Ejercicios de Estudio Financiero

VPN / TIR

Ejercicios
Estudio Financiero
(VPN y TIR)
05 de junio de 2021
Formulación y Evaluación de Proyectos Energéticos
Dr. José Manuel Baqueiro López
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EJERCICIO 1

La junta de directores de Halliburton International acaba de autorizar 18 millones de dólares para

un contrato de diseño de ingeniería para construcción alrededor del mundo. Se espera que los
servicios generen un nuevo flujo de efectivo neto anual de $3 millones. El contrato posee una
cláusula de recuperación potencialmente lucrativa para Halliburton de $3 millones, en cualquier
momento que se cancele el contrato por cualquiera de las partes durante el periodo del contrato
de 10 años.

a) Si i = 15%, calcule el periodo de recuperación.

b) Determine el periodo de recuperación sin rendimiento y compárelo con la respuesta para
i = 15%. Éste será un registro inicial para determinar si la junta tomó una decisión
económicamente acertada.

EJERCICIO 2

Determine el periodo de recuperación de un activo cuyo costo inicial es de $40 000, con valor de
rescate de $8 000 en cualquier momento de los primeros 10 años después de adquirido, y que
genera ingresos de $6 000 por año. El rendimiento que se requiere es de 8% anual.

EJERCICIO 3

A un inversionista le proponen invertir $10,000,000 y le aseguran que en los próximos 5 años

recibirá $3,000,000 cada año. Si su tasa de oportunidad es del 20% anual, ¿le conviene aceptar
el negocio?

EJERCICIO 4

Pedro compra un camión de carga hoy por $30,000,000 para arrendárselo a una empresa de
transporte durante un año por $800,000 mensuales, libres de gastos de mantenimiento. Si al final
del año le proponen comprarle el camión por $25,000,000 y su tasa de oportunidad es del 3.0%
mensual, ¿debe aceptar el negocio?
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EJERCICIO 5

Pueden emplearse dos métodos para producir anclajes de expansión. El método A cuesta
$80,000 iniciales y tendría un valor de rescate de $15,000 después de 3 años, mientras que su
costo de operación sería de $30,000 por año. El método B tendría un costo inicial de $120,000,
la operación costaría $8,000 por año, y el valor de rescate después de sus 3 años de vida sería
de $40,000. Con una tasa de interés de 12% anual, ¿cuál método debe usarse, sobre la base del
análisis de su valor presente?

EJERCICIO 6

El señor Pedro le compró a ORBE LTDA un lote de terreno que tiene un valor de contado de
$20,000,000 y se comprometió a pagarlo de la siguiente forma: una cuota inicial de $5,000,000;
un pago de $3,500,000 dentro de 4 meses, un pago de $5,500,000 dentro de 6 meses y un pago
de $10,000,000 dentro de 12 meses. Si la tasa de oportunidad de ORBE LTDA es del 3.0%
mensual, diga sí hizo un buen o mal negocio. Utilice el método del VPN.

EJERCICIO 7

Un proyecto consiste en una inversión hoy por $ 3,000,000 y costos mensuales de $95,000 el
primer mes y aumentarán en $5,000 cada mes. Los ingresos se estiman en $245,000 el primer
mes y aumentarán en 4 % cada mes. El proyecto tendrá una duración de dos años con un valor
de mercado de $ 1,300,000 al cabo de este tiempo; si la tasa de oportunidad del inversionista es
del 36.07% anual, determinar, utilizando el VPN, si es rentable o no el proyecto.

EJERCICIO 8

Considerando una tasa de oportunidad del 10%, determine mediante el VPN ¿cúal es la mejor
alternativa de inversión?

Año 0 1 2 3 5
Alternativa A -195 150 40 40 40
Alternativa B -188 40 40 50 180

Si los inversionistas desean modificar el valor de la tasa de oportunidad e incrementarla a 18%

¿cambia la decisión? Explíque el resultado.
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EJERCICIO 9

La empresa Constructores Asociados necesita adquirir una nueva mezcladora para preparar el
concreto que utiliza en sus obras. En el mercado existen dos modelos que prestan el mismo
servicio y producen los mismos ingresos, cado uno con las siguientes características:

Tipo de mezcladora Caterpillar John Deere

Costo del equipo $25,000,000 $20,000,000
Ingresos anuales 8,000,000 8,000,000
Gastos operativos / año 1,800,000 2,200,000
Valor de salvamento 10,000,000 8,000,000
Vida útil 5 años 5 años

¿Cuál de las dos mezcladoras debe comprar la empresa, si su tasa de oportunidad es del 15%
anual?

EJERCICIO 10

Cierta empresa que utiliza para sus inversiones una tasa de oportunidad del 30% anual, desea
conocer cuál de las alternativas siguientes debe seleccionar:

Máquina A Máquina B
Costo del equipo $10,000,000 $12,000,000
Gastos operativos / año 1,800,000 1,500,000
Valor de salvamento 6,000,000 8,000,000
Vida útil 5 años 5 años

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