑑𝑒𝑣) − 1

Donde:
is/ = Tasa en Soles
i$ = Tasa en Dólares.
idev = Tasa devaluación esperada
Tasa Devaluación (idev)
Cálculo :
El cálculo de la tasa efectiva (T.E.) en Moneda
Nacional (M.N.) de un depósito en M.E. se basa en
la T.E. en M.E. y la tasa de devaluación de la M.N.
según la siguiente fórmula:

(1 + 𝑖𝑠/)
𝒊 $. = −1
(1 + 𝑖𝑑𝑒𝑣)

Donde:
is/ = Tasa en Soles
i$ = Tasa en Dólares.
idev = Tasa devaluación esperada
Tasa Devaluación (idev)
Ejemplo Se adquirió un certificado bancario, con el que pago s/.3.46 por
US$2890.17, que ofrece una TEA de 6.5% dólares. El 19 días después se liquidó el
certificado bancario cuando el tipo de cambio se encontraba en s/3.52. con esta
información se pide: Calcular la rentabilidad en soles que se obtuvo a los 19 días.
Sol:
Identificando Datos: Calculamos la Rentabilidad a los 19 días :
19
is/ = ?. 𝒊𝟏𝟗 𝒅 = 1 + 0.065 360 −1 𝒊𝒆 = 0.003329199471
i $ = 6.5% anual
Tc0 = 3.46 soles Calculamos la Tasa de Devaluación :
Tc1 = 3.52 soles 𝑠/3.52 𝒊𝒅𝒆𝒗 = 0.01741.4046
𝒊𝑑𝑒𝑣𝑎 = −1
𝑠/3.46
Aplicando Fórmulas
𝒊 𝒔/. = (1 + 𝑖$)(1 + 𝑖𝑑𝑒𝑣) − 1 𝒊 𝑺/= (1 + 0.003329199)(1 + 0.0174104) −1

𝒊 𝑺/= 0.020729

Respuesta: La Tasa equivalente en soles es de 2.072%


Tasa Devaluación (idev)
Ejemplo Un inversionista desea colocar cierto capital durante 180 días y está
analizando las siguientes alternativas: invertir en una cuenta en S/. que le permitiría
obtener un rendimiento del 11.25% TEA, o invertir en una cuenta en US$ con un
rendimiento de 7.5% TEA. Actualmente el tipo de cambio es de S/. 2.90 por dólar y
según las proyecciones de una consultora financiera se espera que dentro de un
semestre el tipo de cambio sería de S/. 2.9506 por dólar. Calcular: En qué moneda es
más rentable invertir .
Sol: Cálculo de la tasa Soles a 180 días = (1+0.1125)1/2 -1 = 0.054751155499
Cálculo de la tasa Dólares a 180 días = (1+0.075)1/2 -1 = 0.036822067
𝑠/2.9506
Tasa de Devaluación: 𝒊𝑑𝑒𝑣𝑎 =
𝑠/2.90
-1 𝒊𝑑𝑒𝑣𝑎 =0.017448276

(1 + 𝑖𝑠/) (1 + 0.054751155)
Aplicando Fórmula: 𝒊 $. =
(1 + 𝑖𝑑𝑒𝑣)
−1 𝑖$=
(1 + 0.017448276)
−1 𝑖 $ = 0.0366631

La Opción de soles i$ 3.66%


Rentabilidad a 180
días soles y Dólares Conviene Invertir en Dorales pues
La Opción de dólares i$ 3.68% √ tiene mayor rentabilidad que soles
Conclusiones
1. El Sistema financiero utiliza las activas pasivas y
Activas para el proceso de intermediación
financiera.
2. El cálculo de las tasas de interés es de vital
importancia en las finanzas porque permite conocer
los beneficios, costos o pérdidas que pueda darse en
una operación financiera.
3. De lo anterior se deriva que debemos de conocer los
efectos de la inflación en la tasa de interés porque
sabremos de que manera afecta al valor real de la
misma.