TASA DE INTERÉS

NOMINAL Y EFECTIVA
Capítulo 4 – Blank y Tarquin
Tasa de interés nominal
 La tasa de interés nominal, r, es una tasa de interés que
no considera la capitalización de intereses.
 r = tasa de interés por periodos x número de periodos
 Puede calcularse para cualquier periodo mayor que el
periodo establecido. Ejemplo las tasa de interés de
1.5% mensual
Periodo Tasa nominal según ¿Qué es?
ecuación
24 meses 1.5x24 = 36% Tasa nominal por 2 años
12 meses 1.5x12 = 18% Tasa nominal por 1 años
6 meses 1.5x6 = 9% Tasa nominal por 6 meses
3 meses 1.5x3 = 4.5% Tasa nominal por 3 meses
Tarjeta Banco General
Tarjeta de Banco General Estrella
Periodo de capitalización (PC)
 Una vez calculada la tasa nominal, debe incluirse
en la definición de la tasa de interés el periodo de
capitalización (PC)
 Ejemplo:
 Tasa nominal 1.5% mensual
 PC mes

 El enunciado de la tasa nominal es de 18% anual

compuesto mensualmente o 4.5% trimestral compuesto
mensualmente.
Tasa de interés efectiva
 La tasa de interés efectiva i es aquella en que se
toma en cuenta la capitalización del interés.
 Ejemplos:
 10% por año capitalizable mensualmente
 12% anual capitalizable semanalmente

 Una tasa efectiva no siempre incluye en su

enunciado el periodo de capitalización. Si no se
menciona el PC, se da por entendido que es el
mismo que el periodo citado en la tasa de interés
Términos
 Todas las fórmulas de interés, factores, valores
tabulados y funciones de hojas de cálculo deben usar
una tasa de interés efectiva para incluir en forma
apropiada el valor del dinero en el tiempo
 TPA (tasa porcentual anual): es la utilizada para las
tarjetas de crédito, préstamos e hipotecas. Es la misma
que la tasa nominal.
 RPA (rendimiento porcentual anual): es el que suele
establecerse como tasa de rendimiento de inversiones,
certificados de depósitos y cuentas de ahorro. Es la
misma que la tasa efectiva.
 RPA>TPA
Unidades de tiempo asociadas
 Tiempo (o periodo) (t) es el periodo en que se expresa
el interés. Ejemplo: 1% mensual
 Periodo de capitalización (PC), es la unidad de tiempo
más corta durante la que se paga o gana interés.
Ejemplo: 8% anual compuesto mensualmente.
 Frecuencia de composición (m), es el número de veces
que la capitalización ocurre dentro del periodo t.
 Ejemplo tasa de 6% por año, capitalizable en forma
semanal tiene t=1 año, PC=1 semana y m=52 semanas
 Tasa efectiva a partir de tasa nominal
Ejemplo
 A continuación se listan las diferentes tasas de
préstamos bancarios para tres proyectos de
equipos de generación de electricidad. Determine
en cada inciso la tasa efectiva considerando el
periodo de capitalización de cada tasa.
a. 9% anual, compuesto trimestralmente
b. 9% anual, compuesto mensualmente
c. 4.5% semestral, compuesto semanlamente
 Solución

r % nominal por t Periodo de Frecuencia de Tasa efectiva por PC

capitalización (PC) capitalización (m) (r/m)

9% por año Trimestre 4 2.25%

9% por año Mes 12 0.75%

4.5% por semestre Semana 26 0.173%

Tasa de interés efectivas para
cualquier periodo
 Tasa de interés efectiva para cualquier periodo
(menor o mayor que un año)

◼r = tasa de interés nominal anual

◼ PC= periodo de cada capitalización
◼ m = número de periodos de capitalización
Ejemplo
Una compañía de internet planea invertir dinero en un nuevo
fondo de capital riesgoso, que actualmente reembolsa 18%
anual con un periodo de composición diario. ¿Cuál es el valor de
la tasa de interés efectiva a) anual y b) semestral?
a) Con r=0.18 y m=365

b) Con r=0.09 y m=182

Relaciones de equivalencia. Periodo de
pago y periodo de capitalización
 El periodo de pago (PP) es el tiempo entre los flujos
de efectivo (ingresos o egresos)
 Es común que no coincidan las duraciones del
periodo de pago y del periodo de capitalización
(PC).
 Es importante determinar si PP=PC, si PP>PC o si
PP<PC.
Relaciones de equivalencia – Pagos
únicos con PP≥PC
 Cuando se trata de flujos de efectivo de pago único,
hay dos formas igualmente correctas de determinar i y
n.
 Método 1: Se determina la tasa de interés efectiva
durante el periodo de composición PC, y se iguala n al
número de periodos de composición entre P y F.
 P=F(P/F, i% efectiva por PC, número total de periodos n)
 F=P(F/P, i% efectiva por PC, número total de periodos n)
 Método 2: Se determina la tasa de interés efectiva
para el periodo t de la tasa nominal, y se establece n
igual al número total de periodos utilizando el mismo
periodo.
Ejemplo
 En los últimos 10 años, una empresa que vende
composta realizó depósitos en una cuenta especial .
Calcule cuando hay ahora (después de 10 años) en
la cuenta con una tasa de interés de 12% anual,
compuesto semestralmente. F 10 = ?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

$1,000 $1,500

$3,000
Solución
 Método 1: Con PC semestral se expresa la tasa efectiva
semestral 6% por cada periodo de seis meses, n=2(número de
años).
F=1,000(F/P,6%,20)+3,000(F/P,6%,12)+1,500(F/P,6%,8)
F=1,000(3.2071)+3,000(2.0122)+1,500(1.5938)
F=$11,634
 Método 2: Se expresa la tasa efectiva anual con base en un
periodo de composición semestral.

F=1,000(F/P,12.36%,10)+3,000(F/P,12.36%,6)+1,500(F/P,12.36%,4)
F=1,000(3.2071)+3,000(2.0122)+1,500(1.5938)
F=$11,634
Relaciones de equivalencia – Series
con PP≥PC
 Cuando el flujo de efectivo implican una serie (es
decir, A, G, g) y el periodo de pago es igual o
mayor que el periodo de capitalización:
 Se calcula la tasa de interés efectiva i por periodo de
pago.
 Se determina n como el número total de periodos de
pago.
Ejemplo
 La compañía Excelon Energy pagó $500 semestrales en los
pasados siete años por un contrato de mantenimiento de
software. ¿Cuál es la cantidad equivalente después del último
pago si estos fondos se obtienen de un consorcio que ha
estado reembolsando 8% de intereses anuales con
composición trimestral?
F7 = ??

0 1 2 3 4 5 6 7

A = $500 every 6 months

Solución
 El PP(6 meses) es más largo que el PC; es decir PP>PC.
Con r=4% por cada periodo de seis meses y m=2
trimestres por cada periodo semestral.

El número total de periodos de pagos semestrales es

n=2*7=14.
F=A(F/A,4.04%,14)
F=500(18.3422)
F=9,171.09
Tasa de interés que varían con el
tiempo
 Las tasas de interés reales para una corporación
varían año con año.
 La tasa de préstamo pueden incrementarse de un
año a otro.
Ejemplo
 CE, Inc. arrienda equipo pesado para perforación de túneles.
Las utilidades netas del equipo para cada uno de los últimos 4
años ha ido disminuyendo, como lo indica la siguiente tabla.
Ésta además, incluye las tasas de rendimiento anuales sobre el
capital invertido. La tasa de rendimiento ha ido
incrementándose. Determine el valor presente, tomando en
cuenta la variación de las tasas de rendimiento

Año 1 2 3 4
Utilidad Neta 70000 70000 35000 25000
Tasa anual 7% 7% 9% 10%
Solución
P=[70(P/A,7%,2)+35(P/F,7%,2)(P/F,9%,1)+25(P/F,7
%,2)(P/F,9%,1)(P/F,10%,1)](1000)
P=[70(1.8080)+35(0.8013)+25(0.7284)](1000)
P=$172,816