Desarrollo Del Cuestionario

1) Analicé y evalué la relación entre gerente financiero y los acreedores y entre el gerente
financiero y el estado a la luz de los conceptos vistos en este capítulo.

R=

1. Relación entre el gerente financiero y los acreedores:

El gerente financiero tiene la responsabilidad de gestionar la financiación de la empresa, lo que

incluye interactuar con los acreedores para obtener préstamos o líneas de crédito. Es crucial para
el gerente financiero mantener una relación sólida y transparente con los acreedores, ya que estos
desempeñan un papel fundamental en el financiamiento de las operaciones de la empresa.

2. Relación entre el gerente financiero y el estado:

El gerente financiero también debe gestionar la relación de la empresa con el estado en varios
aspectos financieros, como el cumplimiento de las obligaciones fiscales, la presentación de
informes regulatorios y el cumplimiento de las normativas financieras y contables.

La relación entre el gerente financiero, los acreedores y el estado está intrínsecamente

relacionada con la maximización del valor de la empresa. Gestionar de manera efectiva estas
relaciones financieras contribuye a garantizar un flujo de efectivo estable, minimizar el costo de
financiación y mantener la reputación y credibilidad de la empresa, lo que, a su vez, contribuye al
aumento del valor de la empresa para sus accionistas.

2) ¿Cree usted que exista algún dilema entre gerente financiero y el accionista?

R=

Sí, es común que existan posibles dilemas entre los gerentes financieros y los accionistas. En la
teoría financiera, este conflicto se conoce como el "problema principal-agente", donde los
accionistas (los principales) contratan a los gerentes (los agentes) para gestionar la empresa en su
nombre, pero no siempre pueden controlar completamente las acciones de los gerentes. Es
fundamental que los gerentes financieros tomen decisiones que maximicen el valor de la empresa
a largo plazo, alineando así los intereses de los accionistas con la gestión financiera de la empresa.

3) ¿Por qué las funciones que no son estrictamente financieras caben dentro de la competencia
del gerente financiero?

R=

El rol del gerente financiero no se limita únicamente a las funciones financieras tradicionales,
como la gestión de inversiones, la obtención de capital y la administración de riesgos. En muchos
casos, el gerente financiero también juega un papel integral en la toma de decisiones estratégicas
y operativas en la empresa
4. ¿El dilema entre
liquidez y rentabilidad se
cumple para todo tipo de
decisiones financieras?
No, el dilema entre liquidez y
rentabilidad solo se presenta
en el tipo de decisiones
financieras a corto plazo,
como pueden ser: aplazar el
pago a un proveedor; no se
presenta a largo plazo ya que
la planeación de la liquidez en
este tiempo se da
según la planeación de
rentabilidad porque las
utilidades al convertirse en
efectivo
es que generan liquidez.
4. ¿El dilema entre
liquidez y rentabilidad se
cumple para todo tipo de
decisiones financieras?
No, el dilema entre liquidez y
rentabilidad solo se presenta
en el tipo de decisiones
financieras a corto plazo,
como pueden ser: aplazar el
pago a un proveedor; no se
presenta a largo plazo ya que
la planeación de la liquidez en
este tiempo se da
según la planeación de
rentabilidad porque las
utilidades al convertirse en
efectivo
es que generan liquidez.
4. ¿El dilema entre liquidez y rentabilidad se cumple para todo tipo de decisiones
financieras?

R=

No, el dilema entre liquidez y rentabilidad solo se presenta en el tipo de decisiones financieras a
corto plazo, como pueden ser: aplazar el pago a un proveedor; no se presenta a largo plazo ya que
la planeación de la liquidez en este tiempo se da según la planeación de rentabilidad porque las
utilidades al convertirse en efectivos que generan liquidez.

5. ¿Qué es más importante para la empresa, la liquidez o la rentabilidad?

R=

La liquidez, ya que a través de esta se deben solucionar inconvenientes económicos en

un corto plazo, como el cumplimiento de pago a empleados, proveedores, etc. Además,
sin liquidez no podría una empresa invertir en recursos que faciliten a mejorar su rentabilidad.

6. ¿Considera usted que el enfoque financiero de las decisiones sólo debe darlo quien responda
por las finanzas de la empresa?

R=

No, es importante señalar que, aunque el enfoque financiero de las decisiones suele recaer en el
equipo financiero de la empresa, la toma de decisiones financieras puede involucrar a múltiples
partes interesadas. Tener un enfoque que involucre a diferentes áreas de la empresa puede ser
beneficioso. La colaboración entre diferentes departamentos puede resultar en una mejor
comprensión de las implicaciones financieras de las decisiones estratégicas y operativas.

7. Ilustre con un ejemplo el

caso de un efecto sobre el
valor de la empresa
(favorable o desfavorable),
como consecuencia de las
perspectivas futuras.
Preferiblemente ilustre un
caso real.
7. Ilustre con un ejemplo el caso de un efecto sobre el valor de la empresa (favorable o
desfavorable), como consecuencia de las perspectivas futuras. Preferiblemente ilustre un caso
real.

R= Una empresa de tecnología que fabrica teléfonos móviles. Esta empresa lanza al mercado un
nuevo modelo de teléfono con características innovadoras y únicas. Como resultado, los
pronósticos futuros de ventas y ganancias para la empresa son muy favorables. Los analistas
financieros y los inversores anticipan que el lanzamiento exitoso de este nuevo teléfono móvil
generará mayores ingresos y beneficios para la empresa en los próximos años.

En este caso, las perspectivas futuras favorables afectarán positivamente el valor de la empresa.
Los inversores estarán dispuestos a pagar más por las acciones de la empresa, ya que esperan que
las ganancias futuras sean más altas. En contraste, si la empresa presenta perspectivas futuras
desfavorables, como una caída en las ventas debido a la competencia o problemas en la cadena de
suministro, es probable que el valor de la empresa se vea afectado negativamente, ya que los
inversores pueden ser menos optimistas sobre su desempeño futuro.
8. Enuncie algunas
decisiones relacionadas con
su profesión o actividad
dentro de la empresa,
diferentes a las mencionadas
en este capítulo, en las
que se pueda identificar el
dilema entre liquidez y
rentabilidad y explique
cómo opera en ellas dicho
problema.
8. Enuncie algunas
decisiones relacionadas con
su profesión o actividad
dentro de la empresa,
diferentes a las mencionadas
en este capítulo, en las
que se pueda identificar el
dilema entre liquidez y
rentabilidad y explique
cómo opera en ellas dicho
problema.
8. Enuncie algunas decisiones relacionadas con su profesión o actividad dentro de la empresa,
diferentes a las mencionadas en este capítulo, en las que se pueda identificar el dilema entre
liquidez y rentabilidad y explique cómo opera en ellas dicho problema.

R=

En las actividades que

desarrollaría un Contador
Público en la empresa sería de
apoyo o de la mano con el
gerente financiero, estudiando
el margen de utilidad
adecuados de algunos
productos cuyo problema sea
el alto costo de producción
impidiendo generar ganancias
en ello.
En las actividades que desarrollaría un ECONOMISTA, en la empresa sería de apoyo o de la mano
con el gerente financiero, estudiando el margen de utilidad adecuados de algunos productos cuyo
problema sea el alto costo de producción impidiendo generar ganancias en ello.

9. Se ha dicho que a largo plazo la rentabilidad genera o garantiza la liquidez de la empresa. ¿Cree
usted que se pueda dar lo contrario, es decir, que la liquidez genere rentabilidad a largo
plazo? Ilustre la respuesta con un ejemplo.

R=

En una empresa que, gracias a una gestión eficaz de su liquidez, es capaz de aprovechar
oportunidades para invertir en proyectos rentables a largo plazo. Imagina que esta empresa
mantiene una reserva adecuada de efectivo y posee una sólida posición en el mercado crediticio,
lo que le permite obtener financiamiento a tasas favorables. Con esta liquidez, la empresa decide
realizar una inversión estratégica en la expansión de su línea de productos hacia un mercado
emergente. Con el tiempo, esta inversión genera ingresos significativos y una mayor rentabilidad
para la empresa.

Es importante recordar que la relación entre la rentabilidad y la liquidez es compleja y depende de

varios factores, incluida la capacidad de la empresa para gestionar sus flujos de efectivo, su acceso
al financiamiento y las oportunidades de inversión disponibles.
10. Investigue y comente en su clase las últimas cotizaciones de las acciones en la
bolsa de valores y relacione las más valorizadas con el comportamiento del entorno
empresarial del momento. Establezca la misma relación para las acciones menos atractivas.

R=

27 de febrero de 2024 - Colombia 11:35

Acciones más valorizadas

 Conconcreto 2.33%
 Enka 1.88%
 Grupo Aval 1.65%
 Bancolombia 0.72%

Acciones menos atractivas

 Canacol -3.18%
 Celsia -2.35%
 Gruposura -1.32%
 Bancolombia (P) -0.80%

11. Dé un ejemplo y explique cómo el tipo de clientela que una empresa atiende puede incidir
en el riesgo que esta corre en la actividad que desarrolla.

R=

Una empresa de servicios, cuando la misma empresa capacita a sus empleados para que la
atención al cliente sea la mejor, pero cuando los trabajadores ya están en el campo laboral y de
una u otra manera atienden mal a los clientes lo único que lograran es perjudicar a la empresa
perdiendo clientela, y obteniendo una mala imagen en el mercado.

12. ¿Si un negocio es líquido, puede asegurarse que por ello es rentable?

R=

Si un negocio es líquido, significa que tiene la capacidad de pagar sus deudas y cubrir sus gastos
operativos a corto plazo, lo cual es importante para mantener la estabilidad financiera. Sin
embargo, la liquidez por sí sola no garantiza la rentabilidad a largo plazo. Un negocio puede ser
líquido, pero no necesariamente rentable, ya que la rentabilidad se relaciona con la capacidad de
generar beneficios a largo plazo, después de cubrir todos los costos y gastos, incluyendo la
inversión de capital.

13. ¿Por qué se dice que un problema de liquidez es un problema de corto plazo y uno de
rentabilidad es de largo plazo?

R=

Un problema de liquidez se considera de corto plazo porque impacta la capacidad inmediata de la

empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, mientras que un problema de rentabilidad
se considera de largo plazo porque refleja la capacidad sostenible de la empresa para generar
beneficios a lo largo del tiempo. Ambos son fundamentales para la estabilidad y el éxito a largo
plazo de una empresa, pero requieren enfoques y soluciones diferentes debido a sus distintas
temporalidades y efectos en la empresa.

14. "El objetivo financiero

de toda empresa es
maximizar las utilidades".
¿Está de acuerdo con esta
afirmación?
14. "El objetivo financiero
de toda empresa es
maximizar las utilidades".
¿Está de acuerdo con esta
afirmación?
14. "El objetivo financiero de toda empresa es maximizar las utilidades”. ¿Está de acuerdo
con esta afirmación?

R=

Sí, estoy de acuerdo ya que si una empresa mantiene sus utilidades a largo plazo esto puede
ayudar que, en un momento de crisis, pueda soportar la liquidez de una empresa y mantenerse en
el mercado

15. Si uno de los más importantes elementos a tener en cuenta en el objetivo comercial de una
empresa es cautivar al cliente logrando la satisfacción de sus necesidades, ¿considera usted que
ello se contrapone al objetivo básico financiero?

R=
No se contrapone al OBF, ya que, si la empresa satisface a sus clientes con un producto de
excelente calidad, lo que va a hacer es elevar sus ventas y obtener mayores ganancias.

16. Si la labor del gerente financiero no se reduce a la simple consecución de fondos, ¿cuáles
actividades adicionales debería desarrollar este funcionario?

R=

El gerente financiero no solo se enfoca en la consecución de fondos, sino que también desempeña
otras actividades clave para agregar valor a la empresa y cumplir con sus responsabilidades.
Algunas de las actividades adicionales que el gerente financiero debería desarrollar son:

1. valuación y gestión del riesgo: El gerente financiero debe ser capaz de evaluar y gestionar
eficazmente los riesgos financieros a los que se enfrenta la empresa, incluyendo los riesgos
asociados con las inversiones, el financiamiento y las operaciones.

2. Toma de decisiones de inversión: El gerente financiero participa en la toma de decisiones

relacionadas con las inversiones de la empresa, incluyendo la evaluación de proyectos de
inversión, la asignación de recursos y la gestión del portafolio de inversiones.

3. Análisis y gestión del flujo de caja: El gerente financiero debe supervisar y administrar el flujo de
caja de la empresa para garantizar que haya suficiente liquidez para cubrir las operaciones y las
obligaciones financieras.

4. Maximización del valor de la empresa: El principal objetivo del gerente financiero es maximizar
el valor de la empresa para los accionistas a largo plazo, tomando decisiones que generen retornos
positivos y aumenten la riqueza de los propietarios.

17. En una empresa de tipo comercial, ¿cuál sería el equivalente al objetivo de producción?

R=

En una empresa de tipo comercial el equivalente al objetivo de producción seria tener un gran
volumen de ventas y ser líderes en el mercado; teniendo en cuenta que por lo general en una
empresa de tipo comercial el objetivo de producción es obtener un producto de calidad para
obtener la mayor de las utilidades para la empresa.

18. ¿Por qué se dice que la Administración Financiera más que una función que desempeña
alguien en la empresa, debe entenderse como una actitud?

R=

La actitud hacia la Administración Financiera implica que todos los miembros de la organización
comprendan la importancia de la gestión financiera para el éxito general de la empresa. Esto
significa que no solo los directivos financieros, sino también los gerentes de otros departamentos,
deben tener en cuenta el impacto financiero de sus acciones en la empresa.

19. ¿Por qué se afirma que el valor de una sociedad anónima calculado como el valor de la
acción multiplicado por el número de acciones, es un valor teórico?

R=
Porque al emitir las
acciones se incluyen todos
los valores de la empresa
(maquinaria, muebles,
edificaciones, etc.) y esto se
ve reflejado en el mismo valor
de la acción.
Porque al emitir las acciones se incluyen todos los valores de la empresa (maquinaria,
muebles, edificaciones, etc.) y esto se ve reflejado en el mismo valor de la acción.

20. ¿En el caso del ejemplo del pequeño almacén de ropas citado en la explicación del
OBF, que sucedería si los 100 millones calculados como valor tentativo del negocio
representaran un valor menor que los activos del negocio?

R=

Porque al emitir las

acciones se incluyen todos
los valores de la empresa
(maquinaria, muebles,
edificaciones, etc.) y esto se
ve reflejado en el mismo valor
de la acción.
Sería una pérdida para el dueño del almacén, ya que no recibiría lo que el
tentativamente había calculado, es decir, no sería buena idea venderlo y para él no sería rentable
esta acción.

21. ¿Explique por qué el alcance del OBF no necesariamente se logra a costa del alcance de los
objetivos básicos de las demás funciones estratégicas claves de la empresa?

R=

El OBF se enfoca en la gestión financiera orientada a maximizar el valor de la empresa, a menudo a

través de la maximización del flujo de caja y, en última instancia, del valor para los accionistas. La
gestión financiera eficaz es fundamental para el éxito a largo plazo de una empresa; sin embargo,
el logro del OBF no tiene por qué ser incompatible con el logro de otros objetivos estratégicos
clave de la empresa.

Por ejemplo, una empresa puede tener otros objetivos importantes como la satisfacción del
cliente, la innovación, la responsabilidad social corporativa, la retención de empleados talentosos,
etc. Estos objetivos, aunque no sean financieros en su enfoque, son vitales para el crecimiento y el
éxito a largo plazo de la empresa. La gestión eficaz debe equilibrar estos objetivos de manera que
el logro del OBF se integre con otros aspectos clave del negocio.

22. Al hablar de la relación entre el flujo de caja y el valor de la empresa se dijo que mientras
mayor fuera el grado de rivalidad entre competidores mayores eran los requerimientos
de capital de trabajo para poder permanecer en operación. ¿Qué factor o factores
considera usted que presionan a una empresa a llevar a cabo rápidas reposiciones de sus activos
fijos?

R=

Los principales factores que presionan a una empresa a llevar a cabo rápidas reposiciones de sus
activos fijos es el hecho de que se tienen que mantener su producto, es decir, permanecer y crecer
a nivel de mercado debido a esto si no cumplen estos objetivos la empresa tiende a desaparecer
porque no presentan un cambio en las nuevas variables económicas que afecta la entidad.

23. Además de los ejemplos mencionados para ilustrar los posibles conflictos que
pueden presentarse entre el gerente financiero y los responsables de las demás funciones
de la empresa, enuncie y explique tres ejemplos adicionales.
R=

1. Inversiones en activos: El gerente financiero podría preferir invertir en activos con rendimientos
a corto plazo para mejorar el flujo de efectivo, mientras que los responsables de producción
podrían abogar por inversiones a largo plazo en tecnología o maquinaria para mejorar la eficiencia,
aunque esto pueda impactar negativamente en el flujo de efectivo a corto plazo.

2. Hablando con los mismos empleados para concertar nuevos programas o beneficios para su
salud y entretenimiento que no sean muy costosos para la empresa y que mejoren y motiven más
a los empleados, para esto existe el buzón de sugerencias

3. Presupuesto de gastos: El gerente financiero podría implementar recortes presupuestarios en

áreas como marketing o investigación y desarrollo para mejorar la rentabilidad a corto plazo,
mientras que los responsables de esas áreas pueden argumentar que dichos recortes afectarán
negativamente la competitividad y la innovación a largo plazo

24. Diferencie entre el gerente financiero y el administrador financiero.

R=

Un "administrador financiero" gestiona y supervisa las actividades financieras de una organización,

incluyendo la elaboración de presupuestos, la planificación financiera, la toma de decisiones de
inversión y financiación, el análisis de riesgos financieros, entre otras funciones. El administrador
financiero es responsable de garantizar que las finanzas de la empresa estén en orden y que se
tomen decisiones financieras sólidas que beneficien a la organización en su conjunto.

25.Investigue en la bolsa de valores la cantidad de empresas cuyas acciones se consideran de alta

bursatilidad y compare dicha cifra con el total de empresas registradas. Comente al respecto

R=

Por otra parte, un "gerente financiero" puede referirse a un rol más específico dentro de la
función de administración financiera. El gerente financiero, generalmente, se enfoca en
actividades más operativas e involucra la gestión diaria de las cuestiones financieras, como la
gestión del flujo de caja, la relación con las instituciones financieras, la gestión de riesgos
financieros y la supervisión de las operaciones financieras cotidianas.

En la bolsa de valores se pudo evidenciar respecto a la cantidad de las empresas cuyas acciones
son las más considerada de alta bursatilidad empresas como: la empresa de energía de Bogotá con
un volumen de 110.500-000 dólares la cual presenta una mayor bursatilidad respecto a las otras
empresas. En segundo lugar, encontramos la empresa Canacol con una bursatilidad de 41.202.000
de dólares. Por consiguiente, podemos evidenciar que el tercer y cuarto lugar, se encuentran las
empresas de Bancolombia con un volumen 25,645,680 dólares y cemento argos con un volumen
de 19,068,200 de dolares.

En comparación respecto al total de las empresas en este caso serian 27 podemos concluir que el
numero de volumen de las otras acciones disminuye considerablemente es decir que las empresas
que tienen mayor bursatilidad habrá mayor facilidad de compra y venta. Ahora bien, para aquellas
empresas que tienen baja bursatilidad se ocasionara complicaciones en las diferentes
transacciones.

EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Referenciando los Estados Financieros que se muestran para la empresa Confecciones Modafina
en el capítulo 7, calcular:

- El valor del capital de trabajo neto contable, el KT operativo y el KT neto operativo para los
tres años. Interprete los resultados.

R=

Un capital de trabajo neto contable positivo significa que la empresa tiene suficientes activos
circulantes para cubrir sus pasivos circulantes, lo cual es bueno para la solidez financiera. En
cuanto al KT operativo y el KT neto operativo, valores positivos indicarían una buena gestión del
capital de trabajo y una eficiencia operativa sólida.

- El flujo de caja libre para los años 1998 y 1999.

R= Un flujo de caja libre positivo indica que la empresa tiene la capacidad de generar efectivo de
sus operaciones y financiar inversiones futuras, pagar deudas, e incluso distribuir dividendos a los
accionistas si así lo quiere. Por otro lado, un flujo de caja libre negativo puede ser una señal de que
la empresa está teniendo dificultades para generar suficiente efectivo, lo que podría ser
preocupante para sus inversores y acreedores.

2. La empresa El Farolito Ltda. vendió $2.500 millones en el último año y espera incrementar sus
operaciones en el 25% para el próximo. Aunque actualmente mantiene 56 días de cuentas por
cobrar, la difícil situación que se espera para el año entrante sugiere que éstos pasarán a 70. Lo
mismo sucede con los inventarios cuyo nivel se espera que pase de 25 a 36 días. Asumiendo que
las compras son de contado y que el margen de utilidad bruta es del 35%, ¿cuánto dinero se
requerirá para financiar el incremento del capital de trabajo neto operativo en el próximo año?

R=

capital de trabajo neto operativo

Incremento del capital de trabajo neto operativo = (Ventas proyectadas por (días de cuentas por
cobrar proyectados / 365)) + (Costo de ventas proyectado por (días de inventario proyectados /
365)) - (Cuentas por pagar proyectadas)

Primero calcular el costo de ventas:

Costo de ventas = Ventas por (1 - Margen de utilidad bruta)

Costo de ventas = $2.500 millones por (1 - 0.35)

Costo de ventas = $1.625 millones

Ahora calcular el incremento del capital de trabajo neto operativo:

Incremento del capital de trabajo neto operativo = ($3.125 millones por (70/365)) + ($1.625
millones por (36/365)) - (Cuentas por pagar proyectadas)

Asumimos que por ahora que se mantienen constantes. Supongamos que las cuentas por pagar
son de $500 millones.

Incremento del capital de trabajo neto operativo = ($3.125 millones por (70/365)) + ($1.625
millones por (36/365)) - $500 millones

Incremento del capital de trabajo neto operativo = ($601.370 millones) + ($318.082 millones) -
$500 millones

Incremento del capital de trabajo neto operativo = $419.452 millones

Por lo tanto, se requerirá un incremento del capital de trabajo neto operativo de $419.452
millones para financiar el crecimiento de las operaciones en el próximo año.

3. A continuación se detalla la forma como, bajo una perspectiva de largo plazo, las empresas
transportadoras El Trébol y La Orquídea distribuyen su flujo de caja, expresado en millones de
pesos. ¿Cuál empresa considera usted más valiosa? Explique claramente su conclusión.

R=

Para determinar cuál empresa es más valiosa, es importante considerar cómo utilizan su flujo de
caja. En este caso, ambas empresas tienen un flujo de caja de 500 millones de pesos, pero La
Orquídea destina más recursos a la reposición de activos fijos y capital de trabajo (200 millones vs.
120 millones de El Trébol), lo que indica un enfoque en el crecimiento y la inversión a largo plazo.
Además, La Orquídea tiene un menor servicio de deuda (100 millones. 250 millones de El Trébol),
lo que sugiere una mejor posición financiera. Por último, La Orquídea tiene más disponible para
repartir utilidades (200 millones vs. 130 millones de El Trébol), lo que podría atraer a los
inversionistas. En conclusión, considerando estos factores, La Orquídea parece ser más valiosa
debido a su enfoque en el crecimiento, mejor posición financiera y mayor disponibilidad para
repartir utilidades.

INTEGRANTES: CODIGOS:

- Hernando Henrybet Moreno Quintero 202221985

- Brayan Leonardo Medina Neva 20221965
- Anderson Fabian González Muñoz 202221486