Ingeniería Económica

ICIE1212-001
Escuela de Ingeniería Industrial
Universidad Mayor
Docente
Edgard Cáceres García
Ingeniero Civil Industrial
Magister en Gestión y Dirección de Empresas

II Semestre 2022
TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Tasa de Interés Nominal y Efectivo
Sabemos que …..

• La tasa de interés del mercado se define como la tasa de interés establecida por el
mercado financiero, como los bancos y las instituciones financieras.

• Por lo general, la institución bancaria normalmente cotiza la tasa de interés sobre

una base anual. => Tasa de Interés Nominal.

• Sin embargo, con frecuencia, el periodo de interés, o tiempo entre capitalizaciones

sucesivas, es menor que un año, por lo cual hace que tasa real sea algo mayor
porque ocurre que la capitalización sea en periodos menores en el año. => Tasa de
Interés Efectiva.

EJEMPLO
Las instituciones financieras indican:
o «Se aplica una tasa de 12% anual capitalizable cada seis meses»
o «Se aplica tasa de 10% anual capitalizable mensualmente»
o «Se aplica tasa de 15% anual capitalizable trimestralmente»
Edgard Cáceres García - Ingeniería Económica
TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Tasa de Interés Nominal y Efectivo
Demostremos aquello….Si tenemos …..

• Si la banca nos señala: «Interés 18% compuesto de manera mensual»

• Lo anterior, significa que el banco nos cobrará cada mes 1,5% de interés o 18% por
año (1,5 x 12) sobre el saldo insoluto. Con lo comentado, podemos decir que 18% es
una tasa de interés nominal con capitalización mensual.

¿Cómo calculamos la Tasa de Interés Efectiva?

[NOTA: Resolución de ejercicio en pizarra, en conjunto con el curso]

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Tasa de Interés Nominal y Efectivo
¿Cómo calculamos la Tasa de Interés Efectiva? (Cont.)
Calculamos el pago de intereses total anual para una deuda de $1.000 a una tasa de
18% anual con capitalización mensual. Utilicemos la fórmula de pago único, tenemos:

P=$1.000
i=1,5%
n= 12

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Tasa de Interés Nominal y Efectivo
De esta manera…..

Cuando tenemos una capitalización más frecuente se incrementa el monto de interés

pagado o cobrado en un año a la misma tasa nominal.

La formulación entonces es:

Dónde:

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Ejemplo …. Tasa de Interés Nominal y Efectivo
Una empresa de tarjetas de crédito cobra una tasa de interés del 1,375% mensual sobre
el saldo insoluto de todas sus cuentas. Afirma que la tasa de interés anual es del 16,5%
(12*1,375%). ¿Cuál es la tasa efectiva de interés anual que está cobrando la empresa de
tarjetas de crédito?

[NOTA: Resolución de ejercicio en pizarra, en conjunto con el curso]

Datos:
r = 16,5%
C = 12

Utilizando fórmula:

ie = (1+0,165/12)12 – 1
ie = 0,1781 ó 17,81% al año

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Frecuencia Tasa de Interés Nominal y Efectivo

Frecuencia de Capitalización
Tasa
Anual Semestral Trimestral Mensual Diaria
Nominal
4% 4,00% 4,04% 4,06% 4,07% 4,08%
6% 6,00% 6,09% 6,14% 6,17% 6,18%
8% 8,00% 8,16% 8,24% 8,30% 8,33%
10% 10,00% 10,25% 10,38% 10,47% 10,52%
12% 12,00% 12,36% 12,55% 12,68% 12,75%

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Otros Ejemplos …. Tasa de Interés Nominal y Efectivo
[Problemas extraídos desde el libro de referencia del curso]

• [4.7] Para una tasa de interés de 10% por año, compuesto trimestralmente, calcule la
tasa nominal por: a) 6 meses y b) 2 años.

• [4.15] Un interés de 12% anual compuesto mensualmente, ¿a cuáles tasas nominal y

efectiva por 6 meses equivale?

[NOTA: Resolución de ejercicio en pizarra, en conjunto con el curso]

Respuestas:

• [4.7] a) 5% ; b) 20%

• [4.15] tasa nominal = 1% x 6 = 6%

tasa efectiva = (1+0,06/6)6-1 = 6,15%

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Tasa de Interés Efectiva - Periodos de Transacción (Pago)
Podemos…..

• Calcular la tasa de interés efectiva para cualquier periodo de tiempo.

• Normalmente la tasa de interés efectiva se calcula de acuerdo con el periodo de la
transacción o pago.

Así tenemos….

1. Interés Compuesto Discreto

2. Interés Compuesto Continuo

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Interés Compuesto Discreto
Veamos…..

• Si las transacciones de flujo de efectivo se realizan trimestralmente pero el interés se

compone mensualmente, quizás queramos calcular la tasa de interés efectiva sobre
una base trimestral.

Así podemos redefinir.

Dónde:

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Ejemplo …..Interés Compuesto Discreto
Suponga que Usted realiza depósitos trimestrales a una cuenta de ahorros que gana el
8% de interés compuesto mensual. Calcule la tasa de interés efectiva por trimestre.

[NOTA: Resolución de ejercicio en pizarra, en conjunto con el curso]

Datos:

RESULTADO:

I = (1+0,08/(3*4))3 – 1 = 2,013%

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Interés Compuesto Continuo
Veamos…..

• En otras ocasiones, en el mercado financiero se ofrecen capitalizaciones más

frecuentes.
• De esta manera a medida que el número de periodos de capitalización (C) crece, la
tasa de interés por periodo de capitalización (r/C) disminuye.

Dónde:

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TASA DE INTERÉS DEL MERCADO
Ejercicio …..Interés Compuesto Continuo
1) Calcule la tasa de interés anual efectiva para una tasa de interés nominal del 12%
compuesto de manera continua.

2) Calcule la tasa de interés efectiva por trimestre a una tasa nominal del 8%
compuesto continuo.

[NOTA: Resolución de ejercicio en pizarra, en conjunto con el curso]

RESULTADO:

1) Datos: r=12% anual ; K=1  ,

,
2) Datos: r=8% ; C  ∞ ; T  ∞ ; K = 4 

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EQUIVALENCIAS CON TASA DE INTERÉS EFECTIVA

Recordemos…..

Para calcular valores equivalentes, se necesita identificar tanto el

periodo de vigencia de la tasa de interés como el periodo de
transacción o pago.

En esto último, pueden darse los siguientes casos:

1. Periodo de Capitalización igual al Periodo de Transacción

(o Pago)
C=K

2. Periodo de Capitalización distinta al Periodo de

Transacción (o Pago)
C≠K

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EQUIVALENCIAS CON TASA DE INTERÉS EFECTIVA
Capitalización igual al Periodo de Transacción (o Pago)

Aquí tenemos que….. C =K

Cuando esto ocurre podemos usar el siguiente método de solución:

1. Identifique el número de periodos de capitalización (o pagos) (C=K) por año.

2. Calcule la tasa de interés efectiva por periodo de pago. I = r/C

3. Determine el número de periodos de pago. n = C x (número de años)

Con todo aquello, según sea el caso, se pueden aplicar las fórmulas ya conocidas, para
ubicar el valor del dinero del tiempo.

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 EQUIVALENCIAS CON TASA DE INTERÉS EFECTIVA
Capitalización igual al Periodo de Transacción (o Pago)

EJEMPLO
Desea comprar un auto y le gusta la siguiente oferta.
- Valor del auto = US$ 22.678,95
- Pago de pie en efectivo = US$ 2.678,95
- Saldo de US$ 20.000 con financiamiento a 48 meses (Tasa interés anual 8,5%)
Periodos de intereses y de pago son mensuales

a) ¿Calcule cuánto sería el pago mensual? (A=? En 48 meses)

b) SI usted quiere, después del pago 25°, liquidar el saldo en un solo pago. ¿Calcule
cuánto ascendería este pago?

SOLUCIÓN

1. Valor presente (P) de saldo a pagar en cuotas = US$ 20.000

2. Número de periodos de capitalización (o pagos) (C=K) por año = C = K = 12
3. Tasa de interés efectiva por periodo de pago. i = r/C = 8,5%/12 = 0,7083%
4. Número de periodos de pago. n = C x (número de años) = (12) x (4 años) = 48 meses

a) A=20.000*(A/P,0,7083%,48)= US$ 492,97 ; b) P25=492,97*(P/A,0,7083%,23)=US$10.429

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EQUIVALENCIAS CON TASA DE INTERÉS EFECTIVA
Periodo de Capitalización distinto al Periodo de Transacción (o Pago)

Aquí tenemos que….. C ≠K

Cuando esto ocurre podemos usar el siguiente método de solución:

1. Identifique el número de periodos de capitalización por año (C), el número de

periodos de transacciones o pagos (K) por año y el número de periodos de
capitalización por periodo de transacción o pago (T).

2. Calcule la tasa de interés efectiva por periodo de pago, según sea el caso:
i = (1 + r/TK)T – 1 (compuesto discreto) o i = er/K -1 (compuesto continuo)

3. Determine el número de periodos de pago. n = K x (número de años)

Con todo aquello, según sea el caso, se pueden aplicar las fórmulas ya conocidas, para
ubicar el valor del dinero del tiempo.

Edgard Cáceres García - Ingeniería Económica

EQUIVALENCIAS CON TASA DE INTERÉS EFECTIVA
Periodo de Capitalización a una tasa distinta al Periodo de Transacción (o Pago)

EJEMPLO
Suponga que usted realiza depósitos trimestrales iguales de US$ 1.000 en un fondo que
paga un interés del 12% compuesto mensualmente. Calcule el saldo al final del año 3.

[NOTA: Resolución de ejercicio en pizarra, en conjunto con el curso]

SOLUCIÓN

1. Serie pago uniforme por trimestre (A) = US$ 1.000

2. Número de periodos de capitalización por año = C = 12
3. Número periodos de transacción o pago por año = K = 4
4. Número periodos de capitalización por periodo de transacción o pago = T = 3
5. Tasa de interés efectiva por periodo de pago. i = (1+0,12/12)3-1 = 3,03% por trimestre
6. Número de periodos de pago. n = K x (número de años) = (4) x (3 años) = 12 trimestres

Rpta: F = 1.000*(F/A,3,03%,12) = US$ 14.216,24

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