Sociedad Calificadora de

Riesgo en Colombia
INTEGRANTES:
YINETH CARTUISTER.
MICHELLE PUCHE.
MARIA ALEJANDRA OTALORA.
 OBJETIVO GENERAL

- Describir y enumerar la calificación de riesgo del sistema financiero de

Colombia.
- Cuales son los criterios que intervienen en ella y como se vinculan estos
con la actual situación de Colombia.
 OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Identificar cuales son las calificadoras de riesgo del sistema financiero.

 Conocer la importancia de la calificadoras de riesgo y como estas influyen
para lograr la eficiencia en los mercados de deuda.
 Analizar los criterios de evaluación de las calificadoras de riesgo y su
importancia en los mercados nacionales e internacionales de deuda.
 ¿Qué es una sociedad Calificadora de
Riesgo (SCR)?

 es una empresa externa encargada de realizar estudios para evaluar el

riesgo que presentan ciertas inversiones, principalmente dedicadas a la
insolvencia, es decir, evalúan un activo de deuda (Bono), y en palabras
simples explican mediante una calificación, si son capaces o no de pagar
dicho bono.
 El producto final que entregan las sociedades clasificadoras de riesgo, es
un informe independiente donde opinan de forma objetiva y
estandarizada sobre emisiones de inversiones de valores o instrumentos
financieros, donde se establecen probabilidades estadísticas que la
empresa que emitió el instrumento a evaluar es capaz de cumplir con las
obligaciones de pagar su deuda.
 ¿Qué es una sociedad calificadora de
riesgo?
ORIGEN
 Con las enormes expansiones de los mercados
financieros que existieron en el pasado,
principalmente en la segunda mitad del siglo
XIX, se tenía incertidumbre y desconfianza
acerca de las posteriores inversiones, sobre
todo el mercado ferroviario, este mercado era
el precursor de la revolución industrial, y por lo
cual el financiamiento mediante la emisión de
bonos. Ante la incertidumbre de los
inversionistas, estos recurrían a especialistas que
emitieran informes financieros en un principio, y
que con el desarrollo del tiempo y de las
necesidades más profundas, mutaron a
informes sobre estudios sobre la valorización y
calificación crediticia.

SERVICIO
 Una revisión independiente para
emitir una opinión acerca de la
capacidad que tienen las
empresas para responder con sus
deudas.
 Servicio de asesoría, donde las
sociedades emisoras de títulos
adopten políticas para evitar
fuga de potenciales acreedores
para adquirir instrumentos de
deuda
¿Qué son las calificadoras de riesgo y
por qué le importan a Colombia?
 Durante todo el año, el Gobierno Nacional, el Ministerio de Hacienda y
expertos tributarios y económicos han venido hablando de la urgencia de
realizar una reforma tributaria estructural en el país. Una de las razones
para hacerlo, es no perder la nota que hoy tienen las calificadoras de
riesgo sobre la economía colombiana.
 De no hacer un ajuste en el sistema tributario, como el que se espera haga
la reforma tributaria estructural del Gobierno, el próximo año el país podría
perder el grado de inversión (satisfactorio) que identifica hoy a Colombia
ante los ojos de los inversionistas, situación que pondría en problemas a la
economía nacional. Por eso, la urgencia de aumentar el recaudo en todos
sus frentes.
 • Solamente podrán ejercer la actividad de calificación de valores o
¿Quiénes pueden riesgos en el mercado de valores las personas jurídicas que hayan
realizar la obtenido el respectivo permiso de funcionamiento por parte de la
calificación de Superintendencia Financiera de Colombia y se encuentren inscritas
riesgos? en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores.

• La vigencia de la calificación en ningún caso podrá superar un

año. Las SCR deberán revisar las calificaciones otorgadas y
deberán efectuar monitoreo permanente sobre las calificaciones
otorgadas, de tal forma que ante situaciones extraordinarias se
¿Cuál es la informe al mercado cualquier evento o situación susceptible de
vigencia de la afectar los fundamentos sobre los cuales se otorgó la calificación
que se encuentra vigente.
calificación?
 son las tres calificadoras encargadas en Colombia de
monitorear los avances de la economía y establecer una nota
con la que los inversionistas podrán medir el grado de riesgo
para entrar a analizar si es conveniente invertir o no. De ahí la
importancia de estas mediciones.

Standard Fitch
Moody’s.
& Poor's, Ratings .
 1991

 Fue cuando el modelo de calificación, empezó a implementar Colombia,

bajo la vigilancia y control de la Sala General de la Comisión Nacional de
Valores, hoy Superintendencia Financiera, busca que los inversionistas
puedan conocer el factor de riesgo de donde quieren invertir y así puedan
diseñar portafolios balanceados
de acuerdo con estas alertas.
 Desde su implementación, las calificadoras de riesgo han jugado un
importante rol en la transparencia de la información, que ha propiciado la
llegada de más inversionistas, confiados en las buenas prácticas que
adelanta Colombia en materia económica.
 Riesgo Soberano

analizar estas calificadoras

Factores que entran a
Riesgo
Económico

Riesgo Político

Riesgo Social

Riesgo
Internacional"
 RIESGO SOBERANO
 e establece al analizar
factores como "el historial de
pagos, la estabilidad política,
las condiciones económicas y
la voluntad de repagar
deudas" de cada país o
entidad analizada
 Aunque las calificadoras
monitorean constantemente las
economías de los países, también
lo hacen en empresas,
agremiaciones, bancos y
sectores.
RIESGO ECONÓMICO
 se hace a través de un análisis
cuantitativo sobre la capacidad de
pago de un país
 Las calificadoras "parten de un
estudio histórico del desarrollo
económico, del crecimiento
obtenido, de las fuentes de
crecimiento, de la distribución de la
riqueza y de las oportunidades del
país
 se analiza el mercado laboral, el
nivel de ahorro e inversión, la
política fiscal y monetaria, el
mercado cambiario y las balanza
comercial, entre otras.
RIESGO POLÍTICO
 Aquí debe considerarse
el contexto en el que se
desenvuelve el país en
cuanto a "los principales
actores e instituciones
políticas, el tipo de
liderazgo, el grado de
madurez de las
instituciones, la estructura
y el funcionamiento de la
oposición".
RIESGO SOCIAL
 Las calificadoras también
establecen el riesgo
social. Aquí se ponen
sobre la mesa aspectos
como el nivel de vida de
la población, los
problemas éticos y
religiosos y los conflictos
regionales. Así, los
inversionistas podrán tener
mucha mayor información
sobre detalles puntuales
de la economía del país.
 RIESGO INTERNACIONAL

 Finalmente, las calificadoras de riesgo también analizan el

contexto internacional, las leyes y condiciones que puedan
favorecer o afectar a un determinado país, las alianzas que
pueda tener con terceros países y su participación en
organismos internacionales

 Además de estos riesgos, también evalúan el crecimiento del

Producto Interno Bruto, las perspectivas de inflación, la tasa
de desempleo, el déficit fiscal y la cuenta corriente.
 BENEFICIOS DE LA CALIFICACION

Flexibilidad en sus fuentes de financiación.

Mayor acceso a los mercados capitales.
Reducción sus costos de endeudamiento.
Mejora de la relación con proveedores, entre
otras.
CALIFICACION DE VALORES DE DEUDA

Valores de deuda.
Acciones.
Cuotas de fondos de inversión.
Titularización.
 PROCEDIMIENTO:

 Solicitud de calificación por parte del emisor y firma de contrato.

 Revisión del material suministrado en la solicitud preliminar de información.
 Realización de una lista de preguntas para ser tratados en la visita de
calificación.
 Elaboración de la agenda de visita.
 Realización de la visita de la entidad y evaluación de los temas señalados.
 Se prepara una propuesta de la calificación y se presenta al comité de
calificación en donde se asigna la calificación.
 Notificación de la calificación a la entidad.
 PERSPECTIVA

Es la probabilidad de cambio de

calificación en cualquier
direccion;siendo ¨positiva¨ para
indicar una posible mejora de
calificación y ¨negativa¨ para una
posible baja de calificación.
 RIESGO PAIS

Índice que intenta medir el grado de riesgo que

entraña un país para las inversiones extranjeras,
ya que se determinan por el costo de
endeudamiento que tiene un pais,mientras mas
alta sea la calificación mayor será el costo de
endeudamiento y mayor el riesgo de
incumplimiento.
 EVALUACION DE CALIFICACION DE
RIESGO
 La evaluación de riesgo crediticio se fundamenta en una sola opinión
basada en análisis cualitativos y cuantitativos que cambian de acuerdo
con el entorno económico de cada industria o sector.

 Su opinión puede ser:

-Independiente.
-Objetiva.
-Técnica.
ANEXO
 CONCLUSION
 Las calificadoras de riesgo son empresas privadas, que brindan un servicio
muy importante para el mundo financiero,económico,político,y que sus
comentarios son sumamente trascendentales para la toma de decisiones
respecto a una inversión en países,corporaciones,titulo,o para el
otorgamiento de una línea de crédito ya sea esta a corto o largo plazo.
GRACIAS