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-Analizar las mutuas influencias entre las alternativas de inversión y de financiación de las que
dispone la empresa.
-Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de evitar sorpresas y
comprender las conexiones entre las decisiones actuales y las que se produzcan en el futuro.
-Decidir qué alternativas adoptar (estas decisiones se incorporan al plan financiero final).
Ahora bien, por otra parte la administración de capital de trabajo se refiere al manejo del efectivo
utilizado para los gastos de corto plazo de la empresa (salarios, arriendo, seguros, servicios
públicos, entre otros) y que además incluyen todos los activos y pasivos corrientes (que son las
cuentas a favor y en contra que tiene la empresa en el corto plazo, es decir, menos de un año),
este es un punto esencial para la dirección financiera.
Cabe destacar que a través de esta planificación se puede identificar las principales fortalezas y
debilidades de una empresa. Indica si una empresa tiene efectivo suficiente para cumplir con sus
obligaciones, un periodo razonable de recuperación de cuentas por cobrar, una política eficiente
de administración de inventarios, suficientes propiedades y equipo y una infraestructura de
capital adecuada; todo ello es necesario si una empresa ha de lograr la meta de maximizar la
riqueza de los accionistas.
- MODELOS DE PLANIFICACION FINANCIERA: DEFINICION, ELEMENTOS, USO
DE RAZONES FINANCIERAS
La Planificación Financiera es uno de los campos de la investigación económico-empresarial
más prometedores, en el que se requiere una amplia combinación de disciplinas como:
estadística, economía de la empresa, contabilidad, econometría, macroeconomía, informática,
etc. La planificación financiera y la planificación empresarial marchan de la mano, porque en
ambos casos se trata de un proceso de anticipación del futuro apoyándose en el presente y
tomando como base el pasado. Por ello, la proyección es una parte muy importante de la
planificación y en su interpretación está la base para saber cuáles serán las decisiones y las
medidas que más conviene tomar para alcanzar los objetivos preestablecidos. En la medida en
que las empresas fueron creciendo y su gestión haciéndose más compleja, se hizo necesaria la
planificación y por ende la toma de innumerables decisiones en los diferentes subsistemas de la
empresa: aprovisionamiento, producción, distribución, personal, inversión, financiación y
dirección, tanto a corto como a mediano y largo plazo. Al igual que la predicción, la actividad de
control es consustancial con todo proceso de planificación.
La planificación financiera no propone minimizar el riesgo, sino que se trata de un proceso por el
que se decide qué riesgo afrontar y cuales resultan innecesarios o no merece la pena aceptar.
Al comienzo de un proceso de planificación, los directivos suelen pedir a las divisiones que les
sometan planes alternativos que cubran los 5 años siguientes:
2- Un plan de crecimiento normal, en el cual la actividad crece con los mercados, pero no
a expensas de los competidores.
3- Un plan de reducción, en caso de que los mercados de la empresa se reduzcan. Son
planes para tiempos de recesión económica.
4- El plan debe contener un resumen de los gastos de capital, las exigencias de capital
circulante y estrategias para conseguir fondos para realizar estas inversiones.
-1. Identificar los problemas y las oportunidades que existen. Una empresa próspera se habrá de
caracterizar por tener un buen ambiente para que surjan ideas. La identificación de problemas y
oportunidades representan uno de los productos resultantes más favorables de una buena
planeación estratégica, ya que no se podrá resolver un problema o apreciar la presencia de una
oportunidad hasta que se esté enterado de que en efecto exista.
Dentro de las limitaciones que la elaboración de estos modelos conlleva se puede mencionar:
Algunas otras restricciones o limitaciones para la elaboración de modelos, son algunas que
afectan la finalización de una actividad. Las limitaciones de planificación pueden tener la
forma de fechas fijas impuestas a un elemento de trabajo. Por ejemplo, una restricción de fecha
se puede utilizar para restringir el inicio de una actividad e impedir que ésta comience antes de
una fecha especificada, en vez de dejar que las fechas sean determinadas por el proceso de
planificación.
Existen los siguientes tipos de limitaciones:
Inicio no anterior a
Finalización no posterior a
Cuando se aplica una restricción de fecha a un elemento de trabajo, la fecha tendrá prioridad
sobre las fechas de resolución de la dependencia durante el proceso de planificación.
Se trata del tipo de limitación predeterminada. Esta limitación planifica el elemento de trabajo
para que comience en el primer momento posible, basándose en la planificación actual del
proyecto. Esta restricción no admite una fecha fija.
Cuando crea un plan de iteración o publicación del proyecto, y asigna elementos de trabajo al
plan, el inicio de todos los elementos de trabajo de éste se planifica para la misma fecha que el
plan de iteración o publicación. Si crea nuevos elementos de trabajo y se los asigna a un plan que
ya está en curso, el inicio de dichos elementos de trabajo se programará para la fecha actual.
-Inicio no anterior a:
Utilice esta limitación para hacer que un elemento de trabajo comience en una fecha específica o
después de la misma. Al aplicar esta restricción a una tarea, debe especificar la fecha antes de la
cual la tarea no puede comenzar. Para aplicar esta restricción, seleccione el tipo de restricción
Inicio no anterior a, y especifique la fecha antes de la cual el elemento de trabajo no debe
comenzar.
Finalización no posterior a
Esta limitación sirve para que un elemento de trabajo se complete en una fecha especificada o
antes de la misma. Al aplicar esta restricción a una tarea, debe especificar la fecha en la cual
debe completarse dicha tarea. Para aplicar esta restricción, seleccione el tipo de restricción
Finalización no posterior a, y especifique la fecha en la que debe completarse el elemento de
trabajo.
Los activos corrientes juegan un papel muy importante en la administración del capital de
trabajo. Si el nivel de éstos es demasiado alto, el rendimiento de la inversión estará por debajo de
lo normal. Por otro lado, si el nivel es demasiado bajo la empresa tendrá pérdida y problemas de
liquidez para continuar con su operación normal. Los pasivos corrientes también son un punto
fundamental en él, éstos además son la principal fuente de financiamiento externo.
No debe sorprendernos que la administración del capital de trabajo sea una de las actividades
financieras más importantes de los gerentes y que más tiempo consumen. Así, La administración
del capital de trabajo en la actualidad se ha hecho compleja en atención a la dinámica del entorno
económico financiero y las exigencias del mercado en que operan las empresas, especialmente
aquellas radicadas en economías en desarrollo.
Una adecuada administración del capital de trabajo necesita la realización de una inversión
previa, pero que a veces esta se interrumpe por limitaciones de financiamiento, una correcta
administración del capital de trabajo dependerá de los pronósticos financieros que se realicen en
la empresa. Estos permiten conocer beneficios económicos futuros y además ayudan a tomar
acciones correctivas, como la aplicación de políticas respecto a las cuentas por cobrar,
inventarios y cuentas por pagar.
Cabe destacar que el uso de herramientas financieras, tecnológicas y operativas son importantes
para mantener una adecuada administración del capital de trabajo. El perfecto manejo de la
información financiera servirá como base fundamental para la toma de decisiones, al final de un
período.
El principal objetivo de la administración del capital de trabajo es tener un dominio sobre todas
las cuentas de los activos corrientes, así como de su financiamiento, y conseguir un equilibrio
entre el riesgo y la rentabilidad. Por estas razones, el director financiero y el personal dedican
una parte considerable de su tiempo a los asuntos del capital de trabajo.
La importancia del capital de trabajo radica en conocer el tiempo que pasa el dinero en cuentas
por cobrar e inventario, hasta su recuperación. El ciclo de caja es un indicador para saber si se
tiene o no solvencia para afrontar deudas, caso contrario, se tendría la necesidad de obtener un
crédito. Un buen manejo del capital de trabajo sería posible siempre y cuando las políticas de
cobro, pago e inventario, que tenga la empresa, se cumplan al pie de la letra.
Las empresas deben ejecutar pagos de sueldos y salarios a sus trabajadores de forma semanal,
quincenal o mensual, así como también el pago de impuestos sobre sus ingresos y pago de
seguro social, entre otros, cantidades que se acumulan de manera contable y que, evidentemente,
se muestran como gastos acumulables por pagar.
Estos pasivos acumulados aumentan en proporción directa al crecimiento de una organización y
no generan intereses por sí mismos, lo cual los convierte en una fuente de financiamiento a corto
plazo que de manera organizada y responsable puede servir para brindar liquidez y desahogo en
algún momento.
La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoría de sus
actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de
dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento
de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los
dueños un rendimiento satisfactorio.
En pocas palabras, un negocio es negocio sólo cuando genera una cantidad relativamente
suficiente de dinero.
Las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto
como para que pertenezca “ocioso” en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar
el efectivo ocioso es la inversión en valores negociables.
Esta función es una de las más importantes, sobre todo si se tiene la visión periférica que se debe
tener ¿Qué significa esta área y para qué sirve?
Esta función se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por sus ventas y
entregar bajo un programa de pagos a las áreas de pagos a proveedores o cuentas por pagar.
Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que ingresa a la
empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde hacer juicios de las compras,
pero si estar conscientes de que conviene pagar primero y que pagar más tarde.
Hablábamos de la visión periférica de esta área y eso se refiere a dos cosas:
El buen desarrollo de esta área dará confianza a proveedores y clientes y, si siempre se cumple lo
que se promete, seguramente los créditos estarán abiertos y se podrán conseguir mejores
descuentos, en fin, respuestas a la confianza.
Juntos, el efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos, que se utiliza
para pagar cuentas conforme éstas se van venciendo y además para cubrir cualquier desembolso
inesperado.
El área de Control de Efectivo tiene como actividad principal cuidar todo el dinero que entra o
entrará y programar todas las salidas de dinero, actuales o futuras, de manera que jamás quede en
la empresa dinero ocioso, que nunca se pague demás y que nunca se tengan castigos o se paguen
comisiones por falta de pago.
Esta área debe controlar o influir en todas las formas del dinero de la empresa, ya sea en
las cuentas por cobrar, como en las inversiones y cuentas por pagar, además debe procurar la
mayor visión hacia el futuro de por cobrar y pagar, de manera que pueda vislumbrar la
posibilidad de problemas de liquidez o de tendencias de posibles pérdidas, por reducción del
margen de utilidad. Y para esto último debe ser participante activo en la definición de políticas
de precios.
Hay algunos elementos se deben tener en cuenta en las políticas de cobro que son:
Cómo se sabe. los medios de pago son una herramienta esencial para toda empresa pues
tienen el fin de pagar por algún bien o servicio. Las empresas deben ofrecer diferentes
sistemas de pago para tener amplias posibilidades de recuperar la cartera.
Los medios de pago más comunes son:
Una política de crédito justa, permite que las empresas y hogares puedan financiarse a por
medio del crédito con el fin de poder adquirir una vivienda o realizar una determinada
operación comercial. En algunos casos, es la encargada de determinar los tipos de interés
pagados cuando se obtiene un préstamo.
El crédito puede influir en el desarrollo económico ya que sirve para endeudarse o
adquirir ciertos bienes que darán un resultado económico en el futuro. Al igual sirve para
agilizar y facilitar la creación de nuevos productos y el avance tecnológico.
Para una empresa la política de crédito en una empresa tiene función para determinar las
condiciones que se les ofrecen a los clientes para hacer frente a los pagos de sus compras.
Cabe mencionar que hay casos en donde un cliente no efectúa el pago íntegro al momento
de adquirir el producto por lo que entran los acuerdos comerciales en donde se establecen
los meses que cuenta para poder pagar la mercancía. Adicionalmente se encuentra las
opciones de realizar el pago en mensualidades.
Este tipo de herramientas sirve para favorecer y ayudar en la venta de cierto producto por
la vía del pago. El cliente de esta manera, va a encontrar atractivo y mayor facilidad para
poder efectuar el pago y de esta manera, el consumo será frecuente y cómodo.