Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

Facultad de ciencias de la administración

Material Dirección Financiera Empresarial I
Licenciado Trevor Estrada
Sección “A”

INFORME FINAL

Integrantes:
Elba Jazmín Moreira de León 291-14-1459
Luz Gandira Rose Mary Morales Pineda 291-19-5862
Bryan Estuardo Pérez Cruz 291-17-5966
Nestor Gabriel Salas Pérez 291-17-4826
Mayra Lucrecia Monterroso Jiménez 291-17-19793

2
INDICE
INTRODUCCION..................................................................................................................................3
OBJETIVOS..........................................................................................................................................4
ANTECEDENTES..................................................................................................................................4
ORGANIGRAMA..................................................................................................................................6
PRODUCTOS.......................................................................................................................................6
Marco regulatorio..............................................................................................................................7
MERCADO Y PRINCIPALES COMPETIDORES........................................................................................9
ESTADOS FINANCIEROS HISTORICOS................................................................................................10
1. Balance periodos del 2019-2022..........................................................................................10
2. Estado de resultados periodos del 2019-2022.....................................................................13
3. Estado de flujo de efectivo periodos del 2019-2022............................................................15
RAZONES FINANCIERAS HISTORICOS................................................................................................18
1. Razones de liquidez..............................................................................................................18
2. Razones de solvencia a largo plazo.......................................................................................19
3. Rotación de los activos.........................................................................................................20
4. Rentabilidad.........................................................................................................................20
CLICO DE CONVERSION DEL EFECTIVO.............................................................................................21
GAO..................................................................................................................................................21
GAF...................................................................................................................................................22
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS...........................................................................................22
1. Supuestos principales...........................................................................................................22
2. Análisis general.....................................................................................................................23
CONCLUSIONES................................................................................................................................23
REFERENCIAS....................................................................................................................................23
ANEXOS............................................................................................................................................23

2
INTRODUCCION

Droguerias Parabesth es una empresa farmacéutica que produce productos tanto

para la salud, como para la higiene y el cuidado de la piel, tuvo un crecimiento
trascendental durante los últimos años derivado a los grandes cambios que la pandemia
generó, pues se tuvo que innovar en nuevos medicamentos para fortalecer el sistema
inmunológico en donde se observa que las ventas del año 2020, 2021 y mediados del 2022
las ventas se potencializaron de forma inusual, el siguiente trabajo, habla sobre la
información financiera que desempeña esta empresa, proyectado a los movimientos
esperados en los próximos 5 años, y que rendimientos se esperan de la organización
basados en los movimientos históricos de la empresa. La empresa se dedica a la
distribución de fármacos, por lo tanto, el mercado en esta actividad va en aumento que se
considera en los próximos años no será la excepción, teniendo en cuenta el aumento que se
tuvo en épocas de pandemia en las ventas, demostrando ser un mercado firme y confiable.

En el presente informe se facilitara información acerca del análisis financiero de la

empresa Droguerias Parabesth, S.A. permitiendo validar y diagnosticar la situacion
histórica de la empresa y las perspectivas a futuro, esta información se basa a través de los
estados financieros utilizando herramientas como el análisis horizontal proporcionando una
visibilidad de la variación que ha sufrido un determinado periodo respecto a otro y
determinar cuánto ha crecido o disminuido en el tiempo y el análisis vertical determina que
cuenta tiene mayor impacto en el capital de trabajo.

La industria farmacéutica ofrece una atención personalizada añadiendo valor a sus

servicios y, además, generando una buena atención a sus clientes, para que las ventas sean
efectivas y se puedan complacerse a conocer las necesidades reales de la comunidad a que
se requiere permanece.

Es importante el análisis del patrimonio de la farmacéutica en “Balance General” el cual

refleja la situación del patrimonio con que se cuenta, como están compuestos los activos y
la obligación que se tienen en determinado tiempo (deuda).

2
OBJETIVOS

 Analizar la situación económica de la empresa por medio de herramientas

financieras.
 Evaluar y comparar los niveles de solvencia, liquidez o rentabilidad con la que
cuenta la empresa.
 Identificar estrategias para la planificación del corto plazo.
 Conocer el crecimiento que se tendrá en los próximos años, para poder realizar una
proyección estratégica basada en el histórico.
 Validar la rentabilidad del proyecto por medio de las variables que puedes afectar.

ANTECEDENTES

Droguerías Parabesth es una organización orientada al desarrollo de productos

innovadores, comprometido con los profesionales de la salud y sus pacientes, buscando
satisfacer las necesidades de cada mercado y para que un mayor número de personas pueda
acceder a una mejor calidad de vida.
inicia operaciones en la región Centroamérica en el año 2012, siguiendo su visión, se ha
caracterizado desde entonces, en presentar al gremio médico y farmacéutico un portafolio
de productos innovadores, ofreciendo soluciones farmacéuticas de la más alta calidad, para
cubrir áreas terapéuticas como dolor, ginecología, urología, gastroenterología, metabolismo
y dermatología.
Actualmente participa en el mercado farmacéutico de Guatemala, El Salvador,
Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, República Dominicana, Bolivia y Perú.

Somos una compañía farmacéutica que ofrece a médicos y pacientes, soluciones

farmacéuticas de primera calidad, efectividad terapéutica y reconocido prestigio.

2
Misión

Proporcionar productos farmacéuticos eficaces y ampliar las alternativas

terapéuticas en el tratamiento de enfermedades agudas y crónicas y así poder satisfacer las
necesidades de pacientes y profesionales de la salud.

Visión

Convertirnos en uno de los laboratorios farmacéuticos de referencia en América

Latina, ofreciendo la mejor propuesta de valor a nuestros clientes, con productos confiables
de primera calidad; así mismo ser la empresa en la que nuestros colaboradores pueden
desarrollar una carrera profesional de éxito.

Valores

 Innovación: creemos en la permanente búsqueda de nuevas soluciones.

 Respeto: somos conscientes que nuestro mayor valor y ventaja competitiva, es el
capital humano que trabaja para Droguerías Parabesth; es por eso que nos
comprometemos a que reciban un trato justo.
 Calidad: nuestras prácticas y procesos están diseñados para alcanzar los más altos
índices de calidad.
 Enfoque en el consumidor: nuestro profundo compromiso con las necesidades de
todos nuestros clientes es un pilar básico para el éxito de Droguerías Parabesth
 Trabajo en equipo: sabemos que para ser una organización exitosa debemos trabajar
juntos y potenciar nuestras fortalezas, de manera tal que podamos comprender

2
 mejor las necesidades de nuestros clientes y alcanzar cada uno de nuestros
objetivos.
 Integridad: anteponemos nuestra ética a cualquier tipo de decisión dentro de la
compañía.

ORGANIGRAMA

Droguerias
Parabesth, S.A.

Acondicionami
Administración Compras Comercial
ento

Recursos
Finanzas Ventas Marketing Almacén
humanos

PRODUCTOS

Linea Linea del Linea Linea

Urologica Dolor Ginecologica Cardiometabolica
POSITRAL TAZAROL COLPOBEN TINACTOL
DUTAFLOX MOVISIL POSITRAL ELONGAL
ZUVIC MAXIMUM ARDILAN GOTURIC

URGISTAT DROMADOL UROBERRY ROSEDEZ

2
MARCO REGULATORIO

Ley del impuesto sobre la renta decreto numero 26-92

Se establece un impuesto sobre la renta que obtenga toda persona individual o jurídica,
nacional o extranjera, domiciliada o no en el país, así como cualquier ente, patrimonio o
bien que especifique esta ley, que provenga de la inversión de capital, del trabajo o de la
combinación de ambos.
La empresa a esta sujeta al 25% anual del impuesto sobre la renta.

Ley del Impuesto al Valor Agregado Decreto 16-2003

Medicina Genéricas. Los medicamento genérico y alternativa de origina natural
constituye una asistencia económica significativa para Guatemala, situación que incentiva
que sean exentos del impuesto al valor agregado.
Que los medicamentos genéricos y los alternativos de origen natural constituyen una
asistencia económica significativa a los guatemaltecos, puesto que por la emergente
necesidad son más accesibles para su adquisición de acuerdo a su capacidad de pago,
situación que incentiva para que sean exentos del Impuesto al Valor Agregado -IVA
Impuesto de Solidaridad decreto 73-2008
Se establece este impuesto de solidaridad, a las personas individuales o jurídicas, los
fidecomisos, contratos de participación, las sociedades irregulares, la sociedad de hecho, el
cargo de confianza, las sucursales, las agencias o establecimientos permanentes o
temporales.

Impuesto sobre la renta anual, decreto 26-92

2
 lograr los propósitos, es necesario introducir un mayor grado de equidad al Impuesto
Sobre la Renta, ampliando la base de dicho tributo con la finalidad de evitar su erosión, y
cumplir con los principios de generalidad y capacidad de pago.

Decreto número 90-97 Código de la Salud

Reconoce que el goce de la salud es derecho fundamental del ser humano sin
discriminación alguna, y obliga al Estado a velar por la misma, desarrollando a través de
sus instituciones acciones de prevención, promoción, recuperación y rehabilitación, a fin de
procurarles a los habitantes el más completo bienestar físico, mental y social, reconociendo,
asimismo, que la salud de los habitantes de la Nación es un bien público.

Decreto número 712-99 Reglamento para el control sanitario de los medicamentos y

productos a fines.
Establezca la competencia y las responsabilidades de cada uno de los involucrados en la
fabricación, comercialización, vigilancia y control de los productos farmacéuticos y otros
afines para contribuir a la existencia de productos seguros, eficaces, de calidad,
correctamente identificados y con información apropiada.

Reglamentos
Reglamento técnico Centroamericano (RTCA 11.03.42.07)
Productos farmacéuticos, medicamentos de uso humano, buenas prácticas de
manufactura para la industria farmacéutica.
Contiene la correspondencia de 32 informes elaborados por el comité de expertos de la
Organización Mundial de la Salud.

Ley de amparo, Exhibición Personal de la Constitucionalidad, Decreto 1-86 de la

Asamblea Nacional Contribuyente
La Constitución Política de Guatemala, en su Artículo 43 reconoce la libertad de
industria, de comercio y de trabajo, por lo que existen diferentes formas de organización
para este tipo de negocios, que pueden ser desde empresas o establecimientos comerciales
individuales, hasta sociedades mercantiles como lo establece el Código de Comercio.

2
MERCADO Y PRINCIPALES COMPETIDORES

La industria farmacéutica en Guatemala se ha encargado de posicionarse como uno

de los principales exportadores de fármacos a nivel regional siendo una industria que esta
liderando debido al nivel competitivo, por los desarrollos mejorando sus formulas han
logrado un crecimiento dentro del país abarcando a nivel centroamericano y expandiéndose
hacia América del sur brindando desde vitaminas hasta fármacos para tratamientos
inmunológicos, Durante el 2021 se observó un crecimiento del 14% alcanzando $339
millones de compras en Centro América desde México, donde el principal importador de la
región fue con Guatemala con $83 millones. Guatemala apuesta a convertirse en un hub a
nivel Centroamericano durante los próximos 10 años actualmente es el principal país en la
industria farmacéutica e insumos médicos de la región según Banguat los productos
farmacéuticos están punteando en el primer lugar con exportaciones en el 2022 7,963.5
miles de dólares reciente estamos iniciando el segundo trimestre del 2023 con 4,047.6 miles
de dólares en exportaciones aportando más del 33% al PIB.

Droguerías Parabesth actualmente se dirige a los países, Guatemala, El Salvador,

Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, República Dominicana, Bolivia y Perú,
principalmente actuando como distribuidor.

Sus principales competidores a nivel centro americano son Asofarma y Mefasa.

2
ESTADOS FINANCIEROS HISTORICOS

1. Balance periodos del 2019-2022

Consiste en el análisis de los recursos de una empresa, de su capacidad para generar

beneficios, del grado de capitalización y del equilibrio financiero, entre otros.

Factores a tomar en cuenta:

 Rentabilidad de la empresa: su capacidad de generar beneficios.

 Liquidez: Capacidad de la empresa de atender los pagos a corto plazo.
 Niveles de endeudamiento.

2
Análisis vertical:

Se puede analizar que en el año 2019 el total de caja y bancos equivale a un 20% del
total del activo, siendo así un año donde la liquidez es positiva para la empresa, pudiendo
afrontar responsabilidades inmediatamente.

Tiene una cantidad significativa de cuentas por cobrar, esto quiere decir que la
mayoría de nuestras ventas están al crédito, tratar de mejorar la recuperación de cartera,
para bajar ese 35% a un porcentaje menor.

La cantidad de inventarios es un 29% del total de activo, quiere decir que se maneja

un inventario estable y rotativo. Pudiendo tener mayor presencia en el mercado.

2
 Tenemos un 54% de cuentas por pagar, esto es una alerta considerable, ya que
tenemos demasiada deuda con nuestros proveedores, y se tiene que hacer el
cuestionamiento del porque estas deudas no se han liquidado aún.

Las utilidades acumuladas equivales a un 14% del pasivo, verificar el motivo por el
cual no se han divido las ganancias.

En el año 2020 caja y bancos tiene un 43% sobre el valor del activo, esto quiere
decir que tenemos buena liquidez, se tienen que realizar estrategias para poder utilizar este
disponible, y producir.

Se tiene un 9% en los activos fijos demostrando que el valor de las propiedades y

maquinarias de la empresa no son significativas a comparación de sus movimientos
anuales.

La utilidad del ejercicio asciende a un 17%, demostrando una buena rentabilidad de

la empresa y que puede ir incrementando con los años.

En el 2021 la cuenta por cobrar asciende un 38% sobre el valor del activo, sigue la
tendencia de la recuperación de efectivo algo lento, dejando muchas veces cuentas
pendientes de solventar mucho tiempo.

Tenemos un 26% de inventario, existe una buena promoción de los productos y de

marketing.

Las utilidades acumuladas tienen un 28%, cual es la razón por la cual retienen los
dividendos de la ganancia.

El año 2022 nos indica que se tiene liquidez del 43% sobre el total del activo,
encontrar la manera de reducir estas cifras, o bien encontrar una inversión.

Análisis horizontal:

Entre el año 2019 y 2020 se demuestra un incremento en el ingreso de dinero con

un porcentaje de 148%, demostrando así el alza en los ingresos, posiblemente puede ser por
el incremento de ventas de fármacos por el Covid-19.

2
 Se analiza, que el total de inventarios disminuyo, esto por la rotación que hubo en la
venta de medicamentos respiratorios.

Existe un incremento del 76% de utilidades acumuladas entre ambos años.

El 2020 y 2021 demuestra una baja en los ingresos a las cuentas, posiblemente
porque se implementaron más las ventas al crédito, por el motivo de liquidez de las
personas interesadas en adquirir los productos.

Se refleja el incremento de las ventas al crédito, teniendo un alza en las cuentas por
cobrar hasta un 116%

Existe un incremento en nuestro activo fijo, posiblemente por la compra de nueva

maquinaria para abastecer la demanda de fármacos respiratorios, reflejados con un 114%
sobre el año anterior.

En este periodo se optó por la adquisición de un crédito, que este rubro tiene un
incremento de 230%.

En el 2021 y 2022 se refleja nuevamente un aumento en las ventas, ya que genero

un ingreso del 385% más que el año anterior.

Se redujo las ventas al crédito en un 15% menos que el año anterior.

El inventario incremento en un 18%, posiblemente para tener mayor stock ante la demanda.

2. Estado de resultados periodos del 2019-2022

2
 ANALISIS
ANALISIS VERTICAL
18% HORIZONTAL
DESCRIPCION 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 2020-2021 2021-2022

Ventas 64,472,814.00 95,215,094.00 105,272,041.00 124,221,008.38 48% 11%

Costo de venta 30,993,556.00 37,643,287.00 48,443,653.00 57,163,510.54 48% 40% 46% 46% 21% 29%
Utilidad Bruta en Ventas 33,479,258.00 57,571,807.00 56,828,388.00 67,057,497.84 52% 60% 54% 54% 72% -1%
-
Gastos de operación -
Gastos de acondicionamiento 1,313,618.00 2,220,276.00 3,777,180.00 4,457,072.40 2% 2% 4% 4% 69% 70%
Gastos de venta 16,176,261.00 25,285,719.00 24,377,084.00 28,764,959.12 25% 27% 23% 23% 56% -4%
Gastos de Administracion 7,395,793.00 13,158,311.00 10,936,833.00 12,905,462.94 11% 14% 10% 10% 78% -17%
Total 24,885,672.00 40,664,306.00 39,091,097.00 46,127,494.46 39% 43% 37% 37% 63% -4%
Utilidad en Operación 8,593,586.00 16,907,501.00 17,737,291.00 20,930,003.38 13% 18% 17% 17% 97% 5%

-
Ingresos y gastos financieros 147,225.00 1,554,873.00 572,086.00 675,061.48 0.23% 2% 1% 1% 956.12% -63.21%
Utilidad (perdida) antes de ISR 8,446,361.00 15,352,628.00 17,165,205.00 20,254,941.90 13% 16% 16% 16% 82% 12%
-

Impuestos sobre la renta 2,111,590.25 3,838,157.00 4,291,301.25 5,063,735.48 3% 4% 4% 4% 82% 12%

Reserva legal 316,738.54 575,723.55 643,695.19 759,560.32 0.49% 1% 1% 1% 81.77% 11.81%
Resultado del ejercicio 6,018,032.21 10,938,747.45 12,230,208.56 14,431,646.10 9% 11% 12% 12% 82% 12%

Capital autorizado 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,900.00 0% 0%

Utilidad acumulada 7,925,030.32 13,829,723.00 24,531,814.00 28,947,540.52 12% 15% 23% 23% 75% 77%
Reserva legal 316,738.54 785,763.00 1,553,614.00 1,833,264.52 0.49% 1% 1% 1% 148.08% 97.72%
Resultado del ejercicio 7,608,291.78 15,392,620.00 17,165,205.00 20,254,941.90 12% 16% 16% 16% 102% 12%
Total EE RR 15,855,060.64 30,013,106.00 43,255,633.00 51,041,646.94 25% 32% 41% 41% 89% 44%

Análisis vertical:

En el año 2019 el costo de ventas tiene un porcentaje del 48%, verificar que
procesos se puede implementar para que sea más bajo el costo.

El gasto de ventas es el monto más alto de responsabilidades que se tiene con un

25%, puede ser debido que hay más cantidad de trabajadores en este grupo, existen más
gastos representativos.

Se refleja que el gasto de administración tiene un porcentaje del 11% siendo un

porcentaje considerable, donde se conglomeran todos los gastos, sueldos, papelería y útiles,
todo esto para que la organización pueda ejercer labores.

El año 2020 demuestra un costo de ventas del 40%, siendo el más representativo del 2020.

Gasto de ventas y administración son representativos en un 27% y 14%

respectivamente, ya que estos representas los gastos para que la compañía funcione.

Se demuestra que el resultado del ejercicio asciende a un 16%, demostrando la

liquidez de la empresa.

2
 Se refleja que en el 2021 si tiene un costo de ventas en un 46%, tanto el gasto de
ventas y gasto de administración se mantienen regulares con las tasas de crecimiento que
afectan el resultado de la organización, con un 23% y un 10%. Las utilidades en operación
ascienden a un 17%.

El año del 2020 no tuvo cambios significativos al año anterior.

Análisis horizontal:

Entre el año 2020 y 2021 hubo un aumento considerable en ventas con un 48% de
crecimiento, esto debido a la venta de fármacos respiratorios por la pandemia Covid-19.

El costo de acondicionamiento aumento un millón (69%), esto debido a que se tuvo

que pagar más horas extras, o el contrato de nuevos trabajadores para competir con la
demanda por el Covid-19.

Así mismo como el gasto de acondicionamiento, los gastos de ventas y

administración aumentaron este periodo de tiempo teniendo un 56% y un 78%
respectivamente, demostrando la demanda de los productos.

Se vio reflejado el incremento de Ingresos y gastos financieros, esto por la

adquisición de nuevos bienes.

El Resultado del ejercicio, este año fue de un 82%, demostrando la mejoría de año
con año que va teniendo la empresa.

En el 2021 y 2022, las ventas siguen aumentando en un 11% que se tiene en enero,
existe un buen movimiento de compradores potenciales.

La demanda de un nuevo producto, los gastos de acondicionamiento tienden a subir

(70%) debido a la exigencia de venta del producto.

3. Estado de flujo de efectivo periodos del 2019-2022

2
 FLUJO DE EFECTIVO ANALISIS HORIZONTAL
Cifras expresadas en Quetzales
DESCRIPCION 2019 2020 2021 2022 2019-2020 2020- 2021 2021-2022
Actividades de operación
utilidad (perdida ) del ejercicio 6,018,032.21 10,938,747.45 12,230,208.56 #¡DIV/0! 81.77% 11.81%
mas gastos que no requirieronegresos de fondos
Depreciaciones de activos fijos 254,931.47 388,760.98 504,627.00 949,428.00 52.50% 29.80% 88.14%

cambios netos activos y pasivos

(Aumento) o disminución en Clientes - 5,373,315.50
(Aumento) o disminución en cuentas por cobrar - 5,574,701.00 3,964,921.00 - 18,076,081.00 171.12% 555.90%
(Aumento) o disminución en inventarios - 4,713,860.67 - 5,945,127.00 3,246,624.00 - 10,172,843.00 26.12% 154.61% 413.34%
(Aumento) o disminución en creditos fiscales - 3,126,461.00 - 3,605,870.00 - 3,970,391.00 15.33% 10.11%
(Aumento) o disminución en otras cuentas por cobrar - 7,358.08 - 261,901.00 - 481,165.00 - 1,076,775.00 3459.37% 83.72% 123.78%
(Aumento) o disminución en otras cuentas por pagar 363,321.48 945,602.00 - 1,889,223.00 46,915.00 160.27% 299.79% 102.48%
(Aumento) o disminución en proveedores 9,559,200.41 12,086,026.00 - 3,938,197.00 4,182,846.00 26.43% 132.58% 206.21%
(Aumento) o disminución en provision prestaciones laborales 232,790.00 790,330.00 629,506.00 #¡DIV/0! 239.50% 20.35%
(Aumento) o disminución en Impuestos a cuenta - 978,722.32 100.00% #¡DIV/0! #¡DIV/0!
EFECTIVO NETO OBTENIDO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN - 895,803.21 4,763,021.19 9,530,794.45 - 15,257,186.44 631.70% 100.10% 260.08%

ACTIVIDADES DE INVERSION
(aumento) disminución en activos fijos - 473,582.27 - 379,021.03 - 1,330,008.00 - 6,808,299.00 19.97% 250.91% 411.90%
(aumento) disminución en reserva legal 336,050.41 422,318.00 - 767,851.00 25.67%
Efectivo neto usado por actividades de inversion - 137,531.86 43,296.97 - 1,330,008.00 - 6,040,448.00 131.48% 3171.83% 354.17%

ACTIVIDADES DE FINANCIEMIENTO
Aumento (disminución) en utilidades acumuladas - 2,829,038.33 - 2,504,334.00 - - 4,690,529.00 11.48% 100.00% #¡DIV/0!
Aumento (disminución) en prestamos bancarios - 175,520.71 - 168,611.00 - 169,197.00 3,759,334.00 3.94% 0.35% 2121.87%
Aumento o disminución en Aportes por Capitalizar - - -
Efectivo neto usado por actividades de financiamiento - 3,004,559.04 - 2,672,945.00 - 169,197.00 - 931,195.00 11.04% 93.67% 450.36%
FLUJO DE EFECTIVO NETO - 4,037,894.11 2,133,373.16 8,031,589.45 - 22,228,829.44 152.83% 276.47% 376.77%
EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 412,856.19 2,431,956.00 6,993,664.00 19,479,125.00 489.06% 187.57% 178.53%
EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO - 3,625,037.92 4,565,329.16 15,025,253.45 - 2,749,704.44 225.94% 229.12% 118.30%

Consiste en comparar cifras de un periodo contable con respecto a años anteriores,

esta comparación brinda criterios de relevancia para evaluar la situación de la empresa.

Factores importantes:

 Aumentos y disminuciones.
 Tendencias.

Análisis horizontal:

En el 2019 – 2020 tuvo un aumento en adquisición de bienes, por lo tanto,

culminado el año se tiene que depreciar, generando el aumento estadístico.

Otras cuentas por cobrar tuvieron un aumento del 3459.37%, ya que estos son ventas al
crédito por lo tanto se tiene que recuperar en algún momento dado, implementar un mejor
control de recuperación, otorgando menos días de crédito.

2
 Para el 2020 la cantidad de activos fijos cambio en un 19.97%, esto porque hubo
adquisidores de propiedades o maquinarias para hacer más ágil el trabajo diario.

En el apartado de proveedores, se refleja un incremento del 26.43% comparado al

año anterior, quiere decir que nuestras obligaciones tuvieron un aumento considerable,
verificar si con el dinero disponible se pueden cancelar alguna de estas deudas, sin afectar
la liquidez de la empresa.

Se demuestra que en el periodo 2020-2021 existió una mejor recuperación de

cartera con una baja del 171.12%, generando así una mejor calidad de ingreso,
posiblemente aplicando menos días crédito para las ventas.

Se redujo la deuda a proveedores en un 132.58% menos que el año anterior,

probablemente aplicaron el ingreso disponible para cancelar deudas pequeñas que no
generaban algún peligro para la liquidez de la empresa.

Debido al incremento de la fuerza laboral de la empresa en el año 2021 se ve un

aumento en las provisiones de prestaciones laborales en un 239.50%, esto a la contratación
de nuevos empleados, para cumplir con la demanda de los consumidores por la pandemia.

Este mismo año se determina que hubo una adquisición de activos fijos,
posiblemente maquinaria para la producción o con el propósito de calidad de logística por
el incremento en ventas, con un aumento del 250.91%.

Para el período 2021-2022 tenemos un incremento en la utilidad del ejercicio con un

11.81% del aumento, que demuestra el crecimiento que tiene la empresa año con año.

Este año 2022 vuelve a tener una subida en las ventas al crédito, donde no se ha
podido manejar una buena política de recuperación de efectivo, no genera dificultades para
la empresa ya que este cuenta con un grado de liquidez estable, pero preocupara el
seguimiento que se le están dando a estas ventas, ya que tuvo un crecimiento exponencial
del 555.90%.

2
 La rotación de inventarios, tuvo menos rotación en este año teniendo un 413.34%
más que antes, manejar una mejor propaganda en el marketing para mejores resultados en
las ventas.

La adquisición de activos fijos, maquinarias, inmuebles llegando a un 411.90% de

incremento que generará mayor innovación para la compañía.

En el 2022, se realizó la adquisición de un préstamo bancario, por un total del

2121.87% de crecimiento en esta cuenta. Estos fondos fueron utilizados en la adquisición
de bienes, esto quiere decir que la deuda es buena, porque fue utilizada y adquirida para el
beneficio de la empresa.

RAZONES FINANCIERAS HISTORICOS

Las razones financieras son indicadores que permiten cuantificar la situación económica
de la empresa validando su capacidad de hacerle frente a sus obligaciones, por medio de las
razones financieras se lograra visualizar un mejor panorama del estado económico histórico
con el objetivo de lograr tomar mejores decisiones a corto y mediano plazo, a continuación,
se presentan los indicadores principales de Droguería Parabesth del año 2019 al 2022.

1. Razones de liquidez

Estas se utilizan para validar la capacidad de hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo y nivel de solvencia, capacidad de permanecer solvente en caso de situaciones
adversas, en la información histórica de se visualiza que en la razón circulante se puede
notar que del año 2019 al 2022 el ratino es mayor a 1 lo que significa que la empresa ha
contado con la capacidad de cubrir sus obligaciones a corto plazo. Excluyendo el inventario
por medio de la prueba acida indicador calculado del 2019 al 2022 se ha mantenido arriba
de 1:1 en todos los años la empresa tiene la capacidad de cubrir sus obligaciones a corto
plazo sin necesidad de vender los inventarios. La contradicción de la razón de liquidez es el
mantener mucho efectivo en los bancos quiere decir que es dinero que esta inmóvil por lo
tanto no se están rentabilizando

2
RAZONES DE LIQUIDEZ 2019 2020 2021 2022
RAZON CIRCULANTE 1.57 1.93 2.08 2.69
PRUEBA ACIDA 1.08 1.53 1.47 2.11
RAZON DE EFECTIVO 0.34 0.88 0.32 2.07
CAPITAL DE TRABAJO NETO A ACTIVOS TOTALES 0.34 0.45 0.46 0.59

2. Razones de solvencia a largo plazo

Se refleja la capacidad de la empresa la capacidad de cubrir sus compromisos a corto y
largo plazo, Droguería Parabesth en el año 2019 y 2020 la ratio de la razón de deuda total
se encontraba arriba del 0.60 en ese momento se encontraba endeudada a partir del 2021 la
ratio mejoro al 0.57 debido a que se disminuyó la deuda por lo que los recursos del crédito
fueron bien aprovechados. Se visualizada una relación de deuda capital en el 2019 arriba
del 2.5 se considera un indicador poco favorable debido a que en ese momento la empresa
dependía de crédito para sus operaciones, pero en el 2020 empieza a mejorar hasta el 2022
esta empresa no depende sustancialmente de créditos para su operación. En el
endeudamiento a largo plazo la ratio tiene una variación por debajo de 0.4 en los primeros 3
años eso significa que la empresa solvento sin problema sus pagos y no contaba con alguna
dependencia crediticia para sus operaciones, en el 2022 incrementa debido a que en 2021 se
adquirió otro crédito que incremento su nivel de apalancamiento a largo plazo, la deuda
adquirida a largo plazo les permitió mayor eficiencia debido a que por el alza en la ventas y
demanda adquirió la compra de 2 bodegas para mejorar la capacidad instalada del área de
acondicionamiento y almacén.

RAZONES DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO O APALANCAMIENTO 2019 2020 2021 2022

RAZON DE DEUDA TOTAL 0.74 0.61 0.57 0.50
RAZON DE DEUDA A CAPITAL CONTABLE 2.89 1.59 1.34 1.00
MULTIPLICADOR DEL CAPITAL CONTABLE 3.89 2.59 2.34 2.00
RAZON DE DEUDA LARGO PLAZO 0.36 0.25 0.25 0.76
RAZON DE COBERTURA DEL INTERES 58.37 10.87 31.00 31.00
RAZON DE COBERTURA DE EFECTIVO 65.73 11.89 35.44 35.28

2
 3. Rotación de los activos

En la rotación o el retorno que generan los activos, la interpretación de la rotación de

inventarios se visualiza que en el 2019 el inventario roto cada 6 meses durante el 2019
mientras que en el 2020 roto 4 veces durante el año debido a que este fue un año atípico
al igual que 2021 por covid-19 las ventas de los fármacos incrementaron en esos años y
se mantienen para el 2022 mientas que los días de inventario se han mantenido durante
los años reflejados exceptuando nuevamente en el 2020 que redujeron por la demanda
de ese momento. Para la rotación de cuentas por pagar se incrementaron los cobros
en el 2020 en el resto de años no es una variación significativa se ha mantenido
mientras que en los días de recuperación siempre se mantiene de 3 meses a 4 meses
están elevadas pero validando la rotación de cuentas por pagar los días son más altos es
decir que la organización está gestionando adecuadamente apalancándose con los
proveedores, la rotación del activo fijo Droguería Parabesth se ha visto una variación
bastante marcada en relación de un año con otro del +24% entre el 2019-2020 redujo a
un -21% en el último año por lo que la sugerencia es mejorar la rotación de las cuentas
por cobrar y la rotación del inventario esto puede ser a través de estrategias de
marketing con muestras medicas con el objetivo de incrementar las ventas y controlar la
cantidad de producto arganel que se solicita a los proveedores.

RAZON ROTACION DE LOS ACTIVOS 2019 2020 2021 2022

ROTACION DE INVENTARIO 1.94 2.96 2.12 2.12
DIAS DE VENTAS EN INVENTARIO 188.16 123.44 172.57 172.57
ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR 3.30 6.11 3.13 4.36
DIAS DE VENTAS EN CUENTAS POR COBRAR 110.74 59.79 116.75 83.77
ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO 3.44 3.21 2.61 1.59
ROTACION DEL ACTIVO FIJO 18.07 21.67 10.27 13.46
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL 1.16 1.44 1.19 0.93

4. Rentabilidad
Droguería Parabesth, ha generado un margen de utilidad, desde el 2019 al 2022 ha ido
en crecimiento hasta llegar a una rentabilidad del 12% en relación a las ventas, por lo tanto

2
si han gestionado adecuadamente los recursos económicos logrando el objetivo de toda
organización, la tendencia de rentabilidad de las farmacéuticas en Guatemala si se
encuentra del rango, en la actualidad las farmacéuticas que exportan han tenido un
crecimiento del 2021 al 2022 por lo que se estima un crecimiento para la organización ya
que tiene participación en los principales países como Centro América, Republica
Dominicana, y Bolivia.

El ROA de la organización se ha mantenido arriba del 11% en el 2020 por ser año atípico
incremento por el alta en la demanda en tiempo de COVID por lo que se considera rentable
en cuanto al rendimiento sobre los activos.

La eficiencia de la compañía para generar ingresos RSC en los primeros dos años se
mantiene arriba del 40% pero luego se reduce hasta el 22% a pesar de la baja sigue siendo
un resultado positivo.

RAZONES DE RENTABILIDAD 2019 2020 2021 2022

MARGEN DE UTILIDAD 0.09 0.11 0.12 0.12
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (RSA) 0.11 0.17 0.14 0.11
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE (RSC) 0.42 0.43 0.32 0.22

CLICO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

El siglo de conversión del efectivo es una herramienta para el cálculo del tiempo
que transcurre desde la obtención de materia prima hasta la venta del producto, que quiere
decir esto el CCE valida la rapidez en que la empresa convierte el efectivo en más efectivo
por lo tanto se obtiene la eficiencia con la que se administra el capital de trabajo, se
visualiza que la empresa en el 2021 incremento a 183 días, probablemente la alta demanda
que surgió en el 2020 a raíz de COVID dio lugar a brindar más crédito a los clientes, en el
2022 se recupera a 144 días recuperándose un 21% en comparación al año anterior.

DESCRIPCION 2019 2020 2021 2022

CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO 129 83 183 144
CCE = PCI – PCP + PCC

2
GAO

El GAO es el apalancamiento operativo que permite convertir costos variables en

costos fijos logrando mayor rango de producción y reduciendo el costo por unidad la
organización tiene un promedio de GAO del 2019-2022 la empresa puede incrementar en 3
su utilidad operativa por cada 1% para incrementar el nivel de operaciones.

DESCRIPCION 2019 2020 2021 2022

GAO 3.90 3.41 3.20 3.20
GAO= MC/UAII

GAF

Por medio del GAF se permite la el uso de la estrategia de deuda con terceros, en
lugar de utilizar fondos propios se apalanca por medio de capital externo con el objetivo de
alcanzar una mayor rentabilidad en la siguiente tabla se visualiza que del 2019-2020 la
utilidad neta esta abajo del 1.50% en los siguientes años incrementa debido a que la
empresa incremento el monto de apalancamiento financiero esto no quiere decir que sea
malo pero la organización se apalanco con capital externo, valuando el resto de ratios esto
no esta afectando a la empresa al contrario han encontrado la manera de ser eficientes.

DESCRIPCION 2019 2020 2021 2022

GAF 1.51 1.61 1.78 1.78
UAII / UAII-(DIV/(1-TAX))

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

1. Supuestos principales
Para el año 2024 se espera una proyección en las ventas del 10% anual, por la
implementación de una estrategia a largo plazo para el reconocimiento de marca y calidad
de los medicamentos a través de la colocación de pruebas médicas en el primer año por
medio de clientes (clínicas médicas y farmacias).

2
 El en año 2025 se contempla un crecimiento en las ventas del 25% debido al
seguimiento de las muestras gratuitas e impartir seminarios para el reconocimiento de
marca en nuevos mercados, estimando alcanzar el 40% de utilidad neta.

La proyección del año 2026 mantiene el 25% de crecimiento en las ventas a través del
control, implementación y seguimiento de planificación estrategia.

En el año 2027 se considera un reajuste en los costos totales de la empresa por medio de
reducción en los costos variables de la empresa, incremento el 32% en las ventas.

2. Análisis general

En general el análisis proyectado demuestra que la empresa es muy rentable por el

crecimiento proyectado en los últimos 4 años el cual se obtiene por medio del seguimiento
y control de las siguientes estrategias.

1. Muestras gratuitas para generar mayor tráfico de ventas.

2. Reconocimiento de marca.
3. Seguimiento de muestras y seminarios médicos.
4. Reducción de costos variables

CONCLUSIONES

 La empresa farmacéutica, debido a los niveles de liquidez que se reflejan que son positivos
y muy sustentables, no tiene la necesidad por optar por un financiamiento externo, como
una entidad financiera, o un banco hipotecario, ya que, con las mismas ganancias generadas
durante el periodo laborado, cuentan con el capital suficiente para realizar cualquier tuvo de
proyecto o inversión, sin perjudicar la liquidez de la empresa.

2
  El mercado farmacéutico, debido a la pandemia COVID-19, fue unos de los mercados más
beneficiado, ya que estos incrementaron considerablemente sus ventas durante estos años, y
esto se ven reflejados en las ventas del periodo 2020 al 2022, donde tuvieron un aumento
muy sustancioso.

 La rotación de inventarios que se ven reflejados en los años históricos, fue por el
incremento en las ventas por la pandemia, haciendo que la empresa tuviera un movimiento
en su inventariado, e impacto directamente en las cuentas por cobrar, ya que el ingreso de
recurso monetario fue más fluido, para poder reabastecer el stock del inventariado, para la
demanda que se tenía en esos momentos.

 Se espera que, en los próximos años venideros, los resultados sean positivos, tal cual se
venían percibiendo en los años ya finalizados, por el buen manejo de las cuentas, el
incremento de las ventas y ser un establecimiento confiable, generando oportunidades de
trabajo e implementando nuevas modalidades de trabajo, que se pueden implementar para
aumentar la producción.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Actualícese. (2023). Actualícese. Obtenido de Grado de apalancamiento financiero, ¿cómo evaluar

su impacto en la rentabilidad?: https://actualicese.com/grado-de-apalancamiento-
financiero-como-evaluar-su-impacto-en-la-rentabilidad/

Agexport. (2023). Agexport. Obtenido de INFORMACIÓN DEL SECTOR FARMACÉUTICO:

https://www.export.com.gt/nucleo-de-la-industria-farmaceutica

Banguat. (2022). Banco de Guatemala. Obtenido de Exportaciones e importaciones mensuales por

producto: http://www.banguat.gob.gt/es/page/cuadro-2-2

2
Banguat. (2022). Banco de Guatemala. Obtenido de Estadísticas Macroeconómicas:
https://www.banguat.gob.gt/es/page/estadisticas-macroeconomicas

Banguat. (s.f.). Banco de Guatemala. Obtenido de Guatemala: Valor (FOB) de las exportaciones a
Centroamérica Clasificadas por Producto: http://www.banguat.gob.gt/es/page/cuadro-2-2

Data, C. A. (2023). Central America Data. Obtenido de INDUSTRIA FARMACÉUTICA:

https://www.centralamericadata.com/es/search?q1=content_es_le:%22Industria+farmac
%C3%A9utica%22&q2=mattersInCountry_es_le:%22Guatemala%22

Mackenzie, O. R. (2006). Universidad de San Carlos de Guatemala. Obtenido de La Investigación de

Mercados como herramienta para formular estrategias de posicionamiento en una
empresa de prod. farmacéuticos: http://biblioteca.usac.edu.gt/tesis/03/03_1854.pdf Pag.
22

Martínez, C. (15 de 10 de 2022). Drip Capital. Obtenido de Ciclo de Conversión de Efectivo:

https://www.dripcapital.com/es-mx/recursos/finanzas-guias/ciclo-de-conversion-de-
efectivo

PRONACOM. (2018). Programa Nacional de Contabilidad de Guatemala. Obtenido de

Farmacéuticos e Insumos Médicos:
https://www.fundesa.org.gt/content/files/publicaciones/pcoe/Insumos_medicos.pdf

Sevilla, A. (1 de julio de 2020). Economipedia. Obtenido de Margen Bruto:

https://economipedia.com/definiciones/margen-bruto.html