ESTADO DE FUENTES Y USOS

- FUENTES Y APLICACIONES DE FONDOS -

VALORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

CAROLINA ARELLANO ROSERO

 Analicemos estas situaciones…

1. La Cartera disminuyó 7%. La variación superó los $200

millones
2. El desembolso del nuevo crédito es por $1,200 millones. Se
utilizarán para el nuevo proyecto de infraestructura física.
3. En el primer trimestre del año se inició la construcción de
una nueva bodega. El lote se adquirió hace 4 años.
4. Inventarios aumentaron 9% en el segundo trimestre del año.
5. Los excedentes generados en la temporada navideña se
depositaron en un fondo de inversión temporal.
6. La semana anterior se negociaron dos créditos bancarios
para cubrir operaciones extra-bancarias que resultaban muy
costosas para la empresa.
7. La Empresa vendió dos edificios en Bogotá. Ahora tomará
oficinas en arriendo.
¿Qué tipo de decisiones toma el empresario?

INVERSIÓN FINANCIACIÓN
Uso o aplicación de Obtener Fuentes de
recursos Recursos
También hay procesos contrarios

DES -INVERSIÓN Disminuir

FINANCIACIÓN

Ejm: Liquidación Ejm: Cancelación de

Inversiones Temporales deudas

FUENTE

USO
 ¡IMPORTANTE!

Un movimiento de recursos no siempre

exige mover Efectivo. Por ejemplo, al
comprar un terreno puedo pagarlo en
parte con un vehículo
El Estado de Fuentes y Usos se concentra en
el movimiento de RECURSOS o FONDOS

Los FONDOS son recursos económicos

PERMANENTEMENTE DISPONIBLES para que
la Empresa opere.

El EFECTIVO es un ejemplo de FONDOS.

 ORIGEN o FUENTES DE RECURSOS APLICACIÓN o USO DE RECURSOS

En general son dos fuentes: Principalmente son dos destinaciones:

a. Disminución Activo, o a. Inversión reflejada en Activo

b. Incremento Pasivo o Patrimonio b. Cancelar obligaciones que impacta en
* Utilidades también son una Fuente que Pasivo o Patrimonio.
aumenta el VALOR DEL PATRIMONIO. * Pago Dividendos, incluso se puede
considerar una Obligación.
Ejemplos:
Ejemplos:
✓ Venta Activos Productivos y/o No
Estratégicos o improductivos. ✓ Compra de equipos
✓ Disminución niveles de cartera y niveles ✓ Incremento nivel Inventarios
de inventario. ✓ Pagos anticipados
✓ Liquidación de inversiones temporales ✓ Inversiones en Fondos y CDT’s
✓ Desembolso créditos ✓ Pago Dividendos
✓ Aumento de financiación con
proveedores.
✓ Utilidades
 ¿Qué es el ESTADO DE FUENTES Y USOS?

Herramienta que muestra movimiento de recursos de una empresa

en un período determinado.

Nace de la confrontación de al menos dos períodos del Estado de

la Situación Financiera

Permite IDENTIFICAR procedencia y destino final de Recursos

OBJETIVO PRINICIPAL:

EVALUAR CALIDAD DECISIONES EMPRESARIALES

Responde: ¿Dónde está el dinero en esta empresa?

EJERCICIO
 PRIMER PASO. Determinar Variaciones Absolutas

DIPLAST
Año 1 Año 2 Variación
Disponible 47,8 94,5 46,7
Inversiones temporales 0,0 307,1 307,1
Clientes 914,8 846,0 -68,8
Inventarios 181,2 144,4 -36,8
Propiedad, planta & Equipo 388,5 600,0 211,5
Otros activos 60,1 48,8 -11,3
TOTAL ACTIVO 1.592,4 2.040,8

Crédito Rotativo 186,1 442,6 256,5

Proveedores 48,2 219,7 171,5
Cuentas por pagar 289,6 277,3 -12,3
Impuestos por pagar 189,4 89,2 -100,2
Obligaciones laborales 26,4 61,3 34,9
Obligaciones Financiera 292,4 0,0 -292,4
EBITDA = 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 + 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒐𝒏𝒆𝒔 +
TOTAL PASIVO 1.032,1 1.090,1
TOTAL 𝑨𝒎𝒐𝒓𝒕𝒊𝒛𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔
PATRIMONIO 560,2 950,7 390,5
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.592,3 2.040,8
 SEGUNDO PASO. Detectar por cada Cuenta si es FUENTE o APLICACIÓN
Tener en cuenta:

a. Un mayor valor del Activo y menor valor del Pasivo o Patrimonio = APLICACIÓN
b. Un menor valor del Activo y mayor valor del Pasivo o Patrimonio = FUENTE
DIPLAST
Año 1 Año 2 Variación F/A
Disponible 47,8 94,5 46,7 Aplicación
Inversiones temporales 0,0 307,1 307,1 Aplicación
Clientes 914,8 846,0 -68,8 Fuente
Inventarios 181,2 144,4 -36,8 Fuente
Propiedad, planta & Equipo 388,5 600,0 211,5 Aplicación
Otros activos 60,1 48,8 -11,3 Fuente
TOTAL ACTIVO 1.592,4 2.040,8

Crédito Rotativo 186,1 442,6 256,5 Fuente

Proveedores 48,2 219,7 171,5 Fuente
Cuentas por pagar 289,6 277,3 -12,3 Aplicación
Impuestos por pagar 189,4 89,2 -100,2 Aplicación
EBITDA = 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍
Obligaciones laborales + 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒐𝒏𝒆𝒔
26,4 61,3 + 34,9 Fuente
Obligaciones Financiera 292,4 0,0 -292,4 Aplicación
𝑨𝒎𝒐𝒓𝒕𝒊𝒛𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔
TOTAL PASIVO 1.032,1 1.090,1
TOTAL PATRIMONIO 560,2 950,7 390,5 Fuente
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.592,3 2.040,8
TERCER PASO. Reorganizar Datos
CUARTO PASO. Análisis
DIPLAST - FUENTES
Clientes 68,8
Se observa que la principal Fuente de recursos es el
Inventarios 36,8 Patrimonio que aumentó en $390.5 seguido del
Otros activos 11,3 Crédito Rotativo con $256,5. En contraste, la
Crédito Rotativo 256,5
Proveedores 171,5
Obligación Financiera se disminuyó en $292,4.
Obligaciones laborales 34,9
Patrimonio 390,5 Es posible aseverar que la Obligación Financiera se
Total Fuentes 970,3
disminuyó utilizando el Crédito Rotativo (deuda a
corto plazo).
DIPLAST - APLICACIONES
La empresa está obteniendo recursos también, a
Disponible 46,7
Inversiones temporales 307,1
partir de la reducción de KTO ($37 se liberan por
Propiedad, planta & Equipo 211,5 menos Inventarios y $69 por eficiencia en la
Cuentas por pagar 12,3 disminución de la Cartera. No obstante, una mayor
Impuestos
EBITDA = 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍
por pagar 100,2 +proporción de recursos
𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒐𝒏𝒆𝒔 + se utiliza para disminuir nivel
Obligaciones Financieras 292,4
Total Aplicaciones 𝑨𝒎𝒐𝒓𝒕𝒊𝒛𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔
970,2 de deuda con Proveedores $171.5
Mafalda: ahí está... esa palomita no sabe lo que es el dinero y sin embargo
es feliz. ¿Vos crees que el dinero lo es todo en esta vida Manolito?
Manolito: No, por supuesto que el dinero no lo es todo; también están los
cheques.
QUINO