Capital = monto emisión 250000000 Tipo bono Amoritzable

VN Bono 100
Número de bonos 2500000 Amortización = VN/n 10
Plazo (años) 10
Tasa cupón NA 7.80%
Frecuencia Anual
Rating AA-
Fecha emisión 11/26/2009

CRONOGRAMA

Año Fecha Intereses Amortizaciones Cupones Saldo VN

0 11/26/2009 100
1 11/26/2010 7.8 10 17.8 90
2 11/26/2011 7.02 10 17.02 80
3 11/26/2012 6.24 10 16.24 70
4 11/26/2013 5.46 10 15.46 60
5 11/26/2014 4.68 10 14.68 50 Año VA cupones
6 11/26/2015 3.9 10 13.9 40 0
7 11/26/2016 3.12 10 13.12 30 1 12.3308271
8 11/26/2017 2.34 10 12.34 20 2 10.9001357
9 11/26/2018 1.56 10 11.56 10 3 9.59694377
10 11/26/2019 0.78 10 10.78 0 4 8.4110894

a) Suponga que hoy es 26/11/2015. Si la YTM utilizada para valorizar Bonos con
clasificación A es 7% TEA, indique el precio del bono

YTM A 7% Precio 41.2389959

Notch 2
PB 0.30% por cada salto Notch

YTM AA- 6.4%

 b) En base a su respuesta en la parte a) ¿Diría que el precio del Bono, al
26/11/2015 se encuentra bajo la Par, a la Par o sobre la Par? Justifique

40 < 41.2389959 Sobre la par

103.10% *se puede vender ese bono a 103.10%
del valor nominal en ese momento

c) En el caso anterior ¿Cuál debería ser el precio del Bono utilizando la curva
cupón cero con clasificación AA-?

Precio 41.0280385

40 < 41.0280385 Sobre la par

102.57% *se puede vender ese bono a 102.57%
del valor nominal en ese momento

d) Suponga que el Bono se emitió a la par y la Tasa Cupón fue subastada. Si se

hubiese utilzado la curva Cupón Cero Brindada, ¿cuál sería la Tasa Cupón pactada
en la emisión?

YTM AAA Spread x RC YTM AA- VA cupones

0
1 1.5333837% 0.9% 2.433383700% 17.3771473
2 2.1836057% 0.9% 3.083605700% 16.0169697
3 2.9095275% 0.9% 3.809527500% 14.5169166
4 3.6074835% 0.9% 4.507483500% 12.9604455
5 4.2284562% 0.9% 5.128456200% 11.4320633
6 4.7548954% 0.9% 5.654895400% 9.99256665
7 5.1865966% 0.9% 6.086596600% 8.67581368
8 5.5316365% 0.9% 6.431636500% 7.49461348
9 5.8021948% 0.9% 6.702194800% 6.44759366
10 6.0107981% 0.9% 6.910798100% 5.5259003
Precio 110.44003

5.51% *tasa cupon para sobre la par

se calculó utilizando análisis de hipótesis
YTM AAA Spread x RC YTM AA- VA cupones

5.1865966% 0.90% 6.086596600% 12.3672551

5.5316365% 0.90% 6.431636500% 10.8936566
5.8021948% 0.90% 6.702194800% 9.51563502
6.0107981% 0.90% 6.910798100% 8.25149184

Precio 41.0280385