Materia:

FINANCIAL STATEMENTS ANALYSIS

Docente:

José Antonio Vielman

Trabajo:

Tarea 4

Presentado por:

Jorge Luis Escalante Rodas

Julio Cesar Hernández Alvarado

Objetivo:

Justifica la importancia de evaluar e interpretar la liquidez y solvencia, así como la relevancia del

riesgo en el análisis de los estados financieros.

Evalúa la utilidad del análisis prospectivo como proceso final del análisis de los estados

financieros.

“El riesgo de insolvencia tiene en cuenta la situación económico-financiera y circunstancias de un

acreedor en un momento determinado, ya sea por la situación de su tesorería, capacidad de obtención

de recursos, beneficios obtenidos o volumen de deuda, sin embargo, el riesgo de insolvencia puede

variar en el tiempo de acuerdo a su circunstancia.”

Instrucciones:

Realice las lecturas sugeridas para la semana, consulte el material complementario y responda lo

que se solicita en cada numeral de la parte 1 y 2. Recuerde argumentar/ justificar sus respuestas con base

en los conocimientos adquiridos durante la semana y recuerde evidenciar su experiencia profesional.

Incluya citas y referencias bibliográficas, recuerde citarlas con el modelo de Normas APA

PARTE 1: RIESGO DE LIQUIDEZ E INSOLVENCIA

1. Cuando se habla de liquidez y solvencia ¿cuáles son las principales diferencias?

 LIQUIDEZ

Cuando se posee más activos corrientes (líquidos), las empresas tienen una mayor capacidad de

liquidez.

Facilidad de los activos en convertirse en efectivo.

SOLVENCIA

Puede haber solvencia en la medida en que se posean otros activos que tengan una estabilidad

financiera a largo plazo.

Las perspectivas de futuro de la empresa.

2. Identifique varios elementos esenciales de una evaluación de la solvencia.

R//: las bases para la evaluación de la solvencia son principalmente los activos y el patrimonio de

la empresa, es decir la demostración clara de donde provienen los ingresos y que bienes son

susceptibles de vender para generar liquidez. Un manejo adecuado de la deuda y unas garantías

reales que respaldan las operaciones crediticias se convierten en los mejores indicadores de

solvencia económica.

• La solvencia de la empresa: Si la empresa tiene liquidez y solvencia, y por tanto se encuentra en

una situación crítica para financiar sus actividades.

• Si es lo suficientemente fuerte como para lidiar con el mercado de valores y las divisas.
3. Dynamic Electronics, Inc., una compañía próspera de gran crecimiento, experimenta

sistemáticamente una diferencia favorable entre la tasa de rendimiento de sus activos y la tasa

de interés que paga sobre los fondos prestados. Explique por qué esta compañía no debe

incrementar su deuda al nivel de 90% del total de la capitalización y, con ello, reducir al

mínimo la necesidad de financiamiento de capital.

R//: primero no debe hacerlo porque 90% es un nivel demasiado alto de endeudamiento que

solamente atrae más obligaciones que en mediano o largo plazo no se podrán pagar (no habrá

solvencia), por otra parte, el optar por una deuda para pagar otra menor resulta en muchos casos la

quiebra total, esto porque, la empresa no puede sobrevivir con tantas obligaciones hasta no haber

alcanzado un nivel de rentabilidad lo suficientemente sano para poder adquirir más deudas. Considero

que se deben tomar medidas de reducción de costos y gastos, y procesos o utilizar últimos recursos en

una inversión que asegure un buen resultado.

PARTE 2: ANÁLISIS PROSPECTIVO

1. ¿Cuáles son algunos de los usos del análisis prospectivo?

R//: el Análisis Prospectivo es el ejercicio sistemático de la imaginación y la razón sobre el futuro. Para

ello, no hay que limitar lo imaginado a sólo aquello que la razón aceptaría como posible, sino imaginar

de manera razonada el futuro para poder construirlo.

 Para que el Análisis Prospectivo sea llevado a cabo profesionalmente es importante integrar el

conocimiento de expertos multidisciplinares con mentes disruptivas que hagan pensar "fuera de la caja"

y heterogénea. La extracción de dicho conocimiento requiere el empleo de métodos interactivos y

participativos, además de la creación de una “red” de expertos, en ocasiones llamada "Reserva de

Inteligencia o Comunidad de Inteligencia", que sirva para el intercambio de la información y para

compartir, cooperar y colaborar por y para la construcción de una visión estratégica.

El éxito de un Análisis Prospectivo se encuentra en alcanzar un compromiso compartido, entre los

diferentes expertos, con respecto al futuro. La red de expertos tiene que complementarse con un sistema

organizado y estructurado de búsqueda, detección y análisis del entorno. Para ello, se utilizan modelos

teóricos muy similares y, en ocasiones, análogos al Ciclo de Inteligencia, pero orientándolo al

conocimiento del futuro.

2. A menudo se dice: desde el punto de vista de la operación, la gerencia se centra en el efectivo

antes que en el capital de trabajo. ¿Está usted de acuerdo con esta aseveración? ¿Por qué sí, o

por qué no?

a mi criterio si estoy de acuerdo ya que las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para
mantener la solvencia, pero no tanto como para que pertenezca “ocioso” en el banco, ganando poco. Una
forma atractiva para guardar el efectivo ocioso es la inversión en valores negociables.
A) Primero, que mientras mejor conozca cuánto dinero va a ingresar, desde los presupuestos,

después los pronósticos de ventas, las ventas realizadas, la cobranza por realizar y finalmente la

cobranza realizada.
B) Enseguida, mientras mejor conozca lo que va a gastar: primero los gastos fijos; después a partir

de los presupuestos de ventas, cuánto va a costar teóricamente la producción de esos productos; después

el monto de los pedidos que ya se han fincado; más adelante los insumos que ya ingresaron a la

empresa; después la facturación del proveedor. Cada uno de estos pasos va dando al tesorero una visión

más concreta cada vez, de los compromisos de pago, le permite manejar mejor sus inversiones y

programar sus pagos.

El buen desarrollo de esta área dará confianza a proveedores y clientes y, si siempre se cumple lo

que se promete, seguramente los créditos estarán abiertos y se podrán conseguir mejores descuentos, en

fin, respuestas a la confianza.

NO SE PUEDE ADMINISTRAR LO QUE NO SE CONOCE

El efectivo y los valores negociables constituyen los activos más líquidos de la empresa.

3. Usted es un corredor de bolsa y está analizando los pronósticos de efectivo a largo plazo de

Boston Biotech, Inc., que se declaran junto con una oferta pública inicial (IPO) de sus acciones

ordinarias programada para el próximo mes. Observa que los pronósticos de Boston Biotech de

los flujos netos de efectivo son de cero o negativos en los siguientes cinco años. Durante este

mismo periodo, Boston Biotech pronostica ingresos netos por más de 10% del capital. Sus colegas

de la casa de bolsa ponen en tela de juicio la confiabilidad de estos pronósticos. ¿Puede señalar

algunas posibles explicaciones de la disparidad entre los pronósticos de los flujos de efectivo y los

ingresos a cinco años? Investigue más sobre el tema para poder respaldar sus argumentos.
R//: los corredores de bolsa como parte del asesoramiento debe tomar en cuenta como los ingresos

actuales (activos) de las empresas, para medir el riesgo a los que se puede enfrentar la empresa. La

disparidad entre los flujos de efectivo puede estar en sus cuentas por cobrar a largo plazo, sus cuentas

de deudores, inversiones, etc. Los pronósticos financieros son predicciones de futuro del

comportamiento de las empresas, normalmente a nivel de ingresos por ventas o ganancias

(rentabilidad). Se pueden realizar pronósticos a corto medio o largo plazo en circunstancias parecidas a

las actuales o simular diferentes contextos o entornos: crisis financiera, situación de la empresa en el

caso que se realizasen determinadas inversiones o cambios importantes de logística o producción, etc.

Son predicciones, no hechos ciertos, pero son una forma muy efectiva de preparar a la empresa ante

determinadas contingencias e

imprevistos. Además, los pronósticos financieros dotan a los directivos de los conocimientos suficientes

para, llegado el caso, saber qué pasos o decisiones tomar y tener una rápida capacidad de reacción ante

situaciones adversas.

Tomando como base estos pronósticos tu empresa podrá establecer objetivos y desarrollar

estrategias a corto, medio o largo plazo en todas las áreas.

¿Cómo?

• Producción: los pronósticos financieros en esta área estarán encaminados a tratar de establecer

los costes de la materia prima, de los equipos y de la mano de obra, entre otros.
• Finanzas: calculando el número de posibles impagos de los clientes o de los intereses que

alcanzarán los créditos.

• Marketing: elaborando informes de cuál va a ser la tendencia del mercado en cuanto a nuevos

productos y precios, por ejemplo

• Recursos humanos: estimando el índice de absentismo laboral, el número

de trabajadores que harán falta o los cursos de formación que serán necesarios.
 Referencias:

Wild, J., Subramanyam, K., y Halsey, R. (2007) Análisis de Estados Financieros. (9ª. ed.) México D.F.,

México: McGraw-Hill Interamericana Editores, S.A

Vaquerano, J. (julio de 2006). Finanzas a corto plazo. Maestría en Finanzas. Universidad

Centroamericana “José Simeón Cañas”.