CALIFICADORAS DE RIESGO

¿Que son calificadoras de riesgo?

Son sociedades anónimas cuyo objeto exclusivo es calificar riesgos en el

mercado de valores, conforme a lo previsto por la Ley del Mercado de
Valores y su reglamento.

También se comprenden dentro de esta definición las entidades

calificadoras constituidas en el extranjero, que se encuentren
autorizadas para prestar el servicio de calificación de riesgo en el país,
conforme a lo previsto en el reglamento de Entidades Calificadoras de
Riesgo.
 ¿Para que se utilizan estas calificadoras?

La calificación es una opinión de una entidad independiente

especializada en estudios de riesgo, sobre la calidad crediticia de una
emisión de títulos.
De esta manera las sociedades calificadores de valores promueven la
eficiencia y estabilidad en el mercado de valores.
La evaluación se realiza sobre la capacidad de la entidad emisora de
cumplir puntualmente los compromisos financieros derivados de la
emisión
 Importancia de las calificadoras de Riesgo

Permite evaluar la calidad crediticia

Es una herramienta determinante para la toma de decisiones
financieras
Se ha convertido en un estándar internacional que mide el riesgo en
base a parámetros consistentes.
Sirve para la valoración de los títulos, bonos, acciones, entre otras.
Facilita el acceso a otro tipo de operaciones, por ejemplo: prestamos
sindicados, titularizaciones.
 Usos de las calificaciones de Riesgos

Los inversores, emisores, bancos de inversión, intermediarios y

gobiernos son los que usan las valoraciones del riesgo de créditos.
Para los inversores, las agencias de calificación de riesgos aumentan el
abanico de alternativas de inversión y proporcionan medidas de riesgo
relativo fáciles de usar
 Tipos de riesgos que cubren las agencias
calificadoras

Riesgo Soberano: Para mercados internacionales a corto y largo plazo

Riesgo de Emisores: Bancos, compañías de seguros, corporativas.
Riesgo de Fondos de Inversiones e Inmobiliarias: Para mercados
internacionales y nacionales a corto y largo plazo.
Riesgo de Títulos de Deuda y Acciones: Para mercados
internacionales y nacionales a corto y largo plazo
 Existen varias agencias calificadoras de riesgo
de crédito, tres de las mas conocidas son:

Standard and Poor

Moody’s Investors Service
Fitch Rating L.T.D.
 Calificadoras de Riesgo de crédito

Largo plazo
Corto plazo
 Calificaciones crediticias a largo plazo

Grado de inversión: son las mas estables y fiables

AAA
AA
A
BBB
Sin grado de inversión, tiene grado especulativo
BB
B
CCC
CC
C
D
NR: No calificada públicamente.
 Calificaciones crediticias a corto plazo

F1 +: El mejor grado de calidad

F1: El mejor grado de calidad, lo que indica una fuerte capacidad
del deudor para cumplir con sus compromisos financieros
F2: Grado de buena calidad con la capacidad satisfactoria del
deudor para cumplir con sus compromisos financieros
F3: Grado de calidad razonable con la capacidad adecuada del
deudor para cumplir con sus compromisos financieros, pero las
condiciones adversas a corto plazo podrían afectar los
compromisos del deudor
B: De carácter especulativo y el deudor tiene una
capacidad mínima para cumplir el compromiso y
vulnerabilidad a corto plazo de los cambios adversos en las
condiciones financieras y económicas.
C: La posibilidad de impago es alto y el compromiso
financiero del deudor dependen de condiciones
empresariales y económicos favorables.
D: El deudor esta en suspensión de pagos, ya que ha
fracasado en sus compromisos financieros.
Guatemala en el ojo de calificadoras de riesgo

Los impactos generados por la desarticulación de una red de

defraudación aduanera que operaba en la Superintendencia de
Administración Tributaria (SAT) sigue generando golpes al país, esta
vez desde las auditorías externas que realizan firmas de riesgo y que
podrían poner en duda no solo la calificación de país, sino también el
clima de negocios.
Dorval Carías, ministro de Finanzas, reconoció ayer que el caso de corrupción en la
entidad recaudadora de impuestos que descubrió la Comisión Internacional contra la
Impunidad en Guatemala (Cicig) la semana pasada, podría generar un ambiente negativo
en los agentes financieros del extranjero.

“La baja recaudación fiscal es uno de los temas que siempre las calificadoras ponen en la
mesa y este tema —de corrupción— podría tener más repercusiones”, aseguró el ministro
luego de asistir ayer al Palacio Nacional de la Cultura donde el presidente Otto Pérez
Molina amplió el mandato de la Cicig por dos años más.

El ministro, enfatizó que el riesgo para el país es una posible reducción del punteo, el cual
las tres principales calificadoras mantienen en el ranquin como estable.
En marzo del 2014 la firma Fitch Ratings redujo la nota de riesgo país de Guatemala de
BB+ con perspectiva negativa a BB estable.

La agencia en esa ocasión criticó las bajas tasas de crecimiento económico, el bajo nivel
de ingresos tributarios y la incapacidad de atender demandas sociales.
Las calificadoras Moody´s mantiene una calificación de Ba1 (estable) y Standard & Poor´s
en BB (estable).