UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE HONDURAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES

DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIÓN Y GENERACION DE

EMPRESAS

Agencias calificadoras de riesgo

Asignatura: Gestión de riesgo y control interno

Código de la asignatura: AGE449

Sección:2000

Catedrático: Carlos Roberto Andino

Alumno: David Raphael Carranza Coello

Número De Cuenta: 20141002669

Fecha de Entrega: Lunes 28 de noviembre del 2022.

III PERIODO ACADEMICO 2022

Tegucigalpa, M.D.C. Ciudad Universitaria.

 INTRODUCCION

En este tema se va a tratar todo lo relacionado a los aspectos sobre las agencias

calificadoras de riesgo, que es, como surgió, como realizan su trabajo, qué papel

juegan en las instituciones, cuales son las más importantes y que calificaciones

utilizan, así como también la calificación actual que tiene Honduras a nivel país

según Moody´s Investors Service.

Las agencias calificadoras de riesgo, como su nombre lo indica, se dedican a la

evaluación de riesgo de cualquier institución, incluso hasta de gobierno cuya

característica debe cumplir es emitir instrumentos de deuda, esto con la finalidad

de que los inversionistas se sientan más seguro al obtener un diagnóstico de la

probabilidad de impago por las inversiones que están confiando realizar en esa

determinada institución.
 Agencias Calificadoras de Riesgo

La agencias calificadoras de riesgo son entidades que se dedican a evaluar el

riesgo crediticio de cualquier empresa o gobierno que emita instrumentos de
deuda; el riesgo crediticio es la posibilidad que tiene el inversionista de sufrir
alguna pérdida o impago de esa empresa o gobierno. (Bailmex, 2021)
Son empresas cuya función es elaborar opiniones independientes, objetivas y
estandarizadas sobre emisiones o titulaciones de valores o instrumentos
financieros, a través de las que establecen la probabilidad estadísticas de que el
emisor cumpla sus obligaciones derivadas de los valores o títulos. El objeto
principal de la calificación son los valores de renta fija, de deuda, pero también
se emiten en relación con valores de renta variable y sus emisores. (Gestiopolis,
s.f.)
Esta probabilidad de pago se convierte en la calificación que le asignan las
agencias a la entidad, de modo que los inversionistas puedan evaluar si invierten
o no en ese país o empresa gracias a la calificación que asignan las calificadoras.
(Bailmex, 2021)
Existen distintas empresas calificadoras de riesgo en el mundo que aunque
suelen emitir juicios similares, llevan a cabo sus operaciones de forma
independiente, esto para evitar conflictos de intereses y garantizas que se emita
la calificación adecuada. (Bailmex, 2021)
La calificación puede mejorar o empeorar a lo largo del tiempo en función de la
evolución de la solvencia del ente calificado, esto explica que durante las crisis
muchas de las calificaciones de empresas o países se hayan deteriorado.
(Bankinter, s.f.)
¿Cómo trabajan las agencias calificadores de riesgo?
Las calificadoras de riesgo ofrecen dos tipos de servicios:
 La evaluación independiente de la capacidad de los emisores para cumplir
sus obligaciones de deuda, proporcionando servicios de información.
Sirve para reducir los costos de información, aumentar el número de
prestatarios potenciales, y promover la liquidez de los mercados.
(Gestiopolis, s.f.)
 Servicios de vigilancia que influyen en que los emisores adopten medidas
correctivas para evitar disminuciones en el valor de sus carteras.
Con el fin de fomentar la credibilidad de las entidades calificadoras de riesgo se
han establecido los siguientes parámetros de cumplimiento: Independencia,
viabilidad financiera, confidencialidad, transparencia y coordinación con el ente
supervisor. (Gestiopolis, s.f.)
¿Qué papel juegan las agencias calificadoras de riesgo?
Las valoraciones que hacen las calificadoras de riesgo sirven para atribuir un
determinado riesgo ante las posibles inversiones. Y es que las inversiones se
basan en dos aspectos: el riesgo y la rentabilidad. (Gerencie, s.f.)
De esta manera, en igualdad de rendimiento, siempre se elegirá la inversión de
menor riesgo. Y en igualdad de riesgo, siempre se elegirá la inversión más
rentable. Y es esta la razón de que las valoraciones de las agencias de
calificación sean tan importantes, puesto que sirven como referencia para los
inversionistas. (Gerencie, s.f.)
La racionalidad económica de la calificación tiene su fundamento en la reducción
de los costes de información en la negociación de las inversiones calificadas,
proporcionando a los inversionistas una herramienta útil y fácil de interpretar
gracias a una nomenclatura muy sencilla, que les procura información para
decidir sobre la composición de su cartera de inversión según sus preferencias
de riesgo y rentabilidad; a la vez que facilita a los emisores acceder a mercados
globales, con la ventaja comparativa que representa el reducir su prima de
riesgo. Esto último se debe a que la confianza que genera en el mercado la
calificación realizada por una empresa calificadora reconocida es un indicador
esencial de la rentabilidad añadida de los títulos. (Gestiopolis, s.f.)
¿Cuáles son las calificaciones que utilizan?
Las tres más grandes calificadoras de riesgo del mundo son Fitch Ratings,
Moody´s y Standard and Poor´s, cada una de ellas utiliza escalas distintas al
momento de asignar sus calificaciones, sin embargo coinciden clasificando los
instrumentos de deuda en tres calificaciones:
 Positiva o de “Grado de inversión”: significa que tiene capacidad para
cumplir con sus obligaciones.
 De “grado especulativo”: quiere decir que existe incertidumbre financiera
sobre esa entidad.
 Negativa o de “Alto riesgo”: significa que es posible que suceda un
impago. (Bailmex, 2021)
Es importante recalcar que lo que estas empresas emiten es simplemente una
opinión sobre la calidad crediticia de la entidad y no representan una
recomendación de compra o venta de un determinado valor, es responsabilidad
de los inversionistas elegir en que instrumentos van a invertir. (Bailmex, 2021)
Cuando se trata de la evaluación de un país, a esta valuación se le suele nombrar
calificación de riesgo soberano, esta calificación, evalúa la posibilidad de que un
Estado cumpla adecuadamente sus obligaciones financieras, las calificadoras se
basan en factores como el historial de pagos, la estabilidad política, las
condiciones económicas y la voluntad de repagar deudas. (Bailmex, 2021)
¿Cuál es la calificación que tiene Honduras?
La agencia calificadora de riesgo, Moody´s Investors Service, ha emitido la
calificación de riesgo país, para evaluar los indicadores macroeconómicos de
Honduras, así como el tema político y social. (El Heraldo Honduras, 2019)
De acuerdo con el informe anunciado por miembros del Gabinete Económico en
una conferencia de prensa, la calificadora mantiene la nota para Honduras en
B1 con perspectiva estable. (El Heraldo Honduras, 2019)
Tener calificaciones estables le permite al país centroamericano enviar un
mensaje de seriedad y estabilidad para atraer inversión privada nacional y
extranjera. (El Heraldo Honduras, 2019)
Mantener la calificación le permite, tanto al ejecutivo como al sector privado,
acceder a préstamos con mejores tasas de interés a nivel internacional. (El
Heraldo Honduras, 2019)
 Citas bibliográficas

Bibliografía
Bailmex. (14 de enero de 2021). ¿Qué son las agencias calificadoras de riesgo? Obtenido de
https://www.bailmex.com.mx/economia/que-son-agencias-calificadoras-de-riesgo/

Bankinter. (s.f.). Las agencias de calificación financiera más importantes. Obtenido de

https://www.bankinter.com/blog/economia/leer-rating-agencias-calificacion-
financiera

El Heraldo Honduras. (junio de 2019). Moody´s mantiene calificación de riesgo B1 para

Honduras. Obtenido de https://www.icex.es/icex/es/navegacion-principal/todos-
nuestros-servicios/informacion-de-mercados/paises/navegacion-
principal/noticias/NEW2019824258.html?idPais=HN#:~:text=La%20agencia%20califica
dora%20de%20riesgo,el%20tema%20pol%C3%ADtico%20y%20social.

Gerencie. (s.f.). Agencias calificadoras de riesgo. Obtenido de

https://www.gerencie.com/cuales-son-las-agencias-de-calificacion-mas-
importantes.html

Gestiopolis. (s.f.). ¿Qué son y qué hacen las calificadoras de riesgo? Obtenido de
https://www.gestiopolis.com/que-son-y-que-hacen-las-calificadoras-de-riesgo/