Se tiene un pronóstico inicial de 600,000.00 unidades a un precio de L. 1.215.36 costos variables de L.

672 y costos y gastos

Con los datos anteriores se pide:
·   Desarrollar los Estados de Resultados considerando un aumento y disminución del 16% en las unidades vendidas para co
·         Determine el GAO por ambas fórmulas y compruébelo

Además se conoce que la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 38% sobre la inversión, inversión que asciende a L
El costo de la deuda (KD) o tasa de interés sobre préstamos es del 7% anual y se estima una tasa de impuestos del 16%. El
·         Determine el GAF por ambas fórmulas y compruébelo

Además, la empresa le pide determine el Costo Ponderado de Capital considerando que desea realizar una inversión de L.5
·         La deuda a corto plazo es de L.5,120,000.00 El costo de la deuda siempre es del 7% y el impuesto del 16%.
Recuerde que para sacar el costo de la deuda es KD (1- T) y en donde KD representa la tasa de interés; T representa la tasa
·         El costo de la acciones preferentes será de 6% (Kp) y ascenderán a L.320,000.00
mientras que las acciones ordinarias tendrán un costo del 2% (Ks) y ascenderán a L.320,000.00

PRONOSTICO
DISMINUCIÓN
INICIAL
Unidades 537,600.00 640,000.00
Precio 1,215.36 1,215.36
Costo Variable Unitario 672.00 672.00

Ventas 653,377,536.00 777,830,400.00

- Costo variable 361,267,200.00 430,080,000.00
Margen de contribución 292,110,336.00 347,750,400.00
Costos y gastos fijos de operación 370,944,000.00 370,944,000.00

Utilidad operacional UAII - 78,833,664.00 - 23,193,600.00

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO GAO formula 1

DISMINUCION 20%
MC 292,110,336 -3.71
UAII -78,833,664

PRONOSTICO INICIAL
MC 347,750,400 -14.99
UAII -23,193,600

AUMENTO 20%
MC 403,390,464 12.43
UAII 32,446,464

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO GAO formula 2

DISMINUCION 20%
% CAMBIO UAII -2.40 -14.99
% CAMBIO VENTAS 0.16

CONCEPTO AUMENTO % PRONOSTICO

Ventas 902,283,264 777,830,400
Utilidad operacional UAII 32,446,464 - 23,193,600

CONCEPTO DISMINUCIÓN % PRONOSTICO

Ventas 653,377,536.00 777,830,400
Utilidad operacional UAII - 78,833,664.00 - 23,193,600

Proyección Actual
con préstamo
Utilidad operacional (UAII) - 23,193,600.00

Gastos financieros intereses 605,553

Utilidad antes de impuestos
- 23,799,152.64
( UAI)
Impuestos - 3,807,864.42

Utilidad neta - 19,991,288.22

Utilidad por Acción - UPA - 312.36

PRONOSTICO
DISMINUCIÓN INICIAL
Utilidad operacional UAII - 78,833,664.00 - 23,193,600.00

( menos) Intereses 605,553 605,553

Utilildad antes de impuestos
- 79,439,216.64 - 23,799,152.64
(UAI)
( menos) Impuestos 25% - 19,859,804.16 - 5,949,788.16

Utilidad Neta - 59,579,412.48 - 17,849,364.48

Utilidad por acción ( UPA) -931 -279

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO GAFF formula 1

DISMINUCION 20%
UAII -78,833,664 0.99
UAI -79,439,217

PRONOSTICO INICIAL
UAII -23,193,600 0.97
UAI -23,799,153

AUMENTO 20%
UAII 32,446,464 1.02
UAI 31,840,911

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO GAF formula 2

DISMINUCION 20%
% CAMBIO UPA -233.79% 0.97
% CAMBIO VENTAS -239.89%

CONCEPTO AUMENTO % PRONOSTICO

Utilidad por Acción ( UPA) 373 - 279
Utilidad operacional (UAII ) 32,446,464 - 23,193,600

CONCEPTO DISMINUCIÓN % PRONOSTICO

Utilidad por Acción ( UPA) - 930.93 - 279
Utilidad operacional (UAII ) - 78,833,664.00 - 23,193,600

COSTO PROMEDIO PONDERADO

MONTO POR DEUDA ABSOLUTO

DEUDA A CORTO PLAZO 5,120,000 0.89

ACCIONES PREFERENTES 320,000 0.06

ACCIONES ORDINARIAS 320,000 0.06

TOTAL DEUDA CPP 5,760,000.00 1.00
1.215.36 costos variables de L.672 y costos y gastos fijos de operación L. 370.944.000

minución del 16% en las unidades vendidas para conocer el impacto en el GAO. El precio de venta, costos variable unitario y fijos se manti

l 38% sobre la inversión, inversión que asciende a L.22,400,000.00 de Lempiras.

nual y se estima una tasa de impuestos del 16%. El patrimonio de la empresa está representado por 64,000 acciones.

onsiderando que desea realizar una inversión de L.5,760,000.00 para ampliar su negocio financiándose de la siguiente forma:
iempre es del 7% y el impuesto del 16%.
D representa la tasa de interés; T representa la tasa de impuestos.
a L.320,000.00
enderán a L.320,000.00

AUMENTO

742,400.00
1,215.36
672.00

902,283,264.00
498,892,800.00
403,390,464.00
370,944,000.00

32,446,464.00
 ANALISIS HORIZONTAL %
124,452,864 16%
55,640,064 -240%

ANALISIS HORIZONTAL %
- 124,452,864 -16%
- 55,640,064 240%

AUMENTO
32,446,464.00
605,553

31,840,911.36

7,960,227.84
23,880,683.52
373
 ANALISIS HORIZONTAL %
652 -234%
55,640,064 -240%

ANALISIS HORIZONTAL %
- 652 234%
- 55,640,064 240%

MEDIO PONDERADO
Relativo x costo de
COSTO DE LA
RELATIVO DEUDA la deuda

89% 6% 5%

6% 6% 0%

6% 2% 0.1%
100% 6%
ble unitario y fijos se mantienen para ambos escenarios.

uiente forma:
pronostico inicial 640,000.00 512,000.00
precio venta 1,215.36 972.29
costos variables 672.00 537.60
gastos fjos 370,944,000.00 296,755,200.00
variacion 16% 13%
endeudamiento 38% 31%
inversion 22,400,000.00 17,920,000.00
costo deuda KD 7% 6%
Tasa impuesto 16% 13%
# acciones 64,000.00 51,200.00
inversion nueva 5,760,000.00 4,608,000.00
deuda corto plazo 5,120,000.00 4,096,000.00
costo deuda KD 7% 6%
Tasa impuesto 16% 13%
costo acciones kp 6% 5%
acciones prefer $ 320,000.00 256,000.00
acciones ordinari 320,000.00 256,000.00
costo acciones ord 2% 2%
 640,000.00
1,215.36
672.00
370,944,000.00
16%
38%
22,400,000.00
7%
16%
64,000.00
5,760,000.00
5,120,000.00
7%
16%
6%
320,000.00
320,000.00
2%
Se tiene un pronóstico inicial de 800,000.00 unidades a un precio de L. 1.519.20 costos variables de L.840 y costos y gastos
Con los datos anteriores se pide:
·   Desarrollar los Estados de Resultados considerando un aumento y disminución del 20% en las unidades vendidas para co
·         Determine el GAO por ambas fórmulas y compruébelo

Además se conoce que la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 48% sobre la inversión, inversión que asciende a L
El costo de la deuda (KD) o tasa de interés sobre préstamos es del 9% anual y se estima una tasa de impuestos del 20%. El
·         Determine el GAF por ambas fórmulas y compruébelo

Además, la empresa le pide determine el Costo Ponderado de Capital considerando que desea realizar una inversión de L.7
·         La deuda a corto plazo es de L.6,400,000.00 El costo de la deuda siempre es del 9% y el impuesto del 20%.
Recuerde que para sacar el costo de la deuda es KD (1- T) y en donde KD representa la tasa de interés; T representa la tasa
·         El costo de la acciones preferentes será de 7% (Kp) y ascenderán a L.800,000.00
mientras que las acciones ordinarias tendrán un costo del 3% (Ks) y ascenderán a L.400,000.00

PRONOSTICO
DISMINUCIÓN
INICIAL
Unidades 640,000.00 800,000.00
Precio 1,519.20 1,519.20
Costo Variable Unitario 840.00 840.00

Ventas 972,288,000.00 1,215,360,000.00

- Costo variable 537,600,000.00 672,000,000.00
Margen de contribución 434,688,000.00 543,360,000.00
Costos y gastos fijos de operación 463,680,000.00 463,680,000.00

Utilidad operacional UAII - 28,992,000.00 79,680,000.00

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO GAO formula 1

DISMINUCION 20%
MC 434,688,000 -14.99
UAII -28,992,000

PRONOSTICO INICIAL
MC 543,360,000 6.82
UAII 79,680,000

AUMENTO 20%
MC 652,032,000 3.46
UAII 188,352,000

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO GAO formula 2

DISMINUCION 20%
% CAMBIO UAII 1.36 6.82
% CAMBIO VENTAS 0.20

CONCEPTO AUMENTO % PRONOSTICO

Ventas 1,458,432,000 1,215,360,000
Utilidad operacional UAII 188,352,000 79,680,000

CONCEPTO DISMINUCIÓN % PRONOSTICO

Ventas 972,288,000.00 1,215,360,000
Utilidad operacional UAII - 28,992,000.00 79,680,000

Proyección Actual
con préstamo
Utilidad operacional (UAII) 79,680,000.00

Gastos financieros intereses 1,182,720

Utilidad antes de impuestos
78,497,280.00
( UAI)
Impuestos 15,699,456.00

Utilidad neta 62,797,824.00

Utilidad por Acción - UPA 784.97

PRONOSTICO
DISMINUCIÓN
INICIAL
Utilidad operacional UAII - 28,992,000.00 79,680,000.00

( menos) Intereses 1,182,720 1,182,720

Utilildad antes de impuestos
- 30,174,720.00 78,497,280.00
(UAI)
( menos) Impuestos 25% - 7,543,680.00 19,624,320.00

Utilidad Neta - 22,631,040.00 58,872,960.00

Utilidad por acción ( UPA) -283 736

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO GAFF formula 1

DISMINUCION 20%
UAII -28,992,000 0.96
UAI -30,174,720

PRONOSTICO INICIAL
UAII 79,680,000 1.02
UAI 78,497,280

AUMENTO 20%
UAII 188,352,000 1.01
UAI 187,169,280

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO GAF formula 2

DISMINUCION 20%
% CAMBIO UPA 138.44% 1.02
% CAMBIO VENTAS 136.39%

CONCEPTO AUMENTO % PRONOSTICO

Utilidad por Acción ( UPA) 1,755 736
Utilidad operacional (UAII ) 188,352,000 79,680,000

CONCEPTO DISMINUCIÓN % PRONOSTICO

Utilidad por Acción ( UPA) - 282.89 736
Utilidad operacional (UAII ) - 28,992,000.00 79,680,000

COSTO PROMEDIO PONDERADO

MONTO POR DEUDA ABSOLUTO

DEUDA A CORTO PLAZO 6,400,000 0.89

ACCIONES PREFERENTES 800,000 0.11

ACCIONES ORDINARIAS - -
TOTAL DEUDA CPP 7,200,000.00 1.00
1.519.20 costos variables de L.840 y costos y gastos fijos de operación L. 463.680.000

minución del 20% en las unidades vendidas para conocer el impacto en el GAO. El precio de venta, costos variable unitario y fijos se manti

l 48% sobre la inversión, inversión que asciende a L.28,000,000.00 de Lempiras.

nual y se estima una tasa de impuestos del 20%. El patrimonio de la empresa está representado por 80,000 acciones.

onsiderando que desea realizar una inversión de L.7,200,000.00 para ampliar su negocio financiándose de la siguiente forma:
iempre es del 9% y el impuesto del 20%.
D representa la tasa de interés; T representa la tasa de impuestos.
a L.800,000.00
enderán a L.400,000.00

AUMENTO

960,000.00
1,519.20
840.00

1,458,432,000.00
806,400,000.00
652,032,000.00
463,680,000.00

188,352,000.00
 ANALISIS HORIZONTAL %
243,072,000 20%
108,672,000 136%

ANALISIS HORIZONTAL %
- 243,072,000 -20%
- 108,672,000 -136%

AUMENTO

188,352,000.00
1,182,720

187,169,280.00

46,792,320.00
140,376,960.00
1755
 ANALISIS HORIZONTAL %
1,019 138%
108,672,000 136%

ANALISIS HORIZONTAL %
- 1,019 -138%
- 108,672,000 -136%

MEDIO PONDERADO
Relativo x costo de
COSTO DE LA
RELATIVO DEUDA la deuda

89% 7% 6%

11% 7% 1%

0% 0% 0.0%
100% 7%
ble unitario y fijos se mantienen para ambos escenarios.

uiente forma:
pronostico inicial 800,000.00 640,000.00
precio venta 1,519.20 1,215.36
costos variables 840.00 672.00
gastos fjos 463,680,000.00 370,944,000.00
variacion 20% 16%
endeudamiento 48% 38%
inversion 28,000,000.00 22,400,000.00
costo deuda KD 9% 7%
Tasa impuesto 20% 16%
# acciones 80,000.00 64,000.00
inversion nueva 7,200,000.00 5,760,000.00
deuda corto plazo 6,400,000.00 5,120,000.00
costo deuda KD 9% 7%
Tasa impuesto 20% 16%
costo acciones kp 7% 6%
acciones prefer $ 800,000.00 640,000.00
acciones ordinari - -
costo acciones ord 0% 0%
 800,000.00
1,519.20
840.00
463,680,000.00
20%
48%
28,000,000.00
9%
20%
80,000.00
7,200,000.00
6,400,000.00
9%
20%
7%
800,000.00
-